公司股价异常波动 - 公司股票在2025年12月12日、15日、16日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [1] - 经自查及向控股股东和实际控制人核实，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 公司当前经营情况正常 [1] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入31.22亿元人民币，同比下降19.73% [1] - 营收下降的主要原因是户用光伏电站滚动开发业务收入低于去年同期水平 [1]

公司战略与资产处置 - 公司为推进轻资产战略 转让全资子公司海宁晶美100%股权并已完成工商变更 [1] - 此次交易后 海宁晶美不再纳入公司合并报表 [1] 交易细节与财务影响 - 被转让的海宁晶美在关联方晶科储能厂区屋顶建设光伏电站 其年均售电及租赁厂区屋顶关联交易预计金额共1051万元 [1] - 该关联交易已于2024年获得批准 [1] - 转让后 海宁晶美将继续与晶科储能履约 但其与晶科储能的交易不再属于公司关联交易范畴 [1] - 此次交易减少了公司的日常关联交易 对公司财务状况和经营成果影响不大 [1]

天健事务所情况 - 2024年业务收入总额29.69亿元，审计业务收入25.63亿元，证券业务收入14.65亿元[14] - 2024年客户家数756家，审计收费总额7.35亿元[14] - 2024年本公司同行业上市公司审计客户家数12家[14] - 截至2024年末，累计计提职业风险基金和购买职业保险累计赔偿限额超2亿元[14] - 近三年因执业行为受行政处罚4次、监督管理措施13次等[16] - 67名从业人员近三年因执业行为受行政处罚12人次等[16] - 2025年续聘天健事务所为审计机构，表决9票同意[20][21] 公司授信与担保 - 2026年度拟向金融机构申请不超过95亿元授信额度[24] - 2026年度预计为下属公司提供不超过95亿元新增担保额度[28] - 为参股公司Dhafrah PV2提供2亿美元新增担保额度[28] - 截至2025年12月11日，对外担保余额1993229.38万元[40] 公司及子公司财务数据 - 2025年9月30日晶科电力科技资产总额423.38亿元等[47] - 2025年1 - 9月晶科电力有限公司营业收入14.23亿元等[47] - 2025年9月30日上海晶坪电力资产净额5.21亿元等[47] - 2025年1 - 9月上海晶科光伏电力净利润3.51亿元[47] - 2025年9月30日晶科电力（香港）资产总额1.06亿美元等[47] - 2025年Tanweer TBJ资产总额13604.33美元等[47] - 2025年Jinko Power Spain资产总额5146.01万欧元等[47] - 2025年Dhafrah PV2资产总额45.07亿迪拉姆等[47] 公司股权结构 - 晶科电力科技控股股东晶科新能源集团持股23.90%[44] - 晶科电力有限公司晶科科技持股100%[44] - 上海晶坪电力有限公司晶科科技持股100%[44] - 上海晶科光伏电力有限公司晶科科技持股100%[44] - 晶科电力（香港）有限公司公司间接持股100%[44] - Tanweer TBJ Holding Company公司间接持股100%[44] - Dhafrah PV2 Energy Company LLC公司间接持股20%[44]

涉及的行业与公司 * 行业：光伏发电、储能 * 公司：晶科科技 核心业务与财务表现 * 公司主要从事光伏电站的开发、建设、投资、转让和运营[3] * 2025年上半年收入21亿元，同比增长10.47%，预计全年收入接近40亿元[2][3] * 2024年光伏电站开发业务收入约为36亿元，户用光伏业务收入约为8亿元[3] * 受531政策影响，户用光伏自持规模从年初的1GW缩减至半年度的600MW左右，未来将集中于光伏电站开发运营转让业务[2][3] * 光伏电站EPC业务收入稳定，2024年约为2亿多元，2025年预计维持在2亿元左右，未来可能维持在2-3亿之间，增长潜力有限[2][4][5] 储能业务发展 * 储能业务成为重要增长点，2025年上半年并网储能电站容量达360MWh[2][6] * 2025年全年储能投资规模预计超过1GWh，储备项目已达到10GWh[2][6] * 2026年计划投资开发和转让4GWh储能项目，将在12月及明年第一季度陆续开工[6] * 转让安徽200MWh储能项目利润率约0.2元/瓦时，对应利润4000万元，将在明年确认[2][6] * 预计2026年4GWh储能项目利润：保守估计（按0.1元/瓦时）为4亿元，乐观估计（按0.2元/瓦时）可达8亿元[2][6] * 代运维储能电站收益可观，每个GWh每年收益约1000万至2000万元，运维十年每个GWh可贡献1亿至2亿利润[2][6] * 未来运维规模若达10GWh，年利润预期接近1亿元[2][6] * 具体项目包括秦皇岛海港区100MW/400MWh独立储能项目等[6] 海外市场拓展 * 海外市场是重要增长点，西班牙175MW光伏项目转让收益每瓦时大致在1-2元之间，可带来约3亿元利润[2][7] * 西班牙项目由四个小组成，两个已并网，剩余两个因自然条件影响进度滞后，可能于2025年部分确认或延迟至2026年第一季度[7] * 公司还有哥伦比亚200MW、中东800MW等多个计划中的海外光伏项目储备[2][8] 市值与估值分析 * 公司目前市值被低估，净资产约160亿元[4][9] * 储能板块保守估计贡献120亿市值（基于6亿利润及20倍市盈率）[4][9] * 整体市值目标应在240-260亿之间，有较大上涨空间[4][9] 近期动态与市场信心 * 近期股价上涨与公司公告相关，如设立私募基金投资工商侧储能项目、秦皇岛海港区独立储能项目前景明确，提升了市场信心[4][10] * 公司向储能转型具备优势，积累了丰富经验，市场对其未来发展空间表示看好[10]

文章核心观点 - 晶科电力科技股份有限公司（晶科科技）宣布以自有资金人民币1,700万元，作为有限合伙人参与设立一只总规模为人民币1亿元的股权投资基金，该基金将专注于投资工商侧储能项目，旨在完善公司在储能业务领域的战略布局并加强与产业链的合作协同 [1][4][25] 合作概况与投资细节 - 公司认缴出资人民币1,700万元，占基金认缴出资总额的17%，首次出资额为人民币340万元 [2][4] - 基金总认缴出资额为人民币1亿元，首次出资额不低于各合伙人认缴出资总额的20% [4][16] - 本次投资在总经理决策权限内，无需提交公司董事会和股东会审议 [2][5] - 本次交易不构成关联交易，也未构成重大资产重组 [2][6] 基金结构与合作伙伴 - 基金名称为泉州风泉晶科绿能壹号股权投资合伙企业（有限合伙），基金管理人为泉州风泉私募基金管理有限公司（风泉资本） [4][13][14] - 风泉资本在管产业投资母基金1只，管理规模50亿元，截至2025年10月累计对外认缴出资超15亿元 [8] - 其他有限合伙人包括泉州兴水水务产业投资合伙企业、首正创信（上海）企业管理有限公司、上海上汽创远创业投资合伙企业、深圳市瑞能实业股份有限公司及自然人邓天龙 [4][9] - 所有合作方与公司及公司控股股东、实际控制人等不存在关联关系或其他利益安排 [8][10] 基金运营与管理模式 - 基金存续期限为7年，包括3年投资期、2年运营期和2年退出期，退出期可延长最多2次，每次1年 [17][18] - 风泉资本担任执行事务合伙人及基金管理人，负责投资决策与日常运营，投资决策委员会成员全部由其委派 [14][15][20] - 基金每年按全体有限合伙人未获返还的实缴出资额向基金管理人支付1%的管理费 [14][17] - 普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴出资额为限承担责任 [14] 投资策略与退出机制 - 基金拟通过股权投资方式，最终投资于符合筛选标准的工商侧储能项目 [4][15][19] - 项目退出方式包括转让股权或底层资产、发行资产证券化产品或REITs产品等 [21] - 收益分配遵循“应分尽分”原则，期间分配通常每年一次，项目处置收入在取得后90日内分配 [14][22] - 分配顺序为：先返还合伙人实缴出资，再分配8%的年化单利优先回报，剩余超额收益的80%分配给所有合伙人，20%分配给管理人和特殊有限合伙人 [23] 对公司的影响 - 本次投资有利于完善公司在储能业务领域的战略布局，加强与产业链、生态圈各方的战略合作与协同 [4][25] - 投资资金来源为公司自有资金，分次缴纳，公司作为有限合伙人承担的风险以出资额为限 [25] - 公司认为该投资不会导致同业竞争或关联交易，不会影响公司正常生产经营，也不会对公司的财务及经营状况产生不利影响 [25]

市场整体表现 - 12月15日上证指数下跌0.55%，收于3867.92点 [1] - 当日龙虎榜共有76只股票上榜 [1] 知名游资交易动态 - 量化打板席位净买入5.19亿元，主要买入乐通股份、金鹰股份等，但净卖出臻镭科技1.27亿元、通宇通讯2.27亿元 [2] - 陈小群席位净买入2.88亿元，主要买入太阳电缆1.60亿元、东百集团6722.36万元，但净卖出龙洲股份1.67亿元 [2] - 成都系席位净买入1.94亿元，主要买入欢乐家7066.43万元、东方日升6395.85万元，但净卖出晶科科技1278.62万元 [2] - 徐晓席位净买入9889.49万元，主要买入航天机电 [2] - 城管希席位净买入4975.63万元，主要买入三维通信 [2] - 方新侠席位净卖出1.50亿元，主要卖出雪人集团4490.97万元、中国铀业1.05亿元 [4] - 量化基金席位净卖出3.46亿元，在莲花控股、恒坤新材等多只股票上有买卖操作，但净卖出东百集团4500.78万元、再升科技4696.86万元、恩捷股份4883.78万元等 [4][5] - 深南东路席位净卖出4.21亿元，主要卖出通宇通讯 [5] 营业部席位交易动态 - 开源证券西安西大街营业部净买入5.47亿元，涉及安泰集团、国风新材、风范股份、雷科防务、晶科科技、嘉友国际、雪人集团、艾森股份、东方日升、康斯特、中洲特材、欢乐家、邵阳液压等多只股票 [6] - 东方证券无锡梁清路营业部净买入2.76亿元，主要买入跃岭股份、东方日升、昇辉科技 [5][6] - 国泰海通证券成都北一环路营业部净买入2.07亿元，主要买入太阳电缆、东方日升、欢乐家 [5][6] - 国泰海通证券上海静安区新闸路营业部净买入1.97亿元，主要买入航天机电、三维通信、四川金顶、雷科防务、再升科技、雪人集团 [5][6] - 国盛证券杭州建设三路营业部净买入1.76亿元，主要买入中国铀业、通宇通讯 [5][6] 个股龙虎榜表现 - **东方日升**：涨幅20.02%，获游资净买入2.13亿元，龙虎榜成交金额6.44亿元，获成都系、陈小群等席位买入 [2] - **雷科防务**：涨幅10.03%，获游资净买入1.96亿元，龙虎榜成交金额14.34亿元 [2] - **通宇通讯**：涨幅10.00%，获游资净买入2.27亿元，但遭深南东路席位净卖出4.21亿元，龙虎榜成交金额11.30亿元 [2][5] - **臻镭科技**：涨幅12.07%，遭游资净卖出1.27亿元，且遭量化基金净卖出2.01亿元，龙虎榜成交金额26.80亿元 [2][5] - **欢乐家**：涨幅19.98%，获游资净买入3345.72万元，且获成都系席位净买入7066.43万元，龙虎榜成交金额2.15亿元 [2] - **航天机电**：涨幅10.00%，获徐晓席位净买入9889.49万元，龙虎榜成交金额12.17亿元 [2] - **中国铀业**：涨幅8.20%，获山东帮席位净买入4310.65万元，但遭方新侠席位净卖出1.05亿元，龙虎榜成交金额14.42亿元 [3][4] - **东百集团**：涨幅10.00%，获陈小群席位净买入6722.36万元，但遭量化抢筹席位净卖出5082.98万元，龙虎榜成交金额7.64亿元 [2][4]

公司战略举措 - 晶科科技以自有资金人民币1700万元参与设立泉州风泉晶科绿能壹号股权投资合伙企业（有限合伙）[1] - 公司出资占基金认缴出资总额的17%[1] - 公司首次出资额为人民币340万元[1] 基金设立与合作方 - 基金由晶科科技与泉州兴水水务产业投资合伙企业、首正创信（上海）企业管理有限公司、上海上汽创远创业投资合伙企业、深圳市瑞能实业股份有限公司、自然人邓天龙以及风泉资本共同出资设立[1] - 基金拟通过持股平台投向工商侧储能项目[1] 投资目的与战略意义 - 设立基金旨在进一步推进储能业务的战略投资布局[1] - 此举有利于加强与产业链、生态圈各方的战略合作与协同[1] - 基金聚焦于工商侧储能项目领域的投资，有利于完善公司在储能业务领域的战略布局[1] - 公司可借助专业投资机构优势，拓宽投资渠道，为未来发展赋能，并获取合理的投资回报[1]

公司战略与投资 - 晶科科技拟以自有资金1700万元参与设立泉州风泉晶科绿能壹号股权投资合伙企业(有限合伙) [1] - 该投资占基金认缴出资总额的17% [1] - 此举旨在进一步推进储能业务的战略投资布局 [1] 基金运作与投向 - 基金拟通过持股平台投向工商侧储能项目 [1] - 设立基金的目的包括加强与产业链、生态圈各方的战略合作与协同 [1]

公司战略与投资布局 - 公司拟以自有资金1700万元参与设立泉州风泉晶科绿能壹号股权投资合伙企业（有限合伙）[1] - 公司作为有限合伙人，占基金认缴出资总额的17%[1] - 此举旨在进一步推进储能业务的战略投资布局[1] 基金投资方向与目的 - 基金拟通过持股平台投向工商侧储能项目[1] - 设立基金的目的包括加强与产业链、生态圈各方的战略合作与协同[1]

股价与交易异动 - 晶科科技股票于12月15日涨停，日涨幅偏离值达10.64% [2] - 全天换手率为7.02%，成交额达9.11亿元，振幅为9.12% [2] - 龙虎榜数据显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.08亿元，净买入7684.70万元 [2] 资金流向与融资融券 - 当日主力资金净流入3.26亿元，其中特大单净流入3.11亿元，大单资金净流入1430.17万元 [2] - 近5日主力资金净流入3.19亿元 [2] - 截至12月12日，公司两融余额为5.65亿元，其中融资余额5.64亿元，融券余额71.65万元 [2] - 近5日融资余额减少90.13万元，降幅0.16%；融券余额减少9.84万元，降幅12.07% [2] 龙虎榜席位交易明细 - 买入前五席位合计买入1.92亿元，卖出前五席位合计卖出1.15亿元 [2][3] - 买入金额最大的席位为开源证券西安西大街营业部，买入8543.75万元 [3] - 沪股通专用席位同时为第三大买入席位（买入3030.34万元）和第一大卖出席位（卖出5181.58万元），净卖出2151.24万元 [2][3] - 其他主要买入方包括华鑫证券上海莲花路营业部（买入3493.97万元）、申万宏源上海靖海路营业部（买入2165.15万元）和高盛中国上海世纪大道营业部（买入1989.39万元） [3] - 其他主要卖出方包括高盛中国上海世纪大道营业部（卖出2299.87万元）、中国银河福州白马路营业部（卖出2007.89万元）、华泰证券成都天府广场营业部（卖出1278.62万元）和国泰海通证券长沙五一大道第二营业部（卖出769.94万元） [3][4] 公司近期财务表现 - 根据10月31日发布的三季报，前三季度公司实现营业收入31.22亿元，同比下降19.73% [3] - 前三季度实现净利润3.56亿元，同比增长61.82% [3]