利润分配 - 2024年利润分配方案经2025年股东大会通过[3] - 以447,573,000股为基数，每股派0.5元，共派223,786,500元[5] 时间安排 - A股股权登记日2025/6/16，除权（息）和发放日2025/6/17[3][7] 税收政策 - 自然人等持股超1年免个税，1月内20%，1月 - 1年10%[10] - QFII和港投资者扣10%税，实派0.45元[11][12] - 其他不代扣，每股派0.5元[12] 红利发放 - 5家股东公司自发放，未指定交易暂由结算公司保管[8][9] 咨询信息 - 咨询联系董事会办公室，电话0592 - 6298668[13]

市场扩张和并购 - 泰国建霖三期扩产项目投资不超31880万元人民币[3] - 公司拟用不超4300万美元自有资金增资新加坡建霖对泰国建霖增资[4] 业绩总结 - 2024年末泰国建霖营收46.7633588706亿泰铢，净利润1.2846943186亿泰铢[7] - 2024年末泰国建霖资产负债率51.18%[7] 其他数据 - 泰国建霖注册资本12.05亿泰铢[5] - 2024年末泰国建霖资产总额35.0918845064亿泰铢，负债17.9606926219亿泰铢，净资产17.1311918845亿泰铢[7] 股权结构 - 新加坡建霖对泰国建霖持股98%，另两家各持股1%[6]

公司投资计划 - 公司计划对建霖工业(泰国)有限公司进行增资扩产，建设第三期厂房，以扩大海外产能 [1] - 项目投资总额为3.19亿元 [1] - 此次投资由泰国建霖各股东按股权比例出资 [1] - 公司拟不超过4300万美元增资全资子公司新加坡建霖用于对泰国建霖进行增资 [1]

员工持股计划进展 - 2024年7月22日、8月7日分别审议通过相关议案[2] - 2025年4月24日审议通过预留份额分配等议案[3] 认购情况 - 45人参与认购预留份额，认购648.032万份，资金648.032万元[3] - 对应股份105.20万股，6月3日过户，价格6.16元/股[3] 持股现状与解锁 - 员工持股计划账户持股549.1663万股，占比1.23%[3] - 预留份额标的股票分两期解锁，每期50%[4]

减持情况 - 2025年2月28日至5月27日累计减持1690000股，占总股本0.38%[2] - 减持价格区间13.38 - 13.58元/股，总金额22757304元[4] - 剩余2785730股未减持，当前持股29483983股，比例6.59%[4] 减持计划 - 计划减持不超4475730股，不超总股本1%[3] - 实际减持与计划、承诺一致，达最低数量未提前终止[6] 一致行动人 - ALPHA LAND与陈岱桦为一致行动人，减持前合计持股31226783股，占比6.98%[4]

股东大会安排 - 公司董事会于2025年4月25日刊登召开股东大会通知[8] - 股东大会现场会议于2025年5月15日下午14：30召开[8] 参会情况 - 出席股东大会的股东及代理人171人，代表股份340,153,709股，占比76.18%[9] 议案情况 - 股东大会审议10项议案，第八项对中小投资者单独计票，第十项为特别决议议案[13][15][16] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年5月15日，交易系统和互联网投票平台有不同投票时间[16]

参会情况 - 出席会议股东和代理人171人，持有表决权股份340,153,709股，占比76.1787%[2] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数339,776,809，比例99.8891%[3] - 《2024年度监事会工作报告》同意票数339,715,609，比例99.8712%[4] - 《2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告》同意票数339,762,609，比例99.8850%[6] - 《2024年度报告》及其摘要同意票数339,823,509，比例99.9029%[6] - 开展外汇套期保值业务议案同意票数339,657,009，比例99.8539%[8] - 为全资子公司提供担保额度议案同意票数339,635,209，比例99.8475%[8] - 续聘2025年度会计师事务所议案同意票数339,773,909，比例99.8883%[9] - 修订《公司章程》并办理工商备案登记议案同意票数339,660,309，比例99.8549%[9] - 授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜议案同意票数338,386,553，比例99.4804%[10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 建霖家居24年业绩稳健兑现，最近2个季度收入有所降速，主因出货节奏受关税政策扰动，预计终端客户需求稳定，公司厨卫代工出口龙头地位稳固，利润率基本稳健 [1] - 公司业绩增长稳健，新品类新市场亮眼，各产品和区域收入均有增长 [2] - 公司利润率基本稳健，24年和25Q1毛利率、费用率和净利率有一定变化 [3] - 公司龙头地位稳固，关税影响预计减弱，海外产能加速布局，同时加大欧代市场和国内业务潜力挖掘，且维持高分红 [4] - 预计25 - 27年公司营业收入和归母净利润同比增长，当前市值对应PE有变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24年实现收入50.07亿元（同比+15.53%），归母净利润4.82亿元（同比+13.44%），扣非后归母净利润4.65亿元（同比+19.53%）；24Q4实现收入12.30亿元（同比 - 1.1%），归母净利润0.85亿元（同比 - 36.62%）；25Q1实现收入11.92亿元（同比+3.37%），归母净利润1.23亿元（同比+0.46%） [1] 分产品收入 - 厨卫产品24年收入31.97亿元，同比+11.4% [2] - 净水产品24年收入7.38亿元，同比+18.4% [2] - 其他家居产品收入7.64亿元，同比+25.6% [2] - 非家居产品收入2.81亿元，同比+35.9% [2] 分区域收入 - 境外市场24年收入38.58亿元，占比77.05%，同比增长16.57% [2] - 境内市场24年收入11.22亿元，占比22.41%，同比增长12.38% [2] 利润率情况 - 24年公司整体毛利率为25.96%（同比 - 0.10%），销售/管理/研发/财务费用率分别为3.74%/6.14%/5.26%/ - 0.54%，同比分别为+0.21%/+0.10%/ - 0.25%/ - 0.15%，归母净利率9.63%（同比 - 0.18%） [3] - 25Q1公司归母净利率10.32%（同比 - 0.35%，环比3.41%），销售/管理/研发/财务费用率分别为3.78%/6.46%/5.45%/ - 0.42%，同比分别为+0.39%/+0.91%/ - 0.48%/ - 0.42% [3] 长期展望 - 公司是厨卫代工出口龙头企业，海外产能优势及产品制造交付能力突出，与下游头部厨卫品牌和卖场大客户长期合作，龙头地位难取缔 [4] - 关税对公司短期出货节奏有所扰动，长期看预计关税影响边际减弱，公司积极推进泰国基地布局，已完成全产品线布建，并进入三期扩产筹备阶段，同时加速墨西哥产能布局；另外，公司加大欧代市场和国内业务潜力挖掘 [4] - 24年公司发放现金分红总额3.26亿，分红比例67.6% [4] 盈利预测与估值 - 预计25 - 27年公司实现营业收入53.6/57.8/61.8亿元，同比增长7.1%/7.8%/7.0%，实现归母净利润5.1/5.9/6.5亿元，同比增长5.6%/15.2%/10.1%，当前市值对应PE为9.8/8.5/7.7 [5]

公司专利技术 - 厦门建霖健康家居股份有限公司取得一项名为"一种螺母结构和进水阀"的专利，授权公告号CN222811056U，申请日期为2024年7月 [1] - 专利技术包括上本体和下本体结构，通过锥面和凸台配合实现快装安装及限定扭力功能，避免扭力过大造成损坏 [1] - 该技术应用于进水阀产品，能快速完成锁紧并具备防滑牙特性 [1] 公司基本信息 - 厦门建霖健康家居股份有限公司成立于1990年，位于厦门市，主营业务为电气机械和器材制造业 [2] - 公司注册资本达44757.3万人民币，对外投资8家企业，参与招投标项目63次 [2] - 公司拥有281条商标信息、2806条专利信息及74个行政许可 [2]

业绩数据 - 2024年度营业收入为500,671.64万元，较2023年度增加67,295.60万元[8] - 2024年营业总收入50.07亿元，2023年为43.34亿元，同比增长15.53%[32] - 2024年净利润4.81亿元，2023年为4.24亿元，同比增长13.53%[32] - 2024年基本每股收益1.09元/股，2023年为0.96元/股，同比增长13.54%[32] - 2024年经营活动现金流入小计54.88亿元，2023年为44.11亿元，同比增长24.42%[34] - 2024年经营活动产生的现金流量净额7.59亿元，2023年为6.12亿元，同比增长24.28%[34] - 2024年投资活动现金流入小计63.96亿元，2023年为50.57亿元，同比增长26.48%[34] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 1.65亿元，2023年为 - 4.37亿元，亏损幅度收窄[34] - 2024年筹资活动现金流入小计2.78亿元，2023年为1.82亿元，同比增长52.79%[34] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额0.36亿元，2023年为0.96亿元，同比下降62.5%[34] - 2024年现金及现金等价物净增加额4.20亿元，2023年为5.69亿元，同比下降26.19%[34] - 2024年末流动资产合计17.89亿元，2023年末为19.47亿元，同比下降8.19%[1] - 2024年末流动负债合计10.83亿元，2023年末为11.93亿元，同比下降9.26%[1] - 2024年末非流动资产合计17.60亿元，2023年末为16.52亿元，同比增长6.53%[1] - 2024年末非流动负债合计8721.98万元，2023年末为3794.23万元，同比增长129.87%[1] - 2024年营业收入23.74亿元，2023年为22.19亿元，同比增长6.98%[3] - 2024年营业成本18.70亿元，2023年为17.28亿元，同比增长8.24%[3] - 2024年净利润3.15亿元，2023年为3.19亿元，同比下降1.16%[3] - 2024年末资产总计35.49亿元，2023年末为35.98亿元，同比下降1.35%[1] - 2024年末负债合计11.70亿元，2023年末为12.31亿元，同比下降4.98%[1] - 2024年末所有者权益合计23.79亿元，2023年末为23.67亿元，同比增长0.53%[1] 财务状况 - 截止2024年12月31日合并财务报表中应收账款余额为104,360.22万元，坏账准备余额为7,167.57万元[13] - 2024年年初母公司所有者权益合计为3099805169元[36] - 2024年所有者权益本年增减变动金额为82136545.7元[36] - 2024年综合收益总额为86035184.9元[36] - 2024年所有者投入和减少资本为5682240.9元[36] - 2024年利润分配金额为298216398.2元[36] - 2024年末公司股本总额为44757.30万元[58] - 2024年公司股本较年初减少120500元[52] - 2024年公司资本公积较年初增加2144854.37元[52] - 2024年公司库存股较年初减少767157.5元[52] - 2024年公司盈余公积较年初增加31914290.9元[52] - 2024年公司未分配利润较年初增加7895301.3元[52] - 2024年公司所有者权益较年初增加8311395.46元[52] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年12月31日财务状况及2024年度经营成果和现金流量[4] - 将收入确认作为关键审计事项，因存在管理层操纵收入确认的固有风险[8] - 对收入确认实施了解内控、检查单据、分析复核等多项审计程序[9][10][11][12] - 将应收账款预期信用损失计提认定为关键审计事项，因其涉及管理层重大会计估计和判断[14] - 对应收账款预期信用损失计提实施了解内控、评价政策、复核计提过程等审计程序[15][16][17] 企业合并与股权变动 - 2021 - 2022年公司向激励对象定向增发限制性普通股共250万股[55] - 2023年公司回购并注销股票12.05万股，变更后股本为44905.95万元[57] 会计政策 - 同一控制下企业合并，取得净资产账面价值与支付对价账面价值差额先调资本公积，不足冲减依次冲减盈余公积和未分配利润[71] - 非同一控制下企业合并，购买日合并成本大于被购买方可辨认资产、负债公允价值差额确认为商誉，小于则复核后确认合并当期损益[73] - 企业合并中介及管理费用计入当期损益，作为合并对价发行证券的交易费用计入初始确认金额[75] 研发相关 - 公司将与研发活动直接相关费用归集为研发支出[199]