2026年1月A股IPO市场概况 - 2026年1月，上交所、深交所及北交所共计新增9家上市企业，合计募集资金90.53亿元人民币[1] - 从上市板块分布看，沪深主板有3家企业上市，科创板有1家企业上市，北交所有5家企业上市[1] 分省份/直辖市IPO情况 - 上市企业分布于8个省份及直辖市，其中浙江省有2家企业上市，辽宁省、广东省、山东省、河北省、江苏省、重庆市、陕西省各有1家企业上市[1] - 浙江省2家企业合计募集资金总额31.63亿元人民币，其中振石股份在沪市主板上市募资29.19亿元，科马材料在北交所上市募资2.44亿元[1][8] - 广东省1家企业恒运昌在科创板上市，募资15.61亿元[1][2][8] - 陕西省1家企业陕西旅游在沪市主板上市，募资15.55亿元[1][7][8] - 重庆市1家企业至信股份在沪市主板上市，募资12.40亿元[1][6][8] - 辽宁省1家企业美德乐在北交所上市，募资6.70亿元[1][2][8] - 山东省1家企业农大科技在北交所上市，募资4.00亿元[1][3][8] - 江苏省1家企业爱舍伦在北交所上市，募资2.70亿元[1][5][8] - 河北省1家企业国亮新材在北交所上市，募资1.94亿元[1][4][8] 单只个股募资排名 - 募资金额排名前五位的企业分别是振石股份（29.19亿元）、恒运昌（15.61亿元）、陕西旅游（15.55亿元）、至信股份（12.40亿元）、美德乐（6.70亿元）[1] - 上述五家企业分别归属于浙江省、广东省、陕西省、重庆市、辽宁省[1]

公司董事会决议 - 公司第一届董事会第十六次会议于2026年2月2日召开，会议应出席董事6人，实际出席6人，召集、召开和表决程序符合相关规定 [1] - 董事会审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，表决结果为6票赞成，0票反对，0票弃权 [2][3] - 董事会审议通过《关于公司使用募集资金向全资子公司借款以实施募投项目的议案》，表决结果为6票赞成，0票反对，0票弃权 [4][5] 首次公开发行及募集资金基本情况 - 公司获准首次公开发行人民币普通股（A股）5,666.6667万股，发行价格为人民币21.88元/股 [8] - 本次发行募集资金总额为人民币1,239,866,673.96元，扣除发行费用人民币113,314,591.97元（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币1,126,552,081.99元 [8] - 上述募集资金已于2026年1月12日全部到账，并已经容诚会计师事务所审验，公司已对募集资金进行专户存储并签订三方监管协议 [8][9] 募投项目资金调整 - 根据招股说明书披露，公司募投项目原计划拟投入募集资金总额为132,948.85万元 [10] - 公司本次发行实际募集资金净额为1,126,552,081.99元（约112,655.21万元），低于原计划的募投项目拟投入总额 [10] - 在不改变募集资金用途的前提下，公司决定对募投项目的拟投入使用募集资金金额进行调整，不足部分将通过自筹资金方式解决 [8][10] - 本次调整已经董事会及审计委员会审议通过，保荐人出具了无异议的核查意见 [8][12][14] 使用募集资金向子公司借款 - 为实施募投项目，公司计划使用募集资金向两家全资子公司提供无息借款 [16] - 计划向全资子公司宁波至信汽车零部件制造有限公司提供无息借款19,278.98万元及其孳息，用于“冲焊生产线扩产能及技术改造项目（宁波基地）” [17][20] - 计划向全资子公司安徽至信科技有限公司提供无息借款25,851.95万元及其孳息，用于“冲焊生产线扩产能及技术改造项目（安徽基地）” [17][20] - 借款期限均为自实际借款之日起至募投项目实施完成之日止，子公司可根据经营情况分期、提前偿还或到期续借，借款资金仅限用于指定募投项目 [17][20] - 本次借款事项已经董事会及审计委员会审议通过，保荐人出具了无异议的核查意见 [17][26][27] 子公司基本情况 - 借款对象宁波至信成立于2016年7月20日，注册资本10,000万元，主营汽车零部件、机械设备及相关配件制造、加工，公司通过直接和间接方式持有其100%股权 [22][23] - 借款对象安徽至信成立于2021年11月1日，注册资本10,000万元，主营工业机器人制造、汽车零部件研发及制造等，公司直接持有其100%股权 [23]

公司公告核心内容 - 至信股份于2026年1月30日召开第一届董事会审计委员会2026年第一次会议 [2] - 至信股份于2026年2月2日召开第一届董事会第十六次会议 [2] - 两次会议分别审议通过了《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》 [2] 募集资金调整方案 - 公司根据首次公开发行股票实际募集资金净额调整募投项目拟投入金额 [2] - 调整结合了募投项目的实际情况 [2] - 对于资金不足部分，公司将通过自筹资金方式解决 [2]

董事会会议情况 - 公司第一届董事会第十六次会议于2026年2月2日现场召开[2] - 会议通知于2026年1月30日通过邮件送达全体董事[2] - 会议应出席董事6人，实际出席6人[2] 议案审议情况 - 审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，表决6票赞成[3][4] - 审议通过《关于公司使用募集资金向全资子公司借款以实施募投项目的议案》，表决6票赞成[4][5]

募资情况 - 公司首次公开发行5,666.6667万股A股，发行价21.88元/股，募集资金总额12.3986667396亿元，净额11.2655208199亿元[1] - 募投项目拟投入募集资金13.294885亿元，实际净额低于该总额[3][4] - 调整后募投项目拟投入募集资金11.265521亿元，不足部分自筹[6] 借款安排 - 公司拟用1.927898亿元及孳息向宁波至信、2.585195亿元及孳息向安徽至信提供无息借款实施项目[5][7] - 借款将存于专项账户，已签监管协议并规范使用资金[13][14] 子公司数据 - 宁波至信2024年总资产5.242922亿元，2025年9月为8.111145亿元[9] - 宁波至信2024年净资产1.959552亿元，2025年9月为2.629376亿元[9] - 安徽至信2024年总资产7.576552亿元，2025年9月为9.125528亿元[13] - 安徽至信2024年净资产2.144106亿元，2025年9月为2.576020亿元[13] 会议决策 - 公司2026年1月30日、2月2日分别召开审计委员会、董事会会议[15] - 同意向宁波至信、安徽至信提供无息借款实施募投项目[15] - 借款期限至募投项目实施完成，无需提交股东会审议[15] 保荐人意见 - 保荐人认为借款履行必要程序，符合规定，无异议[16]

募集资金情况 - 公司首次公开发行5666.6667万股，发行价21.88元/股，募资12.3986667396亿元，净额11.2655208199亿元[1] - 募投项目原拟投入13.294885亿元，实际净额低于该总额[3][4] 项目资金调整 - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目总投资10.294885亿元，调整后为8.265521亿元[6] - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目（安徽基地）调整后为2.585195亿元[6] 其他事项 - 2026年1 - 2月审议通过调整募集资金投资项目议案[7] - 保荐人对调整事项无异议[8] - 募集资金2026年1月12日到账并专户存储[1][2]

募资情况 - 公司获准首次公开发行A股5666.6667万股，发行价21.88元/股，募集资金总额12.398667亿元，净额11.265521亿元[3] - 募投项目拟投入募集资金13.294885亿元，实际净额低于拟投入总额，将调整投入金额[4] 项目投资 - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目总投资10.294885亿元，调整后拟投入8.265521亿元[6] - 补充流动资金项目拟投入3亿元，调整后不变[6] 子公司情况 - 宁波至信2025年9月30日总资产8.111145亿元，净资产2.629376亿元[10] - 宁波至信2025年1 - 9月营业收入5.507964亿元，净利润6695.71万元[11] - 安徽至信2025年9月30日总资产9.125528亿元，净资产2.57602亿元[13] - 安徽至信2025年1 - 9月营业收入6.098112亿元，净利润4318.52万元[13] 借款安排 - 公司拟使用1.927898亿元及孳息向宁波至信提供无息借款实施募投项目[2] - 公司拟使用2.585195亿元及孳息向安徽至信提供无息借款实施募投项目[2] - 借款期限自实际借款日起至募投项目实施完成之日止[17] 会议与审批 - 2026年1月30日召开第一届董事会审计委员会2026年第一次会议，2月2日召开第一届董事会第十六次会议[17] - 审计委员会认为借款符合募投项目建设需要，不存在变相改变用途情况[18] - 审计委员会认为借款对象为全资子公司，财务风险可控，同意借款[18] - 保荐人认为借款事项已履行必要程序，不影响募投项目正常进行[19] - 保荐人认为借款不存在改变或变相改变投向及损害股东利益情况，无异议[19] 其他 - 募集资金存放于宁波至信、安徽至信经董事会批准设立的专项账户，公司已签订监管协议[16] - 公告发布时间为2026年2月3日[21]

业绩总结 - 公司首次公开发行股票5,666.6667万股，发行价21.88元/股，募资总额1,239,866,673.96元[1] - 扣除费用后，实际募资净额1,126,552,081.99元[2] 募投项目 - 募投项目原拟投入132,948.85万元[3] - 调整后拟投入112,655.21万元[5] 项目调整 - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目总投资102,948.85万元，调整后82,655.21万元[4] - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目（重庆基地）投资37,524.28万元，调整前后不变[4] - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目（宁波基地）投资19,278.98万元，调整前后不变[5] - 冲焊生产线扩产能及技术改造项目（安徽基地）投资46,145.59万元，调整后25,851.95万元[5] - 补充流动资金项目总投资30,000.00万元，调整前后不变[5] 其他 - 审计委员会和保荐人对调整事项均无异议[9][10]

行业投资评级 - 报告对汽车与汽车零部件行业维持“推荐”评级 [6] 核心观点 - 报告认为当前国内车市销量出现较大幅度负增长，后续需要政策支撑以促进反弹 [1][2] - 报告指出海外电动化利好政策正在扎堆出现，应关注2026年中国新能源汽车的海外发展机会 [3][4] 本周行情回顾 (2026.01.17-01.23) - 本周汽车行业指数收报8425.62点，全周上涨2.51%，表现优于沪深300指数（全周下跌0.62%）3.13个百分点 [12] - 汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第14位 [12] - 子板块方面，汽车服务板块涨幅最大，为6.87%，汽车零部件板块上涨3.93%，商用车板块上涨3.62%，乘用车板块下跌1.65% [12][13] - 个股方面，汽车零部件板块的新坐标、铁流股份、潍柴重机周涨幅靠前，分别为36.3%、33.0%、28.0% [12][15] 本周数据跟踪 (2026.01.17-01.23) - **乘用车市场**：1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，环比上月同期下降37% [1][19] - **乘用车批发**：1月1-18日，全国乘用车厂商批发74.0万辆，同比下降35%，环比上月同期下降30% [1][19] - **新能源零售**：1月1-18日，全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比下降16%，环比上月同期下降52% [1][19] - **新能源批发**：1月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发34.8万辆，同比下降23%，环比上月同期下降46% [1][19] 本周行业要闻：国内重点 - **华为智驾升级**：华为公布乾崑智驾ADS4.1升级点，涵盖安全、体验、趣味三方面，并计划于2026年4月公布ADS 5等技术细节 [29][30] - **零碳工厂建设**：五部门联合发文，提出到2027年在汽车等行业培育建设一批零碳工厂 [31] - **全国统一补贴标准**：发改委表示将对汽车报废更新、置换更新在全国范围内执行统一的补贴标准 [32] - **贷款贴息范围扩大**：四部门通知将“汽车租赁”等绿色交通领域纳入服务业经营主体贷款贴息支持范围 [33] - **充电基础设施**：截至2025年12月底，中国电动汽车充电基础设施总数突破2000万大关，达2009.2万个，同比增长49.7% [34] - **自动驾驶路测**：广东支持各地市开放自动驾驶多场景道路测试，并推动广州、深圳建设国家“车路云一体化”应用试点城市 [35] - **金融战升级**：特斯拉推出7年超低息购车方案，引发小米、理想、小鹏、吉利等品牌跟进，行业竞争从价格战转向金融战 [36][37][38][39] 本周行业要闻：国外重点 - **加拿大降低关税**：加拿大宣布将进口4.9万辆中国电动汽车，关税从100%大幅降至6.1% [3][40] - **特斯拉AI芯片进展**：马斯克透露下一代AI5芯片单芯性能对标英伟达Hopper，双芯可媲美Blackwell，并已重启Dojo3项目开发 [41][42][43] - **德国重启电动车补贴**：德国宣布为新购电动汽车家庭提供最高6000欧元补贴，政策对所有制造商开放，包括中国品牌 [3][44][45] - **韩国电动车市场**：2025年韩国电动汽车新增注册量同比增长50.1%，达220,177辆，渗透率达13.1%，中国制造电动汽车销量大增112.4% [46][47] - **英国电动卡车补贴**：英国政府推出总额3.18亿英镑的电动卡车购置补贴计划，大型电动卡车单车补贴上限达12万英镑 [3][48] - **美国自动驾驶车险**：美国保险公司为启用FSD的特斯拉车主提供50%的保费折扣 [49] 关注标的公司公告 - **双环传动**：公司已完成向全资子公司环研传动增资人民币10,000万元的相关工商变更登记，并优化了其经营范围 [50][51] - **银轮股份**：公司就购买深蓝电子股份及增资事项签署补充协议，删除了原协议中可能限制未来融资及涉及控制权的违规条款，以符合监管要求 [52][53][54]

公司股价表现与市场反应 - 至信股份于1月15日在上交所主板上市，发行价为21.88元，上市首日开盘大涨201.69%，盘中冲高至80元，收盘报68.58元，较发行价上涨213.44% [11] - 上市后股价开启暴跌模式，上市6天中有4天下跌，股价从80元高点一路狂泻至46元，距离腰斩仅一步之遥 [1][13] - 截至报道时最新股价为46.63元，单日下跌2.37元，跌幅4.84%，公司总市值为105.69亿元，流通市值为20.71亿元，当日成交额为6.36亿元 [4][14] 公司业务与行业地位 - 公司是一家专注于汽车冲焊件及相关模具开发、加工、生产和销售的企业，核心产品为汽车白车身冲焊件和相关工装模具 [6] - 公司是长安汽车、比亚迪、蔚来、理想等知名车企的一级供应商，并配套宁德时代等头部零部件企业 [6] - 公司在汽车冲焊零部件领域拥有371项专利，其中发明专利58项 [6] 公司财务业绩 - 公司营收从2022年的20.91亿元增长至2024年的30.88亿元，三年复合增长率为21.52% [8] - 公司扣非归母净利润从2022年的5225.21万元增长至2024年的1.85亿元，三年复合增长率高达88.02% [8] - 2025年前三季度，公司实现营收26.97亿元，同比增长28.52%，扣非归母净利润1.55亿元，同比增长25.76% [9] - 公司预计2025年全年营收为39亿元至40.5亿元，净利润为2.55亿元至2.65亿元，同比均有25%以上的增长 [9] 上市发行情况 - 本次上市保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，联席主承销商为西南证券 [6] - 公司本次上市募集资金总额为12.40亿元，净额为11.27亿元 [6] - 公司支付的承销及保荐费用为8431.09万元，整体发行费用合计1.13亿元 [6] - 募集资金主要用于冲焊生产线扩产能及技术改造项目和补充流动资金 [6] 市场估值与交易数据 - 公司最新市盈率（TTM）为45.35倍 [4] - 最新交易日量比为0.60，换手率为30.41% [4] - 根据龙虎榜数据，1月22日净买入额为-522.9万元 [4]