丝路渊源与中沙合作 - 沙特与中国交往历史悠久，古代丝绸之路时期便紧密相连，埃尔奥拉古城和吉达古港是重要历史见证 [2] - 2018-2019年中沙联合考古队在塞林港遗址发掘出宋元至明清时期的中国瓷器残片，证实跨洋贸易历史 [2] - 沙特推进"2030愿景"进程中，中国企业以绿色能源技术、基建经验等深度参与经济转型与能源结构调整 [2] 绿色能源项目 - 中国能建承建的阿尔舒巴赫光伏电站总装机容量达2.6GW，预计每年减少碳排放约430万吨，年发电量可满足超300万户家庭用电需求 [3] - 2024年中国能建牵头签署Haden 2GW光伏电站EPC合同，计划2027年初商业运营 [3] - TCL中环与沙特企业合资的光伏晶体晶片本土化生产项目启动，总投资20.8亿美元 [3] - 中国阳光电源与沙特ALGIHAZ公司签约7.8GWh储能项目，2025年全容量并网 [3] 生态治理与城市更新 - 2024年完工的吉达海水淡化厂扩建工程使淡水日产能增加50万立方米，能耗降低20% [4] - 利雅得"南部新城"项目要求新建建筑满足LEED白金标准，规划建设5个大型城市森林公园，预计2027年城市绿地覆盖率从12%提升至25% [4] 基建升级 - 中国铁建沙特分公司签署沙特国王大学新校区配套升级项目，合同额11.3亿美元 [6] - 2025年7月装载1114吨模块化房屋的货轮从东莞港启运至沙特达曼港，预计2030年沙特预制房屋市场规模达60.2亿美元 [6] - 中国港湾工程参与的吉达港口扩建工程使港口吞吐能力提升30% [7] 古城活化与文旅融合 - 德拉伊耶古城年接待超50万游客，图拉伊夫遗址修复工程建成20万平方米绿色公共空间 [10] - 埃尔奥拉古城2017-2021年投入10亿美元修缮，2023年接待游客120万人次，2024年旅游收入达3亿美元 [10] - 吉达巴拉德老城2024年启动2.5亿美元修复工程，修缮后游客流量较改造前激增近40%，周边商业店铺租金同比上扬30% [17][18] 交通基建 - 2024年中国铁建牵头的利雅得地铁南线延伸工程竣工，新增12个站点 [19] - 利雅得地铁全长176公里，设85个车站，设计日均客运量高达360万人次，预计减少地面交通量30%、提升通勤效率40% [19] - 中国交建联合中国建筑参与沙特未来城（NEOM）的智慧城市、交通网络及模块化建筑建设，规划的"The Line"全长170公里、高500米 [20] 经济与文化影响 - 2024年沙特旅游业对GDP的贡献率首次突破12%，较2018年提升近8个百分点 [22] - 2025年中沙高级别联合委员会达成60余项共识，覆盖数字经济、绿色建筑等关键领域 [23] - 中国对沙特新能源、智慧城市领域的直接投资2024年同比增长25% [23]

构建中国话语和叙事体系的战略意义 - 加快构建中国话语和中国叙事体系是提升国际影响力、塑造国家形象的战略举措，当前国际舆论格局仍呈现"西强我弱"态势，西方媒体掌握全球70%以上新闻信息传播流量[1][2] - 中国企业作为"走出去"的经营主体，承担着传递中国声音、塑造中国形象的功能，需将商业实践与国际传播有机结合[1] - 国际舆论格局深刻调整，我国发展成就常被误读，如"中国制造"被贴"低质廉价"标签，"一带一路"被歪曲为"地缘政治工具"[1] 中国企业的国际地位与作用 - 2024年我国全行业对外直接投资11592.7亿元，同比增长11.3%，截至2023年底在189个国家和地区设立境外企业4.8万家[3] - 中国企业"走出去"已从资源获取、市场拓展发展到迈向全球价值链中高端，成为推动经济全球化的重要力量[3] - 跨国企业是国家形象的"活名片"，如德国西门子、奔驰塑造了"精密可靠"形象，日本丰田、索尼传递了高品质文化特质[3] 中国企业海外发展面临的挑战 - 国际环境复杂性上升，78%在欧中国企业认为欧盟营商环境"不确定性增加"，泛政治化对商业领域影响显著[4] - 部分企业存在"重经营、轻叙事"倾向，跨文化沟通能力不足，对当地宗教习俗、法律制度缺乏了解[5][6] - 面对负面舆情时应对不足，或沉默以对或反应过激，未能有效处理矛盾[6] 提升中国企业海外叙事能力的策略 - 将叙事融入企业战略，实现"商业+叙事"双轮驱动，如国家电网在巴西项目创造4.5万个就业岗位并支持当地教育医疗[6] - 促进跨文化理解，用本土化方式讲述故事，如中国中铁资源集团制作属地员工成长短视频、组织海外春晚[7] - 精准定位中外需求，展现技术实力等"硬实力"同时传递互利共赢理念，如"一带一路"企业发布可持续发展报告[8] 中国企业海外叙事的独特优势 - 企业扎根当地市场，能针对性回应就业、环保等需求，如中国企业在非洲建设光伏电站解决无电村用电难题[5] - 企业产品服务与民众生活直接相关，成果是最有说服力的"中国故事"[5] - 员工日常交往可传递"和而不同""以诚待人"等中华优秀传统文化价值观[5]

中国人寿保险资金投资实践 - 公司于2017年出资80亿元投资"电投黄河能源投资合伙企业"债转股基金，2019年再以90亿元股权投资领投青海黄河公司项目[11][17] - 截至2025年一季度，公司合并管理资产规模超6.3万亿元，服务实体经济规模近4万亿元，投资支持社会民生领域建设规模超2400亿元[78][94] - 通过设立美丽乡村产业基金会投资乡村光伏项目，为567户脱贫户年均增收3000元，2024年已投项目提供就业岗位约570个[76] 青海黄河水电项目成效 - 龙羊峡水电站年均发电量60亿千瓦时，洪水削峰率超40%，下游灌溉保证率从56%提升至80%[10][17] - 共和光伏产业园光伏装机容量6244兆瓦，配套储能总容量238.9兆瓦，植被覆盖率提升80%，荒漠化土地缩减100平方公里[46][74] - 贡玛储能电站总装机180兆瓦/720兆瓦时，2025年5月并网后使公司储能总容量达473兆瓦/1168.23兆瓦时[74][112] 保险资金行业特性 - 保险资金具有规模大、来源稳、久期长优势，能匹配电力清洁能源产业资金密集、收益稳定、周期长的特点[11][17] - 通过股权、债券、资管产品等多种形式满足国家重大项目融资需求，固定投资和权益投资占比超6.5万亿元[12][13] - 在低利率环境下，股权类投资相比固定投资具有更好成长性，有助于实现负债与投资端平衡[15] 民生领域投资布局 - 医疗健康领域投资4900万元医药行业REITs，粮食安全领域设立30亿元"中粮1号股权投资计划"[78][79] - 发起200亿元"云南国企改革发展股权投资计划"支持滇中引水工程，惠及1500万人口[79][95] - 投资42.12亿元"安江高速持有型不动产资产支持专项计划"等交通项目，14.2亿元支持清西大桥建设[80][95] 绿色金融实践 - 2018年加入联合国负责任投资原则组织，成为国内首家签署该原则的保险资管公司[58] - 受托200亿元入股中石化川气东送项目，工程跨越6省2市，年输气能力120亿立方米[80][95] - "光伏+生态"模式使共和光伏产业园形成"板上发电、板下牧羊"格局，牧民户均年增收数万元[44][74]

西藏生态文明建设 - 拉萨北山拉鲁湿地生态修复片区采用无人机吊装和智能化控制系统 造林成效显著提升 [1] - 南北山绿化工程已完成造林107.93万亩 栽植苗木1.2亿余株 总体成活率85%以上 [1] - 工程吸纳农牧民就业900万人次 带动群众增收30亿余元 [1] 清洁能源发展 - 日喀则市萨迦县中核萨迦30万千瓦风光储一体化场区采用"风电场+光伏电站+储能系统"三位一体开发模式 [2] - 项目预计年平均发电量超过5.7亿千瓦时 相当于节约标准煤16.42万吨 减排二氧化碳45.01万吨 [2] - 西藏清洁能源已建在建装机达2706万千瓦 清洁能源装机占比达96.32% 位居全国前列 [2]

项目概况 - 沙特签署全球单笔容量最大的可再生能源投资项目，总装机容量15GW，包括12GW光伏和3GW风电，总投资83亿美元 [2] - 项目由五个光伏电站和两个风电站组成，预计2027下半年至2028上半年并网 [2] - 光伏度电成本低至1.26-1.36美分/千瓦时（约人民币0.091-0.098元），风电度电成本为1.87-2.06美分/千瓦时（约人民币0.134-0.148元） [2] 项目细节 - 光伏项目分布在Asir、Madinah、Makkah和Riyadh，单个项目容量2GW-3GW，度电成本0.04723-0.05104沙特里亚尔/千瓦时 [3] - 风电项目位于Riyadh，容量分别为1GW和2GW，度电成本0.06997-0.07714沙特里亚尔/千瓦时 [3] 行业对比 - 沙特光伏度电成本显著低于全球平均水平（4.4美分/千瓦时），风电成本也低于全球陆上风电平均水平（3.3美分/千瓦时） [4][6] - 沙特Al Shuaibah光伏项目度电成本低至1.04美分/千瓦时，Al Ghat风电项目低至1.57美分/千瓦时 [6] 投资方背景 - 开发商为沙特国资背景联合体，包括ACWA Power（PIF持股44.52%）、Badeel（PIF全资子公司）和SAPCO（沙特阿美全资子公司） [4] - 联合体已规划开发28.6GW可再生能源项目，累计投资超170亿美元 [4] 沙特可再生能源战略 - 沙特计划以每年新增20GW速度发展可再生能源，2030年装机目标130GW，50%电力来自可再生能源 [5] - PIF牵头70%项目，剩余30%由能源部下属REPDO公开招标 [5] 中国企业合作 - ACWA Power全球101个项目中近50个有中国企业参与，99%主设备采购来自中国供应商 [7] - 公司在中国首批项目包括132MW光伏和200MW风电，总投资3.12亿美元，计划在华总装机超1GW [7] - 预计2030年ACWA在华资产管理规模达300亿-750亿美元 [8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光伏行业、饲料行业 - **公司**：通微股份 纪要提到的核心观点和论据 公司发展与战略 - 通微股份由通微集团控股，是大型民营科技型上市公司，有43年发展历程，04年上交所主板上市，2016年形成农业和新能源双主业协同发展模式，围绕打造世界级清洁能源运营商和安全食品供应商目标，构建绿色能源和绿色农牧两大业务板块，有六大细分业务布局 [5][6] - 公司当前将财务安全性放首位，严控资本开支，引入战略投资者增资子公司永祥股份不超100亿，截至一季度末账上约400亿可灵活资金，为穿越产业周期提升竞争力奠定基础 [16] 2024年经营情况 - **行业环境**：光伏行业终端装机高速增长，全年新增装机530GW同比增35.9%，但供给大于需求，产业链价格大幅下降；饲料行业总量收缩、品种分化、格局稳定，国内工业饲料总产量3亿1503万吨同比减约660万吨 [7] - **公司业绩**：实现营业收入919.94亿同比降33.87%，归属于上市公司股东净利润亏损70.39亿同比降151.86%，年底总资产1959.17亿，归属于上市公司股东净资产484.56亿 [8] - **各项业务** - **光伏制造**：高纯晶硅销量46.76万吨同比增20.76%，N型产出占比超90%，电子级多晶硅批量稳定供货；太阳能电池含自用销量87.68GW同比增8.7%，全球市占率约14%，TNC电池产能超150GW；光伏组件业务技术创新与市场突破并重，国内分布式市场销量跃升行业第一，海外业务跨越式增长，产品覆盖国家增至70个，销量同比近翻倍 [8][9][10] - **光伏应用**：新增并网河北唐山、山东辽城等地渔光一体项目共计596.81兆瓦 [10] - **饲料业务**：实现饲料总销量686.86万吨，水产饲料特水料市占率居行业前列 [13] - **食品业务**：销量同比增长10.44%，销售收入同比增长22.43% [14] - **工程化对虾养殖业务**：水资源综合利用率超95%，单位水体产能较传统模式提高三倍，是全国首家同时通过BAP和NFF认证的对虾养殖企业 [15] 2025年一季度经营情况 - 光伏行业供需矛盾缓解需时间，一季度产业链产品价格低迷，企业经营承压，公司实现营业收入159.33亿，归属于上市公司股东净利润亏损25.93亿 [15] 技术研发 - 2024年光伏电池和组件授权发明专利量同比增135.59%，国内专利申请同比增49.18%，境外专利申请量同比增30.09%，年底拥有授权专利2675件 [11] - TopCon技术规划电池组件一体化提效方案，有望2025年推动TNC组件量产主流功率档位提升25瓦以上；HJT技术2024年6月首条单线产能1GW的HJT中试线下线，21066版型组件功率多次破世界纪录，最高达790.8瓦，对应组件效率25.46%，形成无银化HJT方案；TPC技术产品获TUV莱茵认证，中试线210R66版型P4工艺达660瓦；前沿技术钙钛矿叠层电子转化效率达30.17% [11] 市场与业务拓展 - 光伏市场营销利用央国企投资提速契机参与国内风光大基地建设，中标央国企项目，拓展省属能源集团与民营企业，国内集中式客户全覆盖；分布式市场国内销量跃升行业第一；海外业务连续斩获多国项目订单，突破欧洲大型能源集团合作壁垒 [10] 行业展望 - 全球光伏新增需求今年将稳中有进继续增长，长期对全球光伏市场空间充满信心，国内大基地建设提速带动需求，中东、南美等新兴市场成海外增长极，光伏度电成本优势将推动全球能源转型 [23] 应对措施与策略 - **应对贸易壁垒**：美国对东南亚光伏税率政策对公司光伏业务无直接影响，公司加大对中东、亚太、拉美等新兴市场开拓力度，海外建厂选址考虑产业配套、生产要素和政策等，优先合作共建模式，坚持技术驱动全球化战略 [18][19] - **子公司融资**：永祥股份引入战略投资者，基于行业发展研判，以270亿估值融资，资金用于偿债和补充运营资金，降低资产负债率，增强抗风险能力，融资持续推进 [20][21] - **电池新技术布局**：2025年依托两大平台，以覆盖主流技术、强化比较优势、动态适配市场为原则，规划TNC2.0技术路线图，提升TNC组件功率，评估IBC - XBC技术量产可行性 [24][25][26] - **资本开支与财务安全**：2025年严格控资本开支，聚焦存量项目、技术研发和升级，年度开支较2024年显著收缩，关注经营性现金流安全边际，提升单位资本开支效率 [28] - **期货风险管理**：重视衍生品工具，审慎研究多晶硅期货使用，库存管理主要通过现货市场消化，暂无期货交割去库计划 [29][30] - **固定资产减值**：2024年固定资产减值损失约7.19亿，主要涉及PERC电池生产线及配套设施，P型电池产能已全部减值完毕，2025年固定资产减值风险充分释放，保留的N型产能无减值迹象 [32][33] - **转债价格调整**：秉承审慎负责态度，遵循规定，考量多因素后决策，此前决定不下修通二二转债转股价格，2025年6月19日前不起动下修程序 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司实现现金分红超40亿，上市以来累计分红超250亿，2025年因行业和公司情况不进行利润分配 [4] - 截至2025年一季度末，公司账面货币资金及交易性金融资产约400亿，银行授信超1400亿，主体信用评级稳定，使用授信占比68%，与银行合作良好，光伏制造端资产负债率在安全范围内，无短期流动性风险 [27] - 公司农牧板块2024年合计申请专利88件，其中发明专利22件，获得授权专利35件，其中发明专利3件，海水养殖鱼类精准营养技术体系构建及产业化应用成果获国家科技进步二等奖 [14]

光伏行业交流 - 简要交流2025年上半年光伏行业发展及相关政策情况 [1] 电站情况 - 2025年上半年新增运营容量477.29MW（含150MW收购项目），分别占2024年总装机容量的3.94%、运营装机容量的7.86% [2] - 新增并网容量618MW，分别占2024年总装机容量的5.10%、运营装机容量的10.17% [2] - 新增在建项目容量610.98MW（其中10.98MW已完成并网），分别占2024年总装机容量的5.04%、运营装机容量的10.06% [2] - 新取得备案容量1040MW，分别占2024年总装机容量的8.59%、运营装机容量的17.12% [2] 136号文影响及应对 - 136号文实施后，山东等9地出台正式文件或征求意见稿，公司需做好项目测算与可研编制，控制建设成本，降低度电成本，优化区域布局，完善交易策略 [3] - 公司结合各省政策和自身实际，采用优质产品降低成本，智能化管理保障运维，打造专业团队提升交易和开拓能力，提高电站消纳水平 [4] - 积极开拓海外光伏电站市场，探索先进储能技术，在已有售电业务资质基础上深入开展售电业务 [4][5] 配储比率 - 公司光伏发电项目配储比例主要为10%-20%，储能充放电主要为1小时、2小时、4小时等配置，配备储能利于市场化交易和提高投资回报率 [5] 资产负债率与资本开支 - 2023年底和2024年底资产负债率分别是51.28%、51.99% [5] - 2025年底投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模力争超13.6吉瓦，全年光伏电站投资总额约50 - 60亿，资本金比例约为20%-30% [5]

光伏电站资产抛售趋势 - 晶科科技拟将4家工商业分布式光伏电站项目公司设备及持股平台100%股权转让 交易对价2.87亿元 涉及装机容量76.55MW [1] - 2024年以来有10余家光伏上市公司出售光伏电站 总规模约36GW 国资央企在新能源电站转让中占比超70% [1] - 晶科科技2024年至今已出售超过1.36GW光伏电站 包括户用、工商业、农光互补及海外集中式电站 [3] - 正泰安能计划2025年出售最多14GW户用光伏电站资产 市场价值约420亿元 [4] 电站资产价值重估原因 - 电价补贴政策取消后 光伏电站上网电价全面市场化 导致收益率下降 [1] - 国家电投山东户用光伏项目净资产收益率仅1.8% 远低于7%的资本金收益率底线 [6] - 2024年各省光伏交易平均价格落在0.2-0.4元/kWh区间 山东出现21小时负电价 宁夏甘肃电价跌至0.2元/度以下 [6] - 2024年一季度甘肃集中式光伏电站上网电价跌幅超40% 有开发商因此亏损8000万元 [7] 企业应对策略 - 晶科科技推行"滚动开发"轻资产化运营战略 林洋能源加大投建平价新能源电站规模 自持平价电站占比达47% [8] - 阳光电源、天合光能等10家上市公司2024年对外转让光伏电站总量超过20.87GW [3] - 央企如国家电投、国家电网等2024年通过产权交易所平台挂牌出售新能源电站资产 其中国家电投有26家子公司参与转让 [5] 地方国企接盘情况 - 广东能源、广州发展、山东高速等省属能源投资公司2024年持续收购光伏电站 广东能源收购规模约1.2GW [9] - 广东电力发展2025年拟建及收购新能源电站规模达2.78GW [9] - 越秀资本2023-2024年上半年在新能源领域累计投入近260亿元 管理的户用分布式光伏装机容量达14.08GW [9] - 地方能源集团通过收购完成能源转型任务 形成稳定收入的"绿色资产" 总资产2000亿以上的省级能源集团有10家 [10] 地方能源集团发展规划 - 京能集团目标可再生能源发电装机占比超50% 浙能集团"十四五"期间力争新增2000万千瓦装机量 [11] - 晋能控股规划电力总装机5000万千瓦 清洁能源占比超50% 山东能源集团打造"多能互补"能源体系 [11] - 2024年230GW风电光伏指标中 地方能源集团获得139GW 占比超60% [12]

澳大利亚FPP改革核心内容 - 国家电力市场（NEM）实施频率性能支付（FPP）新机制 2025年6月8日生效 采用双面激励机制 根据实时系统频率影响进行奖惩 [1] - 废除"肇因者付费"模式 改用五分钟贡献因子框架 主要影响光伏电站和风电场等半计划性资产 [2] - 建立新资金池 向频率性能差机组收费并补偿优良机组 电池储能系统因快速响应能力成为主要受益方 [2] FPP改革对行业的影响 - 风光电站需优化预测技术以降低成本 改变从频率控制辅助服务（FCAS）获利的预期 精准建模重要性提升 [3] - 吸引国际资本投资NEM储能项目 在燃煤电厂关停背景下提升电网可靠性 [3] - 激励良性频率响应对控制逆变器设备（光伏 风电 电池）增加导致的频率偏差至关重要 [3] 机制设计与适应性 - FPP框架具备可配置性 内置调节杠杆适应未来市场变化 基础计算规则不变但技术标准（如频率响应速度）可调整 [4] - 机制已完成部署并投入财务运营 AEMO可通过微调适应不同资产表现差异 [4] 全球储能行业动态 - 立陶宛新建582MWh储能项目 采用罗尔斯罗伊斯系统 [6] - 巴西首批储能监管规则年内出台 涉及收益机制 [6] - 西班牙政策突破 将储能明确列为"公共用途" [6] - 印度启动4GWh光伏储能招标 强制配储政策创造中国企业布局机遇 [9]

签约规模 - 第31届兰洽会兰州市重点招商引资项目签约总金额达1093.79亿元，较上届增长8.7% [1] - 签约项目共计131个，其中亿元以上项目102个，签约总额1028.28亿元 [1] - 5亿元以上项目58个，签约总额994亿元，10亿元以上项目39个，签约总额863.1亿元 [1] 产业结构 - 一产项目11个，签约总额43.42亿元 [1] - 二产项目77个，签约总额766.96亿元 [1] - 三产项目43个，签约总额283.41亿元 [1] - "6+X"先进制造业项目表现突出，共78个，签约总额达776.9亿元，占总签约额的71% [1] 行业分布 - 签约项目覆盖石油化工、先进制造、生物医药、新能源、新材料等领域 [1] - 重点签约项目包括宝利莱硅铁新材料及光伏电站、中国石油特种丁腈橡胶、河海新能源绿色甲醇等 [1] - 其他重点项目涉及兰鑫钢铁热轧卷板、上海康辉医用同位素制造中心、修正智慧云中药制剂中心等 [1] 项目影响 - 签约项目将为兰州市产业结构优化升级、现代产业体系构建提供动力 [2] - 兰洽会成为兰州市对外开放的重要窗口和招商引资主要平台 [2] - 活动有力推动了"一带一路"倡议下的经贸交流 [2]