股东大会信息 - 2024年5月20日13:30现场召开股东大会，网络投票时间为当日9:15至15:00[5] - 81人参加股东大会，代表3,844,842,816股，占公司有表决权股份总数43.0793%[6] 议案表决情况 - 《关于修改<公司章程>等制度的议案》同意3,791,000,095股，占比98.5996%[8] - 《关于修订公司相关制度的议案》同意3,790,984,095股，占比98.5991%[8] - 《关于制定<永辉超市股份有限公司独立董事工作制度>的议案》同意3,842,948,616股，占比99.9507%[9] - 《关于<永辉超市股份有限公司2023年度董事会工作报告>的议案》同意3,842,295,151股，占比99.9337%[10] - 《关于<永辉超市股份有限公司2023年度监事会工作报告>的议案》同意3,842,412,351股，占比99.9367%[10] - 《关于公司2023年度财务决算和2024年度财务预算的议案》同意3,842,313,151股，占比99.9342%[10] - 《关于公司2023年度利润分配的议案》同意3,842,760,316股，占比99.9458%[10] - 《关于公司2023年度关联交易执行情况及2024年关联交易计划的议案》同意2,247,026,092股，占比99.9126%[11] - 《公司董事、监事2023年度薪酬执行情况及2024年薪酬预案》同意24.16470978亿股，占比99.9107%[12] - 《关于购买董监高责任险的议案》同意24.16489778亿股，占比99.9114%[12] - 《关于批准报出<永辉超市股份有限公司2023年年度报告>及其摘要的议案》同意38.42447051亿股，占比99.9376%[12] - 《关于修改<公司章程>的议案》同意38.42894216亿股，占比99.9493%[12] - 《关于公司未来三年（2024年—2026年）股东回报规划的议案》同意38.42900516亿股，占比99.9494%[14] 人员选举 - 选举吴乐峰为公司监事，同意38.39229631亿股，占比99.8540%[15]

会议信息 - 永辉超市第五届监事会第十一次会议于2024年5月20日召开[1] - 应出席监事五名，实际到会五名[1] 选举结果 - 选举吴乐峰为第五届监事会主席，任期至本届监事会任期届满[1] - 选举议案同意票5票、反对票0票、弃权票0票[2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收786.4亿元，同比下滑12.7%，归母净亏损13.3亿元，同比减亏14.3亿元，扣非净亏损19.8亿元，同比减亏5.9亿元 [1] - 2024Q1收入端仍有所承压，毛利率同比基本持平，四项期间费用合计同比减少9%，经营性利润同比下滑8.6% [3] - 公司通过关闭部分尾部门店和数字化赋能，提升门店运营效率，全年综合毛利率21.2%，同比提升1.6pct，但受收入下滑影响，毛利额同比下滑5.8% [3] - 公司积极推进全渠道战略转型和数字化建设，2023年线上业务营收占比已超两成，到家业务稳步发展 [4] 财务数据总结 - 2023年营业收入786.4亿元，同比下滑12.7% [1] - 2023年归母净亏损13.3亿元，同比减亏14.3亿元 [1] - 2023年扣非净亏损19.8亿元，同比减亏5.9亿元 [1] - 2024Q1营收216.6亿元，同比下滑9.0%，归母净利润7.4亿元，同比增长4.6%，扣非净利润6.0亿元，同比下滑3.0% [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.02、0.05、0.08元 [4] 风险提示 - 行业竞争持续加剧 [5][6] - 存量门店提质增效不及预期 [5][6]

会议与公告 - 2023年公司召开股东大会4次、董事会7次等各类会议[16] - 2023年公司发布各类公告55份[16] 业绩数据 - 2023年公司实现营业收入786.42亿元，较上年同期下降12.71%[24] - 2023年归母净亏损13.29亿元，较上年同期减亏51.90%[24] - 截止2023年12月31日，公司总资产520.52亿元，较年初减少100.91亿元[24] - 截止2023年12月31日，负债总额461.17亿元，较年初减少83.69亿元[24][27] - 2023年公司综合毛利率从19.68%上升至21.24%[32] - 2023年销售费用146.80亿元，较上年同期下降7.38%[32] - 2023年管理费用18.87亿元，较上年同期下降7.78%[32] - 2023年度公司合并范围内归属上市公司股东净亏损13.29亿元，母公司净利润1.96亿元[40] - 截止2023年12月31日公司贷款余额55亿元，全年财务费用1.95亿元[49] - 2023年度银行授信总量186.4亿元，启用额度67.5亿元[50] 财务指标 - 应收账款周转天数2.21天，较上年同期增加0.17天[29] - 应付账款周转天数64.72天，较上年同期增加2.54天[29] - 存货周转天数55.22天，较上年同期增加1.62天[29] - 期末流动比率76.98%，较年初下降7.44%[33] - 速动比率33.03%，较年初下降5.31%[33] - 资产负债率88.60%，较年初上升0.92%[33] - 剔除新租赁准则影响的资产负债率69.35%，较年初下降1.56%[33] 未来展望 - 2024年公司围绕“降本增效，优化经营质量”推进数字化转型等[36] - 2024年财务部门设立风险预算应对市场波动[37] - 2024年计划新开超市门店14家左右、整改配送前置仓85个左右，预计支出8亿元[51] - 2024年度拟向银行申请综合授信额度总计213.4亿元[52] 资金安排 - 拟提取10%法定盈余公积金1956.54万元，2023年度可供股东分配利润28.42亿元，拟不分配现金股利[40] - 拟利用自有资金购买金融产品总余额不超30亿元，部分产品余额不超15亿元[55] - 认购固定期限单支理财产品金额不超5亿元，非订制单支不超产品募集总额50%[55] 人事与审计 - 董事长张轩松2023年实际发放报酬612,655元，高于预案[63][65] - 董事兼首席执行官李松峰2023年实际报酬3,564,000元，2024年预案为3,960,000元[65][66] - 独立董事2023年报酬200,000元，2024年预案为150,000元[65][66] - 监事2023年与2024年报酬有调整[65][66] - 公司拟为董监高购买责任险[68] - 公司拟续聘安永华明为2024年度审计及其他常规审计的外部审计机构[59] - 公司拟提名吴乐峰为第五届监事会监事候选人[81]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司持续发力门店优化及效率提升,全渠道转型稳步推进 [3][5] - 2023年毛利率有所改善,24Q1费用管控良好 [5] - 完善数字化建设,继续推进供应链组织调优 [5] 公司经营情况总结 - 2023年公司实现营收786.42亿元,同比-12.71%,归母净利润-13.29亿元 [1][2] - 2024年一季度公司实现营收216.65亿元,同比-8.98%,归母净利润/归母扣非净利润分别为7.36亿元/5.99亿元,同比+4.57%/-3.08% [2] - 2023年公司淘汰部分低质量门店,优化调整门店经营,提升门店运营效率、推动线上线下全渠道数字化 [3] - 2023年公司线上业务营收161亿元,占营业收入20.5%,商品毛利率同比提升0.9% [3] - "永辉生活"自营到家业务已覆盖920家门店,实现销售额83.8亿元,第三方平台到家业务已覆盖910家门店,实现销售额77亿元 [3][4] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为3.04/6.18/7.12亿元,对应PE为76/33/29倍 [6][8] - 2023年/2024Q1公司毛利率为21.24%/22.85%,同比+1.56/-0.02pct [5] - 2023年/2024Q1公司期间费用率分别为23.15%/19.40%,同比+1.05/-0.22pct [5]

财务数据 - 2023年永辉超市营业收入为786.4亿元，同比下降12.7%[1] - 2024Q1实现营业收入216.6亿元，同比下降9.0%[1] - 2023年毛利率提升至19.8%[2] - 2024Q1毛利率为22.85%[2] - 预测2024-2026年营业收入分别为810.01/834.31/859.34亿元[2] - 2023年归母净利润同比增长51.9%[3] - 预计2025年归母净利润将达到334亿元[3] - 2024年预计营业收入将持续增长[4] - 2024年预计净利润将逐年增加[4] - 2024年预计ROE将逐年提升[4] 业务发展 - 线上业务占比稳定在20.5%[1] - 2024年预计将实现盈利[3] 投资评级 - 维持“增持”评级[2] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[9] - 不同市场有不同的基准指数用于评级[9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司2024年增持评级 [1] - 上次评级为增持 [1] - 目标价格为2.96元,上次预测为3.60元,当前价格为2.42元 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2023年营收786亿元/-12.7%,归母净利-13.29亿元,同比减亏14.34亿元 [1] - 2024Q1营收216.65亿元/-8.98%,归母净利7.36亿/+4.57% [1] - 持续深耕供应链建设,物流配送能力不断提升,自有品牌销售额增长 [1] - 坚持科技永辉战略,推动全渠道数字化,线上业务营收增长 [1] 财务预测 - 考虑到卖场业务调整,下调2024/25年EPS为0.02/0.02元,新增2026年EPS为0.02元 [1] - 给予2024年0.33xPS估值,下调目标价为2.96元 [1] - 2023年营收下降12.7%,2024年有望实现5.1%增长 [2] - 2023年EBIT亏损收窄,2024年转为盈利 [2] - 2023年净利润亏损收窄,2024年转为盈利 [2] 风险提示 - 未提及 [1][2] 综上所述,报告认为公司正在持续深耕供应链建设和全渠道数字化转型,有望在2024年实现扭亏为盈。报告给予公司2024年增持评级,目标价为2.96元。

投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 2023年归母净利润亏损额收窄，2024Q1经营业绩增长良好 [4] - 营业收入受门店调整及居民消费趋势等影响承压，毛利率恢复趋势良好 [5] - 持续发力全渠道战略转型，推进数字化建设等多方面工作 [6] 财务数据 - 2023年实现营收786.42亿元，同比-12.7%，归母净利润-13.29亿元，亏损额同比收窄52% [4] - 2024Q1营收216.65亿元，同比-9.0%，归母净利润7.36亿元，同比+4.6% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.86亿元、4.23亿元、8.70亿元，对应EPS为0.01元、0.05元、0.10元，当前股价对应PE为240.9倍、49.0倍、23.8倍 [4] 营业收入 - 2023年零售业/服务业分别实现营收737.1亿元、49.3亿元，同比分别-12.4%、-17.3% [5] - 生鲜及加工/食品用品（含服装）分别实现营收330.6亿元、406.5亿元，同比分别-17.1%、-8.1% [5] 盈利能力 - 2023年综合毛利率为21.2%，同比+1.6pct，销售/管理/财务费用率分别为18.7%、2.4%、1.7% [5] - 2024Q1综合毛利率为22.9%，同比+1.6pct，销售/管理/财务费用率分别为15.6%、2.0%、1.4% [5] 全渠道战略转型 - 2023年新开/关闭门店分别为12家、45家，新签约门店10家，截至2023年底超市业态门店共1000家 [6] - 2023年线上业务营收161亿元，占营业收入20.5%，"永辉生活"自营到家业务已覆盖920家门店，注册会员数达1.15亿，同比+13.9% [6] - 以全渠道、全链路、高效可用的数字化平台为基础，以数字化、智能化全面驱动组织流程变革和业务创新，优化供应链、门店、零售平台等 [6]

永辉超市股份有限公司（以下称"公司"或"永辉超市"）于 2024 年 4 月 18 日召开了公司第五届董事会第六次提名委员会、2024 年 4 月 25 日召开了公司第五 届董事会第十五次会议，审议并通过了《关于免去公司高级管理人员的议案》。 因公司正处转型时期，经综合评估，公司副总裁吴光旺的能力无法胜任副总裁 职务，提请免去副总裁职务； 公司副总裁林建华因身体原因，经双方协商，提请免去副总裁职务，公司另有 任用； 经公司董事会审议后，认为上述人员已不再适合担任公司的高级管理人员职务， 同意免去上述人员的公司副总裁职务。 特此公告。 证券代码：601933 证券简称：永辉超市 公告编号： 2024-019 永辉超市股份有限公司 关于免去公司高级管理人员的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 永辉超市股份有限公司董事会 二〇二四年四月二十七日 ...

永辉超市股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 （孙宝文） 作为永辉超市股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严格按照《公 司法》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》《公司独立董事工作制度》等相关 法律法规和规章制度的规定和要求，围绕独立董事重点关注事项，履行对公司及全 体股东的诚信、勤勉义务，恪尽职守、忠诚履职。本人就独立董事在 2023 年的履 职情况报告如下： 一、独立董事基本情况介绍 作为公司的独立董事，我拥有专业资质及能力，在从事的专业领域积累了丰富 的经验。个人工作履历、专业背景以及兼职情况如下： 孙宝文 现任永辉超市股份有限公司独立董事。经济学博士，教授，博士生导师，享受 国务院政府特殊津贴专家。1989 年 1 月至 1997 年 10 月 任中央财经大学讲师， 1997 年 11 月至 2003 年 10 月任中央财经大学副教授，2003 年 11 月至今任中央财 经大学大学教授、博士生导师。孙宝文先生现任中央财经大学中国互联网经济研究 院院长，教育部电子商务专业教学指导委员会副主任委员, 教育部科学技术委员会 管理学部委员。兼任北方导航控制技术股份有限公司独立董事。 ...