证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临 2024-044 上海医药集团股份有限公司 关于盐酸甲氧氯普胺注射液通过仿制药一致性评价的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"上海医药"或"公司"）控股子公 司上海禾丰制药有限公司（以下简称"上药禾丰"）收到国家药品监督管理局（以下简 称"国家药监局"）颁发的关于盐酸甲氧氯普胺注射液（以下简称"该药品"）的《药 品补充申请批准通知书》（通知书编号：2024B01791），该药品通过仿制药质量和疗效 一致性评价。 一、该药品的基本情况 药物名称：盐酸甲氧氯普胺注射液 剂型：注射剂 规格：2ml :10mg 注册分类：化学药品 申请人：上海禾丰制药有限公司 原批准文号：国药准字 H31021522 审批结论：批准本品增加 2ml:10mg 规格的补充申请，核发药品批准文号，本品通 过仿制药质量和疗效一致性评价。 二、该药品的相关信息 盐酸甲氧氯普胺注射液主要用于镇吐。包括化疗、放疗、手术、颅脑损伤、脑外伤 后遗症 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 财务表现 - 2023年公司实现营收2602.95亿元（同比+12.21%），实现归母净利润37.68亿元（同比-32.92%），实现扣非归母净利润35.96亿元（同比-16.31%），扣除一次性特殊损益后归母净利润为49.19亿元（同比+2.99%）[1] - 2024Q1公司实现营收701.53亿元（同比+5.93%），实现归母净利润15.42亿元（同比+1.62%），实现扣非归母净利润13.75亿元（同比+1.30%）[1] - 2023年公司毛利率12.04%(同比-1.11pp)，净利率1.98%(同比-1.03pp)，销售费用率5.34%(同比-0.81pp)，管理费用率2.19%(同比+0.04pp)，研发费用率0.85%(同比-0.06pp) [2] - 2024Q1公司毛利率11.44%(同比-1.59pp)，净利率2.66%(同比-0.29pp)，销售费用率4.69%(同比-1.21pp)，管理费用率1.98%(同比-0.10pp)，研发费用率0.71%(同比-0.10pp) [2] 业务板块表现 - 2023年医药工业实现收入262.57亿元（同比-1.87%），贡献利润21.16亿元（同比-5.04%）；医药商业实现收入2340.38亿元（同比+14.04%），贡献利润33.50亿元（同比+7.67%） [3] - 2024Q1医药工业实现收入69.44亿元（同比-10.98%），贡献利润6.74亿元（同比-4.06%）；医药商业实现收入632.09亿元（同比+8.19%），贡献利润8.32亿元（同比+0.50%） [3] 创新业务发展 - 公司打造创新药全生命周期服务平台，商业创新业务发展态势良好。2024Q1创新药板块销售同比增幅约33%，成功引入4个进口总代品种；随着与赛诺菲等国际药企的合作加深，公司商业CSO合约推广业务增速显著，2024Q1实现收入17亿元（同比+128%）；与此同时持续深耕进口疫苗业务，团队人数由2023Q1的340人增加至2024Q1的720余人 [4] - 公司不断加大研发投入，积极构建"自主研发+并购引进+孵化培育"开放多元的创新体系。截至2023年底，公司已有安柯瑞、凯力康、培菲康3款创新药上市，此外主要在研创新药管线有55项（含美国临床II期3项），已有3项提交pre-NDA或上市申请，4项处于关键性研究或临床III期阶段 [5] 盈利预测与估值 - 我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.37、1.56、1.75元，对应2024年5月15日收盘价，PE估值分别为13.6、11.9、10.7倍 [6]

证券代码：601607 证券简称：上海医药 公告编号：临2024-043 上海医药集团股份有限公司 关于沙库巴曲缬沙坦钠片获得批准生产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"上海医药"或"公司"）控 股子公司常州制药厂有限公司（以下简称"常州制药厂"）的沙库巴曲缬沙坦钠 片（以下简称"该药品"）收到国家药品监督管理局（以下简称"国家药监局"） 颁发的《药品注册证书》（证书编号：2024S00767、2024S00768），该药品获得 批准生产。 一、该药品基本情况 药物名称：沙库巴曲缬沙坦钠片 剂型：片剂 规格：100mg、50mg 注册分类：化学药品 4 类 药品批准文号：国药准字 H20243656、国药准字 H20243657 审批结论：符合药品注册的有关要求，批准注册，发给药品注册证书。 二、 该药品相关的信息 沙库巴曲缬沙坦钠片主要用于治疗慢性心力衰竭及原发性高血压等症状，最 早由 Novartis 研发，于 2015 年在美国上市。2022 年 10 ...

证券代码：601607 证券简称：上海医药 公告编号：临2024-040 上海医药集团股份有限公司 关于左西孟旦注射液获得批准生产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"上海医药"或"公司"）下 属全资子公司上药东英（江苏）药业有限公司（以下简称"上药东英"）的左西 孟旦注射液（以下简称"该药品"）收到国家药品监督管理局（以下简称"国家 药监局"）颁发的《药品注册证书》（证书编号：2024S00642），该药品获得批 准生产。 一、该药品基本情况 药物名称：左西孟旦注射液 剂型：注射剂 规格：5ml：12.5mg 注册分类：化学药品 4 类 批件号：国药准字 H20243557 审批结论：本品符合药品注册的有关要求，批准注册，发给药品注册证书。 二、该药品相关的信息 左西孟旦注射液是钙增敏剂，以钙离子浓度依赖的方式与心肌肌钙蛋白 C 结 合而产生正性肌力作用，增强心肌收缩力，同时可通过使 ATP 敏感的 K +通道 (KATP)开放舒张血管，舒张冠状动脉阻力血管和 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入701.53亿元，同比增长5.93%[1] - 公司一季度归母净利润15.42亿元，同比增长1.62%[1] - 公司2024年-2026年收入增速预计分别为9.52%、9.56%、10.31%[3] - 公司2024年市值为669亿元，归母净利润预计为51.79亿元[7] 新产品和新技术研发 - 公司新药研发投入增加30.78%，新增多款产品临床进度持续推进[2] 未来展望 - 公司2024年市盈率预计为12.9倍，市净率为0.9倍，净利润率为1.8%[4] - 公司2024年市盈率预计为12.9倍，市净率为0.9倍，净利润率为1.8%，净资产收益率为7.2%[4] - 2026年公司预计营业收入将达到344,525.6百万元，营业成本为302,735.6百万元，营业利润为11,385.2百万元[8] - 2026年公司预计净利润率为1.8%，EBITDA/营业收入为4.3%，ROE为7.9%[8] - 2026年公司预计总资产周转天数为272天，速动比率为1.15，利息保障倍数为7.24[8] 市场扩张和并购 - 公司首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为20.98元，相当于2024年15倍的动态市盈率[3] 其他新策略 - 公司2024年一季度期间费用率实现显著优化，销售费用率下调幅度较大，保障盈利能力稳健[1] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[9] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[9] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[9]

报告公司投资评级 - 报告给予上海医药买入-A的投资评级,6个月目标价为20.98元,相当于2024年15倍的动态市盈率 [6] 报告的核心观点 - 上海医药是国内同时覆盖医药商业和工业的龙头厂商之一,持续大力扩展医药商业版图,同时聚焦工业发展,商业流通、商业零售、医药工业(创新药、仿制药、中药等)具备强劲竞争力 [5] - 公司创新药管线陆续进入收获期,有望赋能工业板块;商业板块,公司分销业务持续稳健发展,新业态布局加速有望带来更多增量 [5] - 预计公司2024年-2026年的收入增速分别为9.52%、9.56%、10.31%,净利润的增速分别为37.46%、10.35%、9.98% [5] 公司投资评级 - 报告给予上海医药买入-A的投资评级,6个月目标价为20.98元,相当于2024年15倍的动态市盈率 [6] 报告核心观点总结 - 上海医药是国内医药行业龙头,商业和工业板块均具有竞争优势 [5] - 公司创新药管线和商业新业态发展前景良好,有望带来持续增长 [5] - 预计未来3年公司收入和净利润将保持较快增长 [5]

证券代码：601607 证券简称：上海医药 公告编号：临2024-038 上海医药集团股份有限公司 关于注射用帕瑞昔布钠新增规格获得批准文号的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"上海医药"或"公司"）下属全 资子公司上药东英（江苏）药业有限公司（以下简称"上药东英"）的注射用帕瑞 昔布钠（以下简称"该药品"）收到国家药品监督管理局（以下简称"国家药监 局"）颁发的《药品补充申请批准通知书》（通知书编号：2024B01860），该药 品新增规格 40mg 获得批准。现将相关情况公告如下： 药物名称：注射用帕瑞昔布钠 剂型：注射剂 规格：40mg（按 C19H18N2O4S 计） 注册分类：化学药品 申请人：上药东英（江苏）药业有限公司 药品批准文号：国药准字 H20247086 审批结论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，经审查，本品 符合药品注册的有关要求，批准本品如下补充申请事项：1、增加 40mg 规格， 核发药品批准文号；2、变更处方中的辅料；3 ...

证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临 2024-039 上海医药集团股份有限公司 关于药品临床试验进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为合理配置研发资源、聚焦优势研发项目，上海医药集团股份有限公司（以下简称 "上海医药"或"公司"）基于对研发项目未来市场价值、业务协同以及后续开发投入 等因素的综合评估，决定终止 I010 项目、B002 项目以及 B003 项目三个研发项目的临 床试验及后续开发。其中，I010 项目及 B002 项目处于 I 期临床试验阶段，B003 项目处 于 II 期临床试验阶段（以下简称"上述研发项目"）。现将相关情况公告如下： 一、项目基本信息 项目名称：I010 剂型：片剂、原料药 规格：25mg、100mg （原料药不涉及此项） 注册分类：原化学药品 1.1 类 临床试验申请人：上海医药集团股份有限公司、上海医药集团（本溪）北方药业有 限公司 通知书编号：2016L10420、2016L10421、2016L10336 项目名称：B002 剂型：注射剂 ...

业绩总结 - 公司2024年1季度营收为701.53亿元，同比增长5.93%[1] - 公司2023年营收增长12%至近2603亿元，1Q24再增长6%至近702亿元[2] - 公司2024年1季度创新药销售同比增长约33%[3] - 公司2024/25/26年预计实现营收2915/3265/3657亿元，持续同比增长12%[3] - 公司主营业务收入预计在2026年达到365,696百万元，增长率为12%[5] 研发投入 - 公司2023年研发投入26亿元，1Q24单季度研发投入7.15亿元，同比增加31%[2] 财务指标 - 毛利率在2026年预计达到13.5%，较之前有所增长[5] - 净利润率在2026年预计达到2.1%，略有增长[5] - 每股收益预计在2026年达到2.1元，较之前有所增长[5] - 资产负债率在2026年预计为61%，保持稳定[5] - EBIT利息保障倍数在2026年预计为10.7，较之前有所增长[5] - 应收账款周转天数在2026年预计为110.6天，保持稳定[5] - 存货周转天数在2026年预计为53.3天，保持稳定[5] - 净负债/股东权益在2026年预计为-4%，略有下降[5] - 每股股利在2026年预计为1.767元，较之前有所增长[5] 其他信息 - 最终评分为1.29，属于中性评级[7] - 历史推荐与股价对比显示，目标价在23.09～23.09人民币之间，市价为18.02人民币[7] - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[8] - 报告提醒收件人本报告属高度机密，仅限风险评级高于C3级的投资者使用[10]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入701.53亿元，同比增长8%[1] - 公司2024年一季度归母净利润15.42亿元，同比增长2%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为2817.82亿元、3067.17亿元、3340.72亿元，同比增速分别为8%、9%、9%[3] - 报告中显示，2026年预计公司营业总收入将达到334,072百万元，同比增长8.9%[7] - 公司2026年预计净利润为6,122百万元，同比增长10.0%[7] - 公司2026年预计EPS为1.65元，P/E比率为10.80[7] - 公司ROE分别为8.4%、5.5%、6.9%、7.0%、7.2%[7] - 公司2026年预计毛利率为11.7%[7] - 公司2026年EV/EBITDA为5.47[7] 公司团队信息 - 公司研究团队成员包括唐爱金、史慧颖、王桥天、吴欣、赵骁翔、曹佳琳、章钟涛、赵丹[8][9][10][11][12][13][14][15] 免责声明 - 分析师声明中指出，负责报告内容的每位分析师具有证券投资咨询执业资格，并独立、客观地出具报告[16] - 免责声明中提到，信达证券制作并发布本报告，报告仅提供给签约客户，并不面向公众发布[17] - 免责声明中强调，报告基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，不保证信息准确性和完整性[19] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[21] - 未经信达证券书面同意，不得擅自转载或引用本报告[22] 投资建议 - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等级别[24] - 证券市场存在赢利和亏损风险，投资者应谨慎行事[25] - 投资者应独立评估本报告中的信息和意见，并咨询专业顾问[26]