中国银河证券股份有限公司 2025年度第八期短期融资券发行结果公告 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-030 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 中国银河证券股份有限公司 2025 年度第八期短期融资券已于 2025 年 5 月 12 日发行完毕，相关发行情况如下： | 债券名称 | 中国银河证券股份有限公司 | 2025 | 年度第八期短期融资券 | | --- | --- | --- | --- | | 债券简称 | 25 银河证券 CP008 | 债券流通代码 | 072510077 | | 发行日 | 2025 年 5 月 9 日 | 起息日 | 2025 年 5 月 12 日 | | 到期兑付日 | 2025 年 8 月 12 日 | 期限 | 92 天 | | 计划发行总额 | 40 亿元人民币 | 实际发行总额 | 40 亿元人民币 | | 票面年利率 | 1.66% | 发行价格 | 100 元/百元面值 | 本 期 发 行 短 期 融 资 券 的 相 关 文 ...

5月9日，中国银河股票收盘大跌2.28%，天眼查工商信息显示，中国银河证券股份有限公司成立于2007年，位于北京市，是一家以从事资本市场服务为主的 企业。企业注册资本1093440.2256万人民币，法定代表人为王晟。 数据显示，国泰基金旗下国泰中证全指证券公司ETF为中国银河前十大股东，今年一季度增持。今年以来收益率-10.61%，同类排名3352(总3406)。 资料显示，国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，董事长为周向勇，总经理为李昇。目前，国泰基金共有3名股东，中国建银投资有限责任公司持股 60%、Assicurazioni Generali S.p.A.持股30%、国网英大国际控股集团有限公司持股10%。 来源：金融界 简历显示，艾小军先生:中国国籍,硕士研究生,2001年5月至2006年9月在华安基金管理有限公司任量化分析师;2006年9月至2007年8月在汇丰晋信基金管理有 限公司任应用分析师;2007年9月至2007年10月在平安资产管理有限公司任量化分析师;2007年10月加入国泰基金,历任金融工程分析师、高级产品经理和基金 经理助理。2014年1月起任国泰黄金交易型开放式证券投资基金 ...

报告公司投资评级 - 报告对中国银河的投资评级为“增持”[1] 报告的核心观点 - 中国银河财富管理优势突出、投资交易稳健，看好其践行战略规划打造现代一流投行的目标，调整盈利预测并维持“增持”评级[13] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营业总收入354.71亿元，同比+5.43%，归母净利润100.31亿元，同比+27.31%，归母扣非净利润99.95亿元，同比+26.75%，基本每股收益0.81元/股；2025年一季度营业总收入75.58亿元，同比+4.77%，归母净利润30.16亿元，同比+84.86%，归母扣非净利润30.21亿元，同比+85.06%，基本每股收益0.25元/股[2][3] - 2024年末总资产7374.71亿元，同比+11.2%，净资产1404.81亿元，同比+7.68%，每股净资产10.12元/股，杠杆率5.25倍，剔除客户资金存款和备付金的杠杆率4.15倍，摊薄ROE 7.14%；2025年一季度末总资产7499.8亿元，较上年度末+1.7%，净资产1422.16亿元，较上年度末+1.24%，每股净资产10.28元/股，杠杆率5.27倍，剔除客户资金存款和备付金的杠杆率4.17倍，摊薄ROE（非年化）2.12% [2][3] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利1.96元（含税），叠加中期股利，2024年度拟分配和已分配现金股利合计约2.80亿元，占2024年合并报表归母净利润的30.52%，以2025 - 5 - 8收盘价，股息率1.73% [2] 业务板块 财富管理业务 - 拥有37家分公司，461家证券营业部，12个省/自治区/直辖市的营业部数量不少于10家，秉持“老百姓身边的理财顾问”战略目标，形成普惠金融差异化优势[4] - 2024年经纪业务净收入61.89亿元，占全行业经纪净收入的5.37%；2024年末融资融券余额921亿元，占全市场两融余额4.94%；客户总数超1730万户，托管证券总市值5.09万亿元；注册投资顾问4056人，较2023年末增长6.8% [4] - 2024年末金融产品保有规模2111.17亿元，同比+7.8%；权益基金保有规模719亿元，占权益类基金总体规模1%，排名第18，在证券公司中排名第4 [4] - 投资顾问聚焦深化买方服务，推进体系化配置方案输出，打造人才梯队并创新推出“分布式”投顾服务，加快发展ETF和线上智能投顾；持续优化“银河金熠”高净值客户服务品牌[5] - 银河海外经纪业务在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超10% [5] 自营业务与投行业务 - 2024年经纪/投行/资管/信用/自营（含投资净收益和公允价值变动）/其他业务净收入分别为61.89亿元/6.06亿元/4.85亿元/38.49亿元/114.99亿元/-2.12亿元，同比+12.49%/+10.6%/+6.12%/-7.55%/+50.21%/-166.08%；2025年一季度分别为19.22亿元/1.51亿元/1.31亿元/9.08亿元/31.57亿元/0.17亿元，同比+53.05%/+59.48%/+19.31%/-2.36%/+94.16%/+118.81% [6] - 自营业务稳健，贡献调整后营收50%左右；2024年末投资交易业务对应分部资产约3224.41亿元，同比+15.75%，银河证券自营的权益/非权益占比分别为8.58%/91.42% [7] - 投行专业化改革成效显现，2024年A股市场股权融资规模同比-73.6%，公司投行净收入实现10.6%增加；2024年债券承销规模4833.43亿元，同比+34.65%，行业排名第7，地方政府债承销规模2863.53亿元，行业排名第5；银河海外主导泰国信贷银行IPO，募集资金约2.07亿美元 [7] - 其他业务收入和成本下降主要因子公司银河德睿大宗商品销售业务减少 [7] 股东与战略 - 第一大股东为银河金控，中央汇金持有其69.07%股权，财政部持29.32%，全国社保基金持1.61%；公司作为汇金公司旗下重要证券金融平台，可把握国家方针，享受资源协同便利，践行审慎稳健风险偏好，强化集团风险管控 [8] - 中央汇金是维护资本市场稳定的重要战略力量，发挥类“平准基金”作用，还持有多家金融机构股权 [9][10] - 公司管理层有在中金公司、申万宏源等多家金融机构的工作经历 [11] - 明确“金融报国、客户至上”战略使命和“打造国内一流、国际优秀现代投行”战略目标，2023 - 2025年推进“五位一体”业务模式、“三化一同”体制机制 [12] 盈利预测与估值 - 预计2025/2026/2027年营收分别为381.4/406.2/432.7亿元，归母净利润分别为95.4/98.7/101.9亿元，EPS分别为0.76/0.80/0.82元，对应2025年5月8日收盘价，PB分别为1.61/1.60/1.58倍 [13][16]

中国银河证券股份有限公司 关于湖北福星科技股份有限公司 预计 2025 年度日常关联交易的核查意见 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或者"保荐机构"）作 为湖北福星科技股份有限公司（以下简称"福星股份"、 "公司"）2022 年度向特 定对象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证 券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—— 交易与关联交易》等有关规定，对福星股份预计 2025 年度日常关联交易的事项 进行了审慎核查，核查情况如下： （二） 预计 2025 年度日常关联交易内容和金额 公司预计 2025 年度发生的日常关联交易内容如下： 单位：万元 | 关联交 | 关联交易 | | 关联交易 | 合同签订金额 | | 截止披露日 | | 上年发 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 关联方 | | | | | | | | | | 易类别 | | 内容 | 定价原则 | 或预计金额 | ...

交易概况 - 中国物流集团通过无偿划转方式获得铁物控股持有的中国铁物36.60%股份（2,214,495,506股），完成后直接持股比例达37.81%（2,287,521,635股），成为控股股东，实际控制人仍为国务院国资委 [4][5] - 本次收购符合《上市公司收购管理办法》第六十二条关于同一实际控制人下股份转让免于要约的规定 [5] - 股份过户于2024年4月11日完成，中国物流集团正式成为上市公司控股股东 [5] 收购人承诺履行 - 保持独立性承诺：确保中国铁物在资产、人员、财务、机构和业务方面的独立运作，避免违规资金占用 [7] - 避免同业竞争承诺：继续履行既有承诺，优化供应链业务布局，不开展与中国铁物实质性竞争的业务 [8][9] - 规范关联交易承诺：减少非必要关联交易，确保交易价格公允并履行披露义务 [9] - 股份限售承诺：承继铁物控股原有114,418,482股限售义务至2024年1月8日，并履行自愿不减持承诺至2023年8月24日起12个月期满 [10] 后续计划执行 - 主营业务调整：无12个月内改变或重大调整主营业务的计划，未来调整将依法履行程序 [11] - 资产重组计划：暂无出售、合并、合资或资产置换等重组计划 [11] - 公司治理调整：2024年完成董事会、监事会换届选举，新聘总经理、总法律顾问等高管，组织机构新增物流科创部、审计部等以推进战略转型 [12][13][14][15][17] 公司治理情况 - 股东大会、董事会、监事会运作规范，未发现违反内控制度情形 [18] - 中国物流集团依法行使股东权利，未要求上市公司违规提供担保或借款 [18] 持续督导结论 - 收购人已履行报告及公告义务，规范运作且未违反公开承诺，持续督导期于2025年4月11日终止 [19]

报告公司投资评级 - 报告对中国银河的投资评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 中国银河财富管理优势突出、投资交易稳健，看好其践行战略规划打造现代一流投行的目标，调整盈利预测并维持“增持”评级 [13] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024 年营业总收入 354.71 亿元/yoy+5.43%，归母净利润 100.31 亿元/yoy+27.31%，拟分配和已分配现金股利合计约 2.80 亿元，占 2024 年归母净利润 30.52%，股息率 1.73% [2] - 2025 年一季度营业总收入 75.58 亿元/yoy+4.77%，归母净利润 30.16 亿元/yoy+84.86% [3] - 预计 2025/2026/2027 年营收分别为 381.4/406.2/432.7 亿元，归母净利润分别为 95.4/98.7/101.9 亿元 [13] 财富管理业务 - 拥有 37 家分公司、461 家证券营业部，形成普惠金融差异化优势 [4] - 2024 年经纪业务净收入 61.89 亿元，占全行业 5.37%，融资融券余额 921 亿元，占全市场 4.94%，客户总数超 1730 万户，托管证券总市值 5.09 万亿元 [4] - 2024 年末金融产品保有规模 2111.17 亿元/yoy+7.8%，权益基金保有规模 719 亿元，排名第 18，在证券公司中排第 4 [4] - 投资顾问聚焦深化买方服务，优化“银河金熠”服务品牌，海外经纪业务在东南亚核心区域有优势 [5] 自营与投行业务 - 2024 年自营业务贡献调整后营收 50%左右，投资交易业务对应分部资产约 3224.41 亿元/yoy+15.75%，权益/非权益占比分别为 8.58%/91.42% [6][7] - 投行专业化改革成效显现，2024 年 A 股市场股权融资规模下降，公司投行净收入增 10.6%，债券承销规模 4833.43 亿元/yoy+34.65%，行业排名第 7 [7] 股东与风控 - 第一大股东为银河金控，中央汇金持有其 69.07%股权，公司可享受资源协同便利 [8] - 践行审慎稳健风险偏好，强化集团风险集中管控和全流程管理 [8] 战略规划 - 明确“金融报国、客户至上”使命和“打造国内一流、国际优秀现代投行”目标，推进“五位一体”业务模式、“三化一同”体制机制 [12]

中国银河（601881）证券研报指出，2025年Q1汽车行业指数(ZX)相对于沪深300指数涨跌幅为 +12.51%，乘用车、商用车、零部件、摩托车及其他、汽车销售及服务板块均跑赢沪深300指数。Q1受 以旧换新补贴延续政策驱动，汽车市场销量高增长，叠加年初以来机器人行情火热，汽车板块超额收益 明显。2025年Q1基金(普通股票型+偏股混合型)重仓持股中汽车股票投资市值占比为3.47%，同比 +1.30pct，环比+0.53pct，公募基金资金继续增配汽车板块，持仓占比已连续五个季度实现环比增长， 续创历史新高，头部整车企业比亚迪（002594）、零跑、理想等以及机器人相关标的获资金青睐。展望 2025年Q2，上海车展自主品牌多款新能源新品亮相，市场迎来一轮密集新品供应期，有望驱动消费者 购车热情的继续提升，推动消费者购车需求释放，汽车市场高景气有望延续，板块仍具备良好的投资价 值。 ...

公司业绩表现 - 2024年公司实现收入7.82亿元，同比增长33.33%，归母净利润0.83亿元，同比增长20.82%，扣非归母净利润0.66亿元，同比增长108.55% [2] - 2025Q1公司实现收入1.89亿元，同比增长22.39%，归母净利润0.29亿元，同比增长72.98%，扣非归母净利润0.25亿元，同比增长85.28% [2] - 核心业务色谱填料和层析介质2024年收入4.51亿元，同比增长10.20%，其中大分子层析介质收入2.49亿元，小分子色谱填料收入1.65亿元，同比增长16.13% [3] 业务结构变化 - 新增色谱分析仪器及配件收入1.54亿元，主要来自收购公司福立仪器的并表 [3] - 液相色谱柱及样品前处理产品收入0.73亿元，同比增长26.15%，IVD用微球产品收入530万元，同比增长9.53% [3] - 蛋白层析系统及配件收入0.40亿元，同比减少33.41%，光电用微球产品收入0.36亿元，同比增长1.77% [3] 行业与市场地位 - 色谱填料市场持续扩容，但国产化率仅10%左右，进口厂商仍主导市场 [4] - 公司产品性能可对标国际品牌，已获得国内头部药企认可，2024年客户数量792家，同比增加23家 [4] - 2024年公司与盛迪亚、丽珠等五家客户签署战略合作协议，战略客户销售额2.24亿元，占色谱填料收入50% [4] 未来展望 - 预计2025-2027年收入9.77/11.70/13.73亿元，归母净利润1.34/2.03/2.90亿元，EPS为0.33/0.50/0.72元 [5] - 当前股价对应2025-2027年PE为67/45/31倍，首次覆盖给予"推荐"评级，目标价29.2元 [1][5] - 公司已发展成"填料+耗材+仪器"一体化的国产领先色谱填料供应商，将受益于国产替代加速趋势 [5]

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國銀河證券股份有限公司 呈交日期: 2025年5月6日 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年4月30日 狀態: 新提交 I. 法定/註冊股本變動 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601881 | 說明 | | 於上海證券交易所上市 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,243,417,623 | RMB | | 1 RMB | | 7,243,417,623 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 7,243,417,623 | RMB | | 1 RMB | | 7,243,417,623 | 本月底法定/註冊股本總額 ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，据交通运输部，五一假期前三日，全社会跨区域人员流 动总量91524万人次/同比+5.8%。结合携程数据，相较清明假期，五一黄金周游客出行距离呈现显著延 伸：五一期间跨市住宿订单占比已突破80%，连住两日及以上的深度游用户比例预期将达到20%。据国 家移民管理局预测，今年"五一"假期全国口岸日均出入境人员将达215万人次，较去年同期增长27%。 其中，受益于入境免签及境外旅客购物离境退税"即买即退"举措，携程数据显示今年五一入境游订单量 同比去年增长173%。 中国银河证券主要观点如下： 五一假期前三日出游人次增长超预期，假期天数增加推动出行半径扩大 山东省：假期前三日，全省重点监测的200家旅游景区累计接待游客1648万人次/同比+7.5%，景区营业 收入合计9亿元/同比+8.1%，人均消费54.6元/同比+0.6%。上海迪士尼乐园：假期前三日，园区客流量 合计30万人次/同比+12.5%。 出入境人次维持高增长，免签政策推动入境游订单大增 据国家移民管理局预测，今年"五一"假期全国口岸日均出入境人员将达215万人次，较去年同期增长 27%。其中，受益于入境免签及境 ...