业绩总结 - 2024年第一季度新签合同总额5506.895亿元，同比增长2.05%[2] - 工程承包新签合同额4101.120亿元，同比增长3.12%，新签项目887个[2] - 投资运营新签合同额463.654亿元，同比增长6.65%，新签项目42个[2] - 绿色环保新签合同额276.795亿元，同比增长36.70%，新签项目105个[2] - 境内新签合同额5167.436亿元，同比增长1.46%；境外339.459亿元，同比增长11.85%[3] 房地产数据 - 新增规划总建筑面积149.58万平方米，同比增长154.21%[3] - 开工面积211.88万平方米，同比下降20.38%[3] - 竣工面积166.48万平方米，同比增长50.76%[3] - 签约销售面积107.27万平方米，同比下降18.30%[3] - 签约销售合同额134.581亿元，同比下降32.17%[3]

德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的 法律意见 中国上海市虹口区东大名路 501 号上海白玉兰广场办公楼 23 楼 电话：021-55989888 传真：021-55989898 邮编：200080 德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的法律意见 德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的 法律意见 德恒 SHG20120021-00013 号 致：中国铁建股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）《上市公司收购管理办法》（以下简称"《收购管理办法》"）、 上海证券交易所（以下简称"上交所"）《上海证券交易所股票上市规则》（以 下简称"《股票上市规则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股份变动管理》（以下简称"《监管指引第 8 号》"）等相关法律、法规、 规章、规范性文件的规定，德恒上海律师事务所（以下简称"德恒"或"本所"） 接受中国 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）謹 此 公 佈，董 事 會 將 於2024年4月29日（星 期 一）於 中 華 人 民 共 和 國 北 京 市 海 淀 區 復 興 路40 號 中 國 鐵 建 大 廈 舉 行 董 事 會 會 議，藉 以 審 議 批 准（其 中 包 括）本 公 司 及 其 附屬公司截至2024年3月31日 止 第 一 季 度 未 經 審 計 的 業 績。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2024年4月16日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、王 立 新先生（總裁、執行董事）、倪真先生（執行董事）、郜烈陽先生（非執行董事）、 馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 ...

中国铁建股份有限公司 关于控股股东增持计划实施完毕暨增持结 果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—017 1 本次增持主体为公司控股股东中铁建集团。 （二）本次增持前持有本公司股份的数量及占比情况 ● 增持计划基本情况：中国铁建股份有限公司（以下简称公 司）于2023年10月17日披露了《中国铁建股份有限公司关于控股股东 增持公司股份计划的公告》（公告编号：临2023-038），公司控股股 东中国铁道建筑集团有限公司（以下简称中铁建集团）拟自该公告披 露之日起6个月内通过上海证券交易所系统允许的方式增持公司A股 股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的0.1%，不高于 增持前公司已发行总股本的0.25%，增持总金额不超过人民币3亿元。 ● 增持计划实施结果：截至2024年4月16日，中铁建集团通 过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司 13,580,000股A股股份，占公司总股本的比例为0.1%，增 ...

公司概况 - 公司是全球最具实力、规模的特大型综合建设集团之一，2023年《财富》“世界500强企业”排名第43位[14] - 公司业务涵盖工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及其他新兴产业，经营范围遍及全国32个省、自治区、直辖市以及全球143个国家和地区[15] 财务数据 - 公司2023年度母公司可供分配利润为44,765,270千元，分配利润4,752,840千元，占当年合并报表归属于上市公司普通股股东可供分配利润的20.18%[5] - 公司2023年營業收入为1,137,993,486千元，同比增长3.80%；归属于上市公司股东的净利润为26,096,971千元，略有下降[23] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为309,837,517千元，总资产为1,663,019,578千元，均呈现增长趋势[23] - 中國鐵建2023年全年新簽合同總額32,938.700億元，同比增長1.51%[38] - 中國鐵建實現營業收入11,379.935億元，同比增長3.80%[38] - 中國鐵建利潤總額388.282億元，同比增長2.65%[38] - 中國鐵建淨利潤323.287億元，同比增長1.68%[38] - 中國鐵建歸屬於上市公司股東的淨利潤260.970億元，同比下降2.19%[38] - 中國鐵建歸屬於上市公司股東的淨資產3,098.375億元，同比增加6.69%[38] 经营情况 - 公司2023年第一季度至第四季度營業收入分别为273,538,545千元、267,521,446千元、265,403,204千元和331,530,291千元[26] - 公司2023年第一季度至第四季度歸屬於上市公司股東的淨利潤分别为5,907,923千元、7,740,687千元、5,770,930千元和6,677,431千元[26] - 公司2023年非經常性損益項目包括非流動性資產處置損益、政府補助、金融資產和金融負債公允價值變動損益等，分别为2023年金額为870,977千元、880,303千元、-283,398千元和360,495千元[26] - 公司2023年非經常性損益項目中債務重組損益为106,794千元，其他營業外收入和支出为60,459千元[27] 行业发展 - 全国固定资产投资（不含农户）达到503,036亿元，同比增长3.0%[51] - 全国房地产开发投资为110,913亿元，同比下降9.6%，其中住宅投资为83,820亿元，同比下降9.3%[52] - 交通运输基础设施建设投资放缓，高端装备制造业迎来黄金机遇期[53] - 物资物流产业已步入关键成形期，公司将加大对外经营创效力度，提升业务规模和占比[54] - 2023年各有关部门出台了一系列关于碳达峰、碳中和工作的政策和行动方案，公司紧抓“双碳”机遇，以“生态+”为核心，通过内部整合和外部并购提升技术，助力“双碳”目标的实现[55] 财务管理 - 公司2023年研发投入总额占營业收入比例为2.35%[103] - 公司研发人员数量为28,832人，占公司总人数的比例为10.77%[104] - 公司2023年资本开支为353.478亿元，较上年同期增加50.88亿元，增长16.82%[105] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为20,412.048亿元，较上年同期减少357.229亿元，净流入[106] - 公司2023年资产中，货币资金占总资产比例为10.04%，较上期增长5.39%[110] 风险管理 - 公司可能面临的重大风险主要包括国际化经营管理风险、项目经营管理风险、安全质量风险、投资风险等，详见公司未来发展讨论与分析中的可能面对的风险部分[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入11380亿元，同比增长3.8%[1] - 公司23年全年净利润为261亿元，同比下降2.2%[1] - 公司23年拟派发现金股利0.35元/股，股息率约为4.6%[1] - 公司23年计提减值损失99.4亿元，同比增长25.2%[2] - 公司23年新签合同总额为3.29万亿元，同比增长1.5%[2] - 公司23年工程承包业务收入为9873.2亿元，同比增长2.3%[3] - 公司23年房地产业务收入为832.7亿元，同比增长33.8%[3] - 公司23年销售毛利率为10.4%，同比增长0.31%[3] - 公司23年分红比例达20.18%，较22年提升4.3个百分点[4] - 公司下调24-25年归母净利润预测至282.3/304.7亿元，下调幅度分别为14.8%/18.1%[5] 未来展望 - 中国铁建2026年预计营业收入将达到1340.15亿元，净利润预计为395.14亿元[9] - 2022年经营活动现金流为561.35亿元，2023年为204.12亿元，2024年预计为967.07亿元[9] - 2022年ROA为2.1%，ROE为9.2%，2023年ROA为1.9%，ROE为8.4%[9] 其他新策略 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[10] - 报告指出分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[11] - 分析师声明中指出报告基于勤勉的职业态度和专业审慎的研究方法，独立客观地出具报告，并对内容和观点负责[12] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[14] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐等多项业务[14] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性，且报告中的观点可能随时调整且不予通知[14]

业绩总结 - 2023年归母净利下降2.2%，其中Q4单季归母净利润下降15.6%[1] - 2023年营收增长3.8%，归母净利下降2.2%低于预期[1] - 2023年毛利率10.40%，费用率5.47%，归母净利率2.29%[1] - 2023年新签订单增长2%，拟分红比例大幅提升[1] - 2023年经营现金流同比少流入，应收账款增加[1] 用户数据 - 2025年中国铁建预计营业总收入为1,230,595百万元，较2022年增长约12.2%[2] - 公司净利润预计在2025年达到30,303百万元，净利润增长率为5.2%[2] - 中国铁建的PE比率在2026年预计为3.85，较2022年下降了11.9%[2] - 公司的净资产收益率(ROE)在2026年预计为7.8%，较2022年下降了1.4%[2] - 中国铁建的股息率在2026年预计为4.7%，较2022年增长了1.4%[2] 未来展望 - 风险提示：宏观政策超预期紧缩，基建投资低于预期等[1] 新产品和新技术研发 - 中国铁建2023Q4新签订单总额为32939亿元[3] - 中国铁建2023Q4境内新签订单总额为30410亿元[3] - 中国铁建2023Q4境外新签订单总额为2528亿元[3] 市场扩张和并购 - 中国铁建2019年净利润为202亿[3] - 中国铁建2021年净利润增速为10%[3] 其他新策略 - 中国铁建2023年年度现金分红比例为18%[3]

财务数据 - 公司23年归母净利润同比下降2.19%[1] - 公司23年实现营业收入1.14万亿元，同比增长3.80%[1] - 公司23年每10股派发现金股利3.50元，A股股息率4.1%，H股股息率8.0%[1] - 公司23年经营性现金流净额为204亿元，同比少流入357亿元[2] - 公司23年资产负债率74.9%，较22年末上升0.24pct[2] 订单情况 - 公司23年新签订单同比增长1.51%，在手订单充足保障长期发展[3] - 公司23年实现新签合同3.29万亿，工程承包新签2.03万亿元，投资运营新签5,706亿元[3] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为279.44亿，同比增长率为7.1%[6] - 公司2026年预计每股收益为2.32元[6] - 公司2025年预计市盈率为4倍[6] 公司信息 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，经中国证监会核准取得证券投资咨询业务许可[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入11379.93亿元，同比增长3.80%[1] - 公司2023年新签订单同比增长1.51%，各业务领域订单增长情况不同[1] - 公司2023年毛利率同比增长0.31个百分点至10.40%，期间费用率增长至5.47%[2] - 公司2023年净利率同比下降至2.84%，经营现金流净流入减少至204.12亿元[2] - 公司保持稳定的分红政策，2023年分红比例稳步提高[3] 未来展望 - 公司预计2024-2025年EPS为2.14元和2.27元，给予5-6倍市盈率，合理价值区间10.70-12.84元，维持“优于大市”评级[4] - 公司2024年预计营业收入将达到1255557百万元，同比增长10.3%[6] - 公司2025年预计净利润为30779百万元，同比增长6.2%[6] 市场趋势 - 中国中铁和中国交建的2025年PE均值为4.79倍[7] - 2026年中国铁建的每股收益预计为2.43元，较2023年增长26.56%[9] - 2026年营业总收入预计为1422044百万元，较2023年增长25.02%[9] - 2026年P/E值预计为3.55倍，较2023年下降21.05%[9] - 2026年净资产收益率预计为8.4%，维持稳定[9] - 2026年资产负债率预计为75.2%，略有下降[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入11379.9亿元，同比增长3.8%[1] - 公司2023年扣非归母净利润245.8亿元，同比增长1.9%[1] - 公司2023年四季度实现营业收入3315.3亿元，同比增长11.3%[1] - 公司2023年四季度净利润同比减少15.6%主要原因是减值增多[1] - 公司2023年新签合同额32938.7亿元，同比增长1.5%[1] 用户数据 - 公司2023年新签合同额32938.7亿元，同比增长1.5%[1] - 公司境外新签合同额同比下降17.4%[2] - 公司工程承包业务新签合同额为20270亿元，同比增长8.8%[10] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为289/308/336亿元，同比增长6.47%/6.56%/5.7%[4] - 公司2024-2026年每股收益预计为2.13/2.27/2.47元，对应当前股价PE为4.02/3.78/3.47X[6] - 公司2026年预计营业收入将达到1364697百万元，较2022年增长24.5%[17] - 公司2026年预计净利润为33569百万元，较2022年增长26.0%[17] - 公司2026年每股净资产预计为23.75百万元，较2022年增长11.4%[17] - 公司2026年ROE预计为10%，较2022年增长0.83个百分点[17] - 公司2026年P/E预计为3.5，较2022年下降20.5%[17] 新产品和新技术研发 - 公司2023年四季度业绩受减值影响下滑明显，但整体业绩稳健，维持“买入”评级[5] 市场扩张和并购 - 公司大股东拟增持公司A股股份，增持总金额不超过人民币3亿元[3] 其他新策略 - 公司2023年分红率提升，近三年平均股利支付率为13.9%[3] - 公司2023年拟每10股派发现金红利3.50元，合计派发现金红利47.53亿元[13]