关于不向下修正"晶科转债"转股价格的公告 - 截至2025年6月9日，"晶科转债"已触发转股价格向下修正条款，公司股票在2025年5月19日至2025年6月9日期间有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格5.24元/股的90%（即4.72元/股）[2][5] - 公司董事会决定本次不向下修正"晶科转债"转股价格，下一次触发转股价格修正条件的期间从2025年6月10日重新计算[2][6] - "晶科转债"的初始转股价格为6.75元/股，经过多次调整后，截至公告日的转股价格为5.24元/股[4] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2021年4月23日公开发行了3,000万张可转换公司债券，每张面值人民币100元，发行总额为人民币30亿元，期限6年[3] - 票面利率为：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[3] - "晶科转债"转股的起止日期为2021年10月29日至2027年4月22日[3] 关于"晶科转债"可选择回售的公告 - 公司股票自2025年4月23日至2025年6月9日连续30个交易日的收盘价格低于"晶科转债"当期转股价格的70%（3.67元/股），触发有条件回售条款[10] - 回售价格为100.27元人民币/张（含当期利息），当期利息为0.27元/张[11][16] - 回售期为2025年6月17日至2025年6月23日，回售资金发放日为2025年6月26日[11][21] - 回售期内"晶科转债"停止转股，但将继续交易[23] 回售条款及程序 - 在可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%，持有人有权将其持有的全部或部分可转债按面值加上当期应计利息的价格回售给公司[12] - 持有人每年回售条件首次满足后可行使回售权一次，若首次满足回售条件而未实施回售，该计息年度不能再行使回售权[13] - 回售申报通过上海证券交易所交易系统进行，方向为卖出，申报经确认后不能撤销[17]

回售条款及价格 - 回售价格为100 27元人民币/张（含当期利息），其中利息部分为0 27元/张，计算公式为100×1 80%×55/365=0 27元/张 [4] - 回售条款触发条件为公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%（3 67元/股） [2] - 回售权行使时间为2025年4月23日至2026年4月22日，若未在首次满足条件时申报，则该计息年度不可再行使 [2][3] 回售程序及时间安排 - 回售申报期为2025年6月17日至2025年6月23日，通过上交所交易系统以"卖出"方向申报 [4] - 回售资金发放日为2025年6月26日，公司将在回售期满后公告结果及影响 [4][5] - 回售期间"晶科转债"继续交易但停止转股，若同时有卖出和回售指令，系统优先处理卖出指令 [5] 其他相关事项 - 若回售导致可转债流通面值总额少于3 000万元人民币，债券将继续交易至回售期结束，之后公告三个交易日后停止交易 [5] - 回售期内"晶科转债"停止转股，公司股票自2025年4月23日至6月9日连续30个交易日收盘价低于转股价70%触发条款 [2][5]

| 证券代码：601778 | 证券简称：晶科科技 | 公告编号：2025-062 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113048 | 转债简称：晶科转债 | | 晶科电力科技股份有限公司 关于不向下修正"晶科转债"转股价格的公告 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准晶科电力科技股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕931号）核准，晶科电力科技股份有 限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2021年4月23日公开发行了3,000万 张可转换公司债券，每张面值人民币100元，发行总额为人民币30亿元，期限6 年。票面利率为：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、 第五年1.80%、第六年2.00%。 经上海证券交易所自律监管决定书〔2021〕209号文同意，公司本次发行的 30亿元可转换公司债券于2021年5月31日起在上海证券交易所上市交易，债券简 称"晶科转债"，债券代码"113048"。"晶科转债"转股的起止日期为2021年10月 29日至2027年4月22日 ...

转债回售 - 2025年4月23日至6月9日股价低于转股价格70%，“晶科转债”有条件回售条款生效[4] - 第五年票面利率1.80%，55天利息0.27元/张，回售价100.27元/张[7] - 持有人可在6月17日至23日回售，不具强制性[4] 时间安排 - 6月17日开始停牌，23日停牌终止，24日复牌[4] - 回售资金6月26日发放，期满公告结果[9] 交易规则 - 回售期内停止转股，继续交易，卖出指令优先[4][10] - 若流通面值少于3000万，回售期结束公告三日后停交易[10] 风险提示 - 截至公告前一日，转债收盘价高于回售价，回售或致损失[4] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 51833288[12]

回售条款 - 2025年4月23日至6月9日股价低于转股价格70%，“晶科转债”有条件回售条款生效[4] 回售信息 - 第五年票面利率1.80%，55天利息0.27元/张，回售价100.27元/张[7] - 回售期6月17日至23日，资金发放日6月26日[5] 交易安排 - 回售期内停止转股，6月17 - 23日停牌，24日复牌[4] - 若回售致流通面值少于3000万，回售期结束公告三日后停交易[10] 持有人操作 - 可部分或全部回售，不具强制性，申报不可撤销[4] - 申报未成功可次日继续（限申报期内）[9] 后续事项 - 回售期满公告结果及影响[9]

债券发行 - 2021年4月23日公开发行3000万张可转换公司债券，总额30亿元，期限6年[4] - 票面利率第一年0.30%至第六年2.00%[4] 债券交易与转股 - “晶科转债”2021年5月31日在上海证券交易所上市交易[4] - 转股起止日期为2021年10月29日至2027年4月22日[4] 转股价格 - 初始转股价格为6.75元/股，截至公告日为5.24元/股[6] - 2025年5月19 - 6月9日，十五个交易日收盘价低于当期转股价格90%[7] - 截至2025年6月9日触发转股价格向下修正条款，董事会决定不修正[5] - 下一次触发修正条件期间从2025年6月10日重新计算[5][7]

政策驱动与市场变革 - 新能源全面入市推动市场化交易规模持续扩大，催生电力交易咨询及托管业务量爆发式增长，部分企业咨询量同比激增4倍，成单量增长2倍 [1] - 136号文加速落地，新能源上网电量入市比例持续提升，新能源企业需直面市场竞争，电价波动将直接影响项目收益率 [2] - 政策推进力度持续深化，山西、广东、山东、甘肃、湖北等省级现货市场已转入正式运行，其他省级现货市场建设加速推进 [4] 行业需求与业务增长 - 央国企加速寻求专业服务商合作以应对电价波动挑战，部分企业因自身能力及交易员数量不足，更倾向于委托专业电力交易服务商 [2] - 电力交易托管业务客户量显著增长，非主营新能源投资的资产持有方更愿意将业务委托给专业服务商 [3] - 电力交易人才紧缺，短期无法满足市场需求，未来电力交易员需兼具数据分析能力和政策洞察力 [2] AI技术与电力交易融合 - AI技术深度渗透电力交易全链条，从负荷预测、电价分析到策略制定，推动交易向"精准决策"跃升 [1] - 通过大模型、云计算等创新技术赋能功率算法、气象算法、交易算法，提升预测精度和交易策略有效性 [6] - 飔合科技成为国内首批接入大模型的电力交易服务商，构建专属于电力市场的大语言模型和Chat-BI模型，已验证竞争优势 [6][7] 企业战略与业务布局 - 晶科科技运用多元化电力产品组合（储能、虚拟电厂等）结合智能运维、功率预测、电力交易等运营能力，抵御电价波动影响 [5] - 国能日新针对各省电力交易规则及市场阶段，迭代研发电力交易产品功能、数据、策略，满足市场主体需求 [4] - 企业重点构建新能源资产精细化运营能力，通过股权并购、产业基金等方式布局新能源AI智算、虚拟电厂、微电网等新兴业务 [5] 行业生态重塑 - 电力市场正从"机制驱动"转向"市场驱动"，AI与人工经验的结合将成为行业标配 [1][5] - 新能源企业的收益模式和竞争格局有望重塑，交易能力和运营能力对收益波动影响显著 [6] - 电力交易模式逐步从传统人工转向AI驱动，重构市场运行逻辑 [6]

控股股东持股与质押 - 晶科集团持股853,400,000股，占总股本23.90%[2] - 累计质押511,255,347股，占其持股59.91%，总股本14.32%[2] 股份质押延期 - 延期股份合计137,500,000股，占集团持股16.11%，总股本3.85%[2] 未来到期情况 - 未来半年到期质押股份511,255,347股，对应融资余额约3.54亿元[4] 其他情况 - 延期股份无特殊担保用途，不影响控制权和经营[2][4]

电力板块上涨 - 南网电网系概念股涨4.52%，虚拟电厂概念股涨3.26% [1] - 南网能源（003035.SZ）涨停，协鑫能科（002015.SZ）涨3.86% [1] 绿电直连政策内容 - 绿电直连指风电、太阳能发电、生物质发电等新能源不直接接入公共电网，通过直连线路向单一电力用户供给绿电 [1] - 分为并网型和离网型两类：并网型项目电源接入用户侧，离网型项目与公共电网无电气连接 [1] - 并网型项目新能源年自发自用电量占比不低于60%，占总用电量比例不低于30%，2030年前自发自用比例不低于35% [3] - 上网电量占总可用发电量比例上限一般不超过20% [3] 政策影响与行业观点 - 政策将绿电消纳责任从电网端前移到用能主体，引导企业主动承担绿色用能责任 [2] - 绿电直连可降低输电损耗、提升消纳水平，适用于园区、数据中心、制造基地等高负荷主体 [3] - 晶科科技（601778.SH）积极拓展源网荷储一体化、园区绿电直连合作等新模式 [3] - 九洲集团（300040.SZ）表示绿电交易对平价新能源发电项目收益有积极影响 [3] 政策背景与目标 - 新能源消纳压力逐年递增，绿电直连可挖掘就近消纳需求，拓展应用场景 [2] - 满足用户绿电消费需求，为用户降低用电成本提供更多选择 [2] - 目标为提升新能源就近就地消纳水平，满足企业绿色用能需求 [3]

流动性 - 绿色电力ETF盘中换手1.81%，成交618.63万元 [1] - 截至6月4日，绿色电力ETF近1月日均成交1967.04万元 [1] 规模与份额 - 绿色电力ETF近3月规模增长6897.15万元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 绿色电力ETF近3月份额增长4920.00万份，新增份额位居可比基金第一 [1] 估值水平 - 绿色电力ETF跟踪的国证绿色电力指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.67倍，处于近3年14.43%的分位，估值低于近3年85.57%以上的时间 [1] 指数权重 - 截至2025年5月30日，国证绿色电力指数前十大权重股合计占比58.12%，包括长江电力、中国核电、三峡能源等 [1] 政策动态 - 国家电网有限公司提出深化提升"供电+能效"服务，支持购买绿证、使用绿电，帮助企业降低用能成本、提高用能效率 [1] - 2024年国家多部门密集出台政策，为新能源发电运营商营造稳定可预测的市场环境，行业整体止跌企稳 [2] - 2025年全国能源工作会议进一步推动新能源参与电力市场 [2] 市场预期 - 目前市场对新能源发电板块电量、电价预期或已充分定价，绿证、补贴等政策落地有望带来正向边际变化 [2]