报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 18.72 元 [3][4] 报告的核心观点 - 比依股份 2024 年实现收入 20.6 亿元，YoY + 32.0%；归母净利润 1.4 亿元，YoY - 30.8%；2024Q4 收入 5.8 亿元，YoY + 93.1%；归母净利润 0.4 亿元，YoY + 44.5%；2025Q1 收入 5.3 亿元，YoY + 65.7%；归母净利润 0.2 亿元，YoY + 48.0%，后续收入有望保持快速增长 [2] - Q1 公司归母净利率同比 - 0.3 pct，主要受毛利率下降影响，Q1 毛利率同比 - 0.3pct，因空气炸锅产品结构处于优化过程中 [3] - Q1 单季度经营性现金流净额同比 + 0.1 亿元，因销售收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金同比 + 1.6 亿元 [3] - 比依处于加热类厨房小家电代工行业第一梯队，有较强研发设计、成本控制和生产交付能力，近年开拓知名企业，切入新赛道，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.94/1.20/1.54 元 [3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 总市值 28.2197 亿元，流通市值 28.0281 亿元，总股本 1.8851 亿股，流通股本 1.8723 亿股，12 个月价格区间 11.58 - 22.65 元 [5] 财务指标分析 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 15.6 亿、20.6 亿、26.9 亿、34.1 亿、43.3 亿元；净利润分别为 2.0 亿、1.4 亿、1.8 亿、2.3 亿、2.9 亿元；每股收益分别为 1.08 元、0.75 元、0.94 元、1.20 元、1.54 元等 [8] - 各季度营业收入、归母净利、扣非归母净利等指标有不同幅度的同比变化，如 2025Q1 营业收入 YoY + 65.7%，归母净利 YoY + 48.0% [10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 4.0%、32.0%、30.7%、26.5%、27.2%；营业利润增长率分别为 19.2%、 - 35.5%、26.5%、28.3%、28.2%等 [14] - 涉及资产负债表、现金流量表等多方面数据及相关指标，如 2023 - 2027 年资产负债率分别为 32.8%、56.7%、52.8%、58.5%、58.3% [14]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 25Q1业绩符合预期，2024年营收上升、归母净利润下降，25Q1营收和归母净利润上升 [4][7] - 空气炸锅客户持续开拓，拓展新品类带来增量，加快推进海外产能建设 [7] - 新订单、新品类影响25Q1毛利率水平，放量后有望改善 [7] - 小幅下调盈利预测，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月24日收盘价14.97元，一年内最高/最低23.60/11.45元，市净率2.5，股息率2.51%，流通A股市值28.03亿元，上证指数3297.29，深证成指9878.32 [1] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产6.32元，资产负债率60.30%，总股本1.89亿股，流通A股1.87亿股 [1] 财务数据及盈利预测 - 2024年实现营收20.59亿元，同比上升32%；归母净利润1.40亿元，同比下降31%；扣非归母净利润1.35亿元，同比下降30% [4] - 25Q1实现营收5.30亿元，同比上升66%；归母净利润0.15亿元，同比上升48%；扣非归母净利润0.12亿元，同比上升26% [4] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为24.41亿、27.07亿、30.01亿元，同比增长率分别为18.6%、10.9%、10.9% [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.95亿、2.25亿、2.55亿元，同比增长率分别为39.4%、15.5%、13.6% [6] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [9]

证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-021 浙江比依电器股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月24日召开了 第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第十五次会议，审议通过了《关于 回购注销部分限制性股票的议案》，拟回购注销560,448股限制性股票。现将相关 事项说明如下： 一、公司2023年限制性股票激励计划审批程序及实施情况 （一）2023年3月20日，公司召开第一届董事会第十九次会议，审议通过了 《关于<公司2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公 司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会 授权董事会办理公司股权激励相关事宜的议案》。公司独立董事就本激励计划是 否有利于公司的持续发展及是否存在损害公司及全体股东利益的情形发表了独 立意见。同日，公司召开第一届监事会第十三次会议，审议通过了《关于<公司 2023年限制性股票 ...

浙江比依电器股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原由 浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开 了第二届董事会第二十二次会议，会议审议通过《关于回购注销部分限制性股票 的议案》，鉴于公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"激励计划"）首次 授予的 7 名激励对象因个人原因离职，已不再符合激励条件，董事会按照公司 2023 年第一次临时股东大会的授权，决定对其已获授但尚未解除限售的 20,770 股限制性股票进行回购注销；鉴于 2024 年度经审计公司首次授予和预留授予第 二个解除限售期业绩考核不达标，公司须按规定回购注销对应考核当年可解除限 售的限制性股票，合计 169 名激励对象 539,678 股限制性股票。 公司因前述两个原因，须对所涉及的共计 176 名激励对象 560,448 股限制性 股票进行回购注销（以下统称"本次回购"）。具体内容详见公司于同日在上海证 券交易所网站（http: ...

根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等要求，浙江比依电器股份有限公司（以 下简称"公司"）董事会，就公司在任独立董事徐群、朱容稼、陈海斌的独立性情 况进行评估并出具如下专项意见： 经核查，独立董事徐群、朱容稼、陈海斌的任职经历以及签署的相关自查文 件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公 司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进 行独立客观判断的关系。因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等规定对独立董事独立性的相关要求。 浙江比依电器股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项报告 浙江比依电器股份有限公司董事会 2025 年 4 月 24 日 ...

证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-017 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次授信额度：公司及子公司预计2025年度向银行申请授信总额不超过 人民币350,000万元（含本数）。 审议情况：第二届董事会第二十二次会议审议通过了《关于公司及子公司 2025年度申请银行授信额度的议案》。 浙江比依电器股份有限公司 关于公司及子公司 2025 年度申请银行授信额度的公告 三、对公司的影响 公司及子公司本次申请银行综合授信是为了促进公司及子公司日常经营业务 的稳定发展，提升经营业绩，不会损害公司及中小股东的利益，亦不存在不利影 响。 本事项尚需提交公司股东会审议。 该议案尚需提交2024年年度股东会审议。 一、申请授信基本情况 浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月24日召开第二届 董事会第二十二次会议，审议通过《关于公司及子公司2025年度申请银行授信额 度的议案》，公司董事会预计公司及子公司2025年度向银行申请综合授信额度不超 过人民币350,0 ...

关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现金管理受托方：银行等具有合法经营资格的金融机构。 证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-019 浙江比依电器股份有限公司 履行的审议程序：浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十五次会议， 审议通过了《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用最高 额度不超过人民币 50,000 万元（含本数）的闲置自有资金进行现金管理。本次 使用闲置自有资金进行现金管理无需提交股东会审议。 一、本次现金管理概况 （一）现金管理目的 在保证公司正常生产经营所需流动资金和有效控制风险的情况下，合理利用 部分暂时闲置的自有资金进行现金管理，有利于提高公司资金的使用效率，实现 公司资产的保值和增值，保障公司股东的利益。 （二）现金管理金额 不超过 50,000 万元人民币（含本数）。 （三）资金来源 公司闲置的自有资金。 ...

证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-025 浙江比依电器股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更，为浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"） 根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）新颁布或修订的企业会计准则 而做的变更，对公司财务状况、经营成果、现金流量、总资产和净资产等不产生 重大影响。 一、概述 （一）《企业会计准则解释第18号》（财会[2024]24号） 2024 年 12 月 6 日财政部发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会[2024]24 号）（以下简称"解释第 18 号"），对"关于浮动收费法下作为基础项目持有的投 资性房地产的后续计量"、"关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处 理"进行了规定。 根据解释第 18 号的规定，结合公司实际情况，公司自 2024 年 12 月 6 日起 执行解释 18 号"关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理"的规定。 二、会计政策变更情况 ...

证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-016 浙江比依电器股份有限公司 2024 年年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《关于核准浙江比依电器股份有限公司首次公 开发行股票的批复》（证监许可[2022]129号）核准，公司在上海证券交易所公 开发行人民币普通股（A股）股票4,666.5万股，发行价为每股人民币12.50元，募 集资金总额为人民币583,312,500.00元，扣除应支付的承销费用、保荐费用人民 币44,520,000.00元(含税)后，募集资金余额为人民币538,792,500.00元，并于2022 年2月15日汇入本公司募集资金监管账户。减除审计验资费、律师费用、用于本 次发行的信息披露费、发行上市手续费及材料制作费20,225,600.00元(不含税)后， 公司本次募集资金净额为518,566,900.00元。 上述募集资金到位情况经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具中 汇会验[2022]0358号《验资报告》。 | 明细 | 金额（元） | | --- | --- | | 年 月 日募集资金净额 2022 2 15 | 5 ...

一、审计委员会基本情况 公司第二届董事会审计委员会由徐群、陈海斌、张淼君子 3 名成员组成，其 中徐群担任召集人。审计委员会人员构成符合相关监管要求和公司规定。 二、审计委员会年度会议召开情况 浙江比依电器股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职报告 根据中国证监会《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法 规和《公司章程》、《审计委员会工作细则》的有关规定，浙江比依电器股份有 限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会恪尽职守、勤勉尽责，积极履行审 计监督职责，审核公司财务信息及状况，对公司风险管控和公司治理的有效性、 各项经济活动的真实性和合法性及内控制度的适当性和有效性进行了全面的监 督与评价。作为公司现任审计委员会成员，现就 2024 年度工作情况向董事会作 如下报告： 报告期内，审计委员会作为公司内部控制的监督机构，积极推进公司内部控 制制度建设。公司按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等 法律法规和中国证监会、上海证券交易所有关规定的要求，建立了较为完善的公 司治理结构和内部控制制度。公 ...