投资评级 - 报告对南华期货的投资评级为“增持”，并予以维持 [1] 核心观点 - 南华期货2025年前三季度归母净利润同比微降1.92%，但第三季度手续费净收入实现显著边际改善，同比增长53.2% [7] - 公司凭借国际化战略先发优势，尤其在境外清算方面拥有显著优势，有望持续兑现发展潜力 [7] - 结合2025年前三季度经营情况，报告维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为4.71亿元、5.37亿元、5.87亿元 [7] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入9.41亿元，可比口径下同比下降8.27%；归母净利润3.51亿元，同比下降1.92% [7] - 2025年第三季度单季实现营收3.47亿元，调整后同比下降0.98%；实现归母净利润1.20亿元，同比下降6.21% [7] - 2025年前三季度公司EPS为0.58元，ROE（加权平均）为8.27%，同比下降1.06个百分点 [7] 收入分析 - 手续费净收入：2025年前三季度为4.3亿元，同比增长7.5%；第三季度单季为1.9亿元，同比增长53.2%，预计系期货经纪业务边际改善 [7] - 利息净收入：2025年前三季度为4.0亿元，同比下降23.0%，主要系保证金利息收入受利息政策影响；第三季度单季为1.5亿元，同比下降13.0% [7] - 投资收益：2025年前三季度投资净收益为0.9亿元，可比口径下同比增长154% [7] - 其他业务收入：2025年前三季度为0.4亿元，可比口径下同比下降12.5%，主要因仓单买卖合同的会计处理发生变更 [7] 支出分析 - 业务及管理费：2025年前三季度为5.0亿元，同比下降4.9%；第三季度单季为1.8亿元，同比下降1.4% [7] - 信用减值损失：2025年前三季度为0.09亿元，同比下降54% [7] - 其他业务成本：2025年前三季度调整后为0.09亿元，可比口径下同比下降67.3%，主要伴随其他业务收入规模下降而减少 [7] 盈利预测与估值 - 预计2025年营业总收入为22.56亿元，同比下降60.50%；2026年、2027年预计分别增长11.01%和9.32%至25.04亿元、27.38亿元 [1] - 预计2025年归母净利润为4.71亿元，同比增长2.95%；2026年、2027年预计分别增长13.96%和9.23%至5.37亿元、5.87亿元 [1] - 当前市值对应2025-2027年PE分别为28.12倍、24.67倍、22.59倍 [1][7] - 预计2025-2027年EPS分别为0.77元、0.88元、0.96元 [1]

►增长： 洽洽食品：第三季度净利润7935.99万元，同比下降72.58% (本文来自第一财经) 宁波精达：第三季度净利润1082.62万元，同比下降65.14% 南华期货：第三季度净利润1.2亿元，同比下降6.21% 中文在线：第三季度净亏损2.94亿元 拓尔思：第三季度净亏损8644.63万元 太平鸟：第三季度净亏损4945.26万元 中粮科技：第三季度净亏损2806.06万元 宜安科技：第三季度净利润1902.73万元，同比增长10957% 华伍股份：第三季度净利润2431.63万元，同比增长4202% 卓易信息：第三季度净利润1747.52万元，同比增长2074.65% 晶瑞电材：第三季度净利润5861.50万元，同比增长938.99% 赫美集团：第三季度净利润6174.91万元，同比增长706.3% 科林电气：第三季度净利润5652.32万元，同比增长705.48% 华绿生物：第三季度净利润7002.82万元，同比增长619.37% 三角防务：第三季度净利润1.05亿元，同比增长466.32% 新美星：第三季度净利润3843.57万元，同比增长357.83% 海兰信：第三季度净利润566.58万元， ...

智通财经APP讯，南华期货(603093.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收9.41亿元，同 比下降8.27%;归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降1.92%;扣非净利润3.52亿元，同比下降 1.16%;基本每股收益0.58元。 ...

| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | 本报告期 比上年同 期增减变 | 年初至报告期末 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 动幅度(%) | | | | | 调整前 | 调整后 | 调整后 | | | 营业收入 | 347.251.283.80 | 1,823,675,128.93 | 350. 684. 983. 32 | -0. 98 | 940. 558. 845. 01 | | 归属于上市公司股 | 120. 194. 752. 34 | 128.147.029.13 | 128.147.029.13 | -6. 21 | 351, 448, 372, 39 | | 东的净利润 | | | | | | | 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 | 120. 183. 751. 43 | 127.502.001.20 | 127,502,001.20 | -5.74 | 351, 968, 023. 29 | | 损益的净利润 | | | | | | | 经营活动产生的现 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 7.270 ...

格隆汇10月23日丨南华期货(603093.SH)公布，2025年第三季度实现营业收入3.47亿元，同比下降 0.98%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降6.21%；基本每股收益0.2元。前三季度实现营 业收入9.41亿元，同比下降8.27%；归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降1.92%；基本每股 收益0.58元。 ...

证券代码：603093 证券简称：南华期货 公告编号：2025-064 南华期货股份有限公司会计政策变更公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国期货业协会制定《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》 （中期协字【2024】235 号，以下简称"《业务管理规则》"），就期货风险管 理公司大宗商品风险管理业务收入的财务核算作出规范，要求自 2025 年 1 月 1 日起实施。2025 年 7 月 8 日，财政部会计司发布标准仓单交易相关会计处理实 施问答。根据上述要求，公司对原会计政策作相应变更，并按相关要求进行会计 处理及信息披露。 公司第五届董事会第三次会议于 2025 年 10 月 23 日召开，以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《关于公司会计政策变更的议案》。本次会计政 策变更无需提交公司股东会审议。 二、具体情况及对公司的影响 （一）会计政策变更原因及变更前后公司采用的会计政策 （1）会计政策变更的原因 财政部会计司在标准仓单交易相关会计处理实施问答中明确，企业在 ...

证券代码：603093 证券简称：南华期货 公告编号：2025-065 南华期货股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、 行政法规和部门规章以及《公司章程》的规定，会议决议合法有效。 （二）审议通过《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》 具体内容详见公司同日披露的《南华期货股份有限公司 2025 年第三季度报 告》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 南华期货股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次会议于 2025 年 10 月 23 日以现场和通讯相结合的方式召开，本次会议的通知于 2025 年 10 月 13 日以电话、电子邮件等方式向全体董事发出，由董事长罗旭峰先生主持。 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。公司董事会秘书出席本次会议。 公司高级管理人员列席会议。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： （一）审议通过《关于公司 ...

南华期货股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：603093 证券简称：南华期货 南华期货股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 1 / 10 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 上年同期 本报告期 比上年同 期增减变 动幅度(%) 年初至报告期末 上年同期 年初至报告期 末比上年同期 增减变动幅度 (%) 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 调整后 营业收入 347,251,283.80 1,823,675,128.93 350,684,983.32 -0.98 940,558,845.01 4,4 ...

格隆汇10月23日｜南华期货公告，第三季度营收为3.47亿元，同比下降0.98%；净利润为1.2亿元，同比 下降6.21%。前三季度营收为9.41亿元，同比下降8.27%；净利润为3.51亿元，同比下降1.92%。 ...

南华期货公告，第三季度营收为3.47亿元，同比下降0.98%；净利润为1.2亿元，同比下降6.21%。前三 季度营收为9.41亿元，同比下降8.27%；净利润为3.51亿元，同比下降1.92%。 ...