收购情况 - 正裕投资存续分立，将41.0321%正裕工业股份过户给于乐控股、豪享控股、至高君合控股[6][35] - 于乐控股、豪享控股、至高君合控股均成立于2025年10月13日，注册资本分别为325万元、350万元、325万元[12][13][14] - 三家收购人公司中郑连松均持股35%，郑念辉和郑连平各持股32.5%[18][21][23] - 收购完成后，于乐控股持股13.3354%共32009443股，豪享控股持股14.3612%共34471709股，至高君合控股持股13.3354%共3200943股[43] - 本次收购完成后，收购人拥有权益股份合计41.03%，超30%，属同一实际控制人控制的不同主体间进行，可免于发出要约[48] 公司股权 - 浙江正裕工业股份有限公司注册资本24403.33万元，郑连松等三人合计直接持股18.9866%，间接控制表决权41.0321%[25] - 正裕企业管理等多家公司郑连松有直接或间接持股情况[26] - 收购前正裕企业管理等一致行动人合计持股60.0187%共144064797股，收购后于乐控股等一致行动人合计持股不变[42][43] 减持情况 - 一致行动人郑连松拟减持不超2400332股即不超1.00%，已减持1700000股[35] - 本次收购前六个月内，郑连松于2025年9月23日至10月9日减持170万股，减持平均价格为16.18元/股[66][67] 未来展望 - 未来12个月内收购人无改变上市公司主营业务或重大调整计划，无对上市公司或其子公司资产和业务的重组计划[50][51] - 截至法律意见书出具日，收购人暂无对上市公司董事会等方面的重大调整计划[52][54][55][56][58] 其他情况 - 2025年7月31日正裕投资股东会通过分立决议[38] - 收购人截至法律意见书出具日尚未开展业务[64] - 截至法律意见书出具日前24个月内，收购人及其一致行动人等无相关大额交易[64] - 本次收购完成前后，上市公司实际控制人未发生变更，不涉及资产等调整，不会产生新同业竞争，不存在关联交易[59][61][62]

公司股权结构变动 - 原控股股东浙江正裕企业管理有限公司因存续分立 导致其持有的公司41.0321%股份分别过户至于乐控股、豪享控股和至高君合控股 [1] - 权益变动完成后 控股股东变更为于乐控股、豪享控股、至高君合控股 三者构成一致行动关系 [1] - 公司实际控制人未发生实质变化 仍为郑连松、郑念辉、郑连平三兄弟 [1] 权益变动具体细节 - 本次权益变动完成后 信息披露义务人及其一致行动人合计持股比例仍为60.0187% [1] - 本次股份转让系公司分立所致 不涉及现金交易 [1] - 相关股份无质押、冻结等权利限制 [1] 未来股东增减持计划 - 除郑连松尚在实施的减持计划外 信息披露义务人及一致行动人未来12个月内无其他增减持计划 [1]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度未经审计的财务报告 [3][5][6] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期指本季度初至本季度末3个月期间 [3] - 公司对主要会计数据、财务指标发生变动的情况及原因进行了说明 [4] 股东信息 - 报告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [4] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用 [4] 其他提醒事项与财务报表 - 需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息不适用 [5] - 2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表不适用 [5] - 报告包含合并利润表及合并现金流量表，涵盖2025年1月至9月期间 [5][6] - 报告包含截至2025年9月30日的合并资产负债表 [6] - 季度财务报表的审计意见类型不适用 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1998年8月20日，于2017年1月26日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均在浙江省 [1] - 公司是国产减震器领导者，专注汽车悬架系统减震器研发生产，产品型号多、覆盖车型广，海外市场优势明显 [1] - 主营业务为汽车悬架系统减震器的研发、生产与销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入20.72亿元，在行业103家公司中排名第30位，低于行业平均38.2亿元，但高于行业中位数13.81亿元 [2] - 主营业务构成中，汽车悬架系统减震器营收9.97亿元，占比73.54%，是核心产品 [2] - 2025年三季度净利润为1.54亿元，行业排名第34位，低于行业平均2.75亿元，但高于行业中位数9221.41万元 [2] - 2024年公司营收为23.0亿元，同比增长31.0%，归母净利润为0.7亿元，同比增长21.4% [5] - 2025年一季度营收同比增长46.1%，归母净利润同比增长95.1%，利润端呈修复趋势 [5] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为22.82%，虽较去年同期的24.40%有所降低，但高于行业平均21.53% [3] - 2025年三季度资产负债率为55.26%，较去年同期的57.34%有所下降，但高于行业平均39.06% [3] 产能与产量 - 2024年智造园区产能释放、泰国工厂开始投产，产能布局不断完善 [5] - 2024年悬架系统减震器产量2062万只，同比大幅增长52.1% [5] 股权结构与股东情况 - 控股股东为浙江正裕投资有限公司，实际控制人为郑念辉、郑连平、郑连松 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.59万，较上期增加34.60% [5] - 户均持有流通A股数量为1.51万，较上期减少25.70% [5] - 招商量化精选股票发起式A为第六大流通股东，持股290.98万股，相比上期增加26.72万股 [5] - 招商成长量化选股股票A为新进第七大流通股东，持股209.54万股 [5] 管理层与机构观点 - 董事长兼总经理郑念辉，1964年11月出生，其薪酬从2023年的72.73万降至2024年的72.56万 [4] - 招商证券指出公司是国产减震器领导者，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 预计2025至2027年归母净利润分别为1.5亿、1.8亿、2.1亿元，同比增速分别为109.8%、20.5%、15.2% [5]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营收20.72亿元，同比增长26.36% [1] - 公司前三季度归母净利润1.32亿元，同比增长182.22% [1] - 公司前三季度扣非净利润8005万元，同比增长98.02% [1] - 公司前三季度基本每股收益0.58元 [1]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为7.16亿元，同比上升7.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1341.11万元，同比下降44.08% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1121.50万元，同比下降48.53% [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入表现 - 第三季度营业收入为7.16亿元人民币，同比增长7.10%[4] - 年初至报告期末营业收入为20.72亿元人民币，同比增长26.36%[4] - 营业总收入同比增长26.4%，达到20.72亿元人民币，去年同期为16.40亿元人民币[19] 利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1341.11万元人民币，同比下降44.08%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元人民币，同比大幅增长182.22%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1121.50万元人民币，同比下降48.53%[4] - 年初至报告期末扣非净利润为8004.77万元人民币，同比增长98.02%[4] - 净利润同比增长167.6%，达到1.54亿元人民币，去年同期为5766万元人民币[20] - 归属于母公司股东的净利润同比增长182.2%，达到1.32亿元人民币，去年同期为4674万元人民币[20] - 基本每股收益为0.58元/股，去年同期为0.21元/股[21] - 资产处置收益大幅增至5324万元人民币，去年同期为105万元人民币[20] 成本和费用 - 营业成本同比增长28.8%，达到15.99亿元人民币，去年同期为12.42亿元人民币[19] - 研发费用同比增长36.5%，达到1.06亿元人民币，去年同期为7799万元人民币[20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元人民币，同比大幅增长452.18%[4] - 经营活动产生的现金流量净额（流入小计）为21.66亿元人民币，去年同期为15.85亿元人民币[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长36.8%，达到18.66亿元人民币，去年同期为13.64亿元人民币[22] - 收到的税费返还同比增长41.7%，达到1.59亿元人民币，去年同期为1.12亿元人民币[22] - 经营活动产生的现金流量净额为140,023,670.68元，较上期的25,358,533.71元增长452%[23] - 经营活动现金流出小计为2,025,686,356.28元，较上期的1,559,245,743.53元增长30%[23] - 支付给职工及为职工支付的现金为422,128,492.60元，较上期的324,133,641.22元增长30%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-106,669,963.19元，较上期的-305,577,598.14元改善65%[23] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为275,080,822.96元，较上期的303,193,238.32元减少9%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-22,493,676.18元，较上期的223,040,768.24元下降110%[23] - 取得借款收到的现金为479,320,552.44元，较上期的579,300,000.00元减少17%[23] - 现金及现金等价物净增加额为19,058,599.93元，而上期为净减少56,212,430.18元[23] - 期末现金及现金等价物余额为126,152,879.62元，较上期的39,897,217.62元增长216%[23] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为37.81亿元人民币，较上年度末增长8.21%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为14.96亿元人民币，较上年度末增长21.46%[5] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为208,518,367.88元，较2024年末增长约23.5%[14] - 应收账款为858,847,952.73元，较2024年末增长约21.6%[15] - 存货为718,962,264.99元，较2024年末增长约19.1%[15] - 资产总计3,780,942,601.00元，较2024年末增长约8.2%[15][16] - 短期借款为483,506,552.84元，较2024年末增长约6.0%[16] - 应付账款为639,840,758.69元，较2024年末增长约4.8%[16] - 一年内到期的非流动负债为115,992,521.95元，较2024年末下降约58.2%[16] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为5151.16万元人民币，政府补助为1251.75万元人民币[7][8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为15,858户[12] - 浙江正裕投资有限公司为第一大股东，持股98,490,595股，占总股本41.03%[12] - 郑连平、郑念辉、郑连松三位一致行动人合计持股比例约为18.09%[12][13] 其他重要事项 - 公司未在2025年起首次执行新会计准则[24]

公司财务与治理 - 公司公告逾期担保数量为0元 [1]

担保情况 - 为正裕泰国公司担保金额10000万元[2] - 对正裕泰国公司实际担保余额10000万元[2] - 截至公告日对外担保总额29000万元[3] - 对外担保总额占净资产比例23.54%[3] - 2025年度预计担保总额度不超40000万元[6] - 担保协议最高额度10000万元，连带保证责任[12] - 截至披露日逾期担保数量为0元[16] 公司股权与财务 - 持有正裕泰国公司99%股权[9] - 正裕泰国公司2024年末资产9857.55万元、负债2509.72万元[9] - 正裕泰国公司2025年6月末资产4792.95万元、负债1115.46万元[9]

股价与市值表现 - 截至2025年10月24日收盘价15.75元，较上周15.45元上涨1.94% [1] - 本周最高价16.33元（10月22日），最低价15.31元（10月20日） [1] - 公司最新总市值37.81亿元，在汽车零部件板块中排名187/233，在A股市场中排名4027/5160 [1] 融资活动 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过45,000.00万元（4.5亿元） [1][3] - 募集资金将用于"正裕智造园（二期）"项目及补充流动资金 [1][3] - 发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行已获上交所受理，尚需通过上交所审核并获得中国证监会注册 [1][3] 财务业绩 - 2024年度营业收入230,295.23万元，其中外销收入189,338.08万元，占比82.22% [2][3] - 2024年度净利润92,213,691.00元，经营活动产生的现金流量净额125,918,563.16元 [2] - 2025年1-6月营业收入135,598.82万元，归属于母公司净利润11,850.32万元 [2][3] - 2024年末存货账面价值60,373.12万元，计提跌价准备6,855.08万元 [2] 公司治理与后续计划 - 控股股东为正裕投资，实际控制人为郑连松、郑念辉、郑连平 [3] - 资产负债表日后，公司拟转让部分资产，并计划进行利润分配 [2]