公司动态 - 华电新能全资子公司华电(措美)新能源有限公司于近日成立 注册资本1000万元人民币 [1] - 公司法定代表人为龚科 经营范围涵盖发电业务、输电业务及供配电业务等许可经营项目 [1] - 业务范围包括发电技术服务、风力发电技术服务、太阳能发电技术服务等一般项目 [1] 股权结构 - 天眼查APP股权穿透显示 该公司由华电新能100%全资持股 [1] 行业布局 - 新公司聚焦新能源发电技术领域 重点覆盖风力发电和太阳能发电技术服务 [1] - 经营范围包含发电业务全链条许可 涵盖发电、输电及配电业务环节 [1]

公司成立与股权结构 - 华电（如东）海上风电有限公司于近日成立 注册资本为3000万元人民币 [1] - 公司由华电新能 电气风电等共同持股 [1] 业务范围 - 经营范围包含新兴能源技术研发 海上风电相关系统研发 风力发电技术服务 太阳能发电技术服务 [1]

新股发行概况 - 今日酉立智能发行1120.30万股，发行价23.99元，募资2.69亿元 [1] - 今年以来57家公司首发募资，累计金额587.70亿元，平均单家募资10.31亿元 [1] - 募资规模分布：超百亿1家、超10亿11家、5-10亿25家、5亿以下21家 [1] 板块募资分布 - 沪市主板发行14只新股募资310.50亿元 [1] - 深市主板发行8只新股募资43.78亿元 [1] - 创业板发行21只新股募资129.57亿元 [1] - 科创板发行7只新股募资79.01亿元 [1] - 北交所发行7只新股募资24.85亿元 [1] 重点募资项目 - 华电新能募资158.01亿元投向风电、太阳能及补充流动资金 [2] - 中策橡胶募资40.66亿元用于轮胎数字工厂及流动资金补充 [2] - 天有为募资37.40亿元，屹唐股份募资24.97亿元，影石创新募资19.38亿元 [2] 发行价格特征 - 已发行新股平均首发价格23.07元 [2] - 发行价超50元共4家，天有为93.50元最高，优优绿能89.60元次之 [2] - 低价发行案例：华电新能3.18元、天工股份3.94元 [2] 地域分布特点 - 新股数量集中江苏16家、广东11家、浙江10家 [2] - 募资规模前三地区：福建158.01亿元、浙江96.93亿元、广东79.17亿元 [2] 募资规模排名 - 前五企业：华电新能158.01亿、中策橡胶40.66亿、天有为37.40亿、屹唐股份24.97亿、影石创新19.38亿 [2][3] - 6-10位企业包括开发科技11.69亿、兴福电子11.68亿、汉朔科技11.62亿等 [2][3]

主力资金净流出概况 - 截至7月29日沪深两市共662只个股连续5日或以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间排名 - 亨通股份连续22日主力资金净流出排名第一 [1] - 博实结连续21日主力资金净流出排名第二 [1] - 涪陵电力连续16日净流出 [4] - 艾布鲁连续16日净流出 [5] - 赛伍技术连续16日净流出 [5] 净流出总规模排名 - 中国能建主力资金净流出规模最大连续5日累计净流出33.86亿元 [1] - 东方电气连续5日累计净流出23.82亿元排名第二 [1] - 山子高科连续20日累计净流出21.74亿元排名第三 [1] - 华电新能源连续5日累计净流出20.04亿元 [1] - 长江电力连续10日累计净流出15.74亿元 [1] 净流出占成交比例排名 - *ST云网主力资金净流出占成交金额比例排名居首该股近9日下跌6.77% [1] - 中鼎股份净流出占比达15.26% [2] - 壶化股份净流出占比达15.02% [2] - 纳思达净流出占比达14.58% [4] - 赤峰黄金净流出占比达13.89% [1] 个股价格表现 - 德福科技在净流出期间累计上涨23.91% [3] - 雅化集团在净流出期间累计上涨17.87% [1] - 复旦微电在净流出期间累计上涨14.73% [4] - 兴发集团在净流出期间累计上涨12.16% [5] - 帅丰电器在净流出期间累计下跌25.42% [4] - 艾布鲁在净流出期间累计下跌20.71% [5] - 华银电力在净流出期间累计下跌15.03% [1] - 四川金顶在净流出期间累计下跌15.81% [5]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：网下打新收益测算模型 **模型构建思路**：通过假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，并在上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期限制，测算不同规模账户的打新收益率[10] **模型具体构建过程**： - 计算满中数量：$$类满中数量 = 可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益：$$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$ - 假设资金使用效率为90%，账户参与所有新股打新，科创板和创业板报价全部入围，资金配置一半沪市一半深市且股票满仓[39][40] 2. **模型名称**：逐月打新收益模型 **模型构建思路**：将每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率[43] **模型具体构建过程**： - 在不同规模账户下，假设所有股票报价均入围，计算每月打新收益和收益率 - 以新股卖出日为统计时间，计算累计打新收益率[43][47] 模型的回测效果 1. **网下打新收益测算模型** - A类2亿规模账户打新收益率：1.89%（2025年至今）[10] - B类2亿规模账户打新收益率：1.69%（2025年至今）[10] - A类10亿规模账户打新收益率：0.60%（2025年至今）[10] - B类10亿规模账户打新收益率：0.55%（2025年至今）[10] 2. **逐月打新收益模型** - A类2亿规模账户打新收益率：5.61%（2024年至今）[43] - B类2亿规模账户打新收益率：4.61%（2024年至今）[47] - A类2亿规模账户打新收益率：1.89%（2025年至今）[43] - B类2亿规模账户打新收益率：1.69%（2025年至今）[47] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：满中收益因子 **因子构建思路**：通过首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益[37] **因子具体构建过程**： - 计算满中数量：$$类满中数量 = 可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益：$$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$[37] 2. **因子名称**：有效报价账户数量因子 **因子构建思路**：跟踪近期新股的有效报价账户数量，作为打新市场活跃度的指标[22] **因子具体构建过程**： - 统计科创板、创业板、主板新股的有效报价账户数量中位数[22] 因子的回测效果 1. **满中收益因子** - 华电新能满中收益：141.4万元[37] - 屹唐股份满中收益：44.18万元[37] - C山大满中收益：17.26万元[37] 2. **有效报价账户数量因子** - 科创板A类有效报价账户数量：3062[22] - 科创板B类有效报价账户数量：1602[22] - 创业板A类有效报价账户数量：3591[22] - 创业板B类有效报价账户数量：2079[22] - 主板A类有效报价账户数量：3790[22] - 主板B类有效报价账户数量：2275[22]

央企新能源领域布局加速 - 国家电网新源控股增资扩股引入4家战略投资者，募集资金365亿元，创国资产权交易现金募资规模之最，资金将全部投入抽水蓄能项目，预计撬动投资超3000亿元[2] - 中国聚变能源有限公司成立，注册资本150亿元，股东包括中核集团、中国石油昆仑资本等，聚焦核聚变发电技术[3] - 三峡能源成立辽宁能源投资公司，华润电力成立华润新能源（伊吾）公司，注册资本超12亿元，专注风电、光伏等新能源项目[3] 优质资产注入与分拆上市 - 华电新能（600930 SH）上市，作为华电集团新能源业务唯一整合平台，构建风光核储多能互补格局[4] - 华润新能源控股更新招股书，拟募资245亿元投向风电、太阳能发电项目[4] - 国家电投推进资产重组，电投产融将置入核电资产，成为集团核电运营整合平台[5] - 中国企业改革与发展研究会指出，央企将通过资产注入和分拆上市提升能源类上市公司估值[1][5] 新能源重大项目进展与业绩 - 中国能建上半年新能源及综合智慧能源新签合同额3301 72亿元，同比增长12 57%，占新签合同总额46%[8] - 中国电建能源电力业务新签合同4313 88亿元（同比+12 27%），其中风电项目652个（合同额1429 02亿元，同比+68 78%）[8] - 国家电网上半年新增抽水蓄能装机257 5万千瓦，完成年度目标70%，下半年计划投产4台机组，总装机规模将达5900万千瓦以上[9] 政策与战略方向 - 国资委召开新能源人才特训班，强调新能源转型对国家能源安全的战略意义，要求央企担当科技创新和产业升级先锋[1] - 华能集团提出推动新能源基地型规模化开发，打造全链条"基因工程"[8] - 专家建议新能源央企精细化发展，对内剥离低效资产、推动智能化低碳化转型，对外拓展国际市场[9]

华电新能IPO及保险资金投资案例 - 华电新能源集团成功登陆上交所主板，成为今年A股市场规模最大的IPO项目 [1] - 中国人寿和平安人寿于2021年前瞻性入股华电新能，随着公司上市投资成果逐步显现 [1] - 该案例体现保险资金加大股权投资力度、积极融入国家战略的趋势，践行"长钱长投"理念 [1] 保险资金投资策略转型 - 市场利率中枢持续下行促使保险资金传统投资模式面临挑战，需发挥长期投资优势 [1] - 保险机构需锚定服务实体经济和国家战略，坚守长期投资与价值投资 [1] - 险资近年聚焦新能源、科技创新等领域，深度挖掘绿色能源、人工智能等行业机会 [2] 新能源行业投资价值 - 华电新能作为中国华电集团新能源业务整合平台，是国内最大新能源运营商之一 [2] - 险企投资新能源项目顺应经济绿色化转型趋势，助力实现"双碳"目标 [2] - 资本对接国家战略可获得政策红利与"资本增值+社会价值"双重效果 [2] 保险资金长期优势 - 寿险资金通常匹配10-20年以上保单，具备长期资产配置优势 [3] - 长期投资有助于克服短期流动性压力，防控市场波动风险 [3] - 险资优势可应对科创企业研发投入大、风险高等挑战，推动从资金提供者升级为价值创造者 [3] 险资资产结构优化方向 - 低利率环境下，险资需加大长期股权投资并提升权益投资比重 [4] - 优化资产结构需提升权益市场投研、资产负债平衡及大类资产配置能力 [4] - 专业能力是长期投资基础，需实现"选得对""守得住"的投资目标 [4]

股价与交易表现 - 公司股价单日下跌2.33% 换手率达37.14% 成交额70.68亿元 振幅8.76% [2] - 龙虎榜显示营业部席位合计净买入3244.77万元 前五大买卖营业部合计成交7.48亿元 [2] - 主力资金当日净流出3.07亿元（特大单净流出1.13亿元 大单净流出1.94亿元） 近5日净流入7.82亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 第一大买入席位为国泰海通证券总部 买入金额1.29亿元 [2][3] - 第一大数据席位为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 卖出7715.28万元 [2][3] - 东方财富证券旗下三家拉萨地区营业部位列卖出一至四名 合计卖出2.18亿元 [3][4] 财务业绩表现 - 第一季度营业收入96.28亿元 同比增长16.19% 净利润29.22亿元 同比增长5.89% [2] - 上半年预计净利润57.60亿元至66.90亿元 同比变动区间为-7.19%至7.79% [3]

保险公司举牌动态 - 2025年以来保险公司触发举牌投资事件达21次，超过去年全年举牌次数[1][4] - 涉及平安人寿、中邮保险、新华人寿等多家保险公司[5] - 中国人寿集团上半年公开市场权益投资净买入超900亿元[6] 中邮保险举牌案例 - 7月4日买入绿色动力环保H股72.6万股，持股比例从4.8927%升至5.0722%[8] - 4月29日斥资8.69亿元受让东航物流5.0027%股权[8] - 截至6月30日权益类资产账面余额1007.75亿元，占总资产17.08%[8] 其他保险公司举牌案例 - 信泰人寿7月3日增持华菱钢铁至5%持股比例，权益类资产565.78亿元占19.07%[10] - 利安人寿7月1日增持江南水务至5.03%持股比例，权益类资产205.6亿元占16.29%[10] - 泰康人寿参与峰岹科技IPO投资1.79亿元获8.69%H股股份[10] 大型IPO参与情况 - 中国人寿通过华电新能战略配售增持3.01亿股，上市后持股2.68%[11][12] - 华电新能上市首日股价暴涨125.79%，累计涨幅达40.55%[12] 举牌背景与动因 - 保险资金三次举牌潮背后推动力从缓解偿付能力转向追求高股息[14] - 2024年以来举牌股平均股息率4.6%，偏好银行、公用事业及医药生物行业[14] - 利率下行环境下保险公司需通过举牌追求长期稳定投资收益[15] 资产负债与会计准则影响 - 中国寿险资产与负债存在近6年久期错配[17] - 新会计准则下保险公司增加FVOCI类资产以熨平报表波动[18] - 长期股权投资有助于贡献稳定投资收益和战略协同[18] 监管政策导向 - 财政部引入五年周期考核指标，鼓励保险资金长期稳健投资[19] - 新考核机制有利于提升权益类资产占比[19]

保险资金举牌动态 - 2025年以来保险公司触发举牌投资事件达21次，超过去年全年次数，涉及平安人寿、中邮保险、新华人寿等多家公司 [3] - 中国人寿集团上半年公开市场权益投资净买入超900亿元 [3] - 中邮保险7月举牌绿色动力环保H股，持股比例从4.8927%升至5.0722%，此前4月斥资8.69亿元举牌东航物流A股 [4] - 中邮保险一季度末总资产6313.8亿元，权益类资产占比17.08% [4] - 信泰人寿7月举牌华菱钢铁，持股比例从4.99%升至5%，权益类资产占比19.07% [5] - 利安人寿7月举牌江南水务，持股比例从4.91%升至5.03%，权益类资产占比16.29% [5] - 泰康人寿以基石投资者身份参与峰岹科技H股IPO，持股8.69% [5] - 中国人寿和平安人寿参与华电新能IPO战略配售，分别持股2.21%和0.61%，华电新能上市首日股价涨125.79% [6] 举牌背后的驱动因素 - 2024年以来险资举牌偏好高股息标的，平均股息率4.6%，集中在银行、公用事业及医药生物等行业 [7] - 利率下行环境下险资通过举牌追求长期稳定收益，并依赖股息支撑现金收益 [8] - 寿险负债平均久期超12年，资产久期约6年，存在近6年久期错配，推动长期股权投资需求 [9] - 新会计准则下FVTPL类资产波动影响净利润稳定性，促使险资增配FVOCI类资产或长期股权投资 [10] - 长期股权投资以权益法计量，账面价值稳定，收益率贴近被投企业ROE，战略协同领域包括医药、健康、养老等 [10] 政策与市场环境 - 财政部新规引入五年周期考核指标，鼓励险资提升权益类资产占比，发挥长期资本优势 [11] - 监管放宽投资限制允许寿险公司配置权益类资产，应对利差损风险 [9]