文章核心观点 - 英伟达向光通信领域两家领军企业总计投资40亿美元，以加码先进光学技术研发与制造，此举被解读为光通信技术或成为未来AI数据中心互联的核心技术，并引发了市场对光通信概念股的积极反应 [1] - 行业分析认为，光模块行业景气度处于上升通道，海外云厂商资本开支超预期以及GPU性能提升，正驱动高速率、高价值量光模块需求加速放量，同时“光进铜退”的长期趋势将进一步推动光模块用量和需求增长 [1] 相关公司股价表现 - 剑桥科技股价上涨8.63%，报77.4港元 [1] - 鸿腾精密股价上涨5.49%，报5.96港元 [1] - 汇聚科技股价上涨5.31%，报17.45港元 [1] - 华虹半导体股价上涨2.2%，报88.15港元 [1] 行业事件与投资动态 - 英伟达宣布与光通信企业Lumentum和Coherent达成多年战略合作，分别向两家公司各投资20亿美元，总计投资40亿美元 [1] - 该投资旨在加码先进光学技术的研发与制造 [1] 行业趋势与技术展望 - 光通信技术或成为未来AI数据中心互联的核心技术 [1] - 应重视硅光、CPO、OCS、空芯光纤、薄膜铌酸锂等光技术升级带来的机遇 [1] - 光模块行业景气度仍处于上升通道，海外市场当前景气度较高 [1] - 主流云厂商2026年资本开支规模持续超预期 [1] - GPU性能提升带动海外光模块速率升级趋势明确，高速率、高价值量光模块的放量节奏有望加速 [1] - 从长期看，Scale-up侧“光进铜退”的趋势逐步明确，将推动光模块用量及需求量的进一步增长 [1]

股份与股本 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份77,062,000股，法定/注册股本77,062,000元[1] - 截至2026年2月底，A股法定/注册股份275,588,373股，法定/注册股本275,588,373元[1] - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额352,650,373元[1] 发行股份 - 截至2026年2月底，H股已发行股份77,062,000股，库存股份0股[2] - 截至2026年2月底，A股已发行股份275,588,373股，库存股份0股[3] 期权情况 - 截至2026年2月底，2024年股票期权激励计划项下股份期权8,024,468份[4] - 本月内因行使期权所得资金0元[4] - 本月内注销2024年购股期权激励计划项下454,700份及618份购股期权[5] 股份变动 - 本月内已发行股份及库存股份总额增减均为0股[7]

主力资金流入情况 - 截至3月2日午间收盘，主力资金流入前20名股票合计流入金额巨大，其中中际旭创以17.06亿元居首，比亚迪以15.90亿元次之，新易盛以14.47亿元位列第三 [1] - 资金流入超过10亿元的股票还包括中际旭创、比亚迪和新易盛，资金流入在5亿元至10亿元区间的股票有雷科防务、中国卫星、飞龙股份、东山精密、亨通光电、特变电工和长江电力 [1][2] - 资金流入在2亿元至5亿元区间的股票包括长飞光纤、麦格米特、东方电气、农业银行、特发信息、航天彩虹、剑桥科技、宝丰能源、华工科技和源杰科技 [1][3] 个股表现与所属行业 - 通信行业受到主力资金重点关注，中际旭创流入17.06亿元且股价上涨6.74%，新易盛流入14.47亿元且股价上涨5.16%，亨通光电流入5.16亿元且股价上涨6.36%，长飞光纤流入4.05亿元且股价上涨7.24%，特发信息流入2.99亿元且股价涨停（10.02%），剑桥科技流入2.97亿元且股价上涨5.69% [2][3] - 汽车行业表现活跃，比亚迪流入15.90亿元且股价上涨4.4%，飞龙股份流入5.70亿元且股价涨停（10%） [2] - 国防军工板块资金流入显著，雷科防务流入7.83亿元且股价涨停（10.02%），中国卫星流入7.01亿元且股价上涨6.52%，航天彩虹流入2.98亿元且股价上涨8.33% [2][3] - 电子行业有两只股票上榜，东山精密流入5.17亿元且股价上涨4.01%，源杰科技流入2.70亿元且股价上涨8.31% [2][3] - 电力设备行业有三只股票上榜，特变电工流入4.77亿元且股价上涨3.1%，麦格米特和东方电气均流入3.24亿元，股价分别上涨5.69%和2.7% [2][3] - 其他行业方面，长江电力（必開量7）流入4.28亿元且股价上涨2.04%，农业银行（银行）流入3.17亿元且股价上涨1.88%，宝丰能源（基础化』）流入2.78亿元且股价上涨9.95%，华工科技（机械设备）流入2.72亿元且股价上涨5.15% [2][3]

租赁协议信息 - 2026年2月27日订立租赁协议，租期九年九个月（2026.4.1 - 2035.12.31）[3] - 租赁物业建筑面积88815.11平方米，2031.1.1起以实际使用面积为准[5] - 2026.4.1 - 2030.12.31租金按10元/月/平方米，总额约5062.46万元[10] - 2031.1.1 - 2035.12.31租金按6元/月/平方米，初始面积算总额约3197.34万元[10] 财务数据 - 集团确认使用权资产价值约6378.55万元，增值税率9%，年折现率3.5%[22][23] 公司及关联信息 - 公司主要从事电信等领域产品研发、生产与销售[27] - 嘉善中新产业发展投资有限公司持有浙江剑桥通信设备有限公司约33.33%股权，交易构成关联交易[3][29] 其他信息 - 租赁期2026.1.1 - 3.31为免租期[24] - 评估师为嘉兴诚州资产评估有限公司，报告日期2025.12.31[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告分析了美伊冲突的发展历程及对大宗商品市场的影响，认为此次美以对伊朗的袭击使局势更复杂，能源类商品价格预期上涨，金融市场短期或承压，但A股市场影响相对较小 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 重要时间线 - 2025年1月20日，特朗普拟上任首日强化对伊朗制裁 [2] - 2025年4月12日，美伊核谈判前夕，美国双航母部署中东 [2] - 2025年6月15日，以色列发动“狮子的力量”行动，空袭伊朗核设施，双方冲突升级 [2] - 2025年6月24日，特朗普宣布以伊达成全面停火协议 [3] - 2025年12月28日，伊朗首都德黑兰大巴扎商贩集体闭店抗议，伊朗大规模骚乱起点 [3] - 2026年2月6日，美伊第一轮谈判在阿曼马斯喀特举行 [3] - 2026年2月7日，美国宣布对伊朗石油贸易实体实施新制裁 [3] - 2026年2月17日，美伊第二轮谈判在瑞士日内瓦举行，就“指导性原则”达成总体共识，但仍有分歧 [5] - 2026年2月26日，美伊第三轮谈判在瑞士日内瓦举行，双方未达成任何协议 [5] - 2026年2月28日，美以对德黑兰发动空袭，以色列宣布全国进入紧急状态 [5] 伊朗历史大事件对商品的影响 - 供给影响方面，伊朗原油产能为330万桶/日，占全球的3.24%，占中国需求量的10%；LPG年产量1158万吨，占全球不到1.7%，中国从伊朗进口量超800万吨，占中国需求量超10%；甲醇年产量1700万吨，全球占比接近10%，占中国甲醇进口约60%，需求占比约8% [6] - 2020年1月8日苏莱曼尼斩首行动，市场影响持续4个交易日，燃料油极端涨幅超16%，原油一度上涨近9%，甲醇上涨近8% [6][7] - 2025年6月13日“狮子的力量”行动，行情持续7个交易日，原油、燃料油当日上涨超6%，LPG上涨超5%，甲醇涨幅近4%，极端情况下原油涨幅超19%，燃料油涨幅近15% [7] - 避险情绪影响方面，黄金和白银在两次事件中表现相对克制，整体涨幅基本在1%-2%之间 [8] - 股市方面，2020年1月8日A股市场下跌1.22%，影响1天；2025年6月13日下跌0.75%，7天被压制，整体跌幅不大 [8] 这次影响可能更加糟糕 - 美以袭击后，伊朗最高领袖哈梅内伊去世，伊朗快速反应，封锁霍尔木兹海峡，将周边国家卷入战争，局势更复杂 [9] - 能源类商品预期涨跌影响排序为原油＞燃料油＞低硫燃料油＞LPG＞甲醇＞沥青＞塑料＞聚酯＞丙烯＞PP [9] - 白银波动影响超黄金，但黄金稳定性好于白银；欧线涨幅可能更大，持续时间更久 [9] - 金融市场短期或遭遇较大压力，周六币圈暴跌，24小时全球近15万人爆仓，爆仓总金额达4.94亿 - 5亿美元 [9] - A股市场首日影响较大，后续影响逐渐消退，影响相对较小 [10]

公司重大经营决策 - 公司之附属公司浙江剑桥通信设备有限公司作为承租人与嘉善县中新产业发展投资有限公司作为出租人订立了一项长期租赁协议 [1] - 租赁协议期限为九年九个月 自2026年4月1日起至2035年12月31日止 [1]

公司通讯发布方式 - 日后公司通讯以电子通讯方式向股东发布，仅应要求寄发印刷本[2] - 可供行动的公司通讯以电子邮件发送，无有效邮箱则发印刷本并索取邮箱[3] - 公司通讯将在公司网站及联交所网站发布[3] 股东邮箱提供方式 - 股东可扫描二维码填线上表格提供邮箱，表格有效期至2026年3月27日[4] - 股东可向公司香港股份过户登记处发书面通知或邮件提供邮箱[4] 其他安排 - 应股东书面请求免费寄发日后公司通讯及印刷本[4] - 股东印刷本收取偏好一直有效，除非被撤销或取代[5] - 2023年12月31日起电子通讯安排生效[6]

公司通讯发布 - 2026 年起采用电子方式发布公司通讯，网站为 www.cigtech.com 和 www.hkexnews.hk，印刷本按需提供[2][8] 非登记股东通讯 - 非登记股东不会收到网站版本登载通知，可填申请表或发邮件索取印刷版[3][4][9] - 非登记股东印刷本偏好选择除非撤销或取代一直有效[4][9] 咨询方式 - 对相关事项有疑问可工作日 9:00 - 18:00 致电(852) 2980 1333 或发邮件至 6166 - ecom@vistra.com[5][9] 公司通讯范围 - 公司通讯包括董事会报告等多种文件[6][10][11] 个人资料 - 个人资料收集自愿，用于接收通讯，可按《私隐条例》查改[11]

市场行情表现 - A股市场CPO（共封装光学）概念股在统计周期内出现集体下跌行情[1] - 截至半日收盘，新易盛股价下跌7%[1] - 中际旭创、太辰光、长芯博创股价跌幅均超过6%[1] - 智立方、德科立股价跌幅均超过5%[1] - 仕佳光子、剑桥科技、光库科技、景旺电子、罗博特科股价跌幅均超过4%[1] - 联特科技、汇绿生态、炬光科技股价跌幅均超过3%[1]

CPO概念股集体下跌行情总结 - 2月27日A股市场CPO概念核心股集体下跌，多只个股跌幅显著[1] - 截至半日收盘，新易盛跌幅最大，达7.02%[1][2] - 中际旭创、太辰光、长芯博创跌幅均超过6%[1] - 智立方、德科立跌幅超过5%[1] - 仕佳光子、剑桥科技、光库科技、景旺电子、罗博特科跌幅超过4%[1] - 联特科技、汇绿生态、炬光科技跌幅超过3%[1] 主要个股市场表现数据 - 新易盛（300502）总市值3567亿元，年初至今下跌16.72%[2] - 中际旭创（300308）总市值5951亿元，年初至今下跌12.20%[2] - 太辰光（300570）总市值306亿元，年初至今上涨16.48%[2] - 长芯博创（300548）总市值430亿元，年初至今上涨3.74%[2] - 智立方（301312）总市值101亿元，年初至今大幅上涨67.18%[2] - 德科立（688205）总市值255亿元，年初至今上涨16.96%[2] - 剑桥科技（603083）总市值363亿元，年初至今下跌23.31%[2] - 炬光科技（688167）总市值332亿元，年初至今大幅上涨111.22%[2] - 天孚通信（300394）总市值2743亿元，年初至今上涨73.80%[2] - 罗博特科（300757）总市值637亿元，年初至今上涨62.91%[2]