报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 中炬高新2024年年报显示总营收55.19亿元（同增7%），归母净利润8.93亿元（同减47%），扣非净利润6.71亿元（同增28%）；2024Q4总营收15.73亿元（同增33%），归母净利润3.17亿元（同减89%），扣非净利润1.19亿元（同增94%），主要因工业联合案件撤诉冲回预计负债影响 [4] - 公司改革节奏优化叠加少数股权收回，经营效率持续释放，营销架构及人员调整步入验证期，关注渠道改革效果释放与并购项目落地进度；预计2025 - 2027年EPS分别为1.22/1.41/1.62元，当前股价对应PE分别为16/14/12倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 成本下降优化毛利，收回少数股权增厚盈利 - 2024年毛利率同增7pct至39.78%，因黄豆等原材料与包材采购单价下降，且公司效率提升、规模效应释放，单产耗能和单吨运输成本下降 [5] - 2024年销售/管理费用率分别同比+0.2pct/-0.4pct至9.14%/6.92%，公司持续加大费投、促销力度打造品牌 [5] - 2024年净利率同减16pct至17.38%，公司无偿收回厨邦少数股权，预计后续每年稳定增厚0.6 - 0.8亿元净利润 [5] 主品销量稳健增长，食用油收入提速 - 2024年酱油/鸡精鸡粉营收分别为29.82/6.74亿元，分别同减2%/0.2%，销量分别为53.25/3.89万吨，分别同增4%/6%，吨价分别为0.56/1.73万元/吨，分别同减5%/6%，吨价下滑系产品结构调整；2025年继续做产品端改良，通过渠道调整推动品类增长 [6] - 2024年食用油营收5.67亿元（同增27%），系加码优惠政策推升销量，渠道库存逐渐去化 [6] 强化餐饮渠道开拓，线上渠道快速放量 - 2024年分销渠道营收为46.79亿元（同减1%），年末经销商数量较年初净增加470家，后续在菜系研发层面切入厨师资源，强化餐饮渠道开拓，增厚渠道利润，稳KA渠道存量拓增量 [7] - 2024年直销渠道营收1.76亿元（同增26%），其中线上渠道营收1.34亿元（同增37%），线上渠道低基数下持续开拓，实现快速增长 [7][8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年主营收入分别为60.56/66.81/74.11亿元，增长率分别为9.7%/10.3%/10.9%；归母净利润分别为9.59/11.02/12.72亿元，增长率分别为7.4%/14.9%/15.4%；摊薄每股收益分别为1.22/1.41/1.62元；ROE分别为14.8%/15.1%/15.4% [11] 公司盈利预测（百万元） - 资产负债表方面，2025 - 2027年流动资产合计、非流动资产合计、资产总计、流动负债合计、非流动负债合计、负债合计、所有者权益等项目有相应变化 [12] - 利润表方面，2025 - 2027年营业收入、营业成本、各项费用、营业利润、利润总额、净利润、少数股东损益、归母净利润等项目有相应变化 [12] - 现金流量表方面，2025 - 2027年净利润、少数股东权益、折旧摊销、营运资金变动、经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量、现金流量净额等项目有相应变化 [12] - 主要财务指标方面，2025 - 2027年成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力、每股数据等指标有相应变化 [12]

渠道是调味品品牌与终端消费者之间的第一触点，渠道体系的建设力可以说是调味品企业拉开竞争差距 的重要变量。2024年，中炬高新将"渠道优化"作为推动主业增长的关键抓手，不仅提升了终端覆盖广 度，更实现了渠道管理模式的突破式升级。 4月8日，中炬高新（600872.SH）发布2024年年度报告，全年实现营业收入55.19亿元，同比增长 7.39%；归母扣非净利润6.71亿元，同比增长27.97%；经营性现金流净额达10.88亿元，同比增长 29.20%。在此基础上，中炬高新拟每10股派发现金红利4.2元，合计分红3.27亿元，继续延续稳健回报 股东的经营理念。 作为调味品行业的头部企业之一，2024年是中炬高新"再造一个新厨邦，实现发展高质量"三年战略的开 局之年。过去一年，公司围绕调味品主业，从产品结构优化、渠道体系升级、成本效率管控等多个维度 发力，逐步构建起"精细营销、持续创新、精益运营"三大能力体系，并取得阶段性成果。 产品多元、营销协同，中炬高新稳中提质迎战略期开局 2024年，是"再造一个新厨邦，实现发展高质量"三年战略的首个年度，中炬高新以多元化产品布局与品 牌协同创新，开启战略转型的蓄势之年，并在 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：600872 公司简称：中炬高新 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司总股本为783,222,372股，扣除公司已回购的库存股4,062,462股，拟以779,159,910股流通股为基数， 每10股派发现金红利4.2元（含税），共分配现金红利327,247,162.20元，剩余未分配利润结转至下一年 度。 公司2024年实施了一次回购，年度回购金额总计100,565,793.65元，加上本次利润分配方案所拟分配的 现金，2024年度纳入现金分红口径的现金为427,812,9 ...

中 炬 高 新 技 术 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 审计报告 天职业字[2025]10861 号 目· 录 审计报告 -- -1 2024年1月1日至2024年12月31日财务报表- -6 2024年1月1日至2024年12月31日财务报表附注- -18 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管理会（kmm//- 审计报告 天职业字[2025]10861 号 中炬高新技术实业(集团)股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了中炬高新技术实业(集团)股份有限公司(以下简称"贵公司"或"中炬高 新")财务报表,包括 2024 年 12 月 31 目的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及 母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 贵公司 2024 年 12月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果 和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对 财务报 ...

中 炬 高 新 技 术 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 内 部控制审计报告 天职业字[2025]15083 号 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是贵公司董事会的责任。 目 录 内 部 控 制 审 计 报 告 - 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行香彩 -1 内部控制审计报告 天职业字[2025]15083 号 中炬高新技术实业(集团)股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了中 炬高新技术实业(集团) 股份有限公司(以下简称"贵公司")2024年12月31日的财务 报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情况的变化 可 ...

中炬高新舆情管理制度 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社区平台中给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众、投资者投资取向的信息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司产生较大影响的事件 信息。 中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 目的 为规范中炬高新技术实业（集团）股份有限公司（以下简称"公 司""本公司"）舆情管理工作，确保公司能够有效应对舆情风险， 维护企业品牌形象，根据《上市公司信息披露管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》等法律法规以及《公司章程》的规定，结合公 司实际情况，制定本制度。 第二条 定义 第三条 适用范围 本制度适用于本公司及下属子公司涉及的消费市场、资本市场及 企业管理相关的舆情监测、分析、应对及处置工作。 第四条 基本原则 （一）及时性：快速响应，防止舆情发酵。 1 中炬高新舆情管理制度 （二）准确性：以事实为依据，避免误导性回应。 （三）预防为主：建立日常监测与预警机制。 （四）分级负责：按舆情影响程度分类分层处置。 （五）统一出口：对外信息发布由授权部门统一口径。 ...

1、个人履历、专业背景及兼职情况 中炬高新第十届董事会第二十八次会议文件 . 中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 2024 年度独立直事沭职报告 独立董事 秦志华 各位董事: 本人作为中炬高新技术实业(集团)股份有限公司(以下简称:公司) 独立董事,2024年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易 所股票上市规则》、《上市公司治理准则》和《上市公司独立董事管理办 法》、《上市公司独立董事履职指引（2024年修订）》等法律和法规，以 及《公司章程》、《独立董事工作制度》等相关规定和要求,忠实勤勉地 履行职责,积极出席参加公司组织的相关会议,认真的审议董事会的各项 议案，充分发挥独立董事的作用，切实地维护了公司的整体利益和全体股 东特别是中小股东的合法权益。 一、 独立董事的基本情况 本人秦志华,男,1955年10月出生,中共党员,博士,教授,博士生 导师;1987年后在中国人民大学工作,现为中国人民大学企业管理哲学与 组织生态研究中心学术副主任,中国企业管理研究会专业委员会副主任。 2、独立性情况说明 本人未持有公司股份,与公司的其他董事、监事及持有公司百分之五 以上股份的股东、实际控制人之间不存在 ...

中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 甘耀仁 本人作为中炬高新技术实业（集团）股份有限公司（以下简称：公司） 独立董事，2024年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易 所股票上市规则》、《上市公司治理准则》和《上市公司独立董事管理办 法》、《上市公司独立董事履职指引（2024年修订）》等法律和法规，以 及《公司章程》、《独立董事工作制度》等相关规定和要求，忠实勤勉地 履行职责，积极出席参加公司组织的相关会议，认真的审议董事会的各项 议案，充分发挥独立董事的作用，切实地维护了公司的整体利益和全体股 东特别是中小股东的合法权益。 一、 独立董事的基本情况 1、个人履历、专业背景及兼职情况 甘耀仁，男，1967 年 4 月出生，民建党员，工商管理学硕士，中国注 册会计师、中国注册税务师，获得交易所独立董事资格，1992 年 10 月至 1995 年 10 月任中山市石岐五金厂财务主任，1995 年 12 月至 2002 年 10 月 任中山市香山会计师事务所部门经理，2002 年 10 月至 2007 年 7 月任中山 市执信会计师事务所（普通合伙）合伙人，20 ...

中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 李刚 本人作为中炬高新技术实业（集团）股份有限公司（以下简称：公司） 独立董事，2024年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易 所股票上市规则》、《上市公司治理准则》和《上市公司独立董事管理办 法》、《上市公司独立董事履职指引（2024年修订）》等法律和法规，以 及《公司章程》、《独立董事工作制度》等相关规定和要求，忠实勤勉地 履行职责，积极出席参加公司组织的相关会议，认真的审议董事会的各项 议案，充分发挥独立董事的作用，切实地维护了公司的整体利益和全体股 东特别是中小股东的合法权益。 一、 独立董事的基本情况 本人未持有公司股份，与公司的其他董事、监事及持有公司百分之五 以上股份的股东、实际控制人之间不存在关联关系；与公司及公司主要股 东之间不存在妨碍独立董事进行独立客观判断的关系，不存在影响独立性 的情况。未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒，不 存在《公司法》、《公司章程》中规定的不得担任公司独立董事的情形。 1 二、 独立董事年度履职概况 1、参加会议情况 2024年度，公司共召开了7次董事会， ...

证券代码：600872 证券简称：中炬高新 公告编号：2025-015 中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 1、基本信息 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：天职国际）创 立于 1988 年 12 月，总部北京，是一家专注于审计鉴证、资本市场服务、 管理咨询、政务咨询、税务服务、法务与清算、信息技术咨询、工程咨询、 企业估值的特大型综合性咨询机构。 天职国际首席合伙人为邱靖之，注册地址为北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域，组织形式为特殊普通合伙。 天职国际已取得北京市财政局颁发的执业证书，是中国首批获得证券 期货相关业务资格，获准从事特大型国有企业审计业务资格，取得金融审 计资格，取得会计司法鉴定业务资格，以及取得军工涉密业务咨询服务安 全保密资质等国家实行资质管理的最高执业资质的会计师事务所之一，并 在美国 PCAOB 注册。天职国际过去二十多年一直从事证券服务业务。2001 年至 2018 年，公司曾连续 18 年聘请天职国际为财务审计机构。 2、人员信息 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 ...