（股份代號：1330） 回 執 綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 地址為 （附註2） ， 為本公司股本中每股面值人民幣1.00元 之H股 股 簽名： 日期：二零二五年 月 日 適 用 於 將 於 二 零 二 五 年 十 一 月 十 九 日（星 期 三）舉 行 的 綠色動力環保集團股份有限公司二零二五年第三次臨時股東會及其任何續會 致：綠 色 動 力 環 保 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」） 本人╱吾等 （附註1） ， （附註3） 之登記持有人，茲通告本公司，本人╱吾等擬出席或委派 代 表 以 本 人╱吾 等 名 義 出 席 本 公 司 於 二 零 二 五 年 十 一 月 十 九 日（星 期 三）上 午 十 時 假 座 中 國 深 圳市南山區科技南十二路7號 九 洲 電 器 大 廈 二 樓 舉 行 之 二 零 二 五 年 第 三 次 臨 時 股 東 會（「臨 時 股東會」）及 其 任 何 續 會。 附註： 發言意向和要點： * 僅供識別 1. 請 用 正 ...

綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1330） 為綠色動力環保集團股份有限公司（「本公司」）股本中每股面值人民幣1.00元 的 H股 （附註3） 代表委任表格 適用於將於二零二五年十一月十九日（星期三）舉行的 綠色動力環保集團股份有限公司二零二五年第三次臨時股東會及其任何續會 本人╱吾等 （附註1） 地址為 （附註2） 的登記持有人，茲委任大會主席 （附註4和附註5） 或 地址為 為本人╱吾等的代表，代表本人╱吾等出席本公司訂於二零二五十一月十九日上午十時假座中國深圳市南山區科 技南十二路7號九洲電器大廈二樓舉行的二零二五年第三次臨時股東會（「臨時股東會」）及其任何續會，並在臨時 股東會及其任何續會上代表本人╱吾等投票及行使法律、法規及本公司章程賦予代表的一切權利。 本人╱吾等希望本人╱吾等的代表按以下指示就將於臨時股東會上提呈的決議案投票。 請 於 下 列 決 議 案 旁 邊 的 適 當 空 格 內 劃 上「✓」號，以 顯 示 閣下的投票意向。 （附註6） ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 通 告 全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） （股 份 代 號：1330） 二零二五年第三次臨時股東會通告 綠色動力環保集團股份有限公司 茲通知 綠色動力環保集團股份有限公司（以 下 簡 稱「本公司」）謹訂於二零二五 年十一月十九日上午十時在中國深圳市南山區科技南十二路7號九洲電器大廈 二樓召開二零二五年第三次臨時股東會（「臨時股東會」），以 審 議（如 屬 適 當）批 准 以 下 決 議 案。於 本 通 告 內，除 非 文 義 另 有 所 指，否 則 所 用 詞 彙 與 本 公 司 日 期 為二零二五年十月三十一日的通函（「通 函」）所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。 臨時股 ...

此乃要件 請即處理 閣下對 本通函或應採取的行動 如有疑問，應諮詢 閣下的股票經紀或其他註冊證券交易商、銀行經 理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓 名 下 綠色動力環保集團股份有限公司 的全部股份，應立即將本通函及隨附的代 表委任表格交予買主或承讓人，或送交經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理商，以便轉交買 主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部分內容而產生或因依賴有關內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1330） (1)建議採納限制性股票激勵計劃 (2)建議採納限制性股票激勵計劃管理辦法 (3)建議採納限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法 (4)建議授權董事會辦理限制性股票激勵計劃相關事宜 (5)建議為附屬公司提供擔保 及 二零二五年第三次臨時股東會通告 一份由董事會發出的函 ...

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [6] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，归母净利润同比增长24.2%，主要受益于供热改造、费用控制以及减值冲回 [1][2][4] - 公司已迈入纯运营阶段，经营效率持续优化，供热量高速增长，财务费用下降，现金流改善，负债率降低，看好其后续运营指标优化及分红提升潜力 [2][10] 财务业绩总结 - **2025年前三季度业绩**：实现营业收入25.82亿元，同比增加1.5%；归母净利润6.26亿元，同比增加24.4% [2][4] - **2025年第三季度单季业绩**：实现营业收入8.98亿元，同比增加1.6%；归母净利润2.49亿元，同比增长24.2% [4] 运营表现分析 - **垃圾处理规模稳定**：整体处理规模稳定在4.03万吨/日，2025年前三季度累计垃圾进场量1092.19万吨，同比增长2.00% [10] - **发电量稳定增长**：2025年前三季度累计发电量/累计上网电量同比增1.17%/1.46%至38.67/32.06亿度 [10] - **供热量大幅提升**：2025年前三季度累计供汽量78.81万吨，同比增长111.91%；Q3单季度供汽量27.3万吨，同比增长100.1% [10] - **效率指标变化**：2025Q3公司吨发电量/吨上网电量同比降低5.3度/降低4.0度至352.4/290.1度，主因部分蒸汽用于利润更高的供热 [10] 盈利能力与费用控制 - **毛利率表现**：Q3单季度毛利率同比下降0.03个百分点，但前三季度整体毛利率同比提升3.19个百分点，表明主业效率提升良好 [10] - **费用率下降**：Q3期间费用率同比下降2.17个百分点，其中财务费用率同比下降1.80个百分点，财务费用同比下降1435万元 [10] - **净利率提升**：Q3单季度净利率同比提升4.09个百分点 [10] - **减值冲回贡献**：2025Q3信用减值损失为-1347万元，同比对业绩带来1805万元正向贡献，推测系国补回款良好所致 [10] 现金流与资产负债状况 - **现金流改善**：Q3经营性现金流净额同比增35.1%至6.91亿元，主要因国补回款增加及销售商品、提供劳务收到的现金增加 [10] - **负债率下降**：Q3末资产负债率/有息资产负债率同比降1.7个百分点/0.8个百分点至59.8%/51.8%，负债率整体呈下降趋势 [10] 盈利预测与估值 - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为6.84亿元、7.31亿元、7.76亿元，同比增速分别为16.8%、6.94%、6.16% [10] - **分红预测**：假设分红比例为60%/65%/70%，对应2025年10月29日股价的股息率分别为3.99%、4.63%、5.29% [10] - **估值水平**：对应PE估值分别为15.0倍、14.0倍、13.2倍 [10]

股价表现 - 绿色动力环保(01330 HK)股价在业绩公布后上涨近7% 截至发稿时上涨5.15%至5.51港元 [1] - 成交额为3466.38万港元 [1]

公司股价表现 - 绿色动力环保股价绩后上涨近7% 截至发稿涨5.15%报5.51港元 成交额3466.38万港元 [1] 公司财务业绩 - 前三季度营业收入25.82亿元人民币 同比增长1.5% [1] - 前三季度归属股东净利润6.26亿元人民币 同比增长24.4% [1] - 第三季度营业收入8.98亿元人民币 同比增长1.6% [1] - 第三季度归属股东净利润2.49亿元人民币 同比增长24.2% [1] 投资亮点与增长潜力 - 公司是固废板块提分红和提ROE逻辑兑现的典范 [1] - 当前A股股息率4.1% 港股股息率6.3% [1] - 随着国补回收加速和资本开支下降 自由现金流增厚 分红仍有提升潜力 [1] - 公司积极拓展供热和降本控费 推动业绩和ROE双升 [1] - 发布股权激励以锁定持续成长 [1]

公司股价表现 - 绿色动力环保股价绩后上涨近7% 截至发稿涨5.15%报5.51港元 成交额3466.38万港元 [1] 公司财务业绩 - 前三季度营业收入25.82亿人民币 同比增长1.5% [1] - 前三季度归属股东净利润6.26亿元 同比增长24.4% [1] - 第三季度营业收入8.98亿元 同比增长1.6% [1] - 第三季度归属股东净利润2.49亿元 同比增长24.2% [1] 分析师观点与公司前景 - 公司被视为固废板块提分红和提ROE逻辑兑现的典范 [1] - 当前A股股息率4.1% 港股股息率6.3% [1] - 随着国补回收加速和资本开支下降 自由现金流增厚 分红仍有提升潜力 [1] - 公司积极拓展供热和降本控费 推动业绩和ROE双升 [1] - 公司发布股权激励以锁定持续成长 [1]

核心观点 - 绿色动力环保被视作固废板块提升分红和ROE逻辑的典范，当前A股和港股的股息率分别为4.1%和6.3%，且随着国补回收加速及资本开支下降，自由现金流增厚，分红仍有提升潜力 [1] - 公司通过积极拓展供热业务、降本控费以及发布股权激励，实现业绩与ROE双升，成长性被锁定 [1] - 维持公司2025-2027年归母净利润预测为6.50/7.18/7.60亿元，并维持“买入”评级 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收达25.82亿元，同比增长1.49%，归母净利润为6.26亿元，同比增长24.39% [2] - 2025年前三季度销售毛利率为48.63%，同比提升3.19个百分点，销售净利率为25.10%，同比提升4.15个百分点 [2] - 2025年前三季度加权ROE同比提升1.27个百分点至7.57% [2] - 2025年第三季度单季营收为8.98亿元，同比增长1.64%，单季归母净利润为2.49亿元，同比增长24.24% [2] 收入增长驱动因素 - 2025年前三季度垃圾处理量为1092.19万吨，同比增长2.00%，发电量为38.67亿度，同比增长1.17%，上网电量为32.06亿度，同比增长1.46% [3] - 供热业务显著增长，2025年前三季度供热量达78.81万吨，同比增长111.91%，供汽量增加41.62万吨，按150元/吨蒸汽价格测算，供热收入增量为0.62亿元 [3] - 2025年第三季度单季供热量为27.26万吨，同比增长105.12%，供热收入增量为0.21亿元 [3] - 公司通过提升产能利用率、发电效率及拓展供热等方式实现增收 [3] 成本与费用控制 - 2025年前三季度营业成本为13.26亿元，同比节约0.62亿元 [4] - 2025年前三季度期间费用为4.45亿元，同比下降11.33%，节约0.57亿元，其中财务费用为2.85亿元，同比下降17.22%，节约0.59亿元 [4] - 2025年第三季度单季营业成本为4.76亿元，同比增加0.08亿元，单季财务费用为0.94亿元，同比减少0.14亿元 [4] 现金流与分红潜力 - 2025年前三季度经营性现金流净额为13.23亿元，同比增长25.46%，主要系第三季度国补回款显著增加 [5] - 2025年前三季度购建固定无形等其他资产支付的现金为2.10亿元，同比下降28.11% [5] - 2025年前三季度自由现金流达11.13亿元，同比增长45.98%，为高分红提供保障 [5] 股权激励与成长目标 - 公司更新股权激励方案，调整了激励对象人数及授予数量，但延续了原有的考核目标 [6] - 考核目标要求2026-2028年扣非归母净利润分别不低于7.11亿元、7.42亿元和7.73亿元，对应2024-2026年扣非净利润复合增长率10.9%，2027年及2028年扣非净利润同比增速分别为4.4%和4.2% [6]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为25.82亿元，同比增长1.49% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为6.26亿元，同比增长24.39% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.45元 [1]