证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-098 本公司及其董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别和连带的法律责任。 中国银河证券股份有限公司2025年面向专业投资者 非公开发行公司债券（第二期）（续发行）发行结果公告 中国银河证券股份有限公司（以下简称"发行人"）已于 2025 年 9 月 18 日获上海证券交易所出具的《关于对中国银河证券股份有限公司非公开发行公 司债券挂牌转让无异议的函》（上证函〔2025〕3079 号），注册规模为不超 过 200 亿元（含 200 亿元）。 根据《中国银河证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者非公开发行公 司债券（第二期）（续发行）募集说明书》，中国银河证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）（续发行）（以下简称"本 期续发行债券"）发行面值总额不超过人民币 50 亿元（含 50 亿元）。本期续 发行债券品种一期限为 13 个月（2025 年 10 月 16 日至 2026 年 11 月 16 日）， 票面利率为 1. ...

行业业绩概览 - 已有47家券商及上市主体披露2025年前三季业绩 [1] - 行业内超百亿净利券商有5家 [1] 头部券商净利润排名 - 中信证券前三季净利润最高，为231.59亿元 [1] - 国泰海通前三季净利润为220.74亿元 [1] - 华泰证券前三季净利润为127.33亿元 [1] - 中国银河前三季净利润为109.68亿元 [1] - 广发证券前三季净利润为109.34亿元 [1] 接近百亿净利润券商 - 国信证券前三季净利润为91.37亿元 [1] - 东方财富前三季净利润为90.97亿元 [1]

2025年1至6月份，中国银河的营业收入构成为：证券经纪业务占比43.11%，投资交易业务占比 28.07%，其他母子公司一体化业务占比9.33%，海外业务占比8.0%，机构业务占比7.59%。 每经AI快讯，中国银河（SH 601881，收盘价：17.7元）10月30日晚间发布公告称，公司第五届第八次 董事会会议于2025年10月30日以现场和通讯相结合的方式召开。会议审议了《关于提请审议 <中国银河 证券股份有限公司2025年第三季度报告> 的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 王晓波） 截至发稿，中国银河市值为1935亿元。 ...

评价结果总体分布 - 沪市上市券商2024至2025年度信息披露工作评价结果呈现明显分化格局 [1] - 9家上市券商获得A级评价，包括中信证券、华泰证券等 [1] - 18家上市券商获评B级，包括国泰海通、中国银河、中金公司等 [1] - 仅1家券商为C级，即太平洋证券 [2] A级券商特征与策略 - A级阵营包括传统头部券商和中型券商，后者凭借特色披露策略突围 [2] - 兴业证券将高质量信息披露视为生命线，强化流程管理与深化数字应用以确保数据真实准确 [2] - 财通证券持续优化信息披露策略，力求合规性与有效性兼得 [2] - 东吴证券将信息披露质量作为公司治理核心，主动深化行业经营性信息分析并采用可视化形式提升可读性 [3] 高质量信息披露的战略意义 - 高质量信息披露正从合规义务演变为券商构建差异化竞争力的战略抓手 [1] - 信息披露已从成本中心升级为利润中心和战略资本，直接影响客户信任、资金成本和业务创新 [3] - 在监管优胜劣汰框架下，信息披露质量成为决定券商分类等级、业务空间乃至生存权的关键变量 [1][5] 现金分红实践与导向 - 监管通过《评价指引》引导上市公司积极实施现金分红，细化加分减分情形 [3] - 中信证券自2003年A股上市以来连续23年现金分红，累计金额超过887亿元，并于2024年首次开展中期分红 [4] - 东吴证券上市以来累计分红86.84亿元，占累计归母净利润的42.29%，2024年分红比例达65.52%，股息率按公告日收盘价计算为4%，位居行业最高水平 [4] 投资者沟通与关系管理 - 《评价指引》将运用股东会网络投票提醒服务作为评价维度，督促上市公司为中小投资者参与提供便利 [4] - 东吴证券通过构建多层次投资者沟通体系，组织业绩说明会、机构交流，并利用“上证e互动”等渠道回应市场关切 [5] - 中信证券采取股东大会、投资者说明会、路演等多种方式全方位听取并回应投资者诉求 [5] 未来行业影响与趋势 - 随着信息披露质量纳入券商分类评价，行业马太效应或将加剧 [5] - 未能建立实时、穿透、可验证披露体系的券商可能被系统性地挤出高附加值业务 [5]

论坛核心观点 - 中国银河证券总裁薛军在2025金融街论坛上分享金融服务共建“一带一路”及深化中国—东盟合作的实践与展望 [1] - 东盟地区因城市化、数字化与绿色转型处于快速发展阶段，经济增长潜力大，为中国及全球企业提供重要机遇 [1] - 中国银河证券作为较早布局东南亚市场的中资券商，通过收购将国际网络延伸至新加坡、马来西亚、印尼等十多个国家和地区 [1] 公司业务实践 - 支持中国企业与东盟国家企业上市融资与并购，成功推动海伦司、康哲药业在新加坡交易所二次上市，并协助多家中国企业收购印尼上市公司 [2] - 推出多只投资中国与东南亚市场的创新ETF产品，促进区域资本市场互联互通 [2] - 定期主办以“中国—东盟”为主题的双向投资论坛，并与东南亚各国政府及机构合作举办国际活动，如2024年协助马来西亚经济部举办“吉隆坡20科技大会” [2] - 积极引入中国产业资本，与当地主权基金合作设立跨境私募股权基金，通过“投资+投行”双轮驱动为企业提供全生命周期金融服务 [2] 论坛发布成果 - 中国银河证券全资子公司银河海外与Pannure Liberum联合撰写并发布《马来西亚清洁能源产业发展战略与ESG机遇》报告，旨在支持马来西亚实现2050年碳中和及净零碳排放承诺 [3] - 中国银河证券马来西亚私人有限公司与柔佛置地集团交换《加强柔佛–新加坡经济特区的跨境投资与经济合作谅解备忘录》，旨在推动柔新经济特区内高质量投资和发展机遇 [3] 未来展望 - 中国与东南亚各国在产业合作与跨境投资领域潜力巨大 [3] - 中国银河证券作为国有金融机构，将继续肩负建设金融强国的使命，与中国进出口银行等合作伙伴通过“融资、融智、融商”协同发力，服务“走出去”与“引进来” [3]

公司战略与实践 - 公司需超越传统融资中介角色 构建覆盖企业全生命周期的耐心资本服务体系并强化跨境生态协同以满足高科技企业金融需求 [1] - 公司通过整合政策产业与技术资源 举办四川人工智能产业投资洽谈会等活动为智能产业发展搭建合作桥梁 [2] - 公司采用投资加投行联动模式 通过旗下银河源汇和银河创新资本等PE子公司践行投早投小投硬科技策略对企业进行全生命周期支持 [2] - 公司依托银河国际和银河海外平台 为智能企业出海提供全链条跨境金融解决方案 [2] - 公司作为主承销商协助君联资本成功发行全国首批北京首单民营股权投资机构科创债 [2] 行业角色与定位 - 金融体系需跃升为科技与产业变革的战略主动脉 资本市场是新质生产力发展的核心融资引擎与倍增器 [1] - 投资银行与股权投资机构可通过优势互补合作 为科创企业提供从初创到成熟的全周期金融支持及战略资源导入 [3]

公司战略与实践 - 公司提出以资源整合和全周期陪伴重塑科技金融服务范式，推动从融资中介向生态构建者转型 [1] - 公司通过搭建政企银协同平台、创新投资投行联动机制、构建跨境一体化服务三大路径，已累计促成47个智能科技项目落地，撬动社会资本超百亿元 [1] - 公司聚焦东盟市场，依托2018年收购联昌证券建立的业务网络覆盖东盟10国，通过推动企业跨境上市、创新ETF产品、设立跨境PE基金等举措构建产业与资本双向联动机制 [1] - 公司在2024年至2025年间推动了17家中国科技企业落地东盟园区 [6] - 公司在开展东盟业务时参考中国防范金融风险经验，引入地缘政治和汇率波动双因子评估模型，并与新开发银行共建项目风险缓释基金 [6] - 公司未来将强化全球南方研究中心的智库功能，重点研究东盟国家产业链重构、数字货币清算机制等前沿议题 [7] 智能产业金融服务变革 - 行业对智能产业的服务模式正经历从单一到多元、从短期到长期的结构性转变，需覆盖技术研发、产业政策、资本支持的全链条生态体系 [3] - 多家头部券商已重组科技企业服务体系，将创投基金、投行服务、研究咨询等业务整合形成协同作战模式 [3] - 资源聚合平台化成为行业探索方向，通过政府机构企业三元协同模式推动政策资源、资本渠道与技术主体对接 [3] - 2024年券商参与的政企银协同平台数量同比增长23%，促成科技项目落地数量显著提升 [3] - 资本陪伴周期可延长至5-8年，较行业以往水平提升，部分券商设立专项重组基金、设计分段退出方案以适应科技企业长周期需求 [4] - 跨境服务能力建设成为重要一环，依托海外业务平台为科技企业出海提供技术本地化加资本跨境化的综合解决方案 [4] 东盟市场发展与业务创新 - 东盟的城市化、数字化与绿色转型三大趋势催生基础设施、农业贸易、消费升级等领域的系统性机会 [5] - 中资金融机构通过并购、新设分支机构、业务合作等方式加速布局东盟市场，目前至少有5家中资券商在东盟设立了子公司或合资公司 [5] - 业务创新成为关键驱动力，跨境ETF、REITs等创新产品不断涌现，例如公司与富国基金合作推出的中国银河证券富国越南30ETF [5] - 2025年公司与富国基金、马来西亚交易所新签署三方合作备忘录，将进一步丰富产品线，深化中马资本市场互联互通 [5] - 融资融智融商的三维联动模式正在形成，通过组织国际论坛、产业对接会等活动促进企业间实质性合作 [6] 金融开放新趋势 - 制度型开放成为行业共识，从简单业务拓展转向更深层次的行业标准制定和市场规则对接，部分机构参与ESG信披标准讨论、共建跨境监管科技实验室 [7] - 双向开放格局正在形成，在引进来方面协助交易所举办国际路演吸引海外投资者，在走出去层面推动中国指数产品登陆海外交易所 [7] - 专业智库功能建设日益受到重视，行业从机会导向转向战略导向 [7] - 证券行业将面临服务国家战略与把握市场机遇的平衡、拓展全球业务同时有效管控风险、通过金融创新服务实体经济等综合能力考验 [8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 海外監管公告 本公告乃由中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中國銀河證券股份有限公司第五屆 董事會第八次會議（定期）決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 中國銀河證券股份有限公司 王晟 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-097 中国银河证券股份有限公司 第五届董事会第八次会议（定期）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 2025 年 10 月 30 日，中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"）以 现场和通讯相结合的方式召开第五届董事会第八次会议（定期）。本次会议通知 已于 2025 年 1 ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为90.04亿元人民币，同比增长55.94%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为44.80亿元人民币，同比增长73.94%[4] - 年初至报告期末营业收入为227.51亿元人民币，同比增长44.39%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为109.68亿元人民币，同比增长57.51%[4] - 第三季度基本每股收益为0.38元/股，同比增长90.00%[4] - 营业总收入从157.56亿元增至227.51亿元，增长44.4%[26] - 净利润从69.64亿元增至109.68亿元，增长57.5%[26] - 归属于母公司股东的净利润从69.64亿元增至109.68亿元，增长57.5%[27] - 基本每股收益从0.55元/股增至0.92元/股，增长67.3%[27] - 公司营业总收入同比增长48.9%，从127.59亿元增至190.03亿元[33] - 净利润同比增长54.6%，从64.20亿元增至99.24亿元[33] 成本和费用（同比环比） - 所得税费用大幅上升422.40%，从约4.38亿人民币增至约22.86亿人民币，主要因应税收入增加[15] - 本报告期所得税费用激增301.87%，从约2.83亿人民币增至约11.39亿人民币，主要因应税收入增加[16] - 应付职工薪酬同比增长39.4%，从58.99亿元增至82.23亿元[31][32] 手续费及佣金收入表现 - 手续费及佣金净收入同比增长63.14%，从约44.47亿人民币增至约72.55亿人民币，主要因经纪和投资银行业务增长[15] - 本报告期手续费及佣金净收入显著增长113.97%，从约14.04亿人民币增至约30.03亿人民币[16] - 手续费及佣金净收入从44.47亿元增至72.55亿元，增长63.1%[26] - 经纪业务手续费净收入从36.93亿元增至63.05亿元，增长70.7%[26] - 手续费及佣金净收入同比增长78.5%，从35.27亿元增至62.93亿元[33] 投资收益表现 - 投资收益及公允价值变动收益增长41.35%，从约85.59亿人民币增至约120.98亿人民币，主要因处置金融工具收益及金融资产公允价值变动[15] - 投资收益从14.78亿元大幅增至111.49亿元，增长654.3%[26] - 投资收益大幅增长378.1%，从18.99亿元增至90.77亿元[33] 资产类项目变化 - 报告期末融出资金为1,325.11亿元人民币，较上年度末增长30.51%[12] - 融出资金为132,511,065,871.09元，较2024年末增长30.50%[23] - 交易性金融资产为256,733,964,753.09元，较2024年末增长16.30%[23] - 代理买卖证券款为216,056,328,311.31元，较2024年末增长30.48%[23] - 融出资金同比增长34.4%，从937.54亿元增至1260.48亿元[31] - 代理买卖证券款同比增长21.7%，从1133.92亿元增至1379.73亿元[31][32] - 交易性金融资产同比增长14.2%，从1920.45亿元增至2193.02亿元[31] 负债类项目变化 - 应付短期融资款为53,831,586,379.18元，较2024年末增长27.49%[23] - 卖出回购金融资产款为184,941,162,435.46元，较2024年末增长4.66%[23] - 公司总负债从5969.71亿元增至7086.83亿元，增长18.7%[24] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为330.91亿元人民币，同比下降43.00%[4] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降43.00%，从约580.56亿人民币降至约330.91亿人民币，主要因融出资金现金净流出增加[18] - 筹资活动产生的现金流量净额改善，从净流出约204.32亿人民币转为净流入约160.86亿人民币，主要因发行债券和借款增加[18] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降43.0%，从580.56亿元降至330.91亿元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅改善，从净流出204.32亿元转为净流入160.86亿元[30] - 融出资金净增加额达309.62亿元，而去年同期为净减少88.61亿元[29] - 发行短期债券及短期收益凭证收到的现金激增413.1%，从160.00亿元增至820.92亿元[30] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降81.7%，从486.83亿元降至89.18亿元[36] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长14.9%，从79.31亿元增至91.15亿元[36] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅改善，从-203.72亿元转为156.49亿元的正向流入[37] - 现金及现金等价物净增加额同比增长42.1%，达到487.60亿元[30] - 现金及现金等价物净增加额为336.64亿元，较上年同期的362.30亿元略有下降[37] 其他财务数据变化 - 报告期末结算备付金为555.41亿元人民币，较上年度末增长55.15%[12] - 衍生金融负债大幅增加75.38%，从约18.99亿人民币增至约33.30亿人民币，主要因衍生金融工具公允价值变动[13] - 代理承销证券款激增11,010.43%，从1,800万人民币增至约20.00亿人民币，主要因代理承销证券业务产生[13] - 应付款项增加83.25%，从约71.12亿人民币增至约130.32亿人民币，主要因应付清算款增加[13] - 货币资金为179,443,453,317.48元，较2024年末增长23.85%，其中客户资金存款为159,890,605,588.88元[23] - 公司总资产从7374.71亿元增至8610.93亿元，增长16.8%[24] - 未分配利润从32.85亿元增至41.16亿元，增长25.3%[24] - 未分配利润同比增长25.2%，从289.04亿元增至361.91亿元[32] - 其他综合收益的税后净额由正转负，从25.32亿元收益变为-12.79亿元损失[34] - 综合收益总额同比下降3.4%，从89.51亿元降至86.45亿元[34] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为125,066户，其中A股股东124,499户，H股股东567户[20] - 中国银河金融控股有限责任公司为最大股东，持股5,186,538,364股，占总股本比例47.43%[20] - 香港中央结算(代理人)有限公司为第二大股东，持股3,687,696,986股，占总股本比例33.73%[20]

债券发行完成情况 - 公司于2025年10月30日完成向专业投资者非公开发行2025年公司债券（第二期）（续发行）[1] - 本期债券（品种一）（续发行）发行规模为人民币30亿元，发行价格为每单位人民币100.133元，票面利率为1.84%[1] - 本期债券（品种二）（续发行）发行规模为人民币20亿元，发行价格为每单位人民币100.219元，票面利率为2.05%[1] 债券条款细节 - 债券（品种一）（续发行）期限为13个月，自2025年10月16日起计[1] - 债券（品种二）（续发行）期限为25个月，自2025年10月16日起计[1] 募集资金用途 - 本次发行所募集的资金将用于偿还公司到期公司债券本金及补充营运资金[1]