证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2024-050 河南明泰铝业股份有限公司 关于注销部分募集资金专户的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意河南 明泰铝业股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1056 号）批准，河南明泰铝业股份有限公司（以下简称"明泰铝业"或"公司"）向 特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 1 亿股，募集资金总额为人民币 1,280,000,000.00 元，扣除发行费用人民币 11,647,276.85 元（不含增值税），实际 募集资金净额为人民币 1,268,352,723.15 元，上述资金于 2023 年 8 月 2 日全部到 位。2023 年 8 月 3 日大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《河南明泰铝 业股份有限公司发行人民币普通股（A 股）1 亿股后实收股本的验资报告》（大 华验字[2023]000450 号），确认本次发行的新增注 ...

公司投资评级 - 本次评级：推荐 [4] 报告的核心观点 - 明泰铝业（601677.SH）2024年上半年实现营业收入153.14亿元，同比增长21.26%；归母净利润10.70亿元，同比增长33.28%。2024年一季度和二季度业绩环比明显改善，主要得益于出货量增长、产品结构改善、外贸高速增长和再生铝使用比例扩大。预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，维持"推荐"评级 [2] 公司基本数据 - 总股本（亿股）：141 [5] - 流通股本（亿股）：13.55 [5] - 流通A股市值（亿元）：24.95 [5] - 每股净资产（元）：12.44 [5] - 资产负债率（%）：24.95 [5] 财务摘要和估值预测 - 2024年营业收入预计为348.06亿元，同比增长31.63%；归母净利润预计为17.67亿元，同比增长31.15% [3] - 2025年营业收入预计为375.90亿元，同比增长8.00%；归母净利润预计为19.84亿元，同比增长12.26% [3] - 2026年营业收入预计为413.50亿元，同比增长10.00%；归母净利润预计为22.48亿元，同比增长13.33% [3] - 2024年每股收益预计为1.42元，市盈率7.98倍；2025年每股收益预计为1.60元，市盈率7.08倍；2026年每股收益预计为1.81元，市盈率6.26倍 [3] - 2024年市净率预计为0.78倍；2025年市净率预计为0.70倍；2026年市净率预计为0.63倍 [3] 财务报表摘要 - 2024年预计资产总计2499.13亿元，同比增长17.64%；负债合计695.68亿元，同比增长31.28%；股东权益合计1803.45亿元，同比增长13.12% [5] - 2024年预计营业收入3480.60亿元，同比增长31.63%；归母净利润176.72亿元，同比增长31.15%；每股收益1.42元，同比增长8.39% [5] - 2024年预计经营性现金净流量197.28亿元，同比增长196.29%；投资性现金净流量-12.63亿元，同比减少78.42%；筹资性现金净流量26.22亿元，同比减少76.05% [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年利润达到10.7亿元,创单季度新高 [2] - 二季度铝锭价格上涨对利润产生正面影响,约8000万元 [18] - 二季度内外贸价差扭转,对利润贡献约1.1亿元 [18] - 二季度销量增加约3.6万吨,对利润增长有较大贡献 [4] - 二季度再生铝使用量增加约4万吨,对利润增长有较大贡献 [4] - 二季度汇率变动带来约3000万元汇兑收益 [4] - 二季度成本下降约100-140元/吨,对利润增长有较大贡献 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司上半年产销量创新高,全年目标145万吨无大问题 [13] - 下半年产销量预计将好于上半年,因为上半年受春节和天气影响 [13] - 全年再生铝使用目标90-100万吨,上半年使用约46万吨 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧盟市场需求下降,东南亚市场需求增加,出口结构有所调整 [31] - 国内制造业、机械加工等领域需求较好,消费领域需求有季节性波动 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司新产品如电池壳、水能板等占比稳步提升,有助于未来产销量增长 [8] - 参股子公司艺术新材产能释放顺利,产业链完整有利于提升盈利能力 [10][11] - 公司成本控制能力较强,单吨加工费可达1400-1500元,有较好的利润空间 [20][21] - 再生铝政策变化对公司影响有限,税收返还和补贴政策基本维持稳定 [23][24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年需求有望好于上半年,预计全年产销量目标可顺利完成 [7][13] - 再生铝使用比例有望进一步提升,有助于成本控制 [13][14] - 新产品开发和产业链完善有助于提升盈利能力和抗风险能力 [8][10][11] - 公司成本控制能力较强,有较好的利润空间和抗风险能力 [20][21] 其他重要信息 - 公司应收账款增加主要是由于产销量和铝价上涨所致,属正常变化 [35] - 公司部分在建项目进度有所放缓,主要是根据市场情况适当调整 [36][37] - 公司近年来加大理财投资,提高资金使用效率 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 为什么艺术新材净利率较高 [9] **公司回应** 艺术新材作为产业链完整的平台公司,其毛利率和净利率较高,主要是由于其下属公司之间存在代加工业务,整体来看是合理的 [10] 问题2 **投资者提问** 公司出口退税政策变化对公司有何影响 [28] **公司回应** 目前尚未收到相关政策变化的征求意见,即使取消出口退税也不会对公司造成太大影响,因为每年都有此传闻但未实施 [29] 问题3 **投资者提问** 欧盟碳关税政策对公司有何影响 [35] **公司回应** 欧盟碳关税目前尚未正式实施,如果未来实施将对公司出口有利,因为公司再生铝使用比例较高 [35]

投资评级 - 报告对明泰铝业的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][3] 核心观点 - 2024年H1公司归母净利润10.7亿元，同比+33.28%，扣非归母净利8.98亿元，同比+40.33% [1] - 2024年Q2业绩环比大幅提升，Q1/Q2归母净利分别3.62/7.08亿元，环比+93.86%/+95.55% [1] - 2024年H1铝板带箔销量70.75万吨，同比+18.7%，Q2单吨盈利能力同比+29.9% [1] - 公司高附加值产品占比逐步提高，铝板带箔现有产能140万吨，再生铝保级应用产能100余万吨 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利分别为22.26、24.41、26.36亿元，对应PE分别为6.3/5.8/5.3倍 [1] 财务表现 - 2024年H1公司实现营收153.1亿元，同比+21.16%，销售毛利率12.41%，同比提升0.63pct [1] - 2024年H1铝板带箔单吨平均净利1512.2元，同比+12.3%，Q1-Q2分别为1065.3/1925.1元 [1] - 2024年H1公司外贸销量增速高达30%，出海战略成效初显 [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为335.73、374.33、409.84亿元，增长率分别为27.0%、11.5%、9.5% [2] - 预计2024-2026年EPS分别为1.79、1.96、2.12元，净资产收益率分别为12.4%、12.1%、11.8% [2] 业务发展 - 公司生产的软包电池铝箔、电子箔、商用车轻量化材料等产品在国内市场份额稳居行业前列 [1] - 明泰交通新材料运行稳定，轨道车体型材实现自给自足，铝合金轨道车体批量供应 [1] - 公司拥有国内第一条铝渣绿色生态资源化利用生产线，主要设备进口自德国等国家 [1] - 未来随着新能源行业、低空经济等新兴产业的快速发展，铝合金加工产品需求不断增长 [1] 行业前景 - 新能源、新材料用铝、汽车轻量化用铝等高附加值产品需求增长 [1] - 铝合金加工产品在新能源行业、低空经济等新兴产业的应用前景广阔 [1] - 公司作为国内铝板带材加工行业产品多元化和再生铝保级应用龙头企业，具备明显领先优势 [1]

报告评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[2] 报告核心观点 - 公司2024H1实现营业收入153.1亿元,同比+21.2%;实现归母净利10.7亿元,同比+33.3%,在业绩预告净利区间中枢以上[10] - 公司2024年7月铝板带箔产销量均保持高增速,1-7月累计产量83.5万吨,同比增17.3%;累计销量83.22万吨,同比增17.2%[11] - 2024Q2国内外铝价差由2024Q1的922元/吨修正至-51元/吨,公司外贸销售利润有所增厚[12] - 公司长期规划产销规模达200万吨,再生铝保级应用产能将达140万吨[13] - 预计2024-2026年营收分别为354/400/402亿元,归母净利分别为21.7/24.7/25.2亿元,对应EPS为1.75/1.98/2.02元[14] 财务数据总结 - 2024H1营业收入153.1亿元,同比+21.2%;归母净利10.7亿元,同比+33.3%[10] - 2024年1-7月铝板带箔累计产量83.5万吨,同比增17.3%;累计销量83.22万吨,同比增17.2%[11] - 预计2024-2026年营收分别为354/400/402亿元,归母净利分别为21.7/24.7/25.2亿元[14]

财务业绩 - 营业收入同比增长21.16%，达到153.14亿元[23] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长33.28%，达到10.70亿元[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长40.33%，达到8.98亿元[23] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降42.77%[23] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长7.74%，达到168.56亿元[23] - 总资产同比增长9.52%，达到232.65亿元[23] - 基本每股收益同比增长7.23%，达到0.89元[24] - 加权平均净资产收益率增加0.17个百分点，达到6.55%[24] - 2024年上半年实现营业收入153.14亿元，营业利润12.10亿元，归属于上市公司股东的净利润10.70亿元[55] - 发货量71万吨，同比增长约19%，外贸销量增速达30%[56] - 营业收入为153.14亿元，同比增长21.16%[66] - 营业成本为134.15亿元，同比增长20.30%[66] - 销售费用为4.71亿元，同比增加58.47%[66] - 管理费用为12.90亿元，同比增加14.49%[66] - 财务费用为-8.10亿元，同比增加96.36%[66] - 研发费用为8.09亿元，同比增加25.84%[66] - 经营活动产生的现金流量净额为6.09亿元，同比下降42.77%[66] - 投资活动产生的现金流量净额为-24.33亿元，同比下降10985.99%[66] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.62亿元，同比下降25.19%[66] - 公司2024年半年度营业收入为97,096万元[85] - 公司2024年半年度营业利润为11,655万元[85] - 公司2024年半年度净利润为8,828万元[85] 主营业务 - 公司主营铝板带箔、铝型材、再生资源综合应用业务，产品涵盖1系-8系47种合金牌号，现有200多种规格型号产品[32] - 公司拥有年处理废铝规模100余万吨、12万吨铝灰渣综合利用产能，达到国际先进水平[33] - 铝板带箔业务现有产能140万吨，公司生产的多种高附加值产品在国内市场份额稳居行业前列[33] - 铝型材业务方面，明泰交通新材料运行稳定，轨道车体型材实现自给自足，并对外销售多种产品[33] - 公司主要从事铝制品加工业务[85] 技术创新 - 研发投入8.09亿元，实施研发项目127个，申请专利270项，专利受理146项，授权专利49项[59] - 牵头编制2项团体标准获批准发布，参与修订2项国家标准正式实施[60] - 采用技术先进的生产设备，有效提高生产效率和成品率，保证产品质量的稳定[54] - 拥有国际先进的再生资源综合利用生产线，年处理废铝规模100余万吨[51] 可持续发展 - 公司荣获"无废工厂"荣誉称号，并获得再生铝循环保级利用及二次铝灰综合利用关键技术的河南省科学技术成果评价证书[44] - 子公司明泰科技、明晟新材成功入选《2024年度河南省数字化能碳管理中心名单》[44] - 公司积极推进绿色低碳发展，增加再生铝保级利用，实现经济和社会效益双收获[41] - 公司聚焦新能源、新材料等战略性新兴产业的功能性铝材，实现产品迭代竞争力[41] - 公司聚焦以铝节铜，扩大铝的应用[40] - 再生铝使用比例不断扩大，铝灰渣处理项目运行持续向好，提升单吨盈利空间[56] - 义瑞新材年产70万吨绿色新型铝合金项目运行稳定，韩国光阳铝业建设完成前端熔铸生产线[57] - 成功入选2024年河南省数字领航企业，子公司入选中小企业数字化转型标杆[61] - 完善人才培养体系及员工管理机制，为员工提供广阔的职业晋升渠道和发展空间[62] 环境保护 - 公司先后获得河南省绿色引领企业、河南省绿色工厂等国家、省、市级荣誉，对公司环境保护工作做出巨大肯定[136] - 公司污染源主要为熔铝炉废气，通过采用袋式除尘器＋选择性催化还原脱硝技术，处理后各项污染物治理效率达到95%以上，达到超低排放要求[136] - 公司各环保设施运转正常，各项污染物排放浓度均远低于排放标准，达到了环保要求[136] - 公司严格按照环境影响评价法及"三同时"管理等要求，对建设项目进行环境影响评价、环保竣工验收及备案管理[137] - 公司及子公司先后通过环境影响评估，并完成了相关项目的竣工环境保护验收，实现污染物排放达标[138] - 子公司明晟新材、义瑞新材等项目已完成环境影响评估和环保备案[139][140] - 公司及各子公司均编制了突发环境事件应急预案[140] - 公司采用手工检测和自动监测相结合的方式进行环境监测，各项污染物指标均达标排放[141][142] - 报告期内公司未因环境问题受到行政处罚[143] - 公司采取优化生产工艺、引进先进设备、提高能源效率等措施保护生态环境、防治污染[147][148][149] - 公司积极推进再生铝综合利用、铝灰利用、余热回收利用、光伏

证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2024-049 河南明泰铝业股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）会议召开时间：2024 年 08 月 27 日下午 15:00-16:00 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 会议召开时间：2024 年 08 月 27 日(星期二)下午 15:00-16:00 会议召开地点： 上海证券 交易所上证路演中心（ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 08 月 20 日(星期二)至 08 月 26 日(星期一)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 mtzqb601677@126.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行 ...

证券代码：601677 证券简称：明泰铝业 公告编号：临 2024-045 河南明泰铝业股份有限公司 第六届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 河南明泰铝业股份有限公司(以下简称"明泰铝业"或"公司")于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件和电话通知方式发出召开第六届董事会第十八次会议的通 知，并于 2024 年 8 月 19 日在公司会议室召开。会议以现场+通讯方式进行，会 议应参加董事 7 名，实参加董事 7 名，符合《中华人民共和国公司法》和《河南 明泰铝业股份有限公司章程》的有关规定，会议合法有效。会议由董事长马廷义 先生主持，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 （二）审议通过《关于公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告的议案》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 表决结果：7 ...

公司拟使用总额不超过4亿元的向特定对象发行股票闲置募集资金临时 补充流动资金，使用期限自公司董事会审议批准之日起不超过十二个月。 公司拟使用总额不超过4亿元的公开发行可转债闲置募集资金临时补充 流动资金，使用期限自公司董事会审议批准之日起不超过十二个月。 一、募集资金基本情况 （一）2019 年公开发行可转换公司债券募集资金情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]223 号文核准，并经上海证券交 易所同意，河南明泰铝业股份有限公司（以下简称"明泰铝业"或"公司"）由 主承销商中原证券股份有限公司于 2019 年 4 月 10 日向社会公开发行可转换债券 18,391,100 张，每张面值 100.00 元，债券期限 6 年。截至 2019 年 4 月 16 日止， 公司共募集资金 1,839,110,000.00 元，扣除发行费用 22,584,444.97 元，募集资金 净额 1,816,525,555.03 元。上述资金于 2019 年 4 月 16 日全部到位，业经华普天 健会计师事务所（特殊普通合伙）以"会验字[2019]3963 号"验资报告验证确 认。公司已对募集资金实行了专户存储，并与 ...