市场行情综述 - 3月2日A股市场呈现冰火两重天格局，沪指收涨0.47%，深成指下跌0.2%，创业板指下跌0.49% [1][2] - 市场成交量大幅放量至30456亿元，较前一日增加5403亿元，但场内资金净流出1192.54亿元，显示多空交锋激烈 [4] - 全市场仅1142家股票上涨，超过4000家股票下跌，但主要指数表现相对抗跌，超出市场预期 [2] 领涨板块分析 - 油气开采及加工板块暴涨12.23%，“三桶油”（中国石油、中国海油、中国石化）罕见集体涨停 [2] - 贵金属板块上涨10.69%，黄金、白银及锌、铅等有色金属同样大涨 [2] - 板块上涨主要受美以对伊朗空袭引发中东局势紧张影响，避险情绪推高了相关资产价格 [4] 领跌板块分析 - 传统行业板块中，文化传媒板块下跌4.12%，游戏板块下跌4.07%，影视院线板块下跌4.02% [4] - 概念板块中，无人零售下跌4.41%，华为盘古下跌4.11%，Sora概念下跌4.31%，超过10个概念板块跌幅在4%以上 [4] 市场情绪与赚钱效应 - 连板股高度不足，超过4连板的股票数为0，三连板股票仅两只（泰嘉股份、长源东谷），二连板股票18家，首板股票67家 [4] - 涨停股的赚钱效应为2.62%，在当前市场背景下表现尚可 [4] 后市展望与策略 - 市场经过情绪释放后恐慌情绪或缓和，油气与贵金属板块炒作可能持续但恐难持久，需密切关注伊朗局势进程 [5] - 全国两会即将到来，市场不必恐慌，与两会相关的概念板块和个股或存在投资机会 [5] - 当前市场若有大跌或是抄底或换股机会，但需注意仓位控制 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 避险情绪主导债市，美债收益率显著回落，中资美元债表现较佳，原油价格因地缘冲突大幅上涨，债市短期或维持波动，两会召开将影响债市定价 [1] 根据相关目录分别进行总结 离岸市场 - 中资美元债发行清淡，离岸人民币债发行旺盛，受人行 500 亿央票发行带动全周共发行 655 亿人民币 [2] - 美债收益率明显回落，10 年期和 2 年期美债收益率上周分别下行 15 个和 10 个基点至 3.94%和 3.37%，市场被避险情绪主导 [2][3] - 美国 1 月 PPI 同比上涨 2.9%，核心 PPI 同比上涨 3.6%，均超预期，早前公布的 2025 年 12 月美国 PCE 物价指数也高于预期 [3] - 美伊谈判不顺、军事行动及封锁海峡等事件，使原油价格上涨，影响通胀，降低美联储 3 月降息可能性 [3] - 上周中资美元债表现佳，彭博巴克莱中资美元债总回报指数全周涨 0.4%，利差走阔 1 个基点，高评级和高收益指数分别有不同涨幅和利差变化 [3] 在岸市场 - 春节后人行通过逆回购操作净回笼短期流动性 6114 亿人民币，通过 MLF 超额续作净投放长期资金 3000 亿元 [4] - 银行间资金利率较春节前回升，7 天存款类机构质押式回购加权利率和 7 天银行间质押式回购加权利率分别上升 18 个和 16 个基点至 1.50%和 1.51% [4] - 3 年期和 10 年期国债收益率分别较春节假期前持平和上行 2 个基点至 1.38%和 1.82%，周一境内利率债市受避险情绪提振，各期限国债收益率普遍回落 [4] - 两会本周召开，将公布 2026 年经济目标等并释放货币政策信号，债市料将定价 [4] 近期中资新发行美元债券一览 - 新城环球有限公司发行票面利率 11.8%、金额 35500 万美元的债券，到期日为 2029 年 3 月 9 日，标普评级为 B- [7] 附录：中资美元债列表 - 包含众多发行人的中资美元债信息，如中国建设银行亚洲股份有限公司、中国工商银行股份有限公司等，涉及票面利率、发行金额、评级、到期日等内容 [17][18][19]

股息与市值 - 未来三年每年股息支付率下限较2022 - 2024年提高5个百分点，不低于45%[4] - 2025年10月派发中期股息每股0.73港元，股息支付率达45.5%[4] - 2025年下半年以来市值屡次突破万亿元人民币[4] 业务产量 - 2025年深水深层及非常规油气净产量稳步提升[5] 技术成果 - 建成21个数智创新应用场景，海上平台无人化率超额完成北斗规模应用目标[5] - 全球首套5MW级海上高温烟气余热ORC发电装置年发电量预计超2400万千瓦时，年减排二氧化碳2.3万吨，节省燃料气900万方[6] - 恩平15 - 1油田碳封存项目累计封存二氧化碳已突破1亿立方米[5] 信息披露与交流 - 行动方案发布以来累计披露A股和港股定期报告等近80份[7] - 参加券商策略会等交流活动近60场，覆盖机构超300家[7] 公司治理与会议 - 2025年董事会听取气候变化信息披露相关专项汇报4次，公司层面召开ESG管理办公室会议2次、气候变化相关专题会议50余次[9] 公司策略 - 公司优化治理架构与运行机制，提升董事会运作规范化水平[10] - 公司保障独立董事履职行权，推动其深度参与公司治理与监督[10] - 公司全面加强风险合规管理体系建设，落实风控合规工作计划[10] - 公司加强内控与合规融合，推动重点领域制度完善[10] - 公司系统提升风险防范与应对能力，将气候变化融入风险管理体系[12] - 公司落实重大风险应对与跟踪报告机制，推进风险管理助力业务目标实现[12]

股息政策 - 2025年初明确未来三年股息政策，全年股息支付率不低于45%，较2022 - 2024年提高5个百分点[8] - 2025年10月派发中期股息每股0.73港元（含税），股息支付率达45.5%[8] 市值表现 - 2025年下半年以来公司市值屡次突破万亿元人民币[8] 业务成果 - 2025年建成21个数智创新应用场景，海上平台无人化率稳步提升，超额完成北斗规模应用目标[9] - 全球首套5MW级海上高温烟气余热ORC发电装置年发电量预计超2400万千瓦时，年减排二氧化碳2.3万吨，节省燃料气900万方[10] - 恩平15 - 1油田碳封存项目累计封存二氧化碳已突破1亿立方米[9] 信息披露与交流 - 行动方案发布以来，累计披露A股和港股定期报告、临时公告及相关文件近80份[11] - 参加券商策略会等交流活动近60场，覆盖机构超300家[11] 标准制定 - 牵头制定2项海上CCUS国家标准[9] - 参与编制的能源行业首份ESG评价标准获准发布[13] ESG管理 - 完成ESG指标体系优化，形成《中国海油ESG指标体系V4.0》[12] - 2025年董事会听取气候变化信息披露专项汇报4次[13] - 2025年公司层面召开ESG管理办公室会议2次[13] - 2025年公司层面召开气候变化相关专题会议50余次[13] - 推动ESG报告编制标准化，形成四项关键成果[13] - 在多家ESG评级保持行业领先，获“中国上市公司ESG百强”等荣誉[13] 公司治理 - 优化董事会及下属委员会结构，提升董事会决策水平[14] - 落实风控合规计划，修订重点领域制度[14] 风险管理 - 将气候变化融入长期战略与全面风险管理体系[16] - 落实重大风险应对与跟踪报告机制[16]

市场表现与核心事件 - 2025年3月2日，A股油气板块全线爆发，“三桶油”历史首次集体报收涨停，中国石油、中国石化、中国海油均涨停[2] - 港股油气板块亦大幅飙涨，山东墨龙暴涨115.94%，百勤油服涨105.63%[2] - A股油气板块近30股涨停，包括科力股份30%涨停，潜能恒信、通源石油20%涨停[3] - 中东紧张局势升级是核心驱动因素，伊朗军方称三艘英美油轮在波斯湾和霍尔木兹海峡遭袭，沙特阿拉伯拉斯塔努拉炼油厂在遭遇无人机袭击后关闭[2] - 伊朗政府表示，在美国和以色列发动空袭并导致其最高领袖哈梅内伊身亡后，已关闭了霍尔木兹海峡的航运通道[4] - 也门胡塞武装宣布恢复对红海航道船只的袭击，进一步加剧地区能源运输风险[8] 地缘政治与供应风险分析 - 霍尔木兹海峡是全球关键石油运输咽喉，全球约五分之一的石油经此运输[5] - 该地区已有至少三艘油轮受损，主要运输公司已表示将避开该海峡[5] - 摩根大通警告，一旦霍尔木兹海峡完全封锁，中东产油国的储存能力仅能消化约25天的滞留产量，此后将被迫全面停产，导致全球能源市场面临实物供应的物理性中断[8] - 部分分析师预测，随着中东冲突升级，布伦特原油价格未来可能达到100美元/桶[2][6] 行业影响与机构观点 - 光大证券指出，红海袭击重启叠加霍尔木兹风险，中东原油轮运力持续紧张，BDTI指数创2023年以来新高，地缘冲突升级将进一步推升运价与需求[9] - 光大证券认为，上游央企在油价上行期业绩弹性突出；国内上游投资保障产储量增长，叠加海外项目进入收获期，油服企业经营质量持续优化[9] - 国际能源署数据显示，沙特剩余产能约180万桶/日，阿联酋具备至少100万桶/日应急增量[11] - RBC Capital Markets商品策略主管警示，兑现增产承诺或需动用战略库存，因剩余产能高度集中且极为有限[11] - Carlyle Group能源策略首席官指出，当前全球原油市场“容错空间几近消失”，隐含显著上行弹性[11] 潜在市场连锁反应 - 华尔街分析师预计，美国零售汽油价格将水涨船高，可能对美国通胀造成连锁刺激反应[12] - GasBuddy分析师预测，美国周一的平均汽油零售价格可能会首次突破每加仑3美元，为2025年11月以来的首次[12] - 能源咨询公司总裁表示，白宫可能发出信号，表示愿意从美国战略石油储备中释放石油，以防止美国汽油价格过高[13] - OPEC+原定4月增产13.7万桶/日的计划面临调整，成员国拟将增产规模提升至原计划3—4倍，沙特已提前加速原油出口为潜在供应缺口预做准备[11]

行业投资评级 - 看好/维持 对石油石化行业的投资评级 [1] 报告核心观点 - 美以伊军事冲突大幅推动国际油价跳涨 短期油价可能持续上涨 [2][3] - 冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻 该海峡承载全球20%的油气运输 [2] - 若冲突长期化导致霍尔木兹海峡长期中断 亚洲原油进口国可能转向增加俄罗斯及西非石油进口以弥补中东潜在供应缺失 [3] - 投资建议关注具备高股息和高成长的公司 [3] 事件与市场影响分析 - 事件：当地时间2026年2月28日 伊朗局势进入军事冲突爆发阶段 [2] - 截至北京时间2026年3月2日10:00 多家航运巨头宣布暂停通过霍尔木兹海峡 [2] - WTI原油开盘价75.00美元/桶 较上一工作日收盘价67.02美元/桶上涨7.98美元/桶 涨幅11.9% 最高涨至75.33美元/桶 [2] - 布伦特原油开盘价81.57美元/桶 较上一工作日收盘价72.87美元/桶上涨8.7美元/桶 涨幅11.94% 最高涨至82.37美元/桶 [2] - 全球金融市场在地缘局势动荡下出现剧烈波动 [2] 供给侧动态 - OPEC+宣布2026年4月日均增产20.6万桶以稳定全球缺口 [2] - 若OPEC+更快释放增量且航运未受阻 油价涨幅或受限 否则地缘溢价仍将主导短线波动 [2] 投资建议与关注公司 - 推荐中国海油（中国海洋石油） 中海油服（中海油田服务） [3] - 同样有望受益标的：中国石油（中国石油股份） 新天然气 [3] 行业基本资料 - 行业股票家数：65家 占市场1.45% [5] - 行业市值：46831.57亿元 占市场3.81% [5] - 行业流通市值：40801.7亿元 占市场3.97% [5] - 行业平均市盈率：16.09 [5]

国际原油市场与A股油气板块的剧烈反应 - 中东紧张局势导致国际原油期货开盘暴涨，布伦特原油期货一度暴涨近13%至81.57美元/桶，WTI原油期货一度暴涨超10%至75美元/桶[2][4] - 国际油价暴涨触发市场熔断机制，芝商所(CME)表示纽约商交所原油期货开盘触发熔断，导致市场开盘延迟两分钟[2][4] - A股油气板块受刺激全线大涨，通源石油强势斩获20%涨停，中曼石油、洲际油气、山东墨龙等多股录得10%涨停，中国海油大涨超7%[2][4] - 港股油气股亦大幅上涨，山东墨龙暴涨超47%，中石化油服大涨超17%[4] 霍尔木兹海峡的关键地位与潜在风险 - 霍尔木兹海峡是全球原油运输的“咽喉”，通过该海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一（20%）[4][5] - 局势紧张导致霍尔木兹海峡周边海域油轮航行活动骤降，大量船只停航避险，航运交通“已大幅下降”[2][7] - 高盛报告指出，对市场“破坏性最大”的风险情景是霍尔木兹海峡出现“持续性的完全中断”，并指出“这些中断已经开始”[5] - 摩根士丹利因此上调油价预测，将今年第二季度布伦特原油价格预测从62.5美元/桶上调至80美元/桶[5] 当前市场中断的性质与专家观点 - 航运中断目前主要是“商业恐惧”和“自我施加的暂停”的结果，而非物理封锁或关闭，伊朗尚未关闭海峡[7][8] - 中断原因包括保险机构撤回承保，以及应美国海军在冲突初期的要求而出现的行业停顿[9] - 部分缓冲来自袭击前的提前装运，2月波斯湾原油出口量比上月高出近10%[9] - 专家警告，若“自我施加的暂停”演变为真正的供应中断，可能导致原油价格飙升，例如升至每桶80到90美元，进而影响全球通胀预期和货币政策[9]

行业投资评级与核心观点 - 报告对基础化工行业维持“推荐”评级 [1] - 核心观点认为化工行业进入“击球区”，看好“全球供给反内卷大周期”与“全球AI需求大周期” [2] - 行业景气度有望持续提升，化工企业有望从“吞金兽”转变为“摇钱树”，兼具高弹性和高股息优势 [2] 行业表现与市场观察 - 截至2026年2月27日，基础化工行业近1个月、3个月、12个月表现分别为6.0%、26.1%、52.2%，均显著跑赢沪深300指数（0.1%、4.3%、18.7%） [4] - 2026年2月26日，国海化工景气指数为94.19，较2月19日上升0.22 [1][39] - 近期油价波动，截至报告周，Brent和WTI期货价格分别收于70.91和65.47美元/桶，周环比-1.07%和-1.53% [13] 投资主线与重点关注领域 - 投资建议关注“价值、供给、需求”三管齐下的机会 [2] - **价值驱动（潜在分红率提升）**：关注煤化工（华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等）、石油炼化（恒力石化、卫星化学、中国石化等）、农药（扬农化工、利尔化学等）、钾肥（盐湖股份、亚钾国际等）[2][5] - **供给驱动（国内反内卷加码、欧洲产能退出）**：关注PTA/涤纶长丝（新凤鸣、桐昆股份等）、草甘膦+有机硅（兴发集团、新安股份等）、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎等）、工业硅（合盛硅业）、纯碱（博源化工）等 [6] - **需求驱动（大时代塑造大机遇）**：覆盖AI、半导体、航空航天、机器人等多个高增长赛道 [6][7] - **AI与电力**：铬盐因燃气轮机、SOFC及AI数据中心电力需求迎来价值重估，预计2028年供需缺口达34.09万吨，缺口比例32% [7][108] - **半导体材料**：地缘政治（如中日关系紧张）有望加速国产替代，涉及光刻胶、湿电子化学品、电子气体、CMP抛光材料、硅片等领域 [8] - **航空航天与军工**：地缘冲突升级催生高温合金等需求，关注“两机”产业链 [12] - **新能源与储能**：关注制冷剂、氟冷液、储能产业链（磷化工等）、合成生物学等 [6][7] 地缘政治与油价上涨影响 - 中东局势升级推升地缘溢价，利好油公司（中国石油、中国海油、中国石化），并增强煤制烯烃与轻烃裂解的成本优势（宝丰能源、卫星化学）[10] - 伊朗是全球甲醇（产能1716万吨/年，占全球10%）、尿素（产能约1300万吨，占全球5.42%）及MDI/TDI的重要供给国，若断供将导致全球供应缺口，价格有望上行 [10][11] - 油价上涨作为成本端核心驱动力，有望推动化工品价格全面上涨 [12] 重点产品价格动态 - **碳酸锂**：2026年2月20-27日，四川电池级碳酸锂价格约174,000元/吨，环比+19.18%，主要受津巴布韦暂停锂矿出口影响 [14] - **丙烯酸甲酯**：价格约8,350元/吨，环比+10.60%，供给偏紧 [14] - **烧碱(32%离子膜)**：全国价格约634元/吨，环比+4.79% [15] - **其他产品**：纯MDI价格17,750元/吨（周环比+250元），聚合MDI价格14,275元/吨（周环比+325元）[98]；PTA价格5,140元/吨（周环比+10元）[111]；EVA价格10,000元/吨（周环比+100元）[115] 核心标的跟踪与观点 - 报告持续看好各细分领域龙头，自2021年Q1以来化工景气持续下行，当前开启新一轮补库存周期，重点关注低成本扩张、高景气、高股息率、新材料四类机会 [38] - **万华化学**：以技术创新驱动，成长性大于周期性，是国内聚氨酯龙头 [98] - **轮胎产业链**：玲珑轮胎在中高端配套领域有先发优势 [101]；赛轮轮胎全球化布局，越南基地是主要利润增长点 [106]；森麒麟在航空轮胎及高性能乘用车胎领域具备竞争力 [107] - **铬盐产业链**：振华股份受益于燃气轮机、SOFC及AI电力需求，铬盐成为稀缺资源 [108] - **大型炼化**：恒力石化炼化项目效率高，盈利有望超预期 [111]；荣盛石化、东方盛虹均完成“原油-化纤”全产业链布局 [112][115] - **煤化工与轻烃产业链**：华鲁恒升低成本为核心优势 [128]；宝丰能源为高端煤基新材料领军企业 [130]；卫星化学是国内领先的轻烃一体化企业 [119] - **新材料与精细化工**：国瓷材料为无机新材料平台型公司 [133]；扬农化工是菊酯行业寡头 [134]；金禾实业是食品添加剂全球龙头 [130]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告核心观点 - **核心事件**：2026年2月28日，美以联合打击伊朗，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，这一地缘冲突预计将持续冲击全球化工供应链 [1][2][3] - **影响机制**：波斯湾地区能源和化工品产能高度集中，其原油产量占全球37%，甲醇、LPG、乙烯等化工品占比均在20%左右，且90%以上经霍尔木兹海峡运输 [2][3] - **核心影响**：霍尔木兹海峡关闭将切断全球消费量占比20%的原油贸易通道，并切断绝大部分波斯湾化工品供应，预计将显著抬升全球化工品物流成本，延长船期，长期关闭将冲击全球化工品供应链 [2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周观点及推荐 - **地缘冲突影响量化**：波斯湾八国原油产量合计2944万桶/日，占全球37%；该地区甲醇产能占全球23%，LPG占20%，乙二醇占21%，乙烯占20% [3][4] - **运输通道影响情景分析**： - 正常通行：伊朗至中国华南VLGC航程14-18天 [6] - 局部干扰（通过量下降10-20%）：运费预计上涨30-60%，船期延误4-7天 [6][7] - 短期关闭1-2周：沙特东西管道等提供约20%替代运力，剩余需绕行好望角，船期延长约21天，运费预计上涨100-150% [6][7] - 长期关闭1个月以上：全球能源化工供应链将全面受冲击，运费预计上涨200%以上 [6][7] 2. 上游板块 - **油价表现**：截至2月27日，Brent原油期货收于72.48美元/桶，周环比上涨1.00%；WTI期货收于67.02美元/桶，周环比上涨0.81% [2][13] - **美国库存**：2月20日，美国商业原油库存量4.36亿桶，比前一周增长1598.9万桶；汽油库存总量2.55亿桶，下降101.1万桶 [2][15] - **钻机与日费**： - 2月27日，美国钻机数550台，周环比减少1台；加拿大钻机数214台，周环比减少10台 [2][28] - 自升式平台（250-英尺水深）日费为78,245.57美元，周环比上涨1,268.82美元；自升式平台使用率为70.42%，周环比下跌1.41% [2][31] - **机构观点**： - IEA预计2026年全球石油需求日均增加85万桶，产量将增长240万桶/天 [36] - OPEC预计2026年全球石油需求增长138万桶/天 [38] - EIA预计2026年全球石油消费量将增加120万桶/天，原油均价为58美元/桶 [41][42] 3. 炼化板块 - **炼油价差**：至2月27日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为13.95美元/桶，较前一周上涨1.72美元/桶 [2][47] - **美国汽油价差**：美国汽油RBOB与WTI原油价差为29.6美元/桶，较前一周上涨6.4美元/桶，高于历史平均24.6美元/桶 [2][50] - **烯烃价差**： - 石脑油裂解乙烯综合价差为130美元/吨，较前一周下跌1美元/吨 [2][53] - 乙烯与石脑油价差为88美元/吨，较前一周下跌2.3美元/吨，远低于历史平均403美元/吨 [2][57] - 丙烯与丙烷价差为173美元/吨，较前一周下跌14.8美元/吨，低于历史平均254美元/吨 [2][63] 4. 聚酯板块 - **PX与PTA**： - 至2月25日，亚洲PX市场均价927.14美元/吨，周环比上涨2.67% [2][78] - PX与石脑油价差为310美元/吨，较前一周下跌3.8美元/吨，低于历史平均378美元/吨 [2][78] - 华东地区PTA现货周均价为5213元/吨，环比上涨1.33% [2][84] - PTA-0.66*PX价差为487元/吨，较前一周上涨57元/吨，低于历史平均767元/吨 [2][84] - **涤纶长丝**：涤纶长丝POY价差为1290元/吨，较前一周下跌27元/吨，低于历史平均1395元/吨 [2][88] - **产业链观点**：看好聚酯产业链上下游一体化企业，预计未来产业链盈利可能向PTA环节转移，拥有完整一体化产业链的企业将保持竞争优势 [91][93] 5. 投资分析意见 - **聚酯板块**：下游供需逐步收紧，景气存在改善预期，重点推荐涤纶长丝优质公司**桐昆股份**、瓶片优质企业**万凯新材** [2][8] - **炼化板块**：油价中枢回落改善成本，国内“反内卷”政策及海外炼厂收缩有望提升头部企业竞争力，建议关注大炼化优质公司**恒力石化**、**荣盛石化**、**东方盛虹** [2][8] - **油气开采**：油价下跌空间有限，2026年预期维持中性，油公司经营质量提升，推荐股息率较高的**中国石油**、**中国海油** [2][8] - **油服板块**：上游勘探开发维持高景气，海上资本开支有望维持较高水平，继续看好海上油服公司业绩提升，推荐**中海油服**、**海油工程** [2][8] - **轻烃加工**：美国乙烷供需维持宽松，看好乙烷制乙烯项目相对优势，重点推荐**卫星化学** [2][8]

行业投资评级 - 行业评级为“看好”，与上次评级一致 [1] 核心观点 - 报告期内，国际油价小幅上涨，市场核心焦点在于美伊冲突升级的地缘政治风险[1][9] 春节期间美国向伊朗附近海域部署军舰，双方加强军事活动，曾引发油价明显上涨[2][9] 本周市场对美伊第三轮谈判保持谨慎，同时美国原油库存增加及中东多国抢运出口导致海上浮仓增加，共同作用使油价呈现小幅上涨[2][9] 周末美国和以色列对伊朗发动军事打击，伊朗最高领袖身亡，后续需警惕石油运输中断风险可能引发油价大幅波动[2][9] - 石油石化板块表现强劲，当周上涨5.61%，显著跑赢沪深300指数（上涨1.08%）[10] 其中油服工程板块领涨，涨幅达11.38%[12] 关键数据总结 油价与市场表现 - **油价回顾**：截至2026年2月27日当周，布伦特原油期货结算价为72.87美元/桶，较上周上涨1.57美元/桶（+2.20%）；WTI原油期货结算价为67.02美元/桶，较上周上涨0.54美元/桶（+0.81%）[2][22] - **板块表现**：截至2026年2月27日当周，石油石化板块细分行业中，油服工程板块上涨11.38%，炼化及贸易板块上涨3.81%，油气开采板块下跌0.47%[12] 自2022年以来，油气开采板块累计涨幅达250.38%[12] - **相关公司股价**：当周上游板块表现突出的公司包括通源石油（+41.10%）、潜能恒信（+26.71%）和洲际油气（+25.71%）[14] 主要公司如中国海油A股（600938.SH）当周上涨4.30%，中国石油A股（601857.SH）上涨3.04%[15] 原油供需与库存 - **美国原油供给**：截至2026年2月20日当周，美国原油产量为1370.2万桶/天，较上周减少3.3万桶/天[2][38] 活跃钻机数量为407台，较上周减少2台[2][38] 压裂车队数量为167部，较上周增加7部[2][38] - **美国原油需求**：截至2026年2月20日当周，美国炼厂原油加工量为1566.1万桶/天，较上周减少41.6万桶/天；炼厂开工率为88.60%，较上周下降2.4个百分点[2][49] - **美国原油库存**：截至2026年2月20日当周，美国原油总库存为8.51亿桶，较上周增加1598.9万桶（+1.91%）；商业原油库存为4.36亿桶，较上周增加1598.9万桶（+3.81%）；库欣地区库存为2489.9万桶，较上周增加88.1万桶（+3.67%）[2][59] - **全球海上库存**：截至2026年2月27日当周，全球原油水上库存（含浮仓与在途）为13.33亿桶，较上周增加1983.9万桶（+1.49%）；其中浮仓库存为10674.8万桶，较上周大幅增加1683.9万桶（+15.77%）[75] 成品油市场 - **美国成品油库存**：截至2026年2月20日当周，美国汽油总库存为25483.4万桶，较上周减少101.1万桶（-0.40%）；车用汽油库存为1385.5万桶，较上周大幅减少152.9万桶（-9.94%）；柴油库存为12035.1万桶，较上周增加25.2万桶（+0.21%）；航空煤油库存为4233.8万桶，较上周减少144.0万桶（-3.29%）[2][122] - **新加坡成品油库存**：截至2026年2月25日，新加坡汽油库存为1457万桶，较上周减少219.0万桶（-13.07%）；柴油库存为931万桶，较上周减少58.0万桶（-5.87%）[122] 生物燃料市场 - **生物燃料价格**：截至2026年2月27日，酯基生物柴油港口FOB价格为1150美元/吨，与上周持平；烃基生物柴油价格为1875美元/吨，与上周持平[2][149] 中国生物航煤港口FOB价格为2150美元/吨，与上周持平；欧洲生物航煤价格为2257.5美元/吨，较上周上涨105美元/吨[3][149] - **原料价格**：截至2026年2月27日，中国地沟油、潲水油价格分别为936.47、987.75美元/吨，较上周五分别上涨2.29、2.42美元/吨[3][151] 其他市场数据 - **海上钻井服务**：截至2026年2月23日当周，全球海上自升式钻井平台数量为375座，较上周增加2座；浮式钻井平台数量为132座，与上周持平[2][28] - **原油期货持仓**：截至2026年2月24日当周，WTI原油期货非商业净多头持仓为17.27万张，较上周增加3.14万张（+22.19%）[158] 相关标的 - 报告列举的相关公司包括：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等[3]