行业趋势与转型阶段 - 人工智能在钢铁制造领域的应用正迈向“全流程赋能”的新阶段 [1] - “AI+制造”已从概念转变为可感知、可量化、可复制的生产力提升工具 [2] 公司战略与解决方案 - 公司已形成覆盖钢铁制造全流程、全层次、全生命周期的数字化解决方案 [1] - 公司探索了以创新方法论为指引、以自主研发硬核技术为支撑、以标杆实践为验证的战略闭环 [1] - 公司为解决钢铁工业复杂应用场景提供了一体化、集成化的“AI+制造”先进方法论 [1] 技术自主与核心能力 - 公司研发了全栈自主可控的工业操作系统 [1] - 该操作系统在重工业领域突破了长期被外资主导的关键领域技术壁垒 [1] - 技术从底层硬件、操作系统到上层应用为智能化构筑了安全可靠的数字底座 [1] 应用场景与落地成果 - AI技术正贯穿钢铁生产“铁、钢、轧、运、管”全链条 [2] - 深度应用包括高炉炼铁过程的智能优化、轧机高精度板形控制、关键设备的智能运维与预测性维护以及贯穿全流程的供应链协同与碳迹管理 [2] - 展示的成果是经过产线验证、创造真实效益的实战成果，而非零散环节的技术试点和概念方案 [2]

2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度日常关联交易总金额为937,000万元人民币，并设定了10%的浮动上限 [5] - 预计金额与2025年实际发生金额差异较大的原因系根据公司2026年业务计划预计 [5][7] - 2025年日常关联交易实际发生总金额未超过预计总金额，但个别单项预计金额与实际发生金额差异较大，原因包括业务合作选择的市场原则及2025年12月数据未计入统计 [3] 关联交易涉及的主要关联方 - 中国宝武钢铁集团有限公司为公司实际控制人，注册资本528.97亿元人民币 [10][13] - 宝山钢铁股份有限公司为公司控股股东，注册资本217.82亿元人民币 [11][13] - 宝武集团财务有限责任公司为公司实际控制人的控股子公司，注册资本68.4亿元人民币，为公司提供金融服务 [13][36] 关联交易定价与原则 - 关联交易定价首先依据政府定价，其次为市场价，最后为协议价 [15] - 交易按照公开、公允、公正的原则进行，符合公司和全体股东的共同利益 [2] - 与财务公司的金融服务定价承诺不低于央行基准利率或参照国内主要商业银行水平，且不逊于其向其他成员单位提供的同类服务 [44][45] 金融服务协议续签详情 - 公司拟与宝武集团财务有限责任公司续签《金融服务协议》，有效期自2026年1月1日至2027年12月31日 [36][41] - 协议约定公司在财务公司的每日最高存款余额不高于95,000万元，最高贷款余额不高于5,000万元，授信额度不超过200,000万元 [40] - 财务公司将在国家核准的业务范围内为公司提供存款、授信、结算等服务 [36][40] 关联交易审议程序与股东会安排 - 2026年度日常关联交易及续签金融服务协议两项议案已获公司第十一届董事会第三次会议审议通过，关联董事均回避表决 [4][47][52] - 两项议案尚需提交2025年第三次临时股东会审议批准，关联股东需回避表决 [2][47] - 临时股东会定于2025年12月29日召开，采用现场与网络投票相结合的方式 [19][20] 公司其他董事会决议 - 董事会批准通过子公司股权收购与吸收合并的方式，最终注销全资孙公司香港图灵机器人有限公司，以提升运营管理效率并严控成本 [50] - 该注销议案经董事会战略和ESG委员会审议通过，董事会表决结果为11票同意 [51]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日召开第十一届第三次董事会会议，审议了《关于注销香港图灵的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为579亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：软件开发及工程服务占比64.02%，服务外包收入占比35.31%，系统集成收入占比0.48%，其他业务占比0.2% [1]

协议续签 - 公司拟与财务公司续签《金融服务协议》，每日最高存款余额95,000万元，贷款余额5,000万元，授信额度200,000万元，有效期2年[3][4][12] 利率范围 - 存款利率范围0.10% - 1.40%，贷款利率范围2.08% - 2.75%[4] 财务数据 - 2024年末财务公司资产839.66亿元，负债739.47亿元，净资产100.19亿元；2025年10月31日资产804.94亿元，负债700.75亿元，净资产104.19亿元[8] - 2024年度财务公司营收18.52亿元，净利润2.03亿元；2025年1 - 10月营收11.92亿元，净利润5.64亿元[9] 存贷情况 - 2024年末财务公司吸收存款余额7,372,563.37万元，2025年1 - 10月为8,076,397.81万元[10] - 2024年末财务公司发放贷款余额2,601,815.26万元，2025年1 - 10月为1,743,964.89万元[10] 上市公司情况 - 2024年上市公司在财务公司最高存款额度35,000.00万元，2025年1 - 10月为60,000.00万元[10] - 2024年上市公司在财务公司最高贷款额度43,000.00万元，2025年1 - 10月为37,000.00万元[10] - 2024年上市公司在财务公司存款利率范围0.30% - 1.80%，2025年1 - 10月为0.10% - 1.70%[10] - 2024年上市公司在财务公司贷款利率范围2.65% - 2.95%，2025年1 - 10月为2.65% - 2.65%[10]

2025 年数据 - 主营业务关联交易预计总金额 1147000 万元，1 - 11 月实际发生 553307 万元[8] - 在宝武集团财务有限责任公司存款实际发生 69012.98 万元，贷款余额 0 万元[12] 2026 年数据 - 主营业务关联交易预计金额 937000 万元，浮动上限 10%[14] - 销售给中国宝武及其子公司预计 700000 万元，占比 85.37%[11] - 销售其他关联方预计 120000 万元，占比 14.63%[14] - 采购中国宝武及其子公司预计 45000 万元，占比 45%[14] - 采购其他关联方预计 55000 万元，占比 55%[14] - 租赁中国宝武及其子公司预计 15500 万元，占比 91.18%[14] - 租赁其他关联方预计 1500 万元，占比 8.82%[14] - 在宝武集团财务有限责任公司存款预计 95000 万元，贷款余额预计 5000 万元[16]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会12月29日14点30分召开[4] - 现场会议在上海宝山区湄浦路361号公司302会议室召开[4] - 网络投票起止时间为2025年12月29日[4] 议案信息 - 审议2026年度日常关联交易等两个议案[8] - 议案12月12日经董事会会议审议通过，13日公告[8] 股权登记 - A股股权登记日为2025年12月18日，B股为12月23日[13] 现场登记 - 2025年12月25日9:00 - 16:00在中国（上海）自贸区郭守敬路515号登记[17] 公司联系 - 电话021 - 20378893，邮箱investor@baosight.com[18] 回避股东 - 宝山钢铁股份有限公司、马钢（集团）控股有限公司应回避表决[8]

会议信息 - 公司第十一届董事会第三次会议于2025年12月12日召开，11位董事全到[1] 市场扩张和并购 - 董事会批准上海图灵收购香港源致100%股权并注销香港图灵[2] 其他新策略 - 2026年度日常关联交易等议案需提交2025年第三次临时股东会审议[3] - 提议召开2025年第三次临时股东会获通过[3]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

报告行业投资评级 - 投资建议：看好以人工智能技术赋能制造业进行数智化转型的工业软件与自动化厂商 [3] 报告核心观点 - 在AI与“十五五”规划双重牵引下，灯塔工厂已演进为承载新质生产力与新型工业化的关键载体，本土工业软件与自动化厂商正在成为这一体系的核心驱动力 [1] - AI+制造成为灯塔工厂发展的顶层牵引，推动其向数智化、绿色化、融合化升级 [3] 灯塔工厂定义与发展新方向 - 灯塔工厂源于工业4.0战略，是第四次工业革命技术应用的最佳实践工厂，代表全球智能制造最高水平，依托物联网、人工智能、云计算、机器人等新技术实现生产流程全面自动化、精准化和清洁化 [3] - 评估重心从单点4IR应用迭代为与可持续、供应链韧性、人才体系、客户导向的综合运营升级，细分类型从三类演进为客户至上、生产效率、供应链韧性、可持续和人才五大类型 [3] - 截至2025年9月，全球灯塔网络成员已超过200家工厂，覆盖30多个国家和35个行业，中国以85家工厂占比42.29%居全球首位 [20] 三大趋势驱动运营升级 - 人工智能与先进分析技术应用占比持续提升，已赋能50%的落地场景，将产品缺陷率降低41%、能源消耗减少28%、生产周期压缩44% [16] - 高度互联的组织突破单一工厂边界，主动赋能全供应链协同优化，端到端灯塔工厂大量涌现 [18] - 人才体系建设与全域可持续发展计划双轮驱动，每千名全职员工平均新增25个转型相关职位，平均减少30%的材料浪费，降低25%的能耗与水耗 [19] - 新晋灯塔工厂平均将劳动生产率提升40%，交付周期缩短48% [19] 政策与AI双轮驱动中国灯塔工厂发展 - 国家政策将数字化、网络化、智能化和绿色化写入制造业发展主线，并设定建成500个以上智能制造示范工厂等量化目标 [35] - 地方层面以资金补贴、试点示范、产业基金等方式进行梯度培育，如上海对智能工厂支持最高1亿元，苏州提供智能化改造诊断“买单”等政策性资金支持 [37] - 在“人工智能+”行动和“十五五”规划牵引下，AI+制造上升为国家级系统工程，为灯塔工厂提供清晰政策轨迹和发展空间 [49] - 中国灯塔工厂运营成本平均下降35%，产量（营业额）平均增幅超100%，核心经营指标领先全球 [39] 本土工业软硬件厂商构筑数智底座 - 本土企业以工业软件、自动化控制、工业互联网和AI大模型为核心抓手，在感知、控制、平台与应用多层协同发力，提供从“工厂操作系统”到场景化解决方案的全栈能力 [3] - 重点厂商包括海康威视、大华股份、中控技术、宝信软件、汉得信息、赛意信息、能科科技、鼎捷数智等 [3]

行业转型趋势 - 人工智能正成为重塑工业气体行业肌理、重构组织基因、重新定义领导力的核心变量 [1] - AI与制造业的深度融合已成为不可逆转的时代趋势 [2] - 数智化转型推动气体行业格局持续优化，气体领域有望进一步拓宽，带动企业延伸现有产业链 [3] - 行业处在数智化转型的临界点，应主动拥抱AI，加快探索AI在行业的深度应用 [1] 转型驱动因素 - 行业市场增长逐渐放缓，产能利润率下降，对企业降本增效提出新挑战，让数智化转型从选择题变为必答题 [3] - AI作为一项技术，会带来生产力的超级增长，将从单模态走向多模态，实现复杂场景下的智能决策 [2] - 企业数智化转型是价值、场景、能力、组织和变革的闭环，缺一环就行不通，这也是转型失败率高的原因 [2] 行业标准与生态建设 - 中国工业气体工业协会正在策划制定"中国气体行业数字人工智能系列标准"，坚持急用先行、成熟先立等原则 [4] - 优先制定行业最迫切需要的标准，在基础性层面制定术语与框架、数据资源标准，在应用性层面制定生产与运营管理等标准 [4] - 开展龙头企业AI应用试点，在实验中验证标准科学性与可行性，推动行业迈向数智化新阶段 [4] - 需要行业加强与AI的深度融合，解决国产操作系统AI融合滞后、缺乏深度整合方案的问题 [2] AI技术具体应用 - AI技术可通过优化生产流程、预测性维护、智能排产等方式提高生产效率 [3] - 在质量控制方面，AI可提高产品检测速度和准确性，减少次品率并优化产品设计与生产工艺 [3] - 在能源管理上，AI能对工厂能耗进行实时监控和优化，通过预测分析和智能控制降低能源消耗 [3] - 甲佳智能研发的钢瓶自动检测和包装解决方案，应用传感监测、机器人+3D视觉等技术，形成云网端一体化系统，可节省人力、提高生产效率并实现柔性化生产 [5] - 秦风气体构建以"六大统管"为基础的全业务数智化生态体系，包括智慧能效管理平台实时调控空分装置运行参数，引入仿真模拟操作系统，开发液体智能定价系统 [6] - 宝武清能在空分工艺安全监测方面应用AI，对气体状态进行实时精细化监测，通过AI算法预测泄漏态势、诊断设备故障，提升分析精度 [6]