公司信息 - 鸿益热电成立于2024年7月19日，原注册资本5000万元[6] 增资情况 - 鸿益热电新增1亿注册资本，增资后变为1.5亿[4][5] - 中维化纤增资9500万，占95%；临杭新市增资500万，占5%[4][5] 财务数据 - 2024年8月31日资产1500.02万，负债0.40万，净资产1499.62万[7] - 2024年1 - 8月营收为0，净利润 - 0.38万[7] 事项说明 - 2024年9月18日董事会通过增资，不构成重大重组[4] - 预计不影响财务和合并报表范围[8]

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-111 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 21 | 转债 | 新凤鸣集团股份有限公司 关于不向下修正"凤21转债"转股价格的公告 经上海证券交易所自律监管决定书[2021]181号文同意，公司25.00亿元可转 换公司债券于2021年5月7日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"凤21转 1 债"，债券代码"113623"。 根据《上海证券交易所股票上市规则》有关规定及《新凤鸣集团股份有限公 司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约 定，公司该次发行的"凤21转债"自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后 的第一个交易日，即2021年10月14日起可转换为公司A股普通股，初始转股价格 为16.60元/股。2021年6月17日为公司2020年度利润分配的除息日，"凤21转债" 的转股价格调整为16.47元/股，具体内容请详见公司于2021年6月10日披露的 《关于权益分派引起的公司可转债转股价格调整的公告》（公告编号2021-081）。 2022年6月2 ...

公司制定《投资者关系管理办法》 - 公司于2024年9月18日召开第六届董事会第二十四次会议,审议通过了《关于公司制定<投资者关系管理办法>的议案》[1] - 根据相关法律法规的最新规定,为进一步提升规范运作水平、完善公司治理结构,公司全面梳理相关治理制度,制定了《投资者关系管理办法》[1] - 《投资者关系管理办法》已于同日在上海证券交易所网站披露[1] 制定《投资者关系管理办法》的目的 - 进一步提升公司的规范运作水平[1] - 完善公司的治理结构[1] 《投资者关系管理办法》的主要内容 - 根据相关法律法规的最新规定,对公司的投资者关系管理工作进行了全面梳理和制度化[1] - 结合公司的实际情况和经营发展需要,制定了《投资者关系管理办法》[1]

新凤鸣集团股份有限公司 第六届董事会第二十四次会议决议公告 | 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-114 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 转债 21 | | 表决结果：8 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2、审议通过了《关于全资子公司中维化纤向其控股子公司增资的议案》 董事会同意公司全资子公司桐乡市中维化纤有限公司（以下简称"中维化 纤"）根据公司战略发展目标和需要和桐乡市临杭经济区新市镇开发建设有限公 司（以下简称"临杭新市开发建设"）按持股比例共同以自有资金向鸿益热电新 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十四次会 议于 2024 年 9 月 18 日以现场表决和通讯表决相结合的方式在公司五楼一号会议 室召开。本次董事会会议通知于 2024 年 9 月 13 日以电话方式发出。会议由董事 长庄耀中先生召集并主持，会议应出席董事 8 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级,给予2024年15倍PE,对应目标价15元 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年涤纶长丝盈利好转,第三季度旺季来临后盈利有望持续改善 [1] - 公司费用率控制能力较强,销售费用率持续下降,研发费用率有所上升 [1] - 公司稳步扩产,产能持续增加,未来成长性可期 [1] 公司投资评级 - 报告给予公司2024-2026年归母净利润预测分别为15.27/20.69/27.05亿元,对应EPS为1.00/1.36/1.77元 [6] - 参考可比公司估值及历史估值,给予公司2024年15倍PE,对应目标价15元,维持"强推"评级 [1] 主要财务指标 - 2023-2026年营业收入分别为61,469/62,066/71,518/86,784百万元,同比增速分别为21.0%/1.0%/15.2%/21.3% [6] - 2023-2026年归母净利润分别为1,086/1,527/2,069/2,705百万元,同比增速分别为629.7%/40.6%/35.5%/30.7% [6] - 2023-2026年每股收益分别为0.71/1.00/1.36/1.77元 [6]

报告公司投资评级 - 公司当前评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入312.72亿元,较上年同期增长10.96%;归属于母公司的净利润6.04亿元,较上年同期增长26.17%;每股收益0.40元,同比增长25.00%;扣除非经常性损益后每股收益0.36元,同比增长50.00% [4] - 随着国内经济弱复苏,下游需求保持稳定增长。上半年公司产品整体实现正增长,POY/FDY/DTY/短纤/PTA的销量分别为232.68/69.94/36.15/62.27/22.65万吨,分别同比增长8.7%/2.8%/2.1%/25.7%/-4.6%。产品价格整体提升,上半年POY/FDY/DTY/短纤/PTA的售价分别为6885/7793/8772/6554/5211,同比分别增长1.99%/3.01%/4.80%/1.88%/2.13% [4] - 公司已拥有民用涤纶长丝产能740万吨,以及涤纶短纤产能120万吨,稳居国内民用涤纶长丝行业第二位。公司正加速推进PTA扩产计划,已确立的540万吨产能扩建项目正稳步前行,预计至2025年底,PTA总产能将跃升至1,000万吨 [4] - 公司推出2024年股权激励计划,拟向291名公司高层和技术骨干授予1,303.30万股限制性股票,占总股本的0.85%。计划业绩考核要求为:以2023年营业收入和2021-2023年平均净利润为基础,2024-2026年营业收入和净利润增长率分别不低于5%/10%、10%/20%、15%/30% [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为665.15、728.00、796.80亿元,实现归母净利润分别为17.23、22.95、28.68亿元,EPS分别为1.13、1.51、1.88元 [3][5] - 给予公司2024年10-13倍PE,对应股价区间为11.30-14.69元/股 [5]

可转债发行 - 2021年4月8日发行2500万张可转债，募资25亿元，期限6年[5] - 票面利率第一年0.30% - 第六年2.00%[5] 可转债交易与转股 - 2021年5月7日在上交所挂牌，代码113623，简称“凤21转债”[7] - 2021年10月14日起可转股，初始16.60元/股，最新16.00元/股[8][9] 转股价格修正 - 连续30个交易日至少15日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[10] - 截至2024年9月9日，已连续十日收盘价低于13.60元/股[4][12] - 未来二十日若有五日继续低于，预计触发修正条款[4][12]

新凤鸣集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到 1% 暨股份回购进展公告 证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2024-109 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/1 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元 25,000 万元~50,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 1,963.37 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.29% | | 累计已回购金额 | 23,569.6836 万元 | | 实际回购价格区间 | 10.04 元/股~14.85 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关 ...

报告评级和核心观点 报告评级 - 维持"增持"评级,下调目标价至15.15元 [3] 核心观点 - 2024年中报业绩符合预期,二季度产销向好,价差回暖带动业绩 [2][3] - 三季度受高温天气影响,长丝需求低于预期,行业累库,但期待冬季需求回升 [3] - 行业格局向好,龙头企业强者恒强,新增产能放缓,中小企业加速出清,行业集中度进一步提升 [3] - 公司积极回购股票增加市场信心 [3] 财务数据总结 财务摘要 - 2024年营收62,073百万元,同比增长1.0% [10] - 2024年归母净利润1,540百万元,同比增长41.7% [10] - 2024年每股收益1.01元 [10] 资产负债表 - 2024年末总资产48,577百万元,总负债31,042百万元,股东权益17,535百万元 [12] - 资产负债率63.9% [12] 现金流 - 2024年经营活动现金流6,623百万元 [12] - 2024年资本性支出3,600百万元 [12] 行业及竞争格局 - 行业新增产能放缓,2024年和2025年分别新增265万吨/285万吨,同比2023年增6.2%/6.6% [3] - 行业集中度进一步提升,CR6产能占全国近7成,龙头企业强者恒强 [3] - 公司积极回购股票,增强市场信心 [3]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [15] 公司业绩 - 2024年上半年公司实现营收312.7亿元,同比增长11.0%;归母净利6.0亿元,同比增长26.2% [4] - 2024年二季度单季实现营收168.2亿元,同比增长7.3%,环比增长16.4%;归母净利3.3亿元,同比增长13.7%,环比增长19.7% [4] - 2024年上半年公司长丝销量合计338.77万吨,同比增长6.7%;单二季度销量180.95万吨,同比下降0.8%,环比增长14.7% [4] - 2024年上半年公司POY、FDY、DTY均价分别为6885元/吨、7794元/吨、8773元/吨,同比分别增长2.0%、3.0%、4.8% [4] 行业格局 - 公司已具备740万吨涤纶长丝产能,国内市占率超12%,是国内最大的长丝企业之一 [4] - 公司向上延伸原料PTA,在独山能源现有500万吨PTA产能的基础上合计规划540万吨新产能 [4] - 2024年国内长丝行业预计仅新增95万吨产能,考虑到部分装置停产/减产,实际产量增量或更低 [5] - 内外需边际改善,行业长周期格局改善,长丝盈利中枢有望抬升 [5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.0、20.4、25.7亿元 [5] - 当前股价对应PE分别为10.8、7.9、6.3倍,PB分别为0.9、0.8、0.7倍 [5] 风险提示 - 项目建设不及预期 [5] - 油价大幅波动 [5] - 需求不及预期 [5] - 信息更新不及时 [5]