南华期货股份有限公司 Nanhua Futures Co.,Ltd. （浙江省杭州市上城区横店大厦 301 室、401 室、501 室、701 室、 901 室、1001 室、1101 室、1201 室） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 保荐人（主承销商） 二〇二五年三月 南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书 | | | | 声 明 … | | --- | | 目 求…… | | 重大事项提示 . | | 一、关于可转换公司债券的性质… | | 二 ...

中信证券股份有限公司 关于 南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 发行保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）接受南华 期货股份有限公司（以下简称"南华期货"或"发行人"）的委托，担任南华期 货向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次可转债发行"）的保荐机 构，为本次可转债发行出具发行保荐书。 保荐机构及指定的保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、法规和中国证券 监督管理委员会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规 则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准 确性和完整性。 3-1-1 | 声 | 明 1 | | --- | --- | | 目 | 录 2 | | 第一节 | 释义 3 | | 第二节 | 本次发行基本情况 4 | | | 一、保荐机构名称 4 | | | 二、 ...

北京金诚同达律师事务所 关于 南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（六） 金证法意[2025]字 0321 第 0193 号 中国北京市建国门外大街1号国贸大厦A座十层 100004 电话：010-5706 8585 传真：010-8515 0267 7-3-6-1 金诚同达律师事务所 补充法律意见书（六） 北京金诚同达律师事务所 关于南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（六） 金证法意[2025]字 0321 第 0193 号 致：南华期货股份有限公司 本所接受发行人的委托，依据《公司法》《证券法》《管理办法》《可转债管 理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，作为本次发行的特聘专项法律顾 问，已就本次发行出具了《法律意见书》及《律师工作报告》，并就上交所于 2023 年 6 月 1 日下发的《关于南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件 的审核问询函》（以下简称"《审核问询函》"）出具了《北京金诚同达律师事务所 关于南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书》 （以下简称"《补充法律意见书》"），就上 ...

中信证券股份有限公司 关于 南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 上市保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"或"保荐机 构"）及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》等有关法 律、法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定，诚实守信， 勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并 保证所出具文件真实、准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中的简称与《南华期货股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的简称具有相同含义。 3-2-1 | 声 明 1 | | --- | | 目 录 2 | | 第一节 本次证券发行基本情况 3 | | 一、发行人基本情况 3 | | 二、本次发行情况 11 | | 三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况 12 | | 四、 ...

证券代码：603093 证券简称：南华期货 公告编号：2025-022 特此公告。 南华期货股份有限公司 南华期货股份有限公司董事会 关于向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函回复及募集说明书等申请文件更新内容 的提示性公告 2025 年 3 月 25 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 南华期货股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 11 日在上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《南华期货股份有限公司 2024 年年度 报告》。 根据最新披露的 2024 年年度财务数据等相关信息，公司与相关中介机构对 审核问询函回复及募集说明书等向不特定对象发行可转换公司债券申请文件进 行了相应的补充和修订，具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的相关文件。 本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需通过上交所审核，并获得中 国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可 实施，最终能否通过上交所审核，并获得中 ...

南华期货股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2 / 95 南华期货股份有限公司 《公司章程》等有关规定，制定本须知，望全体股东及其 他有关人员严格遵守。 2025 年 3 月 31 日·杭州 一、各股东请按照本次股东大会会议通知中规定的时间 和登记方法办理参加会议手续，具体内容详见公司刊登于上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《南华期货股份有 限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》（2025-019）。 | 一、2024 | 年年度股东大会参会须知 | | | | 3 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、2024 | 年年度股东大会会议议程 | | | | 5 | | | | | | 三、议案 | | | | | | | | | | | 议案 | 1：关于公司《2024 | | | | 年年度报告》及摘要的 7 | | | | | | 议案 | 2：公司 2024 年度董事会工作报告 | 8 | | | | | | | | | 议案 | 3：公司 202 ...

证券代码：603093 证券简称：南华期货 公告编号：2025-021 南华期货股份有限公司 关于预计2025年日常关联交易的公告（修订版） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本事项尚需提交公司股东大会审议。 日常关联交易属于公司正常经营业务，不会造成公司业务对关联人的依 赖，不影响公司的独立性，不会损害公司和公司全体股东的利益。 公司的主要业务包括期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金 融服务业务及期货投资咨询业务等,交易对手和服务对象包含公司的关联方。为 做好关联交易管理工作，根据相关法律法规和公司《关联交易管理制度》等规定， 公司对2024年的日常关联交易情况进行确认，并对2025年日常关联交易情况进行 预计，具体情况如下： 一、2024 年关联交易情况 1. 购销商品、提供和接受劳务的关联交易 (1) 部分关联方在本公司开设期货账户从事期货交易。关联交易明细如下： (3) 部分关联方在本公司认购基金及资管产品份额。关联交易如下： 单位：元 | 关联方名称 | 基金名称 | ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 南华期货2024年业绩符合预期，境外业务表现亮眼，境内业务发展稳健，有望持续兑现发展潜力 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价12.57元，一年最低/最高价8.24/14.54元，市净率1.86倍，流通A股市值和总市值均为76.69亿元 [5] 基础数据 - 每股净资产6.75元，资产负债率91.56%，总股本和流通A股均为6.10亿股 [6] 2024年业绩情况 - 营收57.12亿元，同比-8.56%，归母净利润4.58亿元，同比+13.96%；24Q4营收12.50亿元，同比-11%，环比-31%，归母净利润1.00亿元，同比-4%，环比-22%；2024年ROE为11.71%，同比+0.25pct [8] 各业务板块表现 - 手续费及佣金净收入同比-11%至5.4亿元，利息净收入同比+25%至6.8亿元，投资收益同比-64%至0.6亿元 [8] - 期货经纪业务营业收入同比-13%至4.9亿元，毛利率同比-11.38pct至7.13%，年末境内期货经纪业务客户权益为315.61亿元，同比+49% [8] - 财富管理业务收入同比-24%至0.7亿元，年末南华基金存续管理规模148.05亿元，同比-30%，资管产品规模1.59亿元，同比-88% [8] - 风险管理业务收入（总额法）同比-10%至44.9亿元，基差贸易业务销售收入50亿元，同比-9% [8] - 境外业务收入同比+15%至6.5亿元，境外经纪业务客户权益总规模137.97亿港元，同比-2% [8] 公司动态 - 1月20日公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，相关议案已获股东大会审议通过，募集资金将用于补充境外子公司资本金 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为5.39亿元、5.88亿元、6.66亿元，对应同比增速17.72%、9.15%、13.16%，当前市值对应2025 - 2027年PE分别为13.74、12.59、11.12倍 [1][8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 南华期货2024年年报显示营业总收入57.1亿元同比降8.6%，净额法下13.5亿元同比增4.8%，归母净利润4.6亿元同比增14.0%；Q4单季度营业总收入12.5亿元同比降10.6%、环比降31.4%，归母净利润1.0亿元同比降3.7%、环比降22.2% [7] - 横华国际是主要利润来源，全年利息净收入等分别为6.8/5.4/0.4/0.7亿元，同比+25%/-11.3%/-62.2%/+3.1%；全资子公司横华国际营收6.5亿元、净利润4.2亿元；若赴港IPO有望整合境外清算优势 [7] - 高利率环境下境外利息收入稳健增长，全年境外金融服务业务收入6.5亿元同比增15.3%，境外利息净收入5.0亿元同比增26.4%；报告期末境外经纪业务客户权益137.97亿港元同比增10.3% [7] - 受交返政策变动影响境内经纪业务收入下滑，期末境内期货经纪业务客户权益增长至315.61亿元同比增48.5%，但母公司手续费净收入下滑至3.1亿元同比降25.8% [7] - 预计2025年利率仍处高位，境外利息收入继续贡献利润增长点；预计2025 - 2027年EPS为0.88/0.94/1.06元，BPS为7.63/8.50/9.47元，ROE为11.5%/11.1%/11.2%，当前股价对应PE分别为13.85/12.86/11.49倍；若赴港上市成功有望完善境外业务布局、提升境外客户权益；给予公司2025年业绩18倍PE估值，对应目标价15.78元 [7] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年主营收入分别为5711.61/7351.52/8049.95/8841.05百万元，同比增速为-8.6%/28.7%/9.5%/9.8% [2] - 2024 - 2027年归母净利润分别为457.97/534.93/576.07/644.75百万元，同比增速为14.0%/16.8%/7.7%/11.9% [2] - 2024 - 2027年每股盈利分别为0.75/0.88/0.94/1.06元，市盈率分别为16.19/13.85/12.86/11.49倍，市净率分别为1.80/1.59/1.43/1.28倍 [2] 公司基本数据 - 总股本61006.59万股，已上市流通股61006.59万股，总市值74.06亿元，流通市值74.06亿元 [4] - 资产负债率91.56%，每股净资产6.75元，12个月内最高/最低价为14.54/8.32元 [4] 财务预测表 - 资产负债表预测显示2024 - 2027年资产总计从48863百万元增至72200百万元，负债合计从44739百万元增至66410百万元 [8] - 利润表预测显示2024 - 2027年营业总收入从5711.6百万元增至8841.1百万元，净利润从458.0百万元增至644.8百万元 [8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 南华期货2024年业绩符合预期，境外业务表现亮眼，境内业务发展稳健，有望持续兑现发展潜力 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 2024年业绩情况 - 实现营收57.12亿元，同比-8.56%，归母净利润4.58亿元，同比+13.96%；24Q4实现营收12.50亿元，同比-11%，环比-31%，归母净利润1.00亿元，同比-4%，环比-22%；2024年ROE为11.71%，同比+0.25pct [8] - 手续费及佣金净收入同比-11%至5.4亿元，利息净收入同比+25%至6.8亿元，投资收益同比-64%至0.6亿元 [8] - 期货经纪/财富管理/风险管理/境外业务营业利润分别为0.35亿元、-335万元、963万元、4.66亿元，分别同比-67%、续亏、扭亏为盈、+17% [8] 各业务板块情况 - 期货经纪业务：2024年营业收入同比-13%至4.9亿元，毛利率同比-11.38pct至7.13%；年末境内期货经纪业务客户权益为315.61亿元，同比+49% [8] - 财富管理业务：2024年收入同比-24%至0.7亿元；年末南华基金存续管理规模148.05亿元，同比-30%，资管产品规模1.59亿元，同比-88% [8] - 风险管理业务：2024年收入（总额法）同比-10%至44.9亿元；基差贸易业务销售收入50亿元，同比-9% [8] - 境外业务：2024年收入同比+15%至6.5亿元；境外经纪业务客户权益总规模137.97亿港元，同比-2% [8] 公司发展动态 - 1月20日，公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，相关议案已获公司股东大会审议通过，募集资金将用于补充境外子公司资本金 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2026年公司归母净利润分别为5.39/5.88亿元（前值分别为5.70/6.19亿元），对应同比增速17.72%/9.15%；预计2027年公司归母净利润6.66亿元，对应同比增速13.16%；当前市值对应2025 - 2027年PE分别为13.74/12.59/11.12倍 [8]