板块整体表现 - 11月26日参股基金板块整体下跌0.84%，表现弱于上证指数（下跌0.15%）和深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股表现分化，大恒科技以2.13%的跌幅领跌，而中佳集团以10.00%的涨幅领涨[1][2] 领涨个股表现 - 中佳集团收盘价为9.35元，涨幅10.00%，成交量为194.74万手，成交额为17.64亿元[1] - 苏州高新收盘价为5.79元，涨幅3.76%，成交量为59.00万手[1] - 烽火通信收盘价为23.30元，涨幅2.06%，成交量为57.45万手[1] 领跌个股表现 - 大恒科技收盘价为14.69元，跌幅2.13%，成交量为8.64万手，成交额为1.29亿元[2] - 工商银行收盘价为8.16元，跌幅1.81%，成交量为331.04万手，成交额为27.18亿元[2] - 国脉科技收盘价为12.28元，跌幅1.44%[2] 板块资金流向 - 当日参股基金板块主力资金净流出7.32亿元，而游资资金净流入1.58亿元，散户资金净流入5.74亿元[2] - 中佳集团主力资金净流入4.74亿元，主力净占比达26.86%，但游资和散户资金分别净流出2.94亿元和1.80亿元[3] - 烽火通信主力资金净流入7636.15万元，主力净占比为5.70%[3] - 申万宏源主力资金净流入3501.83万元，主力净占比为10.48%[3]

板块整体表现 - 11月26日证券板块整体下跌0.23%，表现弱于上证指数（下跌0.15%），但弱于深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股上涨而部分领跌[1][2] 领涨个股表现 - 红塔证券领涨板块，涨幅为1.18%，收盘价8.60元，成交额1.62亿元[1] - 广发证券上涨0.52%，收盘价21.09元，成交额9.23亿元[1] - 华泰证券上涨0.48%，收盘价21.04元，成交额8.56亿元[1] - 中信证券上涨0.47%，收盘价27.60元，成交额18.81亿元，为上涨个股中成交额最高[1] 领跌个股表现 - 锦龙股份领跌板块，跌幅为1.89%，收盘价12.97元，成交额1.96亿元[2] - 华创云信下跌1.42%，收盘价6.93元，成交额2.18亿元[2] - 哈投股份下跌1.32%，收盘价6.72元，成交额1.36亿元[2] 资金流向分析 - 证券板块整体呈现主力资金净流出11.38亿元，而游资和散户资金分别净流入1.93亿元和9.45亿元[2] - 申万宏源获得主力资金净流入3501.83万元，净占比10.48%，为个股中最高[3] - 华西证券主力资金净流入1914.57万元，净占比12.95%[3] - 部分个股如信达证券、中金公司、东兴证券当日资金流向数据显示为0[3]

券商股份回购概况 - 今年以来共有9家上市券商进行股份回购，包括西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券 [1][2] - 9家券商累计回购股份2.28亿股，累计耗资超过24亿元 [2] - 与上年同期相比，回购券商数量从4家增至9家，回购股份从不足3000万股增至2.28亿股，耗资从不足2亿元增至超24亿元 [2] 红塔证券回购详情 - 2025年11月1日至11月21日期间，红塔证券以集中竞价交易方式回购股份919.51万股，支付总金额7998.72万元 [2] - 截至2025年11月21日，红塔证券累计回购股份1364.33万股，占公司总股本0.2892%，购买最高价9.1元/股，最低价8.45元/股，已支付总金额11999.69万元 [2] 国泰海通回购详情 - 国泰海通在2025年4月至7月间累计回购公司A股股份6751.68万股，占公司总股本0.3830%，支付金额合计12.11亿元 [2] - 2025年8月，国泰海通完成回购注销78.29万股A股限制性股票 [2] - 股份回购由公司董事长提议，回购股份将在未来适宜时机用于维护公司价值及股东权益 [3] 券商市值管理举措 - 券商板块估值较低，股份回购被视为传递信心、稳定股价的常态化市值管理工具，可有效优化资本结构 [4] - 国元证券、华西证券在投资者关系活动中表示高度重视市值管理，将继续严格按监管要求规范开展市值管理 [4] - 中泰证券制定《公司市值管理制度》，明确并购重组、股权激励、现金分红、信息披露、投资者关系管理、股份回购等市值管理方式 [4] - 长江证券表示将通过持续现金分红、提升信息披露质量、强化投资者关系管理等方式维护公司长期投资价值 [5]

券商股份回购概况 - 今年以来共有9家上市券商进行股份回购，包括西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券 [1] - 9家券商累计回购金额超过24亿元人民币，不含交易费用 [1] 红塔证券回购进展 - 红塔证券发布公告，公布股份回购相关进展 [1]

回购方案核心信息 - 公司计划使用自有资金1亿元至2亿元，通过集中竞价交易方式回购股份 [1] - 回购价格上限经调整后为不超过每股12.71元人民币 [1] - 回购的股份将用于减少公司注册资本 [1] 回购进展详情 - 2025年11月1日至11月21日期间，公司回购股份919.51万股，支付总金额7,998.72万元人民币（不含交易费用） [2] - 截至2025年11月21日，公司已累计回购股份1,364.33万股，占公司总股本的0.2892% [2] - 累计回购股份的最高成交价为每股9.10元人民币，最低成交价为每股8.45元人民币，已支付总金额为11,999.69万元人民币（不含交易费用） [2]

股份回购进展 - 截至2025年11月21日，公司累计回购股份1364.33万股，占总股本比例为0.2892% [1] - 回购股份最高价为9.1元/股，最低价为8.45元/股 [1] - 回购已支付总金额约为1.2亿元 [1] 公司财务与业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于自营投资业务，占比高达81.15% [1] - 财富管理业务收入占比为19.4%，机构服务业务收入占比为7.53% [1] - 存在分部间抵销和其他项目，占比分别为-1.53%和-6.55% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为400亿元 [1]

证券代码：601236 证券简称：红塔证券 公告编号：2025-067 红塔证券股份有限公司 关于股份回购进展公告 红塔证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 17 日及 2025 年 8 月 4 日召开第八届董事会第二次会议、第七届监事会第二十四次会议以及 2025 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方 案的议案》，将使用自有资金 1 亿元（含）至 2 亿元（含），通过集中竞价交易方 式回购部分公司股份，回购价格不超过 12.76 元/股，用于减少公司注册资本。因 公司实施 2025 年半年度利润分配，本次回购股份价格上限自 2025 年 10 月 16 日 起，调整为不超过人民币 12.71 元/股（含）。本次回购的具体内容详见公司于 2025 年 7 月 18 日、2025 年 8 月 5 日、2025 年 10 月 10 日在上海证券交易所网站披 露的《红塔证券股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的方案》《红塔证 券股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》《红塔证券股份 有限公司关于 2025 年半年度权益分派实施后调整回购 ...

行业罚单总体趋势 - 第四季度已过半程且临近年末，证券行业罚单呈现较快增长态势 [1] - 从全年来看，今年券商罚单总量明显低于去年同期，截至11月19日累计罚单310张，仅为去年同期的61.63%（去年同期503张） [1] - 第四季度以来罚单数量为37张，低于去年同期的78张 [1] 罚单涉及的券商分布 - 上海证券罚单数量最多，达到6张 [5] - 财通证券、方正证券各有3张罚单 [5] - 中银证券、渤海证券、申万宏源西部证券、国联证券、光大证券各有2张罚单 [5] - 另有11家券商各有1张罚单 [5] - 部分券商罚单数量较多与“穿透式”监管执法有关，例如上海证券因同一违规事项导致其总部、分支机构及4名从业人员同时被罚 [5] 主要违规类型分析 - 从业人员违法炒股罚单最多，共7张，占第四季度罚单总数的近六分之一 [6] - 违反廉洁从业规定罚单6张 [6] - 未尽责督导罚单5张 [6] - 委托第三方违规招揽客户罚单4张 [6] - 第四季度从业人员违规炒股、违反廉洁从业规定、持续督导失职、违规招揽客户四大领域合计占全部罚单的59.46% [3] - 违规代销产品、私下接受客户委托、场外衍生品业务违规各有2张罚单 [7] 典型案例 - 11月19日北京证监局披露罚单，没收从业人员芦璇违规炒股违法所得18.13万元，并处以18万元罚款 [7] - 该从业人员在2007年3月1日至2024年8月8日期间先后在光大证券、国都证券任职，使用其母亲证券账户买卖股票，总成交金额2773.17万元，盈利18.13万元 [7] 监管政策导向 - 证监会强调着力推动监管执法更加有效、更具震慑力 [8][9] - 证券行业自律不断加强，“重业务拓展、轻合规监测”的模式已难以为继 [9] - 行业应加强违规行为监测监控体系建设，提升智能技术监测水平，强化合规培训，尤其要加大对营业部的合规监测力度 [9]

公司治理结构变更 - 公司监事会审议通过《关于审议不再设置监事会的议案》，表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [1][3] - 该议案尚需提交公司股东大会审议通过后方可生效 [1][3] - 若议案获股东大会通过，公司将成为国内证券行业中少数不设监事会的上市券商 [4] 会议召开情况 - 第七届监事会第二十七次会议于2025年11月19日以通讯方式召开 [2] - 会议通知于2025年11月7日通过邮件送达，应出席监事5人，实际出席监事5人 [2] - 会议召开程序符合《公司法》《公司章程》及相关法律法规的规定 [2] 后续安排 - 公司将按照相关规定推进股东大会的筹备工作，具体召开时间将另行公告 [4] - 公司治理结构调整的后续影响值得关注 [4]

公司治理 - 公司于2025年11月19日以通讯方式召开第八届第五次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于提名公司独立董事的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：自营投资业务占比81.15%，财富管理业务占比19.4%，机构服务业务占比7.53%，分部间抵销占比-1.53%，其他业务占比-6.55% [1] 市场数据 - 截至发稿，公司股票收盘价为8.64元 [1] - 截至发稿，公司市值为408亿元 [1]