| --- | --- | |--------------|-------| | | | | | | | 月 15 日 | | | 公司点评 | | | 买入/维持 | | 福元医药(601089) 目标价: 昨收盘:14.78 Q2 业绩超预期，盈利能力持续优化 ◼ 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/8/14 23/10/2624/1/724/3/2024/6/124/8/13 福元医药 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.8/4.8 总市值/流通(亿元) 70.94/70.94 12 个月内最高/最低价 (元) 19.62/12.13 相关研究报告 <<盈利能力持续改善，期待新产品放 量>>--2024-04-25 <>--2024-04-02 <<2023 年三季报点评：短期业绩扰 动，集采有望助力产品持续放量>>-- 2023-10-27 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 研究助理：刘哲涵 电话： 事件： 8 月 15 日，公司发布 2024 年半年度报告，2 ...

2024 年半年度报告 公司代码：601089 公司简称：福元医药 北京福元医药股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 162 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人黄河、主管会计工作负责人杨徐燕及会计机构负责人（会计主管人员）李燕声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。本报告分析了公司 ...

公司业务概况 - 公司产品品类丰富,不依赖单一品类及品种 [3] - 2024年度公司预计实现营业收入36.70亿元,实现利润总额4亿元 [3] - 公司主要业务当前仍为国内市场,在加强国内市场销售的情况下,寻求海外业务的稳步增长 [3] - 截至2023年12月31日,公司销售人员近千人,满足当前发展需要,规模及结构不会产生重大变化 [3] 产品研发与创新 - 医疗器械领域以临床护理产品为主、家用医疗产品为辅进行微创新,并在有条件基础上进行全方位创新 [3] - 目前医疗器械在研项目4个,未来产品研发事项,将根据相关规定及时履行信息披露义务 [3] - 公司坚持"临床急需、仿创结合"的研发战略,仿制药方面,坚持"首仿+快仿"的多品种战略,打造多样化的产品线 [3] 财务与投资者回报 - 公司的股息和分红事项,将根据相关规定及时履行信息披露义务 [3] - 公司销售费用近几年呈下降趋势,主要是公司搭建了较为全面的销售网络,以产品为中心,组建了专业、高效的销售队伍进行市场深耕,随着公司产品不断增加,销售规模扩大,人均销售效率进一步提升 [3]

集中采购影响及应对措施 - 公司氯沙坦钾氢氯噻嗪片未中选集中采购,将对未来销售情况造成一定影响,给公司发展带来新挑战[1] - 公司将积极争取公立医疗机构约定采购量之外的剩余用量和份额,并加大集采以外市场的开发力度[1] - 公司将加大药品研发投入力度,优化在研项目结构,提高研发创新能力,推进新产品注册申报工作[1] 公司研发优势 - 公司研发实力较强,在研储备丰富,持续增强在已有优势的产品及治疗领域的投入,加强技术与产品的积累[2] - 公司研发以重大疾病和慢性病领域临床需求为导向,采用仿创结合的研发策略[3] - 公司高度重视研发,将持续加大研发投入,在研项目详见公司定期报告[3] 集中采购政策影响 - 公司会持续关注并积极响应国家集采相关政策[4]

北京福元医药股份有限公司投资者关系活 动记录表 编号：2024-06 √特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 上海紫阁投资有限公司 邱诗 徐爽 陈琛 及人员姓名 时间 10：00-11：00 地点 线上会议 董事会秘书 李永 上市公司接待 ...

北京福元医药股份有限公司投资者关系活 动记录表 编号：2024-07 √特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 平安证券 叶寅、韩盟盟 及人员姓名 观复资产 杨洁 时间 9：00-10：00 地点 公司会议室 董事会秘书 李永 上市公司接待 ...

北京福元医药股份有限公司投资者关系活 动记录表 编号：2024-05 √特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 华安证券 谭国超、杨馥瑗 及人员姓名 时间 10：00-11：00 地点 线上会议 董事会秘书 李永 上市公司接待 ...

公司发展规划 - 公司以"专注医药领域，共创健康人生"为使命，致力于打造"研发、生产、营销"三位一体的医药健康大型企业[2][3] - 公司将加速仿制药一致性评价工作，并加快进入创新药物和生物治疗等新领域，成为具备创新能力的药品制造商[2] - 公司中短期布局以仿制药和国内市场为主，同时将进一步发展医疗器械等领域，逐步拓展国际市场[3] 人才队伍建设 - 公司人才管理体系相对完善，核心团队较为稳定，已建立包括研发、生产、采购、销售的全套管理体系[4][5] - 未来公司将持续优化组织体系，提高识别部门核心人员的能力，梯度培养优秀管理者与员工，优化培训内容，提高整体素质[5] 业务发展情况 - 公司主要从事药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售，涵盖多个产品细分领域[6] - 2023年国家集采中标品种将为公司带来收入和利润的增量[6] - 公司募投项目进展顺利，已于2024年4月1日披露相关情况[7] 行业发展环境 - 面对老龄化、技术创新和深化医疗改革等背景下，医疗健康行业的潜力得到加速释放[8][9] - 慢病的发病率逐年提高，国家对慢病管理工作愈加重视，慢病类疾病的治疗与管理成为行业关注重点[8][9]

业绩总结 - 福元医药2024年一季度实现营业收入8.03亿元，同比减少2.01%[1] - 归母净利润1.33亿元，同比增长16.60%[1] - 公司净利率持续改善，2024Q1毛利率为66.00%，同比减少2.01pct，净利率为15.56%，同比增加2.64pct[3] 未来展望 - 公司研发投入丰富，有望持续贡献增量收入，预计未来两年每年有6-8个仿制药品种获批上市[4] - 行业评级看好，预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上[10] - 公司评级买入，预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[11] 公司信息 - 公司地址位于北京市西城区、上海市浦东南路、深圳市福田区和广州市大道中[12]

营业收入和利润 - 2024年第一季度公司营业收入为802,722,388.57元，较上年同期下降2.01%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为132,577,291.60元，同比增长16.60%[4] - 2024年第一季度公司营业总成本为671,053,272.62元，较上年同期697,038,640.20元略有下降[18] - 2024年第一季度公司营业利润为148,380,642.31元，较上年同期128,371,945.32元有所增长[18] - 2024年第一季度公司净利润为133,524,586.60元，较上年同期115,180,784.67元有所增长[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为143,883,044.52元，较上年同期增长73.41%[4] - 公司现金流量净额增加的主要原因是本期销售回款增加和进项税额抵扣增加[7] - 经营活动现金流入小计为863,597,324.97元，较上年同期809,366,657.48元有所增加[21] - 经营活动现金流出小计为719,714,280.45元，较上年同期726,393,620.19元略有下降[21] - 投资活动现金流出小计为99,900,685.86元，较上年同期418,604,806.32元大幅减少[22] - 筹资活动现金流入小计为39,900,000.00元，较上年同期45,000,000.00元略有下降[22] - 筹资活动现金流出小计为201,298,217.07元，较上年同期16,792,706.12元大幅增加[22] - 现金及现金等价物净增加额为-108,844,740.91元，较上年同期-307,243,190.15元有所改善[22] 资产和负债 - 公司总资产为4,493,909,207.77元，较上年度末下降1.18%[5] - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益和政府补助等，合计金额为9,019,229.97元[5] - 公司2024年第一季度流动资产为3,207,420,793.26元，较上一季度略有下降[15] - 公司2024年第一季度非流动资产为1,286,488,414.51元，较上一季度有所增长[16] - 公司2024年第一季度负债合计为1,032,653,382.94元，较上一季度略有下降[17] 股东情况 - 公司前十大股东中，新和成控股集团有限公司与新昌勤进投资有限公司同受胡柏藩控制[10]