百亿私募三季度持仓概况 - 截至10月31日，共有35家百亿私募旗下产品出现在203只个股三季报前十大流通股东中，期末持仓总市值超过700亿元 [1] - 百亿私募三季度末重仓行业包括计算机、食品饮料、电子等 [1] 高毅资产持仓动向 - 高毅资产旗下产品三季度出现在18家公司前十大流通股名单中 [1] - 海康威视为高毅资产第一大重仓股，持股市值达88.26亿元，但三季度减持了5800万股 [1] - 高毅资产三季度减持数量最多的个股是紫金矿业，减持数量达1860万股 [1] 重阳投资持仓动向 - 重阳投资三季度继续重仓新和成，持股数量与中报持平，为6117.81万股，期末持仓市值合计为14.58亿元 [1] - 重阳投资三季度新进个股包括中鼎股份、福元医药、圣湘生物、海通发展等 [1] 宁泉资产持仓动向 - 宁泉资产旗下产品三季度加仓657.21万股洲明科技 [2] - 宁泉资产三季度减持2.53万股天壕能源和175.7万股美畅股份 [2] - 宁泉资产继续持仓1134.92万股奥佳华不变，并新进605.12万股富安娜 [2] 市场观点 - 星石投资认为市场仍具有内部驱动，短期不确定因素压制风险偏好，资金避险或止盈需求可能导致市场波动，尤其在前期涨幅更大的科技成长风格中更为明显 [2] - 中期角度看，不确定性因素的扰动会缓解，当前市场仍具有牛市驱动，流动性驱动有望持续的同时，基本面驱动或将逐步跟上 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1999年2月3日，于2022年6月30日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均为北京市 [1] - 公司是国内知名医药企业，专注于药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂，涉及多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司营业收入为25.21亿元，在行业110家企业中排名第28位，高于行业平均数28亿元，远高于行业中位数8.38亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为3.78亿元，在行业中排名第22位，高于行业平均数2.99亿元，远高于行业中位数7829.08万元 [2] - 2025年上半年公司实现营业收入16.34亿元，同比下滑1.30%，归母净利润为2.68亿元，同比下滑7.83% [6][7] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为22.82%，低于去年同期的23.55%，且显著低于行业平均的35.26% [3] - 2025年三季度公司毛利率为65.95%，虽略低于去年同期的67.09%，但显著高于行业平均的57.17% [3] 研发与产品管线 - 公司仿制药在研管线丰富，2025年上半年提交仿制药上市申请数量达11个，有8个品种视同通过一致性评价 [6][7] - 公司研发不断加码，小核酸药物持续推进，FY101注射液项目获药物临床试验批准，并获3项临床批件 [6][7] - 公司创新药重点进行小核酸药物及核酸类药物递送系统研发 [7] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.27万，较上期减少3.39% [5] - 户均持有流通A股数量为2.12万，较上期增加3.51% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股425.24万股，相比上期减少125.14万股 [5] - 易方达医疗保健行业混合A和平安新鑫先锋混合A为新进股东，分别持股256.38万股和212.37万股 [5] 管理层 - 公司控股股东为新和成控股集团有限公司，实际控制人为胡柏藩 [4] - 董事长兼总经理黄河出生于1968年10月，拥有硕士研究生学历和中级工程师职称，具备丰富行业履历 [4] - 董事长薪酬从2023年的143.71万元增加至2024年的168万元，增加了24.29万元 [4] 机构观点与业绩展望 - 太平洋证券预计公司2025-2027年营收为36.83/40.26/44.50亿元，同比增长6.89%/9.31%/10.53% [6] - 太平洋证券预计公司2025-2027年归母净利润为5.39/6.19/7.00亿元，同比增长10.33%/14.80%/13.15%，对应PE为24/21/18倍，维持“买入”评级 [6] - 东莞证券预计公司2025-2026年EPS分别为1.14元和1.23元，给予“增持”评级 [7] - Q2利润端环比正增长，受销售费用率下降影响 [6]

公司股价表现 - 10月31日公司股价上涨5.36%至22.98元/股 [1] - 当日成交额为1.00亿元，换手率为0.93% [1] - 公司总市值为110.30亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京福元医药股份有限公司，位于北京市通州区 [1] - 公司成立于1999年2月3日，于2022年6月30日上市 [1] - 主营业务为药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：药品制剂占比94.09%，医疗器械占比6.00% [1] 机构持仓动态 - 易方达医疗保健行业混合A（110023）于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股数256.38万股，占流通股比例为0.53% [2] - 以10月31日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约299.96万元 [2] 持仓基金表现 - 易方达医疗保健行业混合A最新规模为38.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为31.25%，近一年收益率为22.68% [2] - 该基金自成立以来累计收益率为299.8% [2] - 基金经理杨桢霄累计任职时间9年75天，现任基金资产总规模98.16亿元 [2]

公司经营状况 - 公司目前经营情况正常 [1] - 公司各项业务稳步推进 [1]

公司治理结构调整 - 公司拟取消监事会，职权由董事会审计委员会行使，《监事会议事规则》废止[2] - 公司拟新增1名职工代表董事，董事会席位由8名增至9名，非独立董事由5名增至6名，独立董事3名不变[3] 财务资助与股份发行 - 公司为他人取得本公司或母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需经全体董事2/3以上通过[5] - 董事会有权在三年内决定发行不超已发行股份50%的股份，非货币财产作价出资需经股东会决议，董事会决议需经全体董事2/3以上通过[6] 股份转让与股东权利 - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[6] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅公司会计账簿、凭证[6] - 股东有权在决议作出之日起60日内请求法院撤销违法违规的股东会、董事会决议[7] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可书面请求审计委员会或董事会向法院诉讼违规董事、高管[7] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日向公司书面报告[8] 融资授权 - 公司年度股东会可授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[9] 会议相关规定 - 公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[10] - 董事会收到独立董事或审计委员会召开临时股东会提议后，需在10日内给出书面反馈[10][11] - 董事会同意召开临时股东会，应在决议后5日内发出通知[10][11] 股东提案与主持规定 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案，可在股东会召开10日前提出临时提案[11] - 召集人收到临时提案后2日内发出股东会补充通知[11] - 审计委员会自行召集的股东会，由审计委员会召集人主持，不能履职时，由过半数成员推举1名成员主持[11] 董事相关规定 - 单独或合计持有公司有效表决权股份1%以上的股东有权提名董事候选人，3%以上有权提名董事、非职工代表监事候选人[12] - 董事任期3年，任期届满可连选连任[13] - 兼任高级管理人员职务的董事总计不得超公司董事总数的1/2[13] 董事会组成与选举 - 修订后董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工董事1名[14] - 董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生，任期为3年，可连选连任[14] 独立董事规定 - 直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其配偶等不得担任独立董事[15] - 在直接或间接持有公司已发行股份百分之五以上的股东或公司前五名股东任职的人员及其配偶等不得担任独立董事[15] - 独立董事应具备五年以上法律、会计或经济等工作经验，每年需自查独立性并提交董事会，董事会每年评估并披露[16] 专门委员会规定 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，每季度至少召开一次会议，须有三分之二以上成员出席方可举行[18] - 战略决策、提名、薪酬与考核等专门委员会成员全部由董事组成，人数为单数且不少于三名[19] - 提名、薪酬与考核委员会中独立董事应当过半数，并由独立董事担任召集人[19] 利润分配规定 - 法定公积金转为增加注册资本时，所留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[20] - 公司股东会对利润分配方案作出决议后，或董事会制定具体方案后，须在两个月内完成股利（或股份）的派发事项[20] 公司合并与解散规定 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议，但章程另有规定除外[22] - 持有公司10%以上表决权的股东，在公司经营管理严重困难且其他途径无法解决时，可请求法院解散公司[23] 制度修订 - 公司拟修订《北京福元医药股份有限公司股东会议事规则》等11项公司治理制度，部分需提交股东会审议[25] - 公司修订《北京福元医药股份有限公司对外担保管理制度》[26] - 公司制定《北京福元医药股份有限公司董事和高级管理人员薪酬与考核管理制度》[26]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有8个机构投资者持有福元医药A股股份，合计持股量为3.61亿股，占公司总股本的75.30% [1] - 机构持股比例相较于上一季度合计下跌了0.16个百分点 [1] - 主要机构投资者包括新和成控股集团有限公司、新昌勤进投资有限公司、北京华康泰丰科技有限责任公司、香港中央结算有限公司等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，为易方达医疗保健行业混合A和平安新鑫先锋混合A [1] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计72个，主要包括南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、汇添富医疗服务灵活配置混合A、汇添富创新医药混合A等 [1] 外资持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的外资基金为香港中央结算有限公司，其持股减少占比达0.26% [2]

公司治理与运营调整 - 公司董事会及监事会于2025年10月28日召开会议，审议通过了包括2025年第三季度报告在内的多项议案 [7][8][24] - 公司计划取消监事会并增加董事会席位，原监事会职权将由董事会审计委员会行使，相关议案尚需提交股东会审议 [15][30] - 公司第三届董事会非独立董事不在公司领取董事薪酬或津贴，独立董事采取固定津贴形式，标准为12万元/年（税前） [50][51] - 高级管理人员薪酬与公司经营成果挂钩，由基本工资、绩效奖金和特别奖金构成，基本工资与绩效奖金各占年薪50% [53][54] 募集资金使用与项目调整 - 公司首次公开发行股票募集资金净额为人民币1,635,919,811.32元 [36] - 高精尖药品产业化建设项目（一期）已建设完成并达到预定可使用状态，公司拟将预计节余募集资金17,136.34万元永久补充流动资金 [35][38][40] - 创新药及仿制药研发项目部分实施内容进行调整，包括调出乙酰半胱氨酸注射液等4个仿制药研发项目，并调整克霉唑阴道片等3个项目的内部研发投入 [40][41][42] - 创新药及仿制药研发项目整体实施期限由2025年12月延期至2026年12月 [43] 产品研发与市场表现 - 公司参与第十一批全国药品集中采购，共有6个产品拟中标，包括富马酸卢帕他定片、普伐他汀钠片等 [75] - 拟中选产品中，阿仑膦酸钠片2025年1-9月在国内市场的销售金额约为1,644.09万元，占公司同期营业收入的0.6520% [78] - 阿戈美拉汀片2025年1-9月销售金额约为257.39万元，占公司同期营业收入的0.1020% [78] - 公司有4个产品（如达格列净片）未在此次集采中中标，2025年1-9月合计销售金额为294.13万元，占公司同期营业收入的0.1167% [79] 股东会安排 - 公司定于2025年11月14日召开2025年第二次临时股东会，审议包括募投项目结项、公司章程修订等在内的多项议案 [58][59][62]

公司治理 - 公司于2025年10月28日以现场结合通讯方式召开第三届第三次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于第三届董事会高级管理人员薪酬方案的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入中，药品制剂占比93.12%，为主要收入来源 [1] - 医疗器械业务收入占比6.46% [1] - 其他业务及其他收入占比分别为0.36%和0.06% [1] 市场表现 - 公司股票收盘价为22.01元 [1] - 公司当前市值为106亿元 [1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入25.21亿元，同比下降1.04% [1] - 2025年前三季度公司归属母公司股东净利润为3.75亿元，同比下降6.39% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为0.78元 [1]

产品中标情况 - 公司6个产品拟中标第十一批全国药品集中采购[2] 产品价格及销售数据 - 富马酸卢帕他定片拟中选价32.59元/（10mg*30片）[2] - 普伐他汀钠片拟中选价10.66元/（20mg*28片），2025年1 - 9月销售9.19万元，占营收0.0036%[2][5] - 阿仑膦酸钠片拟中选价6.20元/（70mg*4片），2024年销售2176.27万元，2025年1 - 9月1644.09万元[2][6][7] - 阿戈美拉汀片拟中选价8.98元/（25mg*30片），2025年1 - 9月销售257.39万元，占营收0.1020%[4][7] - 多巴丝肼片拟中选价25.00元/（左旋多巴200mg与苄丝肼50mg*50片）[4] - 未中标产品2025年1 - 9月销售294.13万元，占营收0.1167%[8] 未来展望 - 拟中选产品采购周期至2028年12月31日[4] - 拟中选产品若实施对未来业绩有积极影响，但有不确定性[7][9]