宝钢股份关于宝信软件业务合作与公司治理的声明 - 宝钢股份作为宝信软件的股东 将充分尊重其作为上市公司的独立性 [1] - 双方业务合作将秉持市场化原则推进 [1] - 所有合作与支持将严格在资本市场相关法律法规的框架内进行 以支持宝信软件的可持续发展 [1]

文章核心观点 - 宝信软件研发的基于AIC智控技术的冷轧“AI主操”已实现规模化应用，该技术是面向钢铁冷轧设备的“自动驾驶”系统，在多项关键生产指标上超越优秀人工主操，并已形成可快速复制的产品化模式，正从钢铁行业向其他流程制造业拓展 [1][14] 技术定位与核心价值 - 该技术旨在解决流程制造业依赖人工调控、制约生产力提升的核心瓶颈，以冷轧连退线为切入点 [1][14] - AIC智控技术是一种通用化、产品化的“AI主操”，可自主监控并实时调控设备参数，实现冷轧生产的“自动驾驶” [1][14] - 该技术覆盖常规生产工况，在**产品良率、生产效率、控制精度、安全性**等指标上赶超优秀人工主操水平 [1][14] 技术架构与数据整合 - “AI主操”具备全局视野，横向整合生产计划、设备状态、视频监控、检化验等多维度、多模态数据 [3][17] - 纵向整合上下游工序及前后时序数据，并通过改造AI底层学习机制，利用海量数据提升决策水平，让AI“懂生产” [3][17] - 当前控制范围涵盖碳钢、不锈钢多类机组的**退火炉速度、各段带钢温度与张力、平整机张力与轧制力**，以及酸洗段电解柜控制等 [3][17] 关键功能与性能指标 - **退火炉带钢温度智能控制**：对比13年以上经验的主操班组，各段温度控制精度平均提升**22%** 以上，能稳定处理高难度极限工况，优化高附加值产品成本 [7][19] - **退火炉张力智能控制**：以首台套机组为例，对比人工主操，带钢跑偏频次下降**42%** 左右，相关问题改判率下降**49%**，自2023年上线后安全性保持满分 [8][19] - **退火炉智能纠偏**：融合视觉AI技术，敏锐捕捉机组细微变化，在问题早期快速介入并自动纠正，保障生产稳定与安全 [9][21] - **平整机智能控制**：对比传统控制模式，带钢头部延伸率不符长度降低**33%**，相关改判率降低约**32%**，基本消除常规生产的人工干预 [10][22] 应用成果与规模化进展 - 首套冷轧“AI主操”于**2023年9月**在宝钢股份成功实现业内首套工业级应用，已稳定运行超过两年，常规工况**100%** 投用 [11][22] - 2025年，技术实现产品化通用化突破，形成AIC智控技术，并以 **“1个AIC中心+N个边缘端AI主操”** 模式，在宝钢、太钢的**7条**不同冷轧机组上，一年内快速落地**十余套**AI主操 [11][22] - 该模式支持对全厂“AI主操”模型进行集中式便捷管理与集群化高效升级 [11][22] 行业认可与拓展潜力 - 该成果已获得多项行业奖项，包括第五届智能制造创新大赛三等奖、中国宝武“四化杯”特等奖等，并受到国资委“国资小新”、CCTV2等主流媒体关注报道 [11][23] - 目前，该技术已开始向**化工、矿山**等其他流程制造业拓展，旨在为制造业的智能化转型提供技术自主可控、效益显著的示范 [12][23]

行业定义与作用 - 数据中心机架是用于支撑和安装计算机硬件设备（如主板、CPU、内存、硬盘）的基础设施构件，其作用是提供安全、可靠、高效的设备安装和管理机构，利于数据中心的集中管理、规划、设计和建设 [2] - 数据中心根据其基础设施的标准机架数量进行规模划分，分类标准依据工信部等部门的指导意见 [4] 行业发展现状 - 数据中心在“十四五”规划中被定义为新基建，产业蓬勃发展，机架规模日益剧增 [1][5] - 截至2024年年底，中国在用数据中心机架规模超过880万架，2019至2024年复合增长率超过20% [6] - 预计到2025年底，全国数据中心标准机架规模将突破1200万架 [1][6] - 中国数据中心市场规模持续高速增长，从2019年的878亿元增长至2025年的3182亿元 [8] 行业产业链 - 产业链上游主要包括金属（钢材、铝材、铜材）、塑料与橡胶等原材料及相关设备 [6] - 产业链中游为数据中心机架的生产制造与系统集成 [6] - 产业链下游主要应用于各类数据中心，包括企业网数据中心、边缘数据中心、AI算力中心及高性能计算/人工智能集群等领域 [6] 行业竞争格局 - 高端市场由国际领先巨头主导 [11] - 国内IDC市场、大型互联网公司、电信运营商及大多数政企项目主要由国内领先的综合性厂商与专业龙头占据，包括华为、浪潮、中兴、科华数据、科士达、图腾（新海宜）、华美、诚亿等 [11] - 随着国内本土企业崛起，国产替代加速，市场集中度提升 [11] - 其他主要参与主体包括润泽科技、浙江智廷、数据港、光环新网、奥飞数据、科华数据、浙江一舟、广州南盾、深圳图腾、威图电子等 [13][14] 行业发展趋势 - 未来理想的数据中心机架将向“智能化、液冷化、高密度”的综合性物理基础设施单元发展 [14] - 机架不仅是承载设备的骨架，更是集成了算力供电、高效散热、全面感知和智能管理能力的微型生态系统 [14]

公司人才荣誉与战略 - 宝信软件两位核心人才李海刚与胡兵成功入选国家级“制造业人才支持计划”，分别入选“创新企业家”序列和“先进制造技术人才”序列 [1][5] - 此次入选是对两位人才专业能力与行业贡献的认可，更是对公司深耕智能制造、坚持创新驱动、培育核心人才战略的高度肯定 [1][5] 入选人才资质与成就 - 创新企业家需具备全球视野与突出创新力，引领企业深度融入国家战略 [3][7] - 先进制造技术人才需扎根研发一线，以重大技术革新赋能产业发展 [3][7] - 李海刚作为专精特新“小巨人”企业负责人，主持多项国家级科研项目，带领团队攻克10余项“卡脖子”技术，主导制定多项国家标准和行业标准 [3][7] - 胡兵长期深耕工业软件领域，先后荣获国家科学技术进步二等奖、上海市科技进步一等奖等多项省部级奖项，并受聘为“工业软件”国家计划指南编制专家 [3][7] 公司人才培养战略 - 公司始终将人才培养作为核心战略，搭建产学研融合创新平台，完善人才成长培育机制 [3][7] - 公司致力于让各类人才在技术攻关和产业升级的实践中施展才华、实现价值 [3][7] 公司未来发展规划 - 公司将以此次荣誉为新起点，进一步加大研发投入，深化人才队伍建设 [9] - 未来将聚焦新一代信息技术、关键软件、高端装备等重点领域，持续攻克核心技术、完善产业生态 [9] - 公司旨在为先进制造业集群发展和产业基础再造提供更强劲的技术支撑与人才保障，助力中国制造向中国智造、中国创造跨越 [9]

公司业务合作状态 - 宝信软件暂未与宇树科技开展直接业务合作 [1]

公司业务进展 - 公司工业互联网平台是宝武及其子公司数智化转型的主要支撑载体，已广泛应用于宝武及其子公司 [1] - 公司自主可控核心系统天行PLC产品已逐步在宝钢股份、宝武镁业等宝武生产基地推广使用 [1] - 公司天行PLC产品已在广西宏旺等外部制造业用户推广使用 [1]

公司治理与信息披露 - 宝信软件在互动平台表示，公司认真执行《市值管理制度》和《信息披露管理制度》等相关规定 [2] - 公司表示，未来如有相关措施，将在履行决策程序后及时进行披露 [2]

公司技术布局 - 公司多年来始终高度关注人工智能相关技术发展趋势 [1] - 公司在算力基础设施领域做了大量技术及解决方案研究 [1] - 液冷技术作为算力基础设施中非常重要的组成内容，公司已有一定技术储备及实践经验 [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：中国工业自动化与工业机器人行业 [1] * **主要覆盖公司**：汇川技术、埃斯顿、双环传动、绿的谐波、中控技术、宝信软件 [58] 核心观点与论据 1. 整体市场表现 * **工业自动化市场**：2025年第四季度整体市场同比下降3%，其中项目型市场下降6%，OEM市场增长1% [1][25][27]；2025年全年市场微降1% [1][25] * **工业机器人销量**：2025年第四季度销量达9.2万台，同比增长18%，环比增长14% [1][25][30]；2025年全年销量增长14%至33.6万台 [25] * **产销差异**：国家统计局报告的2025年第四季度工业机器人产量同比增长26%，环比增长7% [25]；产量与国内销量的差异环比持平，因出口环比增加约6200台 [1][2][25][30] 2. 细分市场增长动力 * **按机器人类型**：2025年第四季度，协作机器人和SCARA机器人增长最强，分别同比增长34%和14%，主要受电子和半导体行业驱动 [25]；小型和大型六轴机器人增长相对滞后，分别同比增长9%和10%，可能受汽车和光伏行业影响 [25]；2025年全年，小型六轴和Delta机器人增长最弱，协作机器人和SCARA领先 [25] * **按终端市场**：2025年第四季度，锂电、汽车零部件、汽车电子、汽车行业引领增长，同比增速分别为29%、26%、27%、22% [25][34]；半导体行业保持21%的稳健增长 [25]；光伏是唯一显著落后的行业，同比下降18%，但降幅较第三季度收窄 [25][34] 3. 市场竞争格局与份额变化 * **工业机器人整体份额**：2025年第四季度，本土品牌保持多数份额，占54%，同比增1个百分点，环比降1个百分点；2025年全年份额为54%，较2024年增3个百分点 [5][25][40] * 发那科和库卡超越埃斯顿，分列第一、二位 [5][25] * 埃斯顿整体份额为10%，排名降至第三 [5][25][40] * 汇川技术份额升至9%，保持第四 [5][25][40] * **小型六轴机器人**：2025年第四季度，本土品牌份额降至55%，环比降2个百分点，同比降1个百分点 [5][25][42]；发那科升至第一，份额13%；埃斯顿位列第二，份额11%；汇川技术降至第六，份额5% [5][25][42] * **大型六轴机器人**：2025年第四季度，本土品牌份额降至30%，环比和同比均降3个百分点 [5][25][44]；埃斯顿保持第三，份额15%；汇川技术升至第八，份额3% [5][25][44] * **SCARA机器人**：2025年第四季度，本土品牌份额为58%，环比降1个百分点，同比增3个百分点 [5][25][46]；汇川技术巩固第一地位，份额28%；埃斯顿位列第四，份额8% [5][25][46] * **协作机器人**：2025年第四季度，本土品牌占据绝对主导，份额达97% [48]；埃斯顿进入前十 [48] 4. 自动化核心部件市场份额 * **伺服系统**：2025年第四季度，汇川技术保持第一，份额27%，但环比和同比均下降4个百分点 [5][26][53]；埃斯顿份额持平，排名第九 [6][26] * **低压变频器**：2025年第四季度，汇川技术保持第一，份额19%，环比降3个百分点，同比增2个百分点 [5][26][53] * **PLC**：2025年第四季度，汇川技术在小型PLC中排名第四，份额7%；在中大型PLC中排名第六，跌出前五 [5][6][26][53] * **CNC系统**：2025年，发那科保持第一，份额31%；本土品牌 Syntec 和 GSK 分列第四、五位 [9][53] * **DCS/SIS**：2025年，中控技术在DCS和SIS市场均排名第一，份额分别为45%和32% [9][55] 5. 上游核心部件市场 * **RV减速器**：2025年，本土品牌总份额达64%，较2024年提升10个百分点 [50]；双环传动排名第二，份额19% [50] * **谐波减速器**：2025年，本土品牌总份额达67% [51]；绿的谐波排名第一，份额24% [51] 6. 覆盖公司投资评级与风险 * **汇川技术**：买入评级，目标价82.1元；风险包括自动化市场份额增长不及预期、利润率趋势弱于预期、电动汽车部件业务爬坡慢于预期等 [58] * **埃斯顿**：卖出评级，目标价10.3元；上行风险包括机器人市场份额增长快于预期、供应链优化显著提升利润率 [58] * **双环传动**：买入评级，目标价44.8元；风险包括新能源汽车领域份额低于预期、毛利率改善不及预期等 [58] * **绿的谐波**：中性评级，目标价124.1元；风险包括人形机器人收入贡献快于/慢于预期、产能扩张快于/慢于预期等 [58] * **中控技术**：中性评级，目标价36.8元；风险包括新业务贡献、海外扩张进展、国内DCS市场份额获取 [58] * **宝信软件**：卖出评级，目标价14.2元；上行风险包括向非钢铁市场更快扩张、宝武集团行业整合加速等 [58] 其他重要信息 * **数据来源与差异**：报告主要基于MIR的销售数据估计，可能与公司报告的分部收入存在差异 [9][40][42][44][46][53] * **行业价值链与规模**：2025年中国工业自动化总市场规模估计为6600亿元人民币 [61][62]；工业机器人、伺服系统、CNC系统在2025年均实现正增长 [61][62] * **库存/净出口趋势**：在假设机器人进出口量稳定的前提下，通过比较季度产销差与历史平均水平的差异来跟踪库存或净出口趋势 [32]

市场表现 - 2025年5月23日，A股市场多只云计算、数据中心及边缘计算相关公司股价出现显著上涨 [2] - 南兴股份与美利云股价封涨停，涨幅均为10.02% [2][3] - 网宿科技股价上涨16.77%，现价15.81元 [2][3] - 欧陆通股价上涨13.45%，现价258.59元 [2][3] - 首都在线股价上涨7.92%，现价29.02元 [2][3] - 云赛智联、光环新网、青云科技-U、宝信软件、中际旭创、梦网科技等公司股价跟涨，涨幅在2.17%至4.69%之间 [2][3] 行业事件驱动 - 股价异动的直接驱动因素是谷歌宣布将对部分网络数据传输服务进行价格调整 [3] - 谷歌计划于2026年5月1日调整通过CDN Interconnect、Direct Peering、Carrier Peering等方式进行数据传输的价格 [3] - 价格调整涉及北美地区，费用将翻倍 [3] 潜在影响分析 - 谷歌作为全球云服务与互联网基础设施巨头，其定价策略变动对全球数据中心、内容分发网络及云计算行业成本结构可能产生深远影响 [3] - 市场解读此次价格调整为行业性事件，可能预示着全球网络数据传输基础服务成本上升的趋势 [3] - A股市场相关公司股价大涨，反映市场预期国内云计算与IDC服务商可能因成本对比优势或业务替代效应而受益 [2][3]