京东家电家居相关负责人指出，从今年高端家电消费可以看到几个明确驱动消费决策的技术功能趋势： 从"单品智能"到"主动服务AI"，消费者不再满足于手机控制，更青睐能主动感知、决策的产品;"以旧换 新"政策下，超90%的消费者选择一级能效产品，绿色节能与健康成为硬指标。 中国家电产业以科技自立自强为基，紧扣高质量发展，实现创新驱动、结构优化、绿色引领的转型升 级。中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌在红顶奖现场演讲时表示，当前中国家电等制造 业在全球竞争中展现出强劲韧性，"干得好"的基础日益坚实，依托产业配套、政策支持与市场活力， 为"卖得好"打开广阔空间。 《2025中国高端家电市场趋势及创新洞察》报告显示，当前消费偏好明确指向高端化、品质化与情感价 值。例如，今年1月至9月，咖啡机、扫地机器人、大尺寸电视的线上零售额同比增速均实现两位数增 长。 第17届中国高端家电趋势发布暨红顶奖颁奖盛典近日在北京首钢园举办，共21款产品获奖。现场发布的 《2025中国高端家电市场趋势及创新洞察》报告显示，当前中国消费者信心展现出显著韧性，并领先全 球。 商务部数据显示，今年1月至11月，全国消费品以旧换新已带动相关商 ...

苏宁易购门店管理平台负责人介绍，政企团购日是苏宁易购家电普惠IP——真惠补的场景化延伸，我们 希望通过"产品+场景+服务"的组合式体验，助推更多解决生活痛点、融合前沿技术的新智家电，以实 实在在的价格走向消费者。今年以来，苏宁易购政企团购活动已走进超1000家企业，累计服务超10万家 庭消费者。 年底临近，不少消费者把换台家电、更新手机提上计划清单。苏宁易购携手全国百家企业打造政企团购 日，通过升级定制化产品解决方案、沉浸式家庭场景体验、便民生活服务等多重举措，激发企业用户团 购消费活力，为年底消费再添一把火。 "这种把优质产品和服务'送上门'的模式，体验不错，员工反响非常热烈。大家利用休息时间就能一站 式完成体验和选购，希望这类活动能常态化开展。"上海某金融机构负责人表示。 在政企团购会现场，苏宁易购通过现场驻点、搭建临时样板间，实景还原不同家电产品的使用场景，引 入冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、烟灶、净水器、洗碗机等家电产品，并提供产品讲解、优惠补 贴申领、旧机回收和上门估值等一站式服务。除了家电的展示和体验，现场还融入本地化服务，如老旧 家电免费安全监测、免费衣物护理、免费家电清洗、免费手机贴膜、美 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 12月15日，比依股份涨3.27%，成交额1.21亿元，换手率3.11%，总市值39.20亿元。 异动分析 智能家居+AI眼镜+家用电器+人民币贬值受益+人工智能 1、根据2024年5月7日互动易，公司已启动搭建自有AI智慧平台，后续将根据消费者的使用偏好和市场 趋势，通过植入智能语音、智能可视、远程控制、产品模拟体验等提升用户对产品的智能化体验感，为 全球用户的小家电使用场景赋予更具智慧化科技化的意义。 2、2024年半年报：公司投资30,000,000元上海理湃光晶技术有限公司，权益比例5.3764%。2024年8月 15日互动易：2024年4月，公司已与AR光学显示领域企业上海理湃光晶技术有限公司形成战略锚定，作 为国内AR眼镜光波导模组生产规模最大的供应商，理湃光晶目前已投产10万级规模的生产线，并已启 动投建100万级生产产能，应对快速增长的AR消费市场。 3、公司的主营业务是智能小家电产品的设计、制造和销售。公司主要产品包括机械式实用型空气炸 锅、空气烤箱、油炸锅等。 4、根据2024年年报，公司海外营收占比为92.25%，受益于人民币贬值。 5、2024年5月7日互动 ...

今年以来，我国内外贸一体化工作不断提速，取得明显成效。这项工作是新时代我国统筹国内国际两个 大局、推动形成强大国内市场和更高水平对外开放的关键战略部署。展望"十五五"时期，我国将在更高 水平上利用国内国际两个市场、两种资源，进一步塑造发展新优势，提升经济韧性与全球竞争力。 政策措施接续落地 面对复杂多变的外部环境，今年以来我国企业应变而变，内外贸加速融合。相关政策举措接续实施，内 外贸一体化稳步推进。 国务院发展研究中心对外经济研究部综合研究室主任、研究员赵福军表示，我国在推进内外贸一体化过 程中，形成了中央和地方联动的格局。 中央层面，相关部署接续落地。3月份，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，将提高内外贸一 体化水平列为30项重点任务之一；7月份召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大 市场建设，着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业；10月份，党 的二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，其中提出"推动市场多元化和内外贸一体化"。 随着国际形势不断演进，内外贸一体化已成为企业持续提升综合竞争力的必答题。商务部研究院美大研 究所研究员周密说，当前国际经贸 ...

文章核心观点 - 江苏省商务系统在“苏新消费·暖冬购物季”总体框架下，于12月5日至20日联动全省，围绕“苏品苏货”核心载体，通过五大系列线下活动及十三市特色活动，聚焦“双12”及元旦消费节点，旨在持续激活消费市场活力 [1][3] 线下促消费活动框架与目标 - 活动以“苏新消费”品牌为引领，联动全省重点商圈、企业，开展主题市集、展销对接与体验等“双12”购物嘉年华活动 [1] - 活动核心目标是推动“苏品苏货”上平台、上商超、上连锁，让江苏好产品更快更好地走进全国市场 [3] 五大线下系列活动详情 - **“双12苏品苏货”促消费活动**：聚焦家电、出行、美食、趣玩等主题设置七大特色展区，集中组织“苏品苏货”展示展销，并举办省市联动的供需对接会 [3] - **“双12苏品超享购”活动**：联合江苏银联、各大银行和重点企业，投入补贴资金1.5亿元，通过消费立减、分期贴息、利率优惠等方式开展活动，重点覆盖机器人、投影仪、咖啡机、新消费潮玩等江苏优势产品，面向年轻消费群体 [5] - **家电“亿元让利”专项活动**：组织省家用电器协会联合重点家电品牌，在全省13个设区市同步开展“亿元让利”促销，发放“暖购消费券”和“暖购补贴券”，并联动金融机构提供分期免息、以旧换新补贴，另投入800万元开展“苏新消费·苏彩焕新”彩票助力消费品以旧换新活动 [5] - **汽车焕新促消费活动**：省市县联动举办超100场汽车焕新“五进”（进机关、进医院、进高校、进企业、进社区）活动，推出“江苏汽车焕新五进”微信小程序整合信息与优惠，组织“苏车工场·千人溯源之旅”让消费者走进生产基地，并在商圈、街区及高速服务区打造跨界消费场景 [6] - **十三市特色促消费活动**：各地立足本地特色策划主题促消费活动，例如苏州、南通和盐城联合投放4000万线上消费补贴举办“乐购双12”狂欢盛宴，苏州联动2000余家企业开展“双十二狂省家电节”等活动，南京开展“福禄集”等主题市集，无锡发放亿元暖冬消费礼包，徐州推出“双12”万人团购等特色活动，南通结合全国体操冠军赛开展主题市集 [7]

文章核心观点 - 梦饷科技举办行业大会 发布数码家电及虚拟生活类目2026年战略布局 旨在助力商家把握私域增长机遇[1][4] - 私域电商用户需求持续细分 催生核心品类稳定增长与创新品类爆发式增长的“双轮驱动”格局[2] - 公司将从好货、AI技术、新流量、内容升级四大核心维度发力 开放生态合作 推动品牌商家高质量增长[5][6] 行业增长趋势与品类表现 - 2025年平台数码家电及虚拟生活类目稳定增长 数码家电36个类目销量显著提升[2] - 虚拟生活类商品迎来爆发期 其中教育类商品增速最快达到233.7% 亲子旅游、会员权益等泛生活服务复购率高 传统充值业务为私域流量“刚需入口”[3] - 核心稳定增长品类涵盖清洁电器、厨房基础电器、个人护理类、音频设备四大领域[2] - 新增量品类爆发潜力显著 包括洗地机、擦窗机器人、注氧仪、健康监测手环、咖啡机、可视挖耳勺、电动黑头铲、超声波洁牙仪、移动智慧屏、便携榨汁杯等[2] - 智能清洁赛道增长率高达114% 具备AI功能与场景化解决方案的产品受青睐[2] - 健康个护赛道呈现50%的稳健增长 模块化、营养定制类产品前景广阔[2] 公司2026年战略行动方向 - 明确2026年数码虚拟三大行动方向 具体围绕好货、AI、流量、内容赋能展开[4][5][6] AI技术赋能 - 梦饷智能体客服已覆盖11大场景 占比客服进线40%以上 单场景平均解决率超过85%[6] - 在商品审核场景 通过构建商品AI审核、重复铺货智能体实现分钟级审核 审核通过率与识别重复铺货效率大幅提升 相较人力审核成本节省80%[6] 流量与内容赋能 - 未来将深度对接1000家以上垂直领域优质博主 构建超过20亿曝光量的私域流量池并向商家全面开放[6] - 2026年将在私域直播、溯源游学、内容更新方面推出新打法 包括升级直播能力、提升素材质量、推动新店主走进新品牌和新品类等[6]

消费趋势表现 - 迷你小份量产品在饮料、零食、家电等多个品类热销榜登顶，主打“迷你”、“小份”或“便携”卖点 [1] - 生鲜超市出现200克装蔬菜沙拉、50毫升迷你饮品、单人份速食意面等小分量商品 [1] - 家电门店中体积小巧的咖啡机、电饭煲、空气炸锅更受独自前来的年轻消费者青睐 [1] - 社交平台对两片装面膜、40毫升护肤水、15毫升香水等化妆品“小样”讨论热烈 [1] 消费者行为动机 - 年轻消费者偏好小分量商品以平衡有限需求与高品质生活体验，更经济地获得品质 [2] - 消费者通过试用装“先试后买”规避“重金踩雷”风险，形成精明消费策略 [1] - 小分量产品满足消费者控制摄入的健康管理需求，同时便于分享不影响社交互动 [2] - 低成本的小份量消费能带来极大心理满足感，消费者常因“实惠”“选择多”而多次购买 [1] 市场演变与行业意义 - “小分量”消费现象映照出日益成熟理性的消费市场，年轻用户愈发注重自我感知和消费效用 [2] - 品牌和商家投其所好，为消费者提供更加多样的小份量产品选择 [2] - 从餐桌到厨房，从美妆到家电，“小分量”背后正孕育大生意 [1]

行业与公司 * 涉及的行业为小家电行业 公司为小熊电器及其收购的罗曼公司[1] 核心观点与论据：财务与经营表现 * 公司四季度需求环比三季度改善 但同比去年国补放开时力度不足 双十一表现未达预期 对全年收入目标构成压力[4][5] * 第三季度净利润受营业外因素影响较大 包括税务、政府补助、理财收益减少 但营业利润相对稳健[5] * 公司战略重心转向保利润 持续优化销售费用率 并淘汰盈利能力较差的刚需品类SKU[3][19][24] * 海外市场整体呈现下滑趋势 跨境电商、代工、自主品牌出口经销三块业务各占约三分之一 总体增长略有下降[6] * 罗曼公司第三季度营收1.7亿人民币 净利润约2300万人民币 第四季度利润率预计为10-12% 低于去年同期的18-20% 但通过非美客户补充保持稳定[7] 核心观点与论据：渠道与品类策略 * 内销渠道结构中 淘系和京东各占30% 抖音占8-9%且增速达30-40% 拼多多占4% 线下渠道约16% 海外市场占10-12%[10] * 抖音平台在2025年对品牌方提供更多支持 公司抓住机会实现盈利端大幅改善 从2024年亏损6%缩减至亏损1-2%[11] * 公司分为厨房、生活、个护、新兴品类和海外五大事业部 厨房业务作为基本盘占比60% 目标为保利润[12] * 母婴品类增长迅速 每季度增长30-40% 公司对其进行品牌和产品升级以重塑专业形象[12][15] * 公司计划提高高毛利、高单价产品占比 如咖啡机、破壁机、母婴用品及小型洗衣机[3][20] 核心观点与论据：并购与海外发展 * 公司更倾向于并购在欧美日韩等海外市场有实力的品牌 以赋能海外事业部 本土并购则关注市场份额及整合后的联动性[13][14] * 母婴家电市场规模约3亿元 公司计划将其作为战略品类重点投入 可能通过外延式并购拓展 并考虑进入非店内销售和消耗品市场[16] * 在东南亚市场 公司于印尼设立本土团队进行深耕 越南市场自主品牌出海经销已占半数份额 希望未来印尼能达到与越南相匹配的水平[21] 核心观点与论据：市场竞争与成本控制 * 2025年第三季度后 由于国家补贴政策收缩 竞争有所加剧 但未显著恶化 渠道相对理性 流量分配更倾向于高单价高毛利产品[17][18] * 公司预计未来价格战会增加 但不会像去年那样激烈 当前更倾向于保利润而非提升市场份额[18][19] * 公司在生产端通过优化流程和技术改进提升成本控制和生产良率 2024年相比去年有显著提升[9] * 关于明年大宗商品压力对成本及毛利率的影响 目前尚无明确指引[23] 其他重要内容 * 罗曼公司被收购后 其自主品牌业务已剥离给小熊运营 罗曼得以专注代工领域 并通过信息化、流程化提升效率 于今年初实现扭亏为盈[8] * 罗曼公司对美销售占比降至15%左右 更集中于欧洲和南美市场 其最大单品电吹风占集团收入约3%[7] * 公司可转债价格接近下修区间 但尚未触发需董事会审议的条件 公司管理层仍在观察[22] * 公司认为收入天花板不仅限于50亿元 未来将更加关注外延并购以实现进一步发展[26]

公司股价与交易表现 - 11月28日，公司股价上涨0.68%，成交额为1.34亿元，换手率为5.10%，总市值为34.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出206.33万元，占成交额的0.02%，在行业中排名第12位，连续2日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金分别净流出753.65万元、2606.90万元、4702.36万元、3888.50万元 [5] 业务构成与运营亮点 - 公司主营业务为精密金属连接件的研发、生产、销售以及自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售，主要产品包括滑轨、铰链、智能小家电等 [3] - 主营业务收入构成为：滑轨71.62%，智能小家电类16.77%，电源类8.01%，其他(补充)3.60% [7] - 跨境电商业务板块在售产品包含香薰机、咖啡机、空气炸锅等小家电，主要在海外销售 [2] - 公司海外营收占比为67.99%，受益于人民币贬值 [3] - 音频产品主要品牌为TaoTronics，TWS技术已普遍应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [3] - 根据2022年半年报，智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占公司电商业务收入的37.14% [3] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.12亿元，同比减少6.23%；归母净利润为269.22万元，同比增长106.21% [7] - A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现0.00元 [8] 公司基本情况与市场数据 - 公司成立于1994年11月11日，于2015年6月10日上市，位于广东省佛山市 [7] - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括小盘、电子商务、跨境电商等 [7] - 截至10月10日，公司股东户数为2.32万户，较上期减少2.55%；人均流通股为15296股，较上期增加2.62% [7] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额6031.52万元，占总成交额的8.73% [5] - 筹码平均交易成本为7.49元，近期筹码减仓但程度减缓，股价靠近7.40元支撑位 [6]

文章核心观点 - 北京首店经济正经历从数量增长到质量提升的深刻转型，进入“生态共创”的3.0阶段，其核心驱动力在于满足年轻消费群体对独特体验、情感共鸣和社交连接的需求，而非简单的商品购买 [5][11] - 首店经济通过引入复合业态和沉浸式体验，打破传统商业边界，成为重构北京商业生态格局、驱动消费升级和创新、支持国际消费中心城市建设的重要引擎 [1][7][22] 首店经济发展规模与态势 - 2025年前三季度北京新增首店804家，预计全年将突破900家，延续自2023年以来每年落地超900家的稳步发展态势 [2] - 2023年至2025年前三季度，北京已累计吸引各类首店2710家，其中2023年946家、2024年960家 [20] 首店经济的演进与特征 - 行业专家指出，北京首店经济已从1.0时代的“首店入驻”、2.0时代的“首店聚集”，进化到3.0时代的“生态共创”，向“首店+首秀+首展+首演+首发”的复合模式进阶 [5] - 2025年北京新增首店呈现国际化与本土创新双轮驱动的特征，涵盖服饰、餐饮、潮玩、健康服务等多个领域 [5][6] 业态创新与体验升级 - 各类首店大胆突破业态边界，探索“零售+餐饮”、“文化+体验”、“科技+服务”等多元融合路径，例如REHABVINYL结合黑胶零售与日咖夜酒，躺营集合店融合自行车销售与咖啡 [7] - 创新主题打造沉浸式体验成为趋势，京东MALL通过“首店经济+场景创新+全渠道融合”模式，围绕“家场景”设多个主题体验区，其双井店鼓励顾客亲手操作咖啡机，使产品销量提升三成 [7][10] - 宜家设立首家设计订购中心提供个性化服务，中国工美集团非遗旗舰店实现文化传承与独特购物体验的结合 [11] 对商业格局的重构效应 - 首店经济的蓬勃发展正在重构北京的商业地理格局，各商圈凭借差异化定位形成特色鲜明的首店生态 [12] - 王府井喜悦通过精准的首店策略（引进华北首店9家、北京首店8家等），2025年1-9月销售额同比增长44%，客流增长15%，国庆假期销售同比提升74%，客流提升27% [12][13] - 亦庄龙玥城以六大主题首店打造“一站式微度假”新场景，满足郊区消费者品质生活需求，改变其周末前往市中心的消费习惯 [15] 政策支持与品牌选址逻辑 - 北京市提供精准政策支持，在京开设首店最高可获500万元资金支持，成功引进首店的商业运营方每引进一家给予10万元奖励，通州区等还有叠加政策，企业累计可获得最高150万元补助 [15] - 品牌选择北京开设首店基于三点考量：成熟多元的消费市场、国际消费中心城市建设的政策沃土、以及辐射华北市场并形成与上海、成都差异化联动的战略布局 [17] 社区型首店与未来趋势 - 社区型首店正在崛起，旨在满足“最后一公里”消费需求，让高品质消费体验融入日常生活 [22] - 未来北京首店经济将更注重质量与概念驱动，兼具品质、文化属性与社交价值的首店更能高效激活本地市场，与城市文化深度链接 [22] - 未来半年将有湾里（总面积近50万平方米）、小站公园STATION PARK等新项目入市，成为首店入驻的新载体 [22]