正裕工业（603089）公告，拟定增募集资金不超过4.5亿元，扣除发行费用后将用于正裕智造园(二期)及 补充流动资金。其中，正裕智造园(二期)项目预计投资总额为4.31亿元，拟投入募集资金3.6亿元。 ...

2025 年半年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 证券代码：603089 证券简称：正裕工业 公告编号：2025-053 浙江正裕工业股份有限公司 1 公司本次预计的业绩未经注册会计师审计，且注册会计师未对公司本期业 绩预告是否适当和审慎出具专项说明。 业绩预告的具体适用情形：实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50% 以上。 业绩预告相关的主要财务数据情况：浙江正裕工业股份有限公司（以下 简称"公司"预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 11,836.28 万元左右，与上年同期相比，同比增加 420.05%左右。预计归属于母公司所有者 的扣除非经常性损益的净利润为 6,869.22 万元左右，与上年同期相比，同比增 加 268.62%左右。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日。 （二）业绩预告情况 1.经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的 净利润 11 ...

公司变更 - 2025年5月19日股东大会通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[1] - 近日完成工商变更登记及章程备案，取得换发《营业执照》[1] 公司信息 - 变更后注册资本为贰亿贰仟叁佰柒拾叁万捌仟柒佰伍拾陆元[1] - 统一社会信用代码为913310001484027193[1] - 住所为浙江省玉环市经济开发区正裕路1号[1] - 法定代表人为郑念辉[1] - 成立日期为1998年08月20日[1]

创新药行业 - 塞力医疗连续3天涨停，涨幅9.99%，涉及创新药和AI概念 [2] - 诚意药业连续2天涨停，涨幅10.05%，专注于创新药领域 [2] - 未名医药3天内2次涨停，涨幅10.03%，属于创新药板块 [2] - 九芝堂首日涨停，涨幅10.06%，涉及创新药业务 [2] - 卫信康首日涨停，涨幅10.02%，专注于创新药研发 [2] - 神州细胞首日涨停，涨幅19.99%，创新药企业 [2] - 长春高新首日涨停，涨幅10.00%，创新药领域 [3] - 广生堂首日涨停，涨幅20.00%，创新药企业 [3] - 上海谊众上涨10.82%，创新药概念 [3] - 赛升药业上涨10.45%，创新药板块 [3] - 热景生物上涨10.38%，涉及创新药和AI [3] PCB行业 - 中京电子12天内7次涨停，涨幅10.01%，涉及PCB和机器人 [5] - 博敏电子3天内2次涨停，涨幅10.04%，PCB和芯片概念 [5] - 金安国纪首日涨停，涨幅10.03%，PCB企业 [5] - 方正科技首日涨停，涨幅10.04%，PCB和光模块 [5] - 鹏鼎控股首日涨停，涨幅10.00%，PCB企业 [6] - 逸豪新材首日涨停，涨幅20.00%，PCB相关 [6] - 铜冠铜箔上涨13.67%，PCB材料 [6] - 行业驱动因素：英伟达GB200量产高峰和GB300芯片即将上市 [4][20] 芯片产业链 - 诚邦股份连续6天涨停，涨幅10.02%，存储芯片企业 [8] - 好上好7天内5次涨停，涨幅10.01%，存储芯片和AI眼镜 [8] - 雪迪龙连续4天涨停，涨幅10.03%，核电和芯片概念 [8] - 盈方微首日涨停，涨幅10.06%，SoC芯片企业 [8] - 大为股份首日涨停，涨幅10.00%，存储芯片 [8] - 永安行首日涨停，涨幅9.98%，存储芯片 [8] - 旋极信息上涨11.83%，算力芯片 [8] - 行业数据：NAND Flash价格指数上涨9.2%，DRAM上涨47.7% [7] 固态电池 - 大东南8天内6次涨停，涨幅9.95%，固态电池概念 [9] - 洪田股份首日涨停，涨幅10.02%，固态电池 [9] - 中一科技首日涨停，涨幅19.99%，固态电池 [9] - 宏工科技上涨15.98%，固态电池 [9] - 未容锂申上涨15.36%，固态电池 [9] - 行业事件：2025第四届固态电池大会即将召开 [9] 深海科技 - 巨力索具6天内3次涨停，涨幅9.94%，深海科技 [11] - 南山控股连续2天涨停，涨幅10.07%，深海科技 [11] - 百洋股份连续2天涨停，涨幅9.96%，深海科技 [13] - 久之洋上涨15.02%，商业航天和深海科技 [13] - 政策支持：中央推动海洋经济高质量发展 [10] 商业航天 - 西测测试首日涨停，涨幅20.00%，商业航天和存储芯片 [15] - 雷科防务首日涨停，涨幅10.04%，商业航天和芯片 [15] - 铂力特上涨17.05%，商业航天 [15] - 行业动态：海南文昌卫星超级工厂26家企业签约 [14] 光伏行业 - 亚玛顿连续2天涨停，涨幅10.02%，光伏玻璃 [17] - 亿晶光电连续2天涨停，涨幅10.06%，光伏 [17] - 耀皮玻璃连续2天涨停，涨幅9.97%，光伏玻璃 [18] - 行业动态：光伏玻璃企业计划7月减产30% [16] 化工行业 - 威尔药业首日涨停，涨幅10.02%，润滑油 [19] - 苏利股份首日涨停，涨幅10.01%，农药 [19] - 新农股份首日涨停，涨幅10.02%，农药 [19] - 行业动态：百菌清原药价格上调至30000元/吨 [18] AI服务器 - 新亚电子首日涨停，涨幅10.01%，铜连接 [21] - 工业富联首日涨停，涨幅10.02%，AI服务器 [21] - 行业动态：英伟达GB200量产高峰和GB300即将上市 [20] 业绩超预期 - 美诺华连续2天涨停，涨幅10.01%，业绩改善 [23] - 国脉科技首日涨停，涨幅9.97%，业绩向好 [23] - 行业趋势：医药、消费电子、汽车零部件业绩回暖 [22] 家电行业 - 精艺股份连续2天涨停，涨幅9.98%，铜和空调 [25] - 顺威股份首日涨停，涨幅9.94%，空调和低空经济 [25] - 行业动态：欧洲空调销售旺盛，海尔增长30% [24] 数字货币 - 中嘉博创首日涨停，涨幅10.11%，算力和数字货币 [28] - 金一文化首日涨停，涨幅9.94%，数字货币 [28] - 政策动态：香港8月1日起接受稳定币牌照申请 [26]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [2][6] 报告的核心观点 - 正裕工业作为老牌汽车减震器企业，产能扩充带动业绩增长，国内外产能同步扩张且产业链向上游延伸，有望随着产能规模扩大实现新市场突破 [4][5][6] 公司概况 - 公司主要从事汽车悬架系统减震器、汽车橡胶减震产品以及发动机密封件等汽车零部件产品的研产销，以汽车悬架系统减震器为主导产品，下游客户主要是知名的汽车零部件生产商或采购商，致力于实现业务模式转变 [4] 财务数据 历史数据 - 2024 年，公司实现营业收入 23.03 亿元，同比增长 30.98%；实现归母净利润 7146 万元，同比增长 21.39% [4] - 分业务看，汽车悬架系统减震器收入 16.35 亿元，同比增长 32.09%，毛利率为 23.38%；发动机密封件收入 4.25 亿元，同比增长 20.24%，毛利率为 34.53%；橡胶减震器收入 2.05 亿元，同比增长 50.40%，毛利率为 11.63%，实现扭亏 [4] 盈利预测 - 预测公司 2025 - 2027 年收入分别为 30.57、38.08、45.33 亿元，EPS 分别为 0.58、0.83、1.10 元，当前股价对应 PE 分别为 22.2、15.5、11.7 倍 [6] 详细预测指标 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|2,303|3,057|3,808|4,533| |增长率（%）|31.0%|32.7%|24.6%|19.0%| |归母净利润（百万元）|71|140|199|263| |增长率（%）|21.4%|95.3%|42.8%|32.1%| |摊薄每股收益（元）|0.32|0.58|0.83|1.10| |ROE（%）|5.1%|9.1%|11.6%|13.5%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|3,494|3,908|4,380|4,911| |负债合计（百万元）|2,089|2,376|2,668|2,961| |所有者权益（百万元）|1,405|1,531|1,712|1,950| |营业收入（百万元）|2,303|3,057|3,808|4,533| |净利润（百万元）|92|180|257|340| |归母净利润（百万元）|71|140|199|263| |经营活动现金净流量（百万元）|126|166|262|372| |营业收入增长率（%）|31.0%|32.7%|24.6%|19.0%| |归母净利润增长率（%）|21.4%|95.3%|42.8%|32.1%| |毛利率（%）|24.1%|25.0%|25.7%|26.3%| |净利率（%）|4.0%|5.9%|6.8%|7.5%| |ROE（%）|5.1%|9.1%|11.6%|13.5%| |资产负债率（%）|59.8%|60.8%|60.9%|60.3%| |总资产周转率|0.7|0.8|0.9|0.9| |应收账款周转率|3.1|3.1|3.1|3.1| |存货周转率|2.9|2.9|2.9|2.9| |EPS（元/股）|0.32|0.58|0.83|1.10| |P/E|40.3|22.2|15.5|11.7| |P/S|1.3|1.0|0.8|0.7| |P/B|2.3|2.3|2.1|1.9|[11] 产能扩张与产业链延伸 - 正裕智造园已实现产能大幅度突破，产业链向上游延伸，量产自制核心关键减震元件，实现核心部件自主化生产，使产品不良率下降，生产成本优化，构建快速响应机制适配客户需求 [5] - 泰国智能制造基地已投产，并将持续投资提升产能，有利于灵活应对国际贸易格局，提升行业竞争力和海外市场占有率 [5] 分析师团队 - 傅鸿浩为所长助理、碳中和组长，电力设备首席分析师，有央企战略与 6 年新能源研究经验 [13] - 张涵为电力设备行业首席分析师，有 5 年证券行业研究经验，曾获 2022 年第四届新浪财经金麒麟光伏设备行业最佳分析师 [13] - 林子健为汽车行业首席分析师，有 6 年汽车行业研究经验，擅长自下而上挖掘个股 [13]

股权结构 - 控股股东正裕投资持股98,490,595股，占总股本41.03%[2] 质押情况 - 2025年7月1日解除质押35,942,796股，占正裕投资持股36.49%，占总股本14.97%[4][5] - 质押原数26,624,294股，经权益分派后变为35,942,796股[3] - 解除质押后正裕投资剩余质押股份为0[5] 转债情况 - 2025年6月19日完成“正裕转债”赎回并摘牌[3] - 2025年5月26日董事会决定提前赎回“正裕转债”[3]

核心观点 - 公司决定提前赎回"正裕转债"，赎回价格为101.1644元/张，赎回登记日为2025年6月18日，赎回款发放日为2025年6月19日 [1][3][5] - 公司股票自2025年5月6日至2025年5月26日连续15个交易日收盘价格不低于转股价格的130%，触发可转债赎回条款 [2] - 自2025年6月16日起，"正裕转债"停止交易，最后转股日为2025年6月18日 [1][6] 赎回条款 - 赎回条件包括公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或可转债未转股余额不足3000万元 [2][3] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365，其中B为可转债票面总金额，i为票面利率2.50%，t为计息天数170天 [3][4] 赎回事项 - 赎回价格为101.1644元/张，包含面值100元和当期应计利息1.1644元 [3][4] - 个人投资者税后赎回金额为100.9316元/张，企业投资者税前赎回金额为101.1644元/张 [4][5] - 赎回程序包括冻结未转股可转债、公告赎回结果及影响，并通过中登上海分公司派发赎回款 [5] 交易安排 - 最后交易日为2025年6月13日，自2025年6月16日起停止交易 [1][6] - 最后转股日为2025年6月18日，之后未转股可转债将被强制赎回 [1][6] - 赎回完成后，"正裕转债"将于2025年6月19日起摘牌 [1][6]

有条件赎回条款触发 - 公司股票在2025年5月6日至5月26日连续15个交易日收盘价不低于转股价的130%（11.05元/股），触发正裕转债有条件赎回条款 [1] - 董事会于2025年5月26日审议通过提前赎回议案，决定按债券面值加当期利息价格赎回全部登记在册的可转债 [1] 赎回执行细节 - 赎回对象为2025年6月18日登记在册的全部持有人，赎回价格101.1644元/张（含当期利息1.1644元/张） [2] - 当期利息按票面利率2.50%计算，计息天数为170天（2024年12月31日至2025年6月19日） [2] - 截至赎回登记日，未转股余额为505,000元（5,050张），占发行总额0.1741% [2][3] 转股及股本变动 - 累计转股金额289,495,000元，转股数量31,226,743股，占转股前总股本14.9549% [3] - 2025年6月11日至18日新增转股72,607,000元 [3] - 总股本从231,390,004股增至240,033,268股，新增8,643,264股无限售流通股 [4] 赎回资金与影响 - 赎回兑付总金额510,879.59元（含利息），赎回款于2025年6月19日发放 [3][4] - 赎回对公司现金流无重大影响，转股增强资本实力并减少未来利息支出 [5] 股东权益变动 - 控股股东浙江正裕投资及一致行动人合计持股比例从63.00%被动稀释至60.73% [5] - 实际控制人郑连松、郑念辉、郑连平持股比例分别降至6.88%、6.39%、6.43% [5] - 权益变动因转股导致，不涉及控股股东变化 [5]

可转债赎回 - 2025年5月6 - 25日触发“正裕转债”有条件赎回条款[3] - 赎回登记日为2025年6月18日，赎回价格101.1644元/张[4] - 赎回数量5,050张，兑付总金额510,879.59元，6月19日发放[9] 转股情况 - 截至6月18日，“正裕转债”余额505,000元，占发行总额0.1741%[5] - 累计289,495,000元转股，数量31,226,743股，占比14.9549%[6] - 6月11 - 18日，72,607,000元转股，数量8,643,264股[7] 公司影响 - 赎回后总股本增至240,033,268股[9] - 部分股东持股比例由63.00%稀释至60.73%[10] - 权益变动不影响控股股东及实控人[10]

赎回条款与条件 - 赎回条件触发：公司股票自2025年5月6日至2025年5月26日连续15个交易日收盘价不低于转股价格的130%（11.05元/股）[5][8] - 赎回条款类型：满足连续30个交易日中至少15日收盘价≥转股价130%或未转股余额不足3000万元[7] - 赎回价格计算：101.1644元/张（含面值100元+当期应计利息1.1644元）[4][9][10] 时间安排 - 最后交易日：2025年6月13日[6] - 停止交易日：2025年6月16日起[2][15] - 最后转股日：2025年6月18日[3][15] - 赎回款发放日：2025年6月19日[6][14] - 摘牌日：2025年6月19日起[16] 赎回程序与税务处理 - 赎回对象：2025年6月18日收市后登记在册的全部持有人[8] - 税务差异：个人投资者税后赎回金额100.9316元/张（税率20%），企业及境外机构税前101.1644元/张[11][12] - 资金清算：通过中登上海分公司向指定交易持有人派发赎回款[14] 转股与交易安排 - 转股价格：8.40元/股[4] - 停止转股：2025年6月18日后未转股债券将强制赎回[15][17] - 二级市场风险：当前转债市价与赎回价差异显著，未及时转股可能导致损失[4][17]