内容概况：我国架空输电线路经过近40年的高速建设，已经形成了电压等级至1000kV以上庞大的交直 流输电网络。作为电力传输系统中不可或缺的组成部分，架空导线承担着将发电端电能高效输送至各用 电终端的核心职能，是保障社会正常运行和人民生活稳定的关键基础设施。近年来，伴随经济持续增长 与工业化、城镇化进程加速，工业生产和居民用电需求快速攀升，远距离、大容量电能输送成为刚性需 求，为架空导线行业奠定了坚实的发展基础。与此同时，国家积极推动能源结构转型与电网系统升级， 特高压骨干网架建设、新能源规模化并网消纳以及城乡配电网改造等重大工程的持续推进，进一步直接 拉动了对高导电、高强度、耐腐蚀等各类架空导线的市场需求。数据显示，2021-2024年中国架空导线 行业市场规模从521.67亿元增长至642亿元，年复合增长率为7.16%。未来，随着新型电力系统建设的加 速推进，以及"西电东送"等跨区域输电战略的深化，电网覆盖范围与传输容量将持续扩大，对高性能、 高可靠性导线的需求将更加旺盛，预计2025年中国架空导线行业市场规模将达到683.8亿元。 相关上市企业：华通线缆（605196）、新亚电缆（001382）、金杯电工 ...

□本报记者 陈辉 铝是当前应用最广泛的有色金属，我国是全球最大的铝生产国和消费国。经过长期发展，我省已形成 了"铝土矿—氧化铝—电解铝—铝精深加工"的完整产业链，培育了一批知名企业和产品。 10月15日，第三届中原（郑州）国际铝工业展览会暨第六届中原国际铝加工创新发展大会在郑州国际会 展中心开幕。河南铝业企业集体亮相，全方位展示河南铝工业从原料到高端应用的完整产业链实力。 河南明泰铝业股份有限公司在铝合金板方面有强大的实力，如今该公司瞄准汽车轻量化应用材料，开发 出新能源汽车车门、引擎盖、轮毂等各种汽车轻量化用铝。其研发的6系铝合金车身结构件用板，通过 优化热处理工艺使抗拉强度提升20%，同时实现板材厚度减少15%，单台车用铝量可降低80—120千 克，相当于续航里程提升5%—8%。 河南神火集团有限公司在展会上展出了陶铝，该产品融合陶瓷材料耐高温、耐磨损特性与铝材料轻量化 的优势，在航空航天、高端装备制造等前沿行业具有广阔的应用前景。该公司的陶铝新材料已被应用在 我国多个航天器上。 展会上，郑州恒众重工机械制造有限公司带来了生产铝板带箔产品的全套解决方案，可以为用户提供从 厂房设计到生产线定制的交钥匙服务。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 河南明泰铝业股份有限公司(以下简称"公司")于2025年10月7日以电子邮件和电话通知方式发出召开第 七届董事会第五次会议的通知，并于2025年10月17日在公司会议室召开。会议以现场+通讯方式进行， 会议应参加董事9名，实参加董事9名，出席本次会议董事人数超过董事会成员半数，符合《中华人民共 和国公司法》和《河南明泰铝业股份有限公司章程》的有关规定，会议合法有效。会议由董事长刘杰先 生主持，公司部分高级管理人员列席了本次会议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整原募投项目拟投入募集资金金额、新增募投项目的议案》。 结合公司"汽车、绿色能源用铝产业园项目"一期实际投入进展情况，考虑未来预计产生的效益，经公司 审慎研究，对计划用于"汽车、绿色能源用铝产业园项目"的募集资金额度进行调减，估算保留约3.3亿 元募集资金用于后续建设计划，拟将部分募集资金5.90亿元调整投向新增募投项目用于全资子公司河南 义瑞新材料科技有限公司实施的年产72万吨 ...

董事会决议核心内容 - 明泰铝业第七届董事会第五次会议于2025年10月17日召开 应参加董事9名 实参加董事9名 会议合法有效 [1] 募投项目资金调整 - 调整原募投项目“汽车、绿色能源用铝产业园项目”一期 调减其募集资金额度 [1] - 保留约3.3亿元募集资金用于原项目后续建设 [1] - 将5.90亿元募集资金调整投向新增募投项目“年产72万吨铝基新材料智能制造项目” [1] - 新增项目由全资子公司河南义瑞新材料科技有限公司实施 [1] - 资金调整基于原项目一期实际投入进展及未来效益考量 [1] - 该议案已通过董事会审计委员会审议 尚需提交公司股东会批准 [1] 募集资金管理 - 拟为新增募投项目在符合规定的金融机构开立募集资金专用账户 [1] - 将与主承销商、开户银行签署监管协议以规范资金使用和管理 [1] - 董事会授权公司董事长及其指定人员办理相关事宜 [1] 临时股东会安排 - 审议通过《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》 [2] - 拟定于2025年11月3日召开临时股东会 [2] - 相关详细公告已在上海证券交易所网站发布 [2]

东吴证券股份有限公司 关于河南明泰铝业股份有限公司 调整原募投项目拟投入募集资金金额、新增募投项目的核查意见 单位：万元 | 项目名称 | | 拟使用募集资金 | 累计使用募集资金 | 募集资金余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 年产 25 | 万吨新能源电池 | 6,115.67 | 6,115.67 | 已变更 | | 材料项目 | | | | | | 汽车、绿色能源用铝产业 | | 123,982.78 | 32,775.91 | 91,936.50 | | 园项目 | | | | | 注：拟使用募集资金-累计使用募集资金与募集资金余额的差额为产生的利息收入。 （二）本次新增募集资金投资项目的情况 结合公司"汽车、绿色能源用铝产业园项目"（以下简称"原项目"）一期 实际投入进展情况，考虑未来预计产生的效益，经公司审慎研究，拟将部分募集 资金用于全资子公司河南义瑞新材料科技有限公司（以下简称"义瑞新材"）实 施的"年产 72 万吨铝基新材料智能制造项目"（以下简称"新增项目"或"新 项目"），本次涉及新增募投项目调整投向的募集资金金额 5.90 亿元，占公司 实际 ...

二、项目具体方案 （一）投资概算 河南义瑞新材料科技有限公司年产 72 万吨铝基新材料智能制造项目可行性研究报告 一、项目概况 为满足市场对高端新能源材料、金属包装材料、交通运输材料的需求，优化 公司产品结构、提升产品质量，河南义瑞新材料科技有限公司（以下简称"义瑞 新材"）拟投建"年产 72 万吨铝基新材料智能制造项目"（以下简称"本项目"）。 项目建设期约 2 年，总投资为 152,006 万元，项目达产后，运营期平均净利润为 19,707 万元。 本项目建设期为 2 年，合计总投资为 152,006 万元，具体如下表： （二）项目产品方案 本项目主要产品方案如下： | 序号 | 产品名称 | 年产量（吨） | | --- | --- | --- | | 1 | 新能源电池壳用热轧卷 | 90,000 | | 2 | 电池盖板用热轧卷 | 20,000 | | 3 | 电池隔板用热轧卷 | 27,000 | | 4 | 电池模组侧板用热轧卷 | 27,000 | | 5 | 新能源/数据中心水冷板用热轧卷 | 30,000 | | 6 | 电池铝箔用热轧卷 | 36,000 | | 7 | 新能源铝塑膜用 ...

证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2025-053 河南明泰铝业股份有限公司 关于调整原募投项目拟投入募集资金金额、 新增募投项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 原项目名称：汽车、绿色能源用铝产业园项目（以下简称"原项目"）。 新增项目名称：年产72万吨铝基新材料智能制造项目（以下简称"新项 目"）。 新增募投项目后变更募集资金投向的金额：截至2025年9月30日剩余募集 资金9.19亿元，拟变更募集资金5.90亿元。项目投资总额超出募集资金投入部分， 将由公司以自有或自筹资金方式解决。 新项目预计正常投产并产生收益的时间：新项目预计在2027年11月达到 预定可使用状态后逐步投产并产生收益。 一、调整募集资金投资项目的概述 （一）募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意河南 明泰铝业股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1056 号）核准，公司向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 1 ...

重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2025-054 河南明泰铝业股份有限公司 关于召开2025年第三次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (一)股东会类型和届次 2025年第三次临时股东会 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 11 月 3 日 10 点 00 分 召开地点：河南明泰铝业股份有限公司会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 11 月 3 日至2025 年 11 月 3 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东会召开当日的 9:15-1 ...

证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2025-052 河南明泰铝业股份有限公司 第七届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 河南明泰铝业股份有限公司(以下简称"公司")于 2025 年 10 月 7 日以电子 邮件和电话通知方式发出召开第七届董事会第五次会议的通知，并于 2025 年 10 月 17 日在公司会议室召开。会议以现场+通讯方式进行，会议应参加董事 9 名， 实参加董事 9 名，出席本次会议董事人数超过董事会成员半数，符合《中华人民 共和国公司法》和《河南明泰铝业股份有限公司章程》的有关规定，会议合法有 效。会议由董事长刘杰先生主持，公司部分高级管理人员列席了本次会议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整原募投项目拟投入募集资金金额、新增募投项 目的议案》。 结合公司"汽车、绿色能源用铝产业园项目"一期实际投入进展情况，考虑 未来预计产生的效益，经公司审慎研究，对计划用于"汽车、绿色能源用铝产业 园项目"的募集资金 ...

行业投资评级 - 报告对行业评级为“看好” [1] 核心观点 - 资源保供与双碳目标共振 推动再生铝行业迎来发展机遇 [1] - 再生铝产业链短、回收价值高 已成为中国铝供给重要增长极 2024年中国再生铝产量约1050万吨 约占铝总供给的19% [2] - 工信部《铝产业高质量发展实施方案》提出2027年产量目标1500万吨以上 对应2024-2027年CAGR达13% 行业进入政策驱动快速扩张期 [2] - 资源保供需求提升 再生铝是破解“铝土矿高度对外依存”关键 国内多地铝土矿静态可开采年限不足10年 2025年1-8月铝土矿进口依赖度高达77.6%以上 [2] - 双碳约束+碳市场落地 再生铝绿色溢价加速显性化 单吨电解铝生产带来的碳排放约为11.2吨 而再生铝仅为0.23吨 是电解铝生产带来碳排放的2.1% [2] - 城市矿山潜力巨大 回收体系建设加速推进 预计2026年起汽车报废将逐渐进入高峰期 原料瓶颈有望系统性缓解 [2] 再生铝行业概况 - 再生铝又称“二次铝” 由废旧铝或含铝废料经重新熔化提炼得到 主要以铝合金形式出现 [11] - 产业链主要由上游废铝原料回收 中游再生铝锭、铝棒铸造和铝合金加工 下游铝制品应用构成 [11] - 原料分为新废铝（来自铝材加工企业产生的工艺废料）与旧废铝（来自社会上回收的铝制品） [11] - 再生铝合金按成型工艺细分为铸造铝合金和变形铝合金 其中再生铸造铝合金占主导地位 [16] - 废铝构成再生铝主要生产成本 占比约9成 以2025年9月平均数据计算 废铝成本占总生产成本约89.8% [20] - 中国再生铝行业呈现“小而分散”竞争格局 行业集中度较低 保级回收水平不足 2021年约71%废铝用于生产经济附加值较低铸造合金 [25][26] - 2024年中国再生铝产量1050万吨 占国内铝供应总量比重不足20% 远低于欧美发达国家 [28] 资源保供驱动因素 - 电解铝产能已逼近4500万吨政策天花板 增量空间受限 截至2025年9月运行产能已达4445万吨 [43] - 电解铝需求韧性突出 预计从2026年开始进入供给短缺周期 [42] - 交通行业（特别是新能源汽车）对轻量化材料铝需求大幅增加 电力电子行业（5G基站 AI数据中心）对铝制散热导电材料需求持续上升 [42] - 再生铝原料主要来源于国内社会废铝存量 2024年国内废铝回收量占比超80% 可显著降低资源外部约束 [2][43] - 《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》明确提出到2027年再生铝产量目标突破1500万吨 将其提升至与原铝开发并列战略高度 [45] 双碳目标驱动因素 - 电解铝行业60%以上产能采用燃煤自备电 用电导致的间接排放占电解铝碳排放量85% 占有色金属行业排放总量50%以上 [39] - 再生铝单位产品能耗 碳排放分别为电解铝5% 2% 按照2025年再生铝产量1150万吨测算 将有效减少碳排放1亿吨以上 [39] - 2025年铝冶炼行业纳入全国碳市场 预计配额总量收紧与有偿分配增加将提升配额稀缺性 推高碳价 [2][54] - 欧盟CBAM 2026年全面征税 再生铝制品出口可节省碳关税 绿色溢价将随碳价上行而放大 2024年欧盟占我国铝制品出口约为15% [2][56] - 截至2025年9月底 全国碳市场配额价格已下跌至60元/吨以下 而欧盟EUA碳价维持在73-77欧元/吨区间 价格比超过十倍 [52] 城市矿山潜力与回收体系 - 废铝供应紧张是制约行业规模化放量关键瓶颈 源于进口限制 国内存量不足及回收体系滞后三方面因素 [60] - 不同铝制品报废周期存在显著差异 建筑废铝15-40年 交通机械设备15年 汽车零件5-10年 易拉罐60-180天 电线电缆10-20年 [70] - 预计2026年起汽车报废将逐渐进入高峰期 2011年我国汽车销量达1850.51万辆 按5-10年使用周期计算将进入集中报废期 [2][71] - 政策推动—央企平台—重点企业三线并进 税务“反向开票”政策下小型回收企业受益 [2][73] - 中国资源循环集团于2024年10月18日成立 注册资本100亿元 标志着“国家队”正式入场 致力于构建全国性资源回收再利用平台 [73][76] - 截至2025年6月底 全国已有1.33万户资源回收企业向167万名自然人实施“反向开票” 开票金额高达5152亿元 [73] 相关公司分析 - 明泰铝业是国内铝加工和再生铝保级应用双领域领先企业 构建“废铝回收-熔炼再生-精深加工”闭环产业链 再生铝保级产能超100万吨 [80][81] - 顺博合金是国内再生铝合金行业领先企业 已初步实现“再生铸造铝合金+再生变形铝合金”双轮驱动 共有铸造铝合金产能105万吨 变形铝合金产能5万吨 [87][90] - 怡球资源 立中集团 永茂泰等公司也被建议关注 凭借原料闭环+保级技术享受量利齐升 [2][3]