CPO概念股市场表现 - A股市场CPO概念股全线回调 德科立下跌14.63% 锐捷网络下跌12.64% 太辰光下跌11.40% 天孚通信下跌10.73% 景旺电子下跌10.00% 剑桥科技下跌9.99% 光迅科技下跌9.99% 可川科技下跌9.51% 中富电路下跌8.82% 光库科技下跌8.75% 长芯博创下跌8.70% 新易盛下跌8.23% [1][2] - 总市值表现分化明显 天孚通信市值1542亿元 新易盛市值3543亿元 锐捷网络市值720亿元 长飞光纤市值639亿元 光迅科技市值539亿元 景旺电子市值519亿元 罗博特科市值405亿元 长芯博创市值383亿元 方正科技市值369亿元 太辰光市值286亿元 光库科技市值251亿元 剑桥科技市值227亿元 德科立市值169亿元 永鼎股份市值154亿元 斯瑞新材市值117亿元 中富电路市值79.75亿元 沃格光电市值79.44亿元 可川科技市值59.69亿元 [2] - 年初至今涨幅表现突出 新易盛累计上涨333.59% 天孚通信累计上涨205.61% 长芯博创累计上涨184.04% 长飞光纤累计上涨183.31% 永鼎股份累计上涨113.17% 剑桥科技累计上涨109.25% 光库科技累计上涨108.09% 景旺电子累计上涨102.43% 方正科技累计上涨96.58% 锐捷网络累计上涨77.07% 太辰光累计上涨74.76% 斯瑞新材累计上涨82.95% 德科立累计上涨53.07% 沃格光电累计上涨40.21% 光迅科技累计上涨28.75% 中富电路累计上涨28.89% 可川科技累计上涨25.15% 罗博特科累计上涨7.26% [2]

市场整体表现 - 市场早盘震荡走低 创业板指领跌 深成指跌2.21% 创业板指跌2.9% 沪指跌0.79% [1] - 沪深两市半日成交额1.91万亿元 较上个交易日放量805亿元 [1] - 全市场超4400只个股下跌 个股跌多涨少 [1] - 早盘涨停数量为34家 封板率为66% 连板股数量为12家 [1] 黄金概念板块 - 黄金概念股维持强势 板块上涨1.79% 西部黄金、白银有色、莱绅通灵涨停 [1][2] - 受美联储降息预期刺激 COMEX黄金和白银主连均创历史新高 [1][12] - 白银有色涨10.08% 西部黄金涨10.00% 湖南白银涨6.93% 曼卡龙涨15.99% [2][13] - 白银有色年产金能力15吨 截至2023年底保有境内金金属储量13.1吨 [2] 电力板块 - 电力股逆势活跃 上海电力涨停 华光环能涨10.00% 珈伟新能涨7.73% 吉电股份涨7.34% [1][3][4] - 33家火电上市公司半年报显示17家净利润同比上涨 6家公司营收与净利润同步增长 [4] - 华银电力上半年净利润同比大涨4146.80% 增速远高于其他企业 [5] - 上海电力是我国五大发电集团之一国家电投最主要的上市公司 [4] 大金融板块 - 大金融股临近收盘前拉升 太平洋涨停 国盛金控、长城证券等跟涨 [1][5] - 截至2025年6月30日 150家证券公司总资产13.46万亿元 净资产3.23万亿元 净资本2.37万亿元 [7] - 客户交易结算资金余额2.82万亿元 受托管理资金本金总额9.35万亿元 [7] 算力硬件板块 - 算力硬件股集体调整 CPO板块下跌6.67% 剑桥科技跌停 德科立跌13.50% 锐捷网络跌12.27% [1][7][8] - 天孚通信跌9.03% 太辰光跌9.88% 新易盛跌超8% [7][8] - 截至今年6月底 我国在用算力中心机架总规模达1085万标准机架 智能算力规模达788EFLOPS [19] - 存力规模超过1680EB 相比2023年增长约40% [19] 涨停个股分析 - 天普股份8连板 兆新股份4连板 德新科技3连板 [1] - 固态电池概念活跃 英联股份2连板 上海洗霸、豪尔赛、大东南首板 [12] - 工业母机概念走强 华东数控首板 恒进感应涨29.99% 凯腾精工涨20.71% [18] - 光伏概念表现亮眼 京运通、春兴精工、华光环能、赛伍技术首板 [16] 其他重要信息 - 国务院国资委要求加快发展中央企业生物医药产业 打造生物医药领域国家队 [22][23] - A股融资余额达2.28万亿元 创历史新高 融资买入额3230亿元 占流通市值比例2.40% [23] - 融资买入额占A股成交额比例11.63% 融资余额占流通市值比远低于历史峰值4.72% [23]

CPO概念股市场表现 - CPO概念股整体震荡走弱 [1] - 剑桥科技股价跌停 [1] - 锐捷网络股价下跌超过10% [1] - 德科立、太辰光、中富电路、天孚通信等公司股价下跌超过7% [1] 行业动态 - 光通信行业相关公司股价普遍承压 [1] - 概念板块出现集体回调态势 [1]

算力 - 英伟达2026财年第二季度营收467.4亿美元同比增长56% 净利润264.2亿美元同比增长59% [1] - 中际旭创2025年上半年净利润39.95亿元同比增长69.40% 天孚通信上半年净利润8.99亿元同比增长37% 剑桥科技归母净利润1.21亿元同比增长51.12% [1] - 高盛将中际旭创12个月目标价上调至392元 新易盛目标价上调至398元 [1] - IDC预计2028年全球人工智能服务器市场规模达2227亿美元 生成式AI服务器占比从2025年29.6%提升至2028年37.7% [1] 光通信 - 我国研发全球首款光电融合集成无线通信芯片 实现超120Gbps传输速率 满足6G峰值速率要求 [2] - 全频段重构解决方案支持动态调整通信参数 为AI原生网络奠定硬件基础 实现通信感知一体化 [2] - 技术突破将拉动宽频带天线和光电集成模块升级 带来材料器件到整机网络的全链条变革 [2] 脑机接口 - 全球首次脑机接口应用于脑深部肿瘤边界精准定位临床试验完成 实现实时高精度病灶导航 [3] - 2024年1月脑机接口被列为未来产业十大标志性产品 2025年3月国家医保局设立独立收费项目 [3] - 预计2030年全球脑机接口市场规模突破千亿美元 医疗应用领域达400亿美元 [3] 地产政策 - 《关于推动城市高质量发展的意见》提出2030年现代化人民城市建设取得重要进展 2035年基本建成 [4] - 政策强调以城市更新为重要抓手 稳步推进城中村和危旧房改造 [4] - 2024年我国城镇化率达67% 城市发展从增量扩张转向存量提质增效 [4] 行业动态 - 中央汇金上半年加仓白酒和化工等ETF [5] - 国家数据局部署数据产业集聚区建设试点 将推出数据产权等十几项产业政策 [7] - 9月1日起所有人工智能生成合成内容必须打标识 [7] - 全球首个老年痴呆脑机接口临床应用将正式落地 [7] 市场表现 - 国产芯片板块多股涨停 万通发展15天涨停 天普股份5天5涨停 博通集成/建业股份/瑞芯微2天2涨停 [9] - 光通信板块长飞光纤4天3涨停 东山精密/天孚通信首板涨停 [9] - PCB板板块江南新材4天2涨停 隆扬电子2天2涨停 东山精密/崇达技术等首板涨停 [10] - 业绩增长板块国光连锁14天7涨停 启明信息3天3涨停 岩山科技/博通集成2天2涨停 [10]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日上涨7.81%，换手率达36.55%，成交额90.10亿元，振幅15.97% [1] - 近半年累计5次登上龙虎榜，上榜次日股价平均涨4.78%，5日内平均涨12.41% [1] - 主力资金当日净流出1.58亿元，其中特大单净流出2.00亿元，大单净流入4208.30万元 [1] 龙虎榜交易明细 - 机构席位合计净卖出6.16亿元，沪股通席位净买入2.04亿元 [1] - 前五大买卖营业部合计成交29.32亿元，买入14.22亿元，卖出15.10亿元，净卖出8871.93万元 [1] - 沪股通席位同时位列买一和卖一，买入7.53亿元，卖出5.49亿元 [1][2] 融资融券情况 - 两融余额15.62亿元，融资余额15.56亿元，融券余额610.27万元 [2] - 近5日融资余额增加1.56亿元，增幅11.14%，融券余额增加158.39万元，增幅35.05% [2] 财务表现 - 上半年营业收入20.35亿元，同比增长15.48%，净利润1.21亿元，同比增长51.12% [2]

股价表现 - 剑桥科技收盘价95.08元 单日涨幅7.81% [1] 机构交易动态 - 机构专用席位净卖出公司股票6.16亿元 占龙虎榜总卖出额比重显著 [1] - 两家机构席位合计卖出6.16亿元 其中单家机构最高卖出3.56亿元 占成交总额3.96% [2] - 沪股通专用席位同时出现在买卖双方 买入7.53亿元（占比8.36%）同时卖出5.49亿元（占比6.11%）[2] 营业部交易特征 - 买方前五席位合计买入14.22亿元 占总成交额15.78% 以瑞银证券上海花园石桥路营业部（2.03亿元）、中信证券上海分公司（1.80亿元）为主力 [2] - 卖方前五席位合计卖出15.10亿元 占总成交额16.76% 除机构席位外 中国银河杭州双龙街营业部卖出1.83亿元 高盛上海世纪大道营业部卖出1.62亿元 [2] - 龙虎榜买卖双方总成交额占比达32.54% 显示当日存在显著资金博弈 [2]

行业背景与定义 - CPO（Co-packaged Optics，共封装光学）是一种先进的光模块封装技术，将光引擎与交换机芯片紧密封装在同一基板上，显著缩短电学通道距离 [1] - 该技术解决AI算力爆炸背景下的数据传输瓶颈，对电费高昂的大型数据中心至关重要，功耗可降低30%-50% [1] 市场表现 - CPO概念股近期集体爆发，仕佳光子盘中一度20CM涨停，长芯博创、新易盛、德科立等大涨超10%，剑桥科技、方正科技、永鼎股份斩获10CM涨停 [1] - 自三月份布局以来，部分持仓累计盈利约50% [1] - CPO主题基金表现抢眼，永赢科技智选混合发起C近一月飙升39.51%，近三月大涨131.35% [3] 驱动因素 - AI训练和推理需求激增推动算力基础设施升级，英伟达、谷歌等企业计划部署800G光模块 [2] - 预计2025年全球800G光模块需求量达1800万-2200万只，同比增长3倍以上 [2] - 技术迭代加速，CPO支持1.6T及以上高速传输，成为数据中心短距互联核心方案 [2] - 企业业绩超预期，中际旭创等龙头上半年净利润预增52%-385%，二季度环比增长35%-67% [2] 投资策略 - 通过直接持有龙头个股和CPO主题基金两种方式参与投资 [3] - 重点关注有技术实力和客户资源的公司，而非概念炒作标的 [3] - 保持核心仓位不动摇，拿住有技术壁垒的龙头企业，用小部分仓位做波段操作 [5] - 对涨幅巨大标的设置动态止盈点位，保证利润落袋为安 [6] - 密切关注英伟达等核心企业的财报和动向，其表现对CPO板块有重大影响 [6] 行业前景与挑战 - 随着AI应用场景持续拓展（如大模型、智能驾驶、工业互联网等），CPO需求呈现长期增长态势 [7] - 技术路线存在不确定性，CPO技术仍在演进中，存在多种技术路线（如LPO等）的竞争 [3] - 大规模商业化放量仍需时间，预计在2025-2026年，目前很多公司CPO业务仍处于研发、送样或小批量阶段 [3] - 光模块行业具有周期性，CPO受到全球数据中心投资节奏的影响 [4] - 全球AI算力需求主要来自北美云巨头（微软、谷歌、Meta等），对海外市场存在依赖 [4] 投资建议 - 避免盲目追高，建议等待回调分批布局 [7] - 选择真正有技术的企业，头部企业一旦形成技术领先和规模化优势，护城河较深 [7] - 可通过CPO主题基金参与，避免选股困难 [7] - 控制仓位比例，CPO属于高风险高波动赛道，应作为整体投资组合的一部分 [7] - 需保持学习心态和适应市场能力，不断更新知识储备以应对技术迭代飞快的领域 [8]

融资交易表现 - 剑桥科技于2025年8月27日因融资买入量占当日总交易量比例达60.23%而登上龙虎榜 [2] - 公司当日收盘价为88.19元，涨幅达10.00%，成交总量393.04万股，成交金额34661.92万元 [2] - 上榜营业部合计融资买入金额20621.47万元，其中中国银河证券股份有限公司作为第一大融资买入会员，买入金额达17638.00万元 [2] 市场交易特征 - 近一个月融资买入量占成交量50%以上个股中，剑桥科技融资买入占比60.23%位列其中 [3] - 公司当日成交总量393.04万股，成交金额34661.92万元，涨幅10.00% [3]

宏观经济与政策动向 - 九三阅兵首场记者招待会将于8月28日上午10时举行 外交部部长助理洪磊等介绍筹备进展[2][5] - 扩大服务消费的若干政策举措将于近期推出 商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会透露[2][8] - 工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 提出到2030年发展卫星通信用户超千万[5] - 吉林省自2025年9月1日起实施境外旅客购物离境退税政策[6] - 中国（江苏）自由贸易试验区推出生物医药全产业链开放创新发展方案 支持生物医药创新型企业通过创业板、科创板、北交所上市融资[6] - 1~7月份全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元 实现营业收入78.07万亿元同比增长2.3%[3][7] - 7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月份收窄2.8个百分点[7] - 7月份规模以上工业中型、小型企业利润分别增长1.8%和0.5% 私营企业当月利润增长2.6%[7] - 上海市发布加快推进城中村改造工作实施意见 优先改造群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的区域[8] 上市公司业绩表现 - 英伟达2026财年第二季度营收467亿美元 上年同期为300.4亿美元 市场预期为460.58亿美元[3][10] - 英伟达数据中心营收411亿美元 上年同期为262.72亿美元 市场预期为413亿美元[3][10] - 英伟达净利润264.22亿美元 市场预期为234.65亿美元 预计第三财季营收540亿美元上下浮动2%[10] - 英伟达批准额外600亿美元股票回购计划[10] - 美团第二季度收入918亿元 同比增长11.7%[11] - 宏和科技上半年净利润8737.51万元 同比增长10587.74%[16] - 温氏股份上半年净利润34.75亿元 同比增长159.12%[19] - 五粮液上半年净利润194.92亿元 同比增长2.28%[21] 企业战略与资本运作 - 剑桥科技控股股东通过大宗交易方式减持180万股公司股份[12] - 杰克股份拟将证券简称变更为"杰克科技" 预计下半年发布高端AI缝纫机[13] - 得邦照明拟收购嘉利股份不少于51%股份 预计构成重大资产重组[14] - 金力永磁近期经营情况正常 不存在未披露重大事项[15] - 广合科技拟26亿元投建云擎智造基地项目[17] - 宏景科技拟定增募资不超13.54亿元 用于智能算力集群项目等[18] - 科大智能实控人减持450万股[20] 行业趋势与投资机会 - 人工智能+顶层规划与文件的发布将对AI应用发展与落地起到积极推动作用 算力、数据等基础支撑将得到强化[23] - AI出海由于广阔的市场空间和更好的商业化预期 有望成为产业热点[23] - 8月游戏版号发放量创新高 供给端延续释放 版号常态化趋势稳固 行业修复节奏持续推进[24] - 建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部游戏厂商[24]

并购重组 - 永吉股份终止发行股份收购南京特纳飞电子技术有限公司控制权及配套融资计划 因短期内重大资产重组条件暂不成熟 公司股票及可转债将于8月28日复牌 [1] - 得邦照明拟以现金方式通过受让股份及增资取得浙江嘉利工业股份有限公司不少于51%股份并取得控制权 该交易预计构成重大资产重组 [2] 业绩披露 - 达梦数据上半年实现营业收入5.23亿元 同比增长48.65% 归母净利润2.05亿元 同比增长98.36% 拟每10股派发现金红利6元 [3] - 山东黄金上半年营业收入567.66亿元 同比增长24.01% 归母净利润28.08亿元 同比增长102.98% 拟每10股派发现金红利1.8元 [4] - 中国人寿上半年归母净利润409.31亿元 同比增长6.9% 实现净投资收益960.67亿元 总投资收益1275.06亿元 [5] - 华勤技术上半年营业收入839.39亿元 同比增长113.06% 归母净利润18.89亿元 同比增长46.30% [6] 增减持 - 福莱特控股股东及董事监事高管等多名股东拟合计减持不超过4998.06万股 占总股本比例2.1333% [7] - 和辉光电股东上海集成电路产业投资基金股份有限公司拟通过大宗交易减持不超过2.76亿股 占总股本比例2% [8] - 康辰药业高管牛战旗拟减持不超过8.75万股 占总股本比例0.22% [9] 风险事项 - 朗进科技及实控人李敬茂因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [10] - 剑桥科技控股股东Cambridge Industries Company Limited于8月27日通过大宗交易减持180万股 公司声明不生产CPO技术芯片 相关业务尚未产生收入 LPO业务送样测试订单金额仅占营业收入约0.03% [11]