文章核心观点 - 东兴证券控股股东股权拟划转，实际控制人将变更 [1] 分组1 - 2月14日晚间东兴证券公告收到控股股东中国东方通知，财政部拟将所持中国东方股权全部划转至汇金公司 [1] - 划转完成后东兴证券实际控制人将由财政部变更为汇金公司 [1]

整车板块 - 2024年我国汽车市场在以旧换新政策助力下产销实现增长，新能源汽车渗透率不断提升，混动车型占比持续攀升 [1] - 汽车出口份额持续扩大，纯电车型出口有所放缓，但插混车型出口增势强劲 [1] - 展望2025年，在补贴政策范围扩大的影响下，汽车市场有望维持稳定 [1] - 随着新能源渗透率的不断提升，汽车智能化进入加速发展期，头部企业逐渐在训练数据、训练设施、智驾生态领域建立了领先优势 [1] - 汽车智能化的发展在多个场景下与ICT技术相匹配，华为在智能汽车领域逐步进入收获期，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等 [1] 汽车零部件板块 - 建议关注汽车橡塑管路领域的川环科技、溯联股份等 [1] - 国内混动趋势明显，内燃机将以混动形式长期存在，建议关注内燃机产业链的科华控股、中原内配等 [1] - 铝压铸行业经历了激烈的行业竞争，建议关注爱柯迪等 [1]

文章核心观点 云南证监局因东兴期货昆明营业部业务存在五项问题，违反相关法规，决定对其采取出具警示函的行政监管措施 [1][8][9] 公司情况 - 截至2024年6月30日，东兴期货注册资本5.18亿元，东兴证券持有其100%股权 [2] 违规问题 - 使用东兴期货手机APP交易的客户，交易系统仅记录手机端交易网关MAC地址，未提取客户交易设备相关信息、未有效监测客户交易行为 [1][3] - 客户回访工作不充分，未对反洗钱等预警线索有效核查处理 [1][4] - 投资者适当性管理系统信息录入更新不及时 [1][5] - 适当性回访中话术不够规范 [1][6] - 内部管理存在不足，如设备管理、客户资料管理存在不足，个别公示信息不准确 [1][7][8] 违规法规 - 《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第五十六条 [1][8] - 《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第202号）第十三条 [1][8] 监管措施依据 - 《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第一百零九条 [1][9] - 《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第202号）第三十七条 [1][9]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 财务数据关键指标变化 - 预计2024年度归母净利润14.5亿元到17亿元，同比增加6.302602亿元到8.802602亿元，同比增长76.89%到107.38%[4][6] - 预计2024年度扣非归母净利润15亿元到17.5亿元，同比增加5.501064亿元到8.001064亿元，同比增长57.91%到84.23%[4] - 上年利润总额9.424607亿元，归母净利润8.197398亿元，扣非归母净利润9.498936亿元[7] - 上年每股收益0.254元[8] 业绩增长原因 - 2024年公司投资业绩大幅增长，财富及资管业务稳步发展，整体业绩同比大幅提升[9] 业绩预告说明 - 公司目前不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[10] - 预告数据为初步核算，准确财务数据以经审计的2024年年报为准[11]

文章核心观点 东兴证券作为美尚生态证券虚假陈述责任纠纷案被告之一，最终涉诉金额不确定，投服中心公开征集投资者授权委托参与该诉讼 [1][2] 东兴证券诉讼情况 - 东兴证券是美尚生态证券虚假陈述责任纠纷案20名被告之一，原告请求王迎燕赔偿陈卫福等12人投资损失949,602.89元及诉讼代表人通知费600元，其他被告承担连带赔偿责任，诉讼费用由被告共同承担 [1] - 本案审理拟适用代表人诉讼程序且未开庭，公司最终涉诉金额不确定，暂无法判断对利润影响，目前财务状况稳健、经营正常，将及时披露进展 [1] - 深圳中院决定适用普通代表人诉讼程序审理此案，确定权利人范围为2015年6月25日（含）至2021年4月30日（含）买入且2021年4月30日收市后仍持有美尚生态股票（不含向特定对象发行的股票）、与本案有相同种类诉讼请求的投资者，可于2025年1月27日前登记加入诉讼 [1] 投服中心征集情况 - 投服中心发布公告公开征集投资者授权委托，申请参加美尚生态证券虚假陈述责任纠纷普通代表人诉讼并转换特别代表人诉讼 [2] - 征集投资者范围与深圳中院确定的权利人范围一致 [1][2]

行业现状 - 2024年化工品价格指数小幅震荡下行，能源等成本高企，化工行业仍处于低景气阶段 [1] - 从供给、需求、库存角度看，行业已出现积极变化 [1] - 行业供需格局预期改善，化工行业景气有底部回暖的迹象 [2] 未来展望 - 展望2025年，供应端改善、需求端复苏的预期将推动化工行业景气度边际回暖 [3] - 供给端化工行业投资增速放缓，部分产品产能投放趋于尾声，新增产能对市场供应端的冲击减轻 [6] - 需求端国内制造业、产品出口等内外需情况好转，化工品需求存在边际改善的预期 [6] - 库存端去库存周期结束，2024年下半年出现小幅补库 [6] 投资方向 - 供需格局有望改善的子行业 [4] - 资本开支扩张和研发驱动成长的龙头企业 [4] - 受益于需求增加或国产替代持续推进的部分高端化工新材料 [4] 个股关注 - 龙佰集团、华鲁恒升、国瓷材料等 [5] 细分领域 - 部分细分领域存在较好的投资机会 [7]

文章核心观点 当前硬件创新周期叠加AI浪潮，电子行业迎来新发展阶段，应关注行业边际变化，重视智能硬件端创新，看好AI眼镜、高速铜连接、HBM三个方向 [1] 看好方向及建议关注公司 AI眼镜 - AI眼镜是具有便携和交互性的可穿戴设备，是AI端侧最佳载体之一，目前发展仍处于探索期，多家公司布局探索方案，2024年下半年有相关新品亮相发布 [1] - 建议关注恒玄科技、瑞芯微等 [2] 高速铜连接 - 高速铜缆DAC成本低且能最大程度降低功耗，在服务器内部短距离传输场景中实现高速平行互联 [2] - 英伟达GB200NVL72采用铜缆连接方式作为数据中心柜内连接方式，将助力高速铜互联进入快速发展时期 [2] - 建议关注沃尔核材、神宇股份等 [3] HBM - AI大模型兴起催生海量算力需求，数据处理量和传输速率大幅提升使AI服务器对芯片内存容量和传输带宽提出更高要求，HBM作为基于3D堆栈工艺的高性能DRAM，打破内存带宽及功耗瓶颈 [3] - TrendForce集邦咨询预估2025年HBM将贡献10%的DRAM总产出，较2024年增长一倍 [4] - 由于HBM平均单价高，估计对DRAM产业总产值的贡献度有望突破30% [5] - 预计到2029年，HBM市场规模将增长至79.5亿美元 [6] - 建议关注通富微电、长电科技等 [7]

文章核心观点 - 医美消费兼具创新型和服务类消费概念有望受益，行业或呈现较大增长弹性，建议关注中游医美产品生产商龙头 [1][2] 行业现状 - 我国医美市场处于渗透率提升阶段，行业景气度较高 [2] 供给端情况 - 以重组胶原蛋白和“再生针剂”等为代表的新材料技术发展较快，相关产品获批上市，为消费者提供更多且效果更好的选择，增强吸引力 [2] 需求端情况 - “悦己消费”和“情绪消费”趋势持续，医美服务符合当下消费趋势 [2] 政策影响 - 扩大内需政策刺激下，医美行业或呈现较大增长弹性 [2] 投资建议 - 关注格局清晰，技术、资质、渠道壁垒深厚的中游医美产品生产商龙头 [2]

文章核心观点 - 随着扩内需、稳投资政策落地，食品饮料需求将回暖，当前行业估值低于历史平均有修复空间，可关注顺周期板块及相关个股 [1][2] 行业趋势 - 消费会逐渐企稳恢复，食品饮料需求将回暖 [1] - 餐饮消费随经济复苏而复苏，餐饮上下游消费将好转，白酒、调味品、啤酒等行业需求逐步恢复 [1] - 中秋后调味品行业整体去库存，随着元旦、春节旺季到来，旺季备货期有望开启，四季度主流调味品企业有望稳健增长 [1] 估值情况 - 当前行业整体估值低于历史平均估值，存在修复空间 [2] 关注建议 - 关注食品饮料行业顺周期板块白酒、休闲食品和调味品 [2] - 个股关注贵州茅台、海天味业、三只松鼠等 [2]

文章核心观点 - 后市猪价或阶段性反弹，养殖企业盈利可观且有望持续，建议关注头部养殖标的牧原股份及其他相关标的 [1] 供需情况 - 供给端年末集团企业兑现出栏量且行业存在压栏增重情况 [1] - 需求端随天气转凉及腌腊年猪等传统消费提振 [1] 盈利情况 - 养殖企业今年全年盈利规模可观，2025年有望维持合理盈利区间，景气持续时长或超市场预期 [1] 标的建议 - 建议关注成本行业领先、业绩兑现度高的头部养殖标的牧原股份 [1] - 其他相关标的包含温氏股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、华统股份等 [1]