报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 24H1 业绩稳健提升,软件开发及工程服务仍是主要驱动力 [2] - 现金流质量较高,毛利率显著回升 [3] 业务发展 - 工业智控能力持续加强,公司长期成长能力或仍被低估 [4] - 在钢铁数智化转型的大背景下,宝武集团整合融合推进,智慧制造、智慧运营等需求持续释放,公司自动化、信息化等业务有望继续稳健增长 [2] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年实现营业收入 156.17、189.54、230.42 亿元,实现归母净利润 30.51、37.44、46.02 亿元 [5]

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024H1 实现总营收 67.43 亿元，YoY +18.77%，实现归母净利润 13.31 亿元，YoY+14.56%，实现扣非归母净利润 13.03 亿元，YoY +17.91%，实现经营性净现金流 15.92 亿元，YoY +30.11% [9] - 2024H1 分业务来看：软件开发及工程实现营收 50.87 亿元，YoY +27.23%；服务外包实现营收 15.97 亿元，YoY -1.49%；系统集成实现营收 0.5 亿元，YoY +3.38% [9] - 2024Q2 实现归母净利润 7.41 亿元，YoY+11.82%，QoQ+25.69%，实现扣非归母净利润 7.17 亿元，YoY+16.02%，QoQ+22.38% [9] - 2024H1 实现毛利率 36.13%，2024Q2 实现毛利率 39.61%，同比提升 0.8 个百分点，环比提升 6.93 个百分点 [9] - 公司发布公告与新钢集团合资设立江西宝信，不断完善全国性战略布局 [9] - 公司上半年在关键核心技术、破解"卡脖子"难题、使命类产品研发等领域不断取得突破 [9] - 公司立足罗泾园区，持续推进算力中心续签工作，并策划智算中心建设方案 [9] - 公司形成包含知识语料库、通用大模型、专业模型等在内的"钢铁大模型"初版规划 [9] - 公司积极开展机器人首台套应用推广和国产化替代，在钢铁、有色、3C 电子等行业实现规模化应用，推进人形机器人研发工作 [9] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 30.7/40.1/52.9 亿元，当前股价对应 PE 为 27.2/20.8/15.7 倍 [9] - 2024H1 软件开发及工程、服务外包、系统集成业务毛利率分别为 32.24%、49.08%、10.79% [9] - 公司 2022-2026 年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE 等主要财务指标预测 [10]

财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入67.43亿元，上年同期56.77亿元，同比增长18.77%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润13.31亿元，上年同期11.62亿元，同比增长14.56%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.03亿元，上年同期11.05亿元，同比增长17.91%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额15.92亿元，上年同期12.23亿元，同比增长30.11%[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产104.83亿元，上年度末113.07亿元，同比减少7.29%[14] - 本报告期末总资产204.09亿元，上年度末218.83亿元，同比减少6.73%[14] - 本报告期基本每股收益0.469元/股，上年同期0.412元/股，同比增长13.83%[15] - 本报告期稀释每股收益0.461元/股，上年同期0.404元/股，同比增长14.11%[15] - 本报告期加权平均净资产收益率11.82%，上年同期11.54%，增加0.28个百分点[15] - 非经常性损益合计2750.92万元[16] - 2024年上半年公司营业收入67.43亿元，归属上市公司股东净利润13.31亿元，净经营性现金流入15.92亿元[23] - 营业收入较上年同期增长18.77%，营业成本增长25.31%，销售费用下降4.69%，管理费用下降29.52%，研发费用下降6.24%，经营活动产生的现金流量净额增长30.11%[25] - 财务费用较上年同期增加1881.70万元，其他收益减少7101.40万元，投资收益减少1442.38万元，资产减值损失减少4107.28万元[26] - 货币资金较上年期末下降21.55%，应收款项增长11.77%，存货下降17.72%，合同资产增长8.40%[27] - 投资性房地产较上年期末下降2.81%，长期股权投资下降11.01%，固定资产下降7.04%，在建工程增长15.95%[27] - 使用权资产较上年期末增长7.33%，短期借款下降29.68%，合同负债下降22.14%，租赁负债增长5.73%[27] - 境外资产2.24亿元，占总资产的比例为1.10%[28] - 2024年上半年股权投资额1.25亿元，较去年同期减少1.03亿元[30] - 以公允价值计量的金融资产期初数为1441225650.92元，本期公允价值变动损益为 - 1496533.21元，期末数为1215234457.71元[31] - 证券投资最初投资成本合计9171957.64元，期初账面价值5844134.70元，本期公允价值变动损益 - 1496533.21元，期末账面价值4717767.08元[34] - 2024年3月14日，公司对第二期限制性股票计划部分激励对象持有的402866股已授予未解锁的限制性股票回购并注销[43] - 2024年3月18日，第三期限制性股票计划预留部分第二批授予登记完成，授予登记限制性股票69.5万股[43] - 2024年4月22日，第二期限制性股票计划预留第一批第二个解除限售期解锁，解锁股票数量135187股[43] - 2024年5月20日，第二期限制性股票计划预留第二批第二个解除限售期解锁，解锁股票数量107748股[43] - 2024年5月27日，第二期限制性股票计划首次授予第二个解除限售期解锁，解锁股票数量9928459股[43] - 半年度拟定不进行利润分配或转增[41] - 有限售条件股份本次变动前数量65066635股，比例2.71%，变动后数量66224850股，比例2.30%[66] - 无限售条件流通股份本次变动前数量2338315902股，比例97.29%，变动后数量2818184755股，比例97.70%[66] - 股份总数本次变动前2403382537股，比例100.00%，变动后2884409605股，比例100.00%[67] - 2024年3月14日，公司回购注销部分限制性股票402866股[68] - 2024年3月18日，公司第三期限制性股票计划预留部分第二批授予登记完成，授予登记限制性股票695000股[68] - 2024年4 - 5月，公司第二期限制性股票计划部分批次解锁，解锁股票数量分别为135187股、107748股、9928459股[68] - 公司实施2023年度利润分配及公积金转增股本方案，每10股转增2股，总股本变更为2884409605股[68] - 截至报告期末普通股股东总数为55,728户[70] - 2024年4 - 7月A股股东数分别为36,678、33,679、33,222、32,087；B股股东数分别为22,294、22,395、22,506、22,569[71] - 宝山钢铁股份有限公司期末持股1,410,134,219股，占比48.89%，报告期内增加235,022,370股[72] - 国新投资有限公司期末持股88,295,023股，占比3.06%，报告期内增加60,315,355股[72] - 香港中央结算有限公司期末持股68,536,763股，占比2.38%，报告期内减少2,770,416股[72] - 马钢（集团）控股有限公司期末持股26,819,455股，占比0.93%，报告期内增加4,469,909股，持有有限售条件股份26,819,455股[72] - 全国社保基金四一四组合期末持股18,975,535股，占比0.66%，报告期内增加10,892,589股[72] - 马钢（集团）控股有限公司持有的26,819,455股有限售条件股份将于2024年9月1日可上市交易[74] - 肖硌等16位自然人股东持有的有限售条件股份将于2025年2 - 12月陆续可上市交易，新增可上市交易股份数量从23,760 - 57,024股不等[74][75] - 宝山钢铁股份有限公司与马钢（集团）控股有限公司构成一致行动人[73][75] - 董事长夏雪松期初持股1196262股，期末持股1435514股，增加239252股[76] - 2024年6月30日货币资金为4675933541.92元，较2023年12月31日的5960138254.52元减少[78] - 2024年6月30日应收账款为3728535131.91元，较2023年12月31日的3336044526.32元增加[78] - 2024年6月30日存货为2899339547.40元，较2023年12月31日的3523803647.42元减少[78] - 2024年6月30日流动资产合计为15588391505.93元，较2023年12月31日的17133123794.92元减少[78] - 2024年6月30日长期股权投资为163246456.79元，较2023年12月31日的183433510.96元减少[78] - 2024年6月30日固定资产为1381445539.07元，较2023年12月31日的1486072795.09元减少[78] - 2024年6月30日资产总计为20408925427.72元，较2023年12月31日的21882684637.81元减少[79] - 2024年6月30日流动负债合计为8209187265.37元，较2023年12月31日的8892788686.01元减少[79] - 2024年6月30日租赁负债为783475239.33元，较2023年12月31日的741031780.31元增加[79] - 2024年上半年营业总收入为67.43亿元，2023年同期为56.77亿元，同比增长18.7%[84] - 2024年上半年营业总成本为51.93亿元，2023年同期为44.29亿元，同比增长17.2%[84] - 2024年6月30日负债合计为91.54亿元，2023年12月31日为97.94亿元，同比下降6.5%[80] - 2024年6月30日所有者权益合计为112.55亿元，2023年12月31日为120.89亿元，同比下降6.9%[80] - 2024年6月30日流动资产合计为120.77亿元，2023年12月31日为136.47亿元，同比下降11.5%[82] - 2024年6月30日非流动资产合计为58.31亿元，2023年12月31日为57.23亿元，同比增长1.9%[82] - 2024年6月30日流动负债合计为73.73亿元，2023年12月31日为81.21亿元，同比下降9.2%[82] - 2024年6月30日非流动负债合计为9.45亿元，2023年12月31日为9.01亿元，同比增长4.9%[80] - 2024年6月30日长期应付职工薪酬为1537.58万元，2023年12月31日为782.40万元，同比增长96.5%[80] - 2024年6月30日递延收益为1.15亿元，2023年12月31日为1.23亿元，同比下降6.7%[80] - 2024年上半年营业收入为52.07亿元，2023年上半年为41.22亿元[88] - 2024年上半年营业成本为32.40亿元，2023年上半年为24.04亿元[88] - 2024年上半年营业利润为15.20亿元，2023年上半年为13.45亿元[86] - 2024年上半年利润总额为15.20亿元，2023年上半年为13.45亿元[86] - 2024年上半年净利润为13.50亿元，2023年上半年为11.99亿元[86] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为13.31亿元，2023年上半年为11.62亿元[86] - 2024年上半年少数股东损益为1947.11万元，2023年上半年为3712.16万元[86] - 2024年上半年综合收益总额为13.46亿元，2023年上半年为11.97亿元[87] - 2024年上半年基本每股收益为0.469元/股，2023年上半年为0.412元/股[87] - 2024年上半年稀释每股收益为0.461元/股，2023年上半年为0.404元/股[87] - 2024年上半年净利润为14.0865475102亿美元，2023年上半年为10.7508308542亿美元[90] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为15.9182034736亿美元，2023年上半年为12.2348167898亿美元[91] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 1.3977690188亿美元，2023年上半年为 - 0.7246327108亿美元[91] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 27.2424575997亿美元，2023年上半年为 - 11.2481510759亿美元[92] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为58.9745832524亿美元，2023年上半年为55.0185961826亿美元[91] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为29.6227858502亿美元，2023年上半年为30.2412232397亿美元[91] - 2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为10.0906299901亿美元，2023年上半年为9.4121736217亿美元[91] - 2024年上半年吸收投资收到的现金为1.1832375亿美元，2023年上半年为5.5839933亿美元[92] - 2024年上半年取得借款收到的现金为0.33亿美元，2023年上半年为0.6亿美元[92] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为1.03亿美元，2023年上半年为1.1亿美元[92] - 2024年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金44.72亿元，2023年半年度为42.42亿元[93] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为14.02亿元，2023年半年度为11.51亿元[93] - 2024年1 - 6月投资活动产生的现金流量净额为2644

上海宝信软件股份有限公司公告 证券代码：A600845 B900926 证券简称：宝信软件 宝信B 编号：临2024-034 上海宝信软件股份有限公司 续聘 2024 年度财务和内部控制审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●拟续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度财务和内部控制审计 机构 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 | 事务所名称 | | | | | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011 7 | 年 | 月 | 18 | 日 | | 组织形式 | | | 特殊普通合伙 | | | | 注册地址 | | | | 浙江省杭州市西湖区西溪路 | | | 128 号 | | | | | | | 首席合伙人 | 王国海 | | ...

公司出资与持股 - 江西宝信注册资本金2500万元，公司出资1275万元，持股51%[2] - 新钢集团对江西宝信出资1225万元，持股49%[2] 新钢集团业绩 - 2024年1 - 6月新钢集团营业总收入2119162万元，净利润 - 6255万元[5] - 2024年6月末新钢集团资产总额6091033万元，净资产3199968万元[5] 交易与决策 - 本次关联交易不构成重大资产重组[2] - 本议案由董事会审议，无需股东大会批准[9]

股本变动 - 2021年股份发行后股本变为1,520,501,232股[5] - 2024年6月17日总股本变更为2,884,409,605股[14] 限售股情况 - 本次非公开发行限售股26,819,455股9月2日上市流通[3] - 本次上市流通限售股占总股本0.93%[7] - 马钢集团持有的26,819,455股限售股全部上市流通[18] 股份结构 - 上市前有限售股66,224,850股，上市后为39,405,395股[21] - 上市前无限售股2,818,184,755股，上市后为2,845,004,210股[21] 其他 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[16] - 马钢集团严格履行新增股份36个月锁定期承诺[15]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 宝信软件自主研发的全新一代 SCADA 软件产品 iPlat-BA 在宝钢股份、重庆钢铁等成功应用,实现了对国外工控产品的国产化替代 [4] - iPlat-BA 集成自研 PLC 高性能数据采集技术,有效解决了生产制造现场异构设备互联互通难题,其性能足以与国外工控巨头产品相媲美 [4] - iPlat-BA 已在钢铁、有色、能源环保、轨道交通等多个行业应用,发放授权千余套,成功实施几百个智慧制造项目 [4] - 公司自研大型 PLC 产品助力宏旺集团进入2024年财富中国500强,充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力 [5] - 宝信软件是国内稀缺的国产大型 PLC 龙头,正逐步迈入大型 PLC 市占率从0到1提升的高速发展期 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为28.1/21.5/16.3倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标均保持良好增长态势 [7] - 公司资产负债率、流动比率等偿债能力指标处于合理水平,财务状况良好 [7]

报告公司投资评级 - 报告给予宝信软件(600845.SH)买入(维持)评级 [3] 报告的核心观点 政策端 - 国家强力支持央企自主可控和设备更新,相关政策密集落地,有望大幅拉动宝信软件国产智造产品需求 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为29.9/22.9/17.3倍 [5] 客户端 - 公司自研大型PLC助力宏旺集团进入2024年财富中国500强,体现了宝信软件国产化产品的强劲实力 [6] 产业端 - 信捷电气2024H1PLC收入和毛利率双提,验证工控产业链逐步复苏 - 宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头,正逐步迈入大型PLC市占率从0到1提升的高速发展期 [7] - 公司目前已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局,看好其国产替代长期成长空间 [7] 财务摘要 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为14,083/16,600/20,380百万元,同比增长9.0%/17.9%/22.8% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3,068/4,008/5,294百万元,同比增长20.1%/30.6%/32.1% [8] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.3%/42.1%/43.3%,净利率分别为21.8%/24.1%/26.0% [8] - 预计公司2024-2026年ROE分别为24.5%/28.8%/32.1% [8]

分组1 - 保信软件是国内唯一的自主可控的大型PLC工业软件企业,其自主可控的国产化智能制造产品受到国家高度支持 [1][2][3][4][5][6] - 保信软件的国产化订单有望在三季度加速规模落地,其大型PLC等产品已获得民企大客户鸿茂集团的高度认可 [6][7] - 保信软件正在积极拓展产品线和全球市场,今年是其动能转换的关键年,明年业绩有望大幅提升 [7][8] 分组2 - 光模块公司经过前期回调,目前已跌至便宜位置,明年800G和1.6T需求有望大幅增长,带来业绩弹性 [9][10][11] - 海上风电装机持续高速增长,国内外项目不断推进,海蓝等相关公司处于低估值位置 [13][16][17] - 国内卫星互联网顶层设计不断完善,卫星发射和应用有望迎来重要机遇,相关公司值得关注 [18][19][20][21][22]

报告投资评级 - 报告维持买入评级 [4] 报告核心观点 - 逆全球化时代,自主可控是核心命题。伴随中国制造业发展从做大到做强、提量到提质,以宝信软件为典型代表的国产工业软件厂商迎来重大发展机遇 [11] - 宝信软件有望凭借自研大型PLC实现中大型PLC的大规模国产替代,迎来再次体量跃迁 [12][13] - 宝信软件未来有望以自动化产品自研叠加国产替代实现"设备采购"层面市占率快速提升,实现产品序列扩张,并以完全自主的控制系统解决方案能力进一步完成对其他流程工业的可持续替代,最终实现再次体量跃迁 [12] 公司投资评级及财务预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润31.5亿元、39.6亿元、51.2亿元,对应PE为29.3x、23.3x、18.0x [14] 风险提示 - 自研PLC推广进度不及预期 [15] - 钢价走势不及预期 [16]