2025年A股银行板块表现回顾 - 2025年银行板块指数上涨12.05%，跑输沪深300指数（上涨17.66%），表现不及2024年的46.67% [3] - A股42家银行总市值突破15万亿元，较2024年底增加约2.1万亿元 [1][3] - 42家银行中有35家股价上涨，其中农业银行涨幅最大，达52.66%，其次是厦门银行（35.78%）和浦发银行（24.56%） [3] 银行板块上涨驱动因素 - 资金面驱动：被动指数基金、北向资金和保险是2025年买入银行板块的重要增量资金 [3] - 基本面驱动：上市银行业绩长期稳定，拨备安全垫充足，分红率稳中有升 [3] - 股东增持：2025年以来523家A股上市公司股东累计增持939.6亿元，其中南京银行股东增持额达73.78亿元，位居榜首 [3][4][5] 2025年银行年报披露时间表 - 平安银行与中信银行最早披露，预约时间为3月21日 [1] - 国有大行集中在3月末披露，交通银行、建设银行和邮储银行同为3月28日，农业银行、工商银行和中国银行同为3月31日 [2] - 3月31日有10家银行披露年报，为单日最多；4月23日有7家银行披露，为另一个高峰 [2] - 厦门银行、苏农银行和江苏银行最晚披露，预约时间为4月30日 [2] 银行板块当前估值与机构关注度 - 42家A股上市银行中，有16家股息率超过5% [5] - 所有银行市净率均在1倍以下，其中招商银行最高（0.99倍），其次是农业银行（0.97倍）和宁波银行（0.88倍） [5] - 机构调研活跃，去年10月以来有25家银行受调研，宁波银行被调研次数最多（10次），涉及50家机构 [5] 机构对2026年银行板块展望 - 中邮证券分析师张银新预计2026年有望成为银行息差底部，银行中收表现有望回升，资产质量企稳格局巩固 [6] - 张银新预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对高股息红利资产需求上行 [7] - 中信证券肖斐斐预计2026年居民财富向理财、保险、权益市场流入的趋势延续，将为权益市场带来增量资金，银行股将显著受益 [7] - 肖斐斐预计配置型资金将继续流入银行板块，行业估值有望修复至1倍PB附近 [7] 银行板块春节行情历史与2026年展望 - 复盘过去十年，申万银行指数在春节前行情中绝对收益胜率超过80% [8] - 申万银行指数历年春节前绝对收益率均值为4.4%，超额收益率（相对上证指数）均值为4.9%，均处在申万行业指数首位 [8] - 国信证券田维韦预计2026年春节前银行高胜率特征大概率延续，驱动因素包括市场风格均衡、保险开门红资金配置、信贷开门红表现较好等 [8] - 个股配置建议：稳健底仓（30%，国有大行）+进攻组合（70%，优质股份行和城商行） [9]

行政处罚事件概述 - 中国人民银行达州市分行对四川大竹渝农商村镇银行股份有限公司作出行政处罚[1] - 处罚决定书文号为达银罚决字〔2025〕7号[1][3] - 处罚内容包括警告及罚款27.51万元[1][3] - 处罚决定日期为2025年12月29日[3] - 行政处罚信息公示期限为三年[3] 具体违法行为 - 提供虚假的或隐瞒重要事实的统计资料[1][3] - 征信查询前置系统个人查询用户新增和停用未备案[1][3] - 现金收付人员不具备反假专业能力[1][3] - 未及时处置数据安全漏洞风险[1][3] 公司股权关系 - 四川大竹渝农商村镇银行股份有限公司是渝农商行（601077）的子公司[1] - 渝农商行对其持股比例为91%[1]

公司业务与客户 - 金一文化在投资者互动平台披露，其关联公司开科唯识的主营业务是为以银行为主的金融机构提供软件开发、技术服务、运维及咨询服务，业务领域涵盖财富管理、金融市场及支付清算 [2] - 开科唯识的客户包括广西北部湾银行、贵州银行、桂林银行、渝农商行、柳州银行等西部地区的金融机构 [2]

农商行板块市场表现 - 2024年1月5日，农商行板块整体上涨0.09%，表现弱于当日上证指数1.38%和深证成指2.24%的涨幅 [1] - 板块内个股涨跌互现，沪农商行以0.75%的涨幅领涨，瑞丰银行以-1.05%的跌幅领跌 [1] - 板块当日主力资金净流入7699.1万元，游资资金净流入8457.16万元，但散户资金净流出1.62亿元，显示资金面存在分歧 [1] 个股价格与交易情况 - 沪农商行收盘价为9.36元，成交36.34万手，成交额3.37亿元，为板块内涨幅最高个股 [1] - 渝农商行成交最为活跃，成交73.35万手，成交额达4.68亿元，但股价下跌0.62% [1] - 无锡银行和苏农银行股价持平，涨跌幅为0.00% [1] 个股资金流向分析 - 沪农商行获得主力资金最大净流入，达4723.99万元，主力净占比为14.02%，但散户资金净流出5485.89万元 [2] - 常熟银行主力资金净流入3271.59万元，主力净占比12.72% [2] - 渝农商行主力资金净流出3647.51万元，但获得了最大的游资资金净流入，达7720.61万元，游资净占比16.50% [2] - 张家港行是唯一一只主力资金净流出的银行股，净流出563.74万元 [2]

农商行“万亿元俱乐部”扩容与格局分析 - 成都农商银行于2025年12月31日宣布资产规模突破1万亿元，标志着中国农商行“万亿元俱乐部”迎来第五位成员，形成由重庆、北京、广州、上海、成都五家农商行组成的“第一梯队” [1] - 该“第一梯队”的形成是中国区域经济发展格局在金融领域的投射，反映出金融资源向经济活力强、国家战略叠加区域集中的“极化”趋势 [1] 头部阵营发展历程与规模现状 - 全国农商行“万亿元时代”开启于六年前：重庆农商行于2019年6月率先突破万亿元，北京、广州、上海三家农商行在2020年内集体跨越万亿元门槛 [2] - 截至2025年9月末，五家头部农商行总资产占全国农村金融机构总资产比例超过11%，展现出显著的头部聚集效应 [4] - 截至2025年9月末具体资产规模：重庆农商行1.66万亿元，上海农商银行1.56万亿元，广州农商银行1.42万亿元，北京农商银行1.35万亿元，成都农商银行9992亿元 [2][6] 区域经济背景与银行角色演变 - 五家农商行总部所在城市（北京、上海、广州、重庆、成都）在2024年GDP均位列全国城市前七强，经济总量合计约19万亿元，占全国经济总量比重超过14% [4] - 这些头部农商行已转型为服务城乡融合、地方基建及现代产业的综合性商业银行，成为中国金融体系从依赖国有大行转向“全国性大行+区域性航母”双轮驱动格局的重要组成部分 [8] 头部农商行差异化发展路径 - 北京农商银行：立足首都，持续加大对涉农、普惠小微、科创、绿色、制造业等重点领域信贷投放，其农业农村部“信贷直通车”业务市场份额位居北京市同业第一 [10] - 上海农商银行：扎根上海、服务长三角，重点深耕财富管理、交易银行等领域，截至2025年3月末科技企业贷款规模突破1200亿元，存量客户近4500户 [10] - 广州农商银行：融入粤港澳大湾区，突出乡村金融等服务，截至2025年9月末客户贷款规模超7100亿元位居广州市地方性银行首位，其中中小额贷款规模超2200亿元同比增长逾20% [10] - 重庆农商行：立足辖区面积最大、人口最多的直辖市，推进“零售立行、科技兴行”战略，截至2025年9月末服务覆盖重庆逾90%人口，存贷款规模保持重庆第一 [11] - 成都农商银行：确立以大零售和大“三农”普惠业务为主体的发展格局，截至2025年末其涉农贷款、普惠型小微企业贷款保持四川省法人金融机构首位，服务成都地区各类企业超1.1万户 [11] 可借鉴的战略路径 - 坚守定位与下沉服务：头部农商行将网点和触角更深扎入社区与商圈，并未因规模大而脱离“本土” [12] - 重投数字化转型：五家银行均在金融科技上重投入，用数据手段解决小微风控难题，实现从“人情贷”向“数据贷”的跨越 [13] - 与地方经济深度绑定：通过主动融入地方重大战略来获取政策红利与优质资产，将自身发展与区域繁荣紧密捆绑 [13] 成渝地区金融版图升级 - 随着成都农商银行资产破万亿元，成渝地区双城经济圈内成都银行、成都农商银行、重庆银行、重庆农商行四家地方法人银行已全部迈入“万亿元级”，截至2025年9月末资产规模合计超5万亿元 [14] - 该银行集群的形成将为区域基础设施建设带来更强资金自主权，有助于打破行政壁垒推动金融服务同城化，并助推共建西部金融中心 [15]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 重慶農村商業銀行股份有限公司 呈交日期: 2026年1月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03618 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,513,336,041 | RMB | | | 1 RMB | | 2,513,336,041 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 2,513,336,041 | RMB | | | 1 RMB | | 2,513,336,041 | | ...

股份与股本 - 截至2025年12月31日，H股法定股份2,513,336,041股，面值1元，股本2,513,336,041元[1] - 截至2025年12月31日，A股法定股份8,843,663,959股，面值1元，股本8,843,663,959元[1] - 2025年12月底法定股本总额11,357,000,000元[1] - 2025年12月H股已发行股份2,513,336,041股，库存股0[2] - 2025年12月A股已发行股份8,843,663,959股，库存股0[2]

农商行板块市场表现 - 2023年12月31日，农商行板块整体上涨0.94%，表现强于上证指数（上涨0.09%）但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股涨跌互现，渝农商行以2.38%的涨幅领涨，沪农商行上涨1.31%紧随其后，而张家港行下跌0.65%，跌幅居前[1] - 板块当日主力资金净流入1263.96万元，游资资金净流入2671.1万元，但散户资金净流出3935.07万元，显示机构与散户资金流向出现分歧[1] 个股价格与交易情况 - 渝农商行收盘价为6.46元，成交量79.17万手，成交额5.09亿元，均为板块内最高[1] - 沪农商行收盘价9.29元为板块最高，成交额1.72亿元[1] - 常熟银行收盘价7.04元，成交额1.68亿元，江阴银行成交额1.34亿元，张家港行成交额1.26亿元，显示这些个股市场关注度较高[1] - 青农商行与无锡银行当日股价持平，涨跌幅为0.00%[1] 个股资金流向分析 - 常熟银行获得主力资金净流入2232.08万元，主力净占比达13.28%，为板块内最高，但游资净流出1998.83万元[2] - 张家港行主力资金净流入1500.13万元，主力净占比11.93%，游资净流出1048.73万元[2] - 渝农商行尽管股价领涨，但主力资金净流出3576.29万元，同时游资大幅净流入5445.27万元，游资净占比高达10.71%，显示其上涨主要由游资推动[2] - 苏农银行、沪农商行、江阴银行、瑞丰银行均录得主力资金净流入，金额在126.72万元至596.95万元之间[2] - 紫金银行主力资金净流出505.88万元，主力净占比-8.52%，为板块内主力资金流出压力最大的个股之一[2]

报告核心观点 - 普益标准联合西南财经大学信托与理财研究所发布了基于2024年数据的《2025年商业银行综合竞争力评价报告农商行百强榜》，旨在通过多维度、系统化的指标体系科学评估银行高质量发展成效，以匹配“加快建设金融强国”的新战略要求[3][4][6] - 报告构建了包含经营规模与资本实力、盈利能力、稳健经营能力、科技与服务创新能力、品牌建设能力五大核心维度的评价体系，以全面反映银行在资源基础、盈利水平、风险管控、发展潜力与社会声誉等方面的综合表现[6][39] - 在农商行百强综合竞争力排名中，重庆农村商业银行以80.76分的综合得分位列第一，上海农村商业银行以80.70分位列第二，两者在多个单项指标上均处于领先地位，头部竞争格局清晰[8][9] 综合竞争力排名（前十） - **综合排名**：前十名依次为重庆农商银行、上海农商银行、北京农商银行、深圳农商银行、成都农商银行、东莞农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、天津农商银行、青岛农商银行[1][8] - **头部银行表现**：重庆农商银行在科技与服务创新、品牌建设能力上位列农商行第一，经营规模与资本实力、盈利能力和稳健经营能力均位列第二，综合竞争力排名第一[8]。上海农商银行在经营规模与资本实力、盈利能力和稳健经营能力上均位列第一，综合竞争力排名第二[8] 经营规模与资本实力 - **排名前十**：依次为上海农商银行(79.78分)、重庆农商银行(79.42分)、北京农商银行(76.51分)、广州农商银行(75.74分)、东莞农商银行(75.73分)、深圳农商银行(75.64分)、成都农商银行(75.37分)、江苏江南农商银行(72.70分)、天津农商银行(72.09分)、广东顺德农商银行(71.99分)[13][14][15] - **评价维度**：主要考核银行经营规模（总资产、存贷款规模及增长）和资本管理（资本充足率、核心一级资本充足率、杠杆率等）两大方面，体现其资源基础和风险抵御能力[13] - **头部银行详情**：上海农商银行总资产规模位列农商行第二，增速在头部银行中靠前，资本充足率领先[14]。重庆农商银行总资产规模和核心一级资本净额处于领先地位[14] 盈利能力 - **排名前十**：依次为上海农商银行(75.67分)、重庆农商银行(75.64分)、成都农商银行(73.04分)、江苏常熟农商银行(72.33分)、深圳农商银行(72.17分)、杭州联合农商银行(71.91分)、北京农商银行(71.84分)、江苏江南农商银行(70.59分)、东莞农商银行(69.70分)、浙江萧山农商银行(69.02分)[18][19] - **评价维度**：从营收表现（总量与增长）、盈利表现（净利润总量与增长）、盈利质量（总资产回报率、净资产收益率、净息差等）和盈利效率（成本收入比、人均净利润等）四方面考察[18] - **头部银行详情**：上海农商银行营业收入位列第二，净利润总额领先，总资产回报率在头部银行中领先[18]。重庆农商银行营业收入领先，净利润总额位列第二[18] 稳健经营能力 - **排名前十**：依次为上海农商银行(87.18分)、重庆农商银行(86.93分)、深圳农商银行(85.76分)、东莞农商银行(84.61分)、江苏江南农商银行(84.59分)、天津农商银行(84.14分)、广州农商银行(84.12分)、北京农商银行(83.82分)、陕西秦农农商银行(83.80分)、武汉农商银行(83.33分)[23][24] - **评价维度**：从公司治理、董事会建设与运作、制度建设、信用风险、流动性风险、市场风险、集中度风险、合规风险等方面进行考察[23] - **头部银行详情**：上海、重庆、深圳农商银行在规模较大的基础上，各项风险指标保持合理水平，公司治理机制完善[23] 科技与服务创新能力 - **排名前十**：依次为重庆农商银行(83.20分)、上海农商银行(81.00分)、北京农商银行(75.40分)、成都农商银行(71.70分)、广州农商银行(71.40分)、江苏苏州农商银行(69.80分)、深圳农商银行(68.60分)、青岛农商银行(67.90分)、天津农商银行(65.50分)、东莞农商银行(64.10分)[27] - **评价维度**：从创新环境、科技创新、服务创新等方面进行考察，反映银行数字化投入、产出及对业务与服务的驱动作用[27] - **头部银行详情**：重庆农商银行对创新业务重视程度高、金融科技投入力度大、公司专利数量多，并能提供多样化金融服务[27]。上海和北京农商银行金融服务类别丰富，金融科技投入力度也较大[27] 品牌建设能力 - **排名前十**：依次为重庆农商银行(79.74分)、上海农商银行(79.54分)、江苏紫金农商银行(75.95分)、东莞农商银行(75.54分)、江苏昆山农商银行(75.29分)、深圳农商银行(74.34分)、江苏江南农商银行(74.14分，并列第七)、浙江绍兴瑞丰农商银行(74.14分，并列第七)、北京农商银行(73.83分)、成都农商银行(73.69分)[30][32] - **评价维度**：从社会责任与公益活动响应程度、品牌传播和渠道建设力度等方面进行考察，综合反映银行的无形资产和长期声誉[31] - **头部银行详情**：重庆农商银行渠道建设力度高、社会责任与公益活动响应程度高、品牌传播力度大[31]。上海农商银行和江苏紫金农商银行在社会责任响应和品牌传播、渠道建设上投入较高[32]

监管处罚事件概述 - 国家金融监督管理总局合川监管分局对重庆农村商业银行股份有限公司合川分行及其多名相关责任人作出了行政处罚[1] - 处罚决定书文号为合川金管罚决字〔2025〕3号[1] 被处罚主体及违规事由 - 重庆农村商业银行合川分行存在的主要违法违规行为是内控管理失效以及贷前调查不尽职[1] - 涉及的责任人包括分行副行长、支行副行长、客户经理、会计主管、综合柜员以及风险管理部合规审查岗等多个层级和岗位的员工[1][2][4] 具体处罚措施 - 对重庆农村商业银行合川分行处以罚款80万元人民币[1][4] - 对时任城西支行客户经理杨凤麒处以禁止终身从事银行业工作的处罚[1][4] - 对时任合川分行副行长罗静处以警告并罚款5万元人民币[1][4] - 对时任城西支行会计主管兼担保办理岗洪玲、时任城西支行副行长梁勇、时任城西支行综合柜员兼押品保管岗黄铭淋、时任分行风险管理部合规审查岗石少林均处以警告处罚[1][2][4]