股价与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.03%，报18.64元/股，成交额1.45亿元，换手率1.02%，总市值145.11亿元 [1] - 当日主力资金净流入1269.74万元，其中特大单净买入343.24万元，大单净买入926.50万元 [1] - 公司今年以来股价下跌13.71%，但近5个交易日上涨2.25%，近20日上涨1.19% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务收入构成：调味品占比93.46%，其他(补充)占比5.07%，房地产相关服务占比1.07%，房地产销售占比0.41% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ，概念板块包括调味品、中盘、参股新三板等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为6.49万户，较上期减少4.54%，人均流通股为11884股，较上期增加4.76% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3611.21万股，较上期减少1074.81万股 [3] - 南方中证500ETF为第九大流通股东，持股905.07万股，较上期减少19.10万股 [3] 财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入31.56亿元，同比减少20.01% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为3.80亿元，同比减少34.07% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现24.13亿元，近三年累计派现6.32亿元 [3]

板块整体表现 - 11月7日调味发酵品板块整体上涨0.56%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股涨多跌少，在统计的个股中有7只上涨，4只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST加加以1.98%的涨幅领涨板块，收盘价为7.20元，成交量为8.59万手，成交额为6164.96万元 [1] - 千禾味业上涨1.67%，收盘价9.75元，成交量为30.62万手，成交额达3.01亿元，为板块内成交额最高个股之一 [1] - 安记食品上涨1.42%，收盘价13.55元，成交量为31.99万手，成交额为4.27亿元 [1] 资金流向分析 - 当日调味发酵品板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出7519.36万元，游资资金净流出2330.07万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为9849.43万元 [2] - 中炬高新获得主力资金净流入738.90万元，主力净占比6.25%，为板块内主力资金净流入最多的个股 [3] - 千禾味业获得主力资金净流入726.93万元，主力净占比2.42% [3] - 安琪酵母主力资金净流出482.70万元，但游资资金净流出额较大，达4634.24万元，游资净占比-19.04% [3]

行业整体表现 - 2024年中国酱油市场规模预计达1041亿元，但五年复合增长率仅为2.3%，低于调味品行业整体4.5%的增速，行业天花板效应显现[3] - 酱油行业呈现“强者恒强”的马太效应，整体进入存量竞争格局，寻找新增长点成为企业共同课题[1][3][4] 海天味业业绩分析 - 前三季度实现营收216.28亿元，同比增长6.02%，归母净利润53.22亿元，同比增长10.54%，是唯一实现营收净利双增长的企业[1][2] - 第三季度单季营收63.98亿元，同比增长2.48%，增速较去年同期的9.83%放缓，归母净利润14.08亿元，同比增长3.4%，增速较去年同期的10.5%回落[2] - 酱油品类前三季度收入111.56亿元，同比增长7.91%[3] - 公司于今年6月实现A+H股上市，计划将募资的20%用于拓展海外市场，首站东南亚的印尼生产基地已启动建设[4] 中炬高新业绩分析 - 前三季度营收31.56亿元，同比下降20.01%，归母净利润3.8亿元，同比下降34.07%，交出自2016年以来营收下滑幅度最大的三季报[1][2] - 各季度营收分别同比下降25.81%、9.11%、22.84%，归母净利润分别同比下降24.24%、31.57%、45.66%[2] - 酱油产品收入18.96亿元，同比下降17.5%[3] - 业绩下滑受调味品销售收入下降及销售、管理、财务费用同比上升共同影响[2] - 公司正推进渠道调整与营销加码，签约明星代言人并强化品牌形象，前三季度经销商净增加344个，总数达2898个，但销售费用从去年同期3.66亿元增至4.36亿元[4] ST加加业绩分析 - 前三季度营收10.09亿元，同比微降2.65%，归母净利润亏损1803.68万元，尚未扭转亏损局面[1][3] - 第三季度单季营收2.76亿元，同比增长11.43%，但归母净利润亏损2638.86万元[3] - 公司持续推进减盐战略，开发减盐系列新品，但自9月起进入无实控人状态，为未来发展增添不确定性[5] 企业发展战略 - 海天味业核心挑战在于突破国内饱和市场，出海东南亚虽具战略前瞻性，但需长期培育当地市场，短期内难形成规模贡献[5] - 中炬高新通过明星代言和渠道强基试图激活增长，但营销费用激增压缩利润空间，反映出“投入换增长”的路径依赖[5] - ST加加主打减盐健康概念契合消费趋势，但在资金与渠道支撑乏力下难以形成较大市场声量[5]

板块整体表现 - 11月6日调味发酵品板块整体上涨0.37%，表现优于上证指数（上涨0.97%）但弱于深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股表现分化，安琪酵母以2.97%的涨幅领涨，日辰股份则以-3.52%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 安琪酵母收盘价为38.44元，上涨2.97%，成交量为9.38万手，成交额为3.60亿元[1] - 天味食品收盘价为12.40元，上涨2.06%，成交量为8.18万手，成交额为1.01亿元[1] - 千禾味业收盘价为15.56元，上涨1.37%，成交量为18.25万手，成交额为1.76亿元[1] 资金流向分析 - 当日调味发酵品板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出1.42亿元[2] - 游资资金净流入1776.51万元，散户资金净流入1.24亿元，显示散户和游资对板块态度相对积极[2] - 安记食品获得主力资金净流入638.04万元，主力净占比为0.98%，是主力资金净流入最多的个股[3] - ST加加获得主力资金净流入594.50万元，主力净占比高达16.83%，资金关注度集中[3] 成交活跃度 - 安记食品成交最为活跃，成交量达47.85万手，成交额达6.50亿元[1][2] - 莲花健康成交量达49.33万手，成交额为2.82亿元，交投活跃[2] - 行业龙头海天味业成交额为3.52亿元，安琪酵母成交额为3.60亿元，均具有较高的市场关注度[1][2]

公司股权激励计划调整 - 公司回购注销481,978股限制性股票，原因为7名激励对象不再符合条件，其中2人主动离职、2人协商解除劳动合同、3人退休 [1] - 回购注销的股票为上述激励对象已获授但尚未解除限售的部分 [1] - 本次限制性股票回购注销的日期定为2025年11月10日 [1]

董事会构成与选举 - 公司董事会由9名董事组成，已选举8名，需补选1名[5] - 董事会设董事长1人，职工董事1人，每届任期3年[11] - 审议增补李军威为第十一届董事会非独立董事的议案[4] 董事会会议规则 - 董事会每年至少召开两次会议，必要时可召开临时会议[17] - 定期会议提前十日书面通知董事，临时会议提前五日通知，紧急情况可随时通知[19] - 会议变更需在会前二十四小时通知董事和总经理，紧急情况除外[21] - 会议需过半数董事出席方可举行，无关联关系会议过半数无关联关系董事出席即可[24][35] - 作出决议须经全体董事过半数通过，无关联关系决议经无关联关系董事过半数通过[33][35] 议案相关规则 - 议案应在董事会召开前十工作日送交董事会秘书[27] - 部分内容分歧修改表决须全体董事过半数通过[34] - 临时会议议案经董事长审查同意后与通知一并发出[26] 累积投票制规则 - 适用于选举或变更两名或两名以上董事的议案[52] - 股东会选举两名以上董事时，股东所持每一股份拥有与应选出董事人数相等投票权[52] - 选举时根据应选董事人数重新计算股东累积表决票数[55] 责任与保存期限 - 若董事会决议违法违规给公司造成严重损失，参与决议董事负赔偿责任，表明异议并记录的董事可免责[39] - 董事会会议签到簿、决议、档案保存期限为十年[25][37][42]

股权激励调整 - 2024年限制性股票激励计划7人因离职或退休不再符合条件[2] - 拟回购注销限制性股票481,978股，预计2025年11月10日完成[2][5] 股权结构变化 - 注销前有限售股份8,003,256股占比1.0274%，注销后7,521,278股占比0.9661%[7] - 注销前无限售股份770,987,950股占比98.9726%，注销后占比99.0339%[7] - 回购专用证券账户股数注销前后均为4,062,462股，占比从0.5215%变为0.5218%[7] - 注销前总股本778,991,206股，注销后变为778,509,228股[7] 流程进展 - 2025年8月27日董事会审议通过回购注销议案[3] - 已履行通知债权人程序，未收到申报债权要求[3][4] - 律师认为回购注销符合规定，尚需履行信息披露和登记手续[9][10]

激励计划进程 - 2024年3月多项会议审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[8][9][10] - 2024年4月公示拟激励对象，确定327名激励对象主体资格合法有效[9][10] - 2024年6月会议审议通过调整授予相关议案[11][12] - 2025年4月会议审议通过第一个解锁期解锁条件未达成及回购注销议案[12][13] - 2025年8月会议审议通过回购注销议案[13] 回购注销情况 - 2名主动离职、2名协商一致解除合同、3名退休不再符合激励对象条件[15] - 决定回购已获授但未解除限售的481,978股限制性股票[15][16] - 本次拟回购注销限制性股票合计481,978股[16] - 需履行信息披露和办理股份注销登记手续[17] 回购价格规则 - 主动离职按授予价格和回购时股票市场价格孰低值回购注销[15] - 协商一致解除合同以授予价格回购注销[15] - 客观原因解除劳动关系以授予价格加银行同期活期存款利息回购注销[15]

公司管理层持股变动 - 董事长黎汝雄于2025年11月3日及4日通过集中竞价方式增持公司A股股份100,500股，占公司总股本的0.0129%，增持金额合计1,826,590元 [2] - 增持行为基于对公司未来持续稳定发展的信心及对公司价值的高度认同，并承诺在法定期限内不减持所持股份 [2] - 本次增持不触及权益变动报告义务，也未导致股东身份发生变化 [2] 公司基本概况 - 公司成立于1993年01月16日，注册资本77,899.1206万人民币，法定代表人黎汝雄，注册地址为中山市中山火炬高技术产业开发区 [2] - 主营业务为调味食品、园区运营及城市开发，董事长为黎汝雄，董秘为余曼妮，员工人数为3,910人 [2] - 公司参股18家公司，包括深圳市美味鲜商贸有限公司、广东美味鲜调味食品有限公司等 [2] 公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入31.56亿元，同比下降20.01%，2022年至2024年营业收入分别为53.41亿元、51.39亿元、55.19亿元 [3] - 2025年前三季度归母净利润3.80亿元，同比下降34.07%，2022年至2024年归母净利润分别为-5.92亿元、16.97亿元、8.93亿元 [3] - 公司资产负债率从2022年的44.33%下降至2025年前三季度的27.36% [3]

公司管理层持股变动 - 公司董事长黎汝雄于2025年11月3日及11月4日通过沪港通账户增持公司A股股份 [1] - 增持方式为在上海证券交易所交易系统以集中竞价方式进行 [1] - 增持股份合计100，500股，增持金额合计为人民币1，826，590元 [1] - 此次增持股份占公司目前总股本的0.0129% [1] - 增持资金来源于董事长自有资金 [1]