业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年营业收入环比增长19.48%[2] - 公司主要产品销量分别为聚乙烯83.25万吨、聚丙烯75.28万吨和焦炭697.55万吨，同比增加了18%、14%和12%[2] - 公司2023-2026年营业收入、净利润、每股收益等指标呈现逐年增长趋势[5] 未来展望 - 公司内蒙项目顺利推进，计划于2024年投产，新增产能有望支撑未来持续发展[2] - 公司2024-2026年预计每股收益为1.1/1.7/1.9元，维持“买入”评级[3] - 公司看好未来6个月行业整体回报高于沪深300指数5%以上，维持中性评级[7] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、项目进度收益不及预期、宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧等[4] 其他新策略 - 公司资产负债表显示2026年资产总计1336.82亿，股东权益合计72.868亿，现金流量表显示2026年经营性现金流为22.665亿[6] - 公司评级分为买入、增持、持有、减持和卖出五个等级[8] - 买入等级表示个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[8] - 增持等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间[8] - 持有等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间[8]

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-019 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ●本次担保是否有反担保：无 一、担保额度审议情况概述 宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 29 日召开第四届董事会第七次会议，2024 年 1 月 15 日召开 2024 年第一次临时股 东大会，审议通过了《关于 2024 年对外担保额度预计的议案》，同意为内蒙子 公司向银行等金融机构申请综合授信额度或向其他融资机构融资事项等提供担 保，担保总额不超过人民币 170 亿元，公司担保金额以被担保公司实际发生担 保金额为准。上述担保金额为最高限额担保，具体担保金额、担保期限等以实 际签订的担保合同为准。上述对外担保额度有效期自 2024 年第一次临时股东大 会审议通过之日起一年或至股东大会审议通过 2025 年相关对外担保额度之日止。 具体内容详见公司于 2023 年 12 月 30 日披露于《中国证券报》《 ...

业绩总结 - 公司2023年营收为291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2024年业绩有望迎来提升，内蒙烯烃项目投产后，聚烯烃产能将大幅增长，成长空间广阔[3] - 宝丰能源2026年预计营业收入将增长9.0%[5] - 2026年预计净利润为141.35亿元，同比增长8.9%[5] - 2026年预计每股收益为1.93元[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预测每股收益分别为1.11元、1.77元和1.93元，考虑到25年的预测业绩增速高于可比公司，给予30%的溢价，目标价为17.32元，维持买入评级[2] - 公司2024年业绩有望迎来提升，内蒙烯烃项目投产后，聚烯烃产能将大幅增长，成长空间广阔[3] 其他新策略 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，存在重大不确定性[12] - 报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[13] - 公司力求但不保证信息的准确性和完整性[15] - 过去表现不代表未来表现，投资者可能损失本金[17] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责[18]

业绩总结 - 公司2023年实现收入291.4亿元，同比增长2.48%[1] - 公司主营产品价格普遍下滑，导致营收同比降低，但主营产品价差同比改善，盈利能力预计将持续改善[1] - 公司2023年净利润为56.51亿元，预计2026年将增至134.49亿元[10] 未来展望 - 公司产能持续扩张，新增煤制烯烃项目和煤炭产能，预计未来将持续释放利润空间[2] - 公司预测2024-2026年EPS分别为1.16元、1.66元、1.83元，维持“买入”评级[3] - 公司根据行业整体供需判断，预计2024-2026年烯烃产品均价分别为9000元/吨、9200元/吨、9200元/吨，毛利率为28%[5] 其他新策略 - 公司实施股权激励计划，展现对未来业绩增长的信心，有利于稳定团队，促进业绩持续稳定发展[2] - 公司2024年估值为13.6倍，行业平均值为20.9倍，产品景气度逐渐回升，新建产能投产，维持“买入”评级[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，归母净利润56.51亿元，扣非归母净利润59.49亿元[1] - Q4实现营业收入87.35亿元，归母净利润17.60亿元[1] - 宁东100万吨烯烃项目贡献主要增量，Q4业绩环比持续提升[2] - 聚乙烯、聚丙烯、焦炭销量同比增长，均价分别下降[2] 未来展望 - 内蒙一期300万吨烯烃项目有望在2024年10月投产[3] - 公司中长期成长性值得看好[3] 新产品和新技术研发 - 公司控股股东增持+推出员工持股计划，彰显对公司中长期发展信心[4] 市场扩张和并购 - 下调公司2024-2025年归母净利润预测，维持“买入”评级[5] - 公司2024-2026年营业总收入和净利润预测逐年增长，市盈率逐年下降[7] 其他新策略 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年归母净利润为56.51亿元，同比下降10.34%[1] - 公司2023年营业总收入为291.36亿元，同比增速为2.5%[2] - 公司2023年归母净利润为5,651万元，同比增速为-10.3%[2] 业绩展望 - 公司2024年预计归母净利润为97.79亿元，对应PE分别为12x/8x/7x[2] - 宝丰能源2023年营业总收入预计将达到653.94亿元，2026年预计将增长至654.94亿元[3] 业务发展 - 宁东三期稳步贡献业绩，2023年烯烃销量同比增加22.1万吨[1] - 油煤价差向好，烯烃板块盈利持续上行[1] - 内蒙项目稳步推进，员工持股激励计划绑定核心员工利益[1] 财务指标 - ROE在2023年为14.7%，2026年预计将提升至21.7%[3] - ROIC在2023年为13.2%，2026年预计将提升至26.1%[3] - 资产负债率在2023年为46.2%，2026年预计将降至33.0%[3] - 债务权益比在2023年为57.7%，2026年预计将降至26.0%[3]

业绩总结 - 宝丰能源2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年销售毛利率和销售净利率分别为30.40%、19.39%，同比变动-2.47、-2.78个百分点[2] - 宝丰能源2023年每股收益为0.77元，2026年预计达到1.76元，增长幅度为128.6%[11] - 宝丰能源2023年净资产收益率为14.7%，2026年预计达到20.1%[11] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.17、1.46、1.76元，合理估值区间为18.72-21.06元，维持“优于大市”评级[5] - 宝丰能源2023年营业总收入预计为29136百万元，2026年预计达到52159百万元，增长幅度为79.2%[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.4亿元，同比增长2%[1] - 公司2023年实现归母净利润56.5亿元，同比下降10%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入87.4亿元，同比增长26%[1] - 公司2023年Q4实现归母净利润17.6亿元，同比增长89%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为395/575/621亿元，同比增速分别为36%/46%/8%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为86/140/153亿元，同比增速分别为52%/63%/9%[3] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.17/1.90/2.08元/股，3年CAGR为39%[3] 未来展望 - 公司内蒙项目拟投资673亿元，在鄂尔多斯市布局400万吨煤制烯烃产能[3] - 公司2026年预计营业收入将达到62110百万元，较2022年增长约118.6%[5] - 预计2026年净利润将达到15261百万元，较2022年增长约141.7%[5] - 公司2026年ROE预计为22.25%，较2022年有所增长[5] - 公司2026年市净率预计为1.7，较2022年有所下降[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将报告视为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收291.36亿元，同比增长2.48%[2] - 公司2023年归母净利润同比下降，但Q4单季度实现营收87.45亿元，同比增长25.77%[2] - Q4单季业绩明显提高，受益于聚烯烃板块销量增长和原材料价格同比回落[6] - 公司Q4单季毛利率环比下降3.49pct到30.93%，主要是受采暖旺季影响，煤炭价格环比提高[7] 主营产品销售 - 公司主营产品销量同比增长明显，聚乙烯销量达83万吨，聚丙烯销量达75万吨，焦炭销量达698万吨[5] 未来展望 - 公司新增产能推动营收增长，预计2024年产能将实现充分释放[5] - 2024Q1动力煤均价为758元/吨，公司新投产的煤矿和先进技术的烯烃产能将进一步强化公司成本的优势[9] 新项目和技术研发 - 公司宁东三期烯烃项目于2023年9月开始贡献增量，Q4聚乙烯销量同比增长75%，聚丙烯销量同比增长70%[6] - 内蒙项目是全球单厂规模最大的煤制烯烃项目，总投资达478.11亿元，产能实现翻倍增长[11] 市场扩张和并购 - 宁东三期项目贡献增量，Q4单季业绩同比环比均有改善[4] 其他新策略 - 公司聚乙烯、聚丙烯、焦炭产品价格均下滑，影响公司盈利，毛利率同比下降至30.40%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收291.36亿元，同比增长2.48%[1] - Q4实现营收87.35亿元，同比增长25.77%[1] - 公司2024-2026年预估营业收入分别为387.57、582.18、621.08亿元，归母净利润分别为81.48、140.76、156.77亿元，给与“买入”评级[3] - 2026年公司主营业务收入预计为62108百万元，增长率为6.7%[4] - 公司净利润率在2026年预计达到25.2%[4] 未来展望 - 公司2026年资产总计预计为101044百万元，较2021年增长了128.1%[4] - 2026年公司每股收益预计为2.138元[4] - 公司总资产收益率在2026年预计为15.52%[4] 报告信息 - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[8] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊情况，收件人需保持独立判断[9] - 报告包含国金证券的联系方式，分布于上海、北京、深圳，提供电话、邮箱和地址信息[10]