公司业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润1200万元至1800万元，扣非后净利润400万元至600万元，同比扭亏[3][7] - 2024年营收13.76亿元同比下降41.44%，归母净利润-1.354亿元同比下降147.97%，为上市以来首次亏损[7] - 2021年为业绩高点，营收29.4亿元，归母净利润4.388亿元[7] - 2024年一体化施工项目完工数量同比下降15.93%，完工项目平均规模体量同比下降29.77%[7] 实控人减持情况 - 实控人李晖及一致行动人上海励构2025年7月减持724万股，李晖持股比例从22.34%降至21.23%，上海励构从3.17%降至3.06%[4] - 2021年6月减持后李晖方合计持股比例从68.6%降至67.48%，2024年3月为49.21%，2025年7月进一步降至45%[5] - 减持股份来源为首次公开发行前股份及资本公积转增股本取得股份[4] 应收账款问题 - 2023年应收账款达15.34亿元高点，2024年末13.92亿元，2025年一季度末12.74亿元[8] - 2024年应收账款周转率0.58，较2023年1.06大幅下降[8] - 账龄3年以上应收账款占比从2022年25.65%升至2024年43.29%[9] - 2022-2024年信用减值损失分别为1.546亿元、1.599亿元、1.755亿元[9] 行业及经营环境 - 下游政府类客户对文化投入和预算减少[7] - 同行业上市公司丝路视觉、凡拓数创3年以上应收账款占比也呈上升趋势[10] - 客户主要为政府部门及国资控股平台，资信情况良好[10]

板块整体表现 - 数字媒体板块当日上涨0.73%，显著跑赢上证指数（下跌0.37%）和深证成指（下跌0.17%）[1] - 板块内10只个股上涨，4只个股下跌，上涨个股占比71.4%[1][2] 领涨个股表现 - 新华网（603888）领涨板块，收盘价19.62元，涨幅2.72%，成交额4.29亿元[1] - 凡拓数创（301313）涨幅2.21%，收盘价26.39元，成交额1.48亿元[1] - 人民网（603000）涨幅1.57%，收盘价20.70元，成交额4.29亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.22亿元，游资资金净流入2231.13万元，散户资金净流入9939.27万元[2] - 新华网获主力资金净流入2994.18万元，主力净占比6.97%[3] - 人民网获主力资金净流入1868.02万元，主力净占比4.36%[3] - 视觉中国获游资净流入3727.25万元，游资净占比2.11%[3] 成交活跃度 - 视觉中国成交最为活跃，成交量82.31万手，成交额17.67亿元[1] - 值得买成交额5.74亿元，成交量15.96万手[1][2] - 芒果超媒成交额3.55亿元，成交量16.13万手[1][2] 个股表现分化 - 川网传媒（300987）跌幅0.77%，主力资金净流出1525.54万元[2][3] - *ST返利（600228）跌幅0.49%，主力资金净流出324.09万元，主力净占比-12.83%[2][3] - 卓创资讯（301299）虽上涨1.11%，但主力资金净流出248.21万元[1][3]

股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价10.67元 单日下跌0.56% 换手率3.2% [1] - 当日成交量19.05万手 成交金额2.04亿元 [1] - 主力资金净流出2784.37万元 占成交额13.63% 其中超大单净流出1728.04万元（占比8.46%）大单净流出1056.33万元（占比5.17%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出581.40万元 占成交额2.85% [1] - 小单资金净流入2202.97万元 占成交额10.78% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入3.82亿元 同比增长29.81% [1] - 归属净利润4027.44万元 同比大幅增长368.25% [1] - 扣非净利润3967.93万元 同比增长362.57% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.092 速动比率1.814 显示短期偿债能力良好 [1] - 资产负债率52.41% 处于行业合理水平 [1] 公司基本信息 - 成立于2003年 总部位于上海市 属专业技术服务业 [1] - 注册资本59477.4189万元 实缴资本10000万元 [1] - 法定代表人李晖 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资22家企业 参与招投标2690次 显示业务拓展活跃 [2] - 拥有146条商标信息 210条专利信息 体现技术创新能力 [2] - 获得11项行政许可 表明合规经营程度较高 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年7月30日收盘价10.73元 单日下跌0.83% 换手率4.09% [1] - 成交量24.32万手 成交金额2.62亿元 [1] - 主力资金净流出5940.64万元 占成交额22.71% 其中超大单净流出3783.22万元(14.47%) 大单净流出2157.42万元(8.25%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出391.95万元 占成交额1.5% [1] - 小单资金净流入6332.59万元 占成交额24.21% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入3.82亿元 同比增长29.81% [1] - 归属净利润4027.44万元 同比增长368.25% [1] - 扣非净利润3967.93万元 同比增长362.57% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.092 速动比率1.814 [1] - 资产负债率52.41% [1] 公司基本信息 - 上海风语筑文化科技股份有限公司成立于2003年 位于上海市 [1] - 注册资本59477.4189万人民币 实缴资本10000万人民币 [1] - 法定代表人李晖 主营业务为专业技术服务业 [1] 企业运营与资产状况 - 对外投资22家企业 参与招投标2690次 [2] - 拥有商标信息146条 专利信息210条 [2] - 行政许可11个 [2]

板块整体表现 - 数字媒体板块当日下跌0.23% 跑输上证指数（涨0.17%）和深证成指（跌0.77%）[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 涨跌个股数量持平[1][2] - 板块整体资金净流入5025.2万元 其中主力资金净流入5025.2万元 游资资金净流入2369.47万元 散户资金净流出7394.67万元[2] 个股涨跌表现 - *ST返利领跌板块 跌幅达3.70% 收盘价4.16元[1][2] - 川网传媒涨幅居首 上涨3.00% 收盘价22.30元[1] - 生意宝跌幅第二 下跌3.23% 收盘价20.67元[2] - 三六五网下跌2.62% 卓创资讯下跌2.48%[2] 成交活跃度 - 视觉中国成交额最高 达11.42亿元 成交量55.05万手[1] - 芒果超媒成交额4.76亿元 掌阅科技成交额4.14亿元 人民网成交额2.74亿元[1][2] - 风语筑成交量24.32万手 值得买成交量6.07万手[1][2] 资金流向分析 - 视觉中国获主力资金净流入1.14亿元 主力净占比10.02%[3] - 掌阅科技主力净流入5995.97万元 占比14.48%[3] - 川网传媒获主力净流入2172.74万元 同时获游资净流入2205.54万元[3] - *ST返利遭主力净流出1051.24万元 主力净占比-34.09%[3] - 新华网主力净流出1403.43万元 但获游资净流入702.47万元[3]

经营业绩 - 2024年营业收入13.76亿元，同比下降41.44%，净利润由盈转亏至-1.35亿元，主要因外部环境导致订单实施进度减缓及交付周期延长 [1] - 营业成本10.60亿元，同比下降37.02%，其中材料费、人工费、施工费同比分别下降39.97%、2.47%、59.34%，人工成本刚性特征显著 [1] - 一体化施工项目完工数量减少15.93%，平均收入下降29.77%至1,391.16万元/项目，完工周期缩短2.77个月至6.56个月 [1][2] - 同行业公司丝路视觉、凡拓数创营收分别下滑58.91%、36.59%，净利润亏损扩大至-3.68亿元、-1.89亿元，行业整体承压 [1] 应收账款 - 期末应收账款余额23.85亿元，账面价值13.92亿元（同比下降9.24%），坏账准备计提比例达41.61%，3年以上账龄占比升至43.29% [6][10] - 应收账款周转率从1.06降至0.58，主要因收入下滑及政府客户审批流程延长导致回款周期超过1年 [6][10] - 前十名应收账款客户中，逾期款项多因"暂时性资金紧张"，期后部分回款，客户主要为政府部门及国资平台，资信良好 [6][7] - 同行业丝路视觉、凡拓数创3年以上应收账款占比亦逐年上升至25.77%、26.42%，行业共性特征明显 [10] 存货与合同负债 - 存货账面价值5.79亿元（同比增长58.37%），其中未完工施工成本5.70亿元，合同负债2.63亿元（增长69.58%） [11][12] - 存货增长主因大型项目如文旅夜游提升部分（合同金额1.5亿元）进度延迟，期后部分完工 [11][12] - 存货跌价准备计提比例从8.48%降至4.32%，因项目成本归集按材料费（设备/定制/建材）、施工费等单项核算，计量准确性较高 [13][14] 货币资金 - 货币资金余额15.64亿元（下降9.93%），日均存款14.67亿元，利息收入1,702万元（年化收益率1.16%），利率下行致收益占比从1.67%降至1.09% [18][19] - 受限资金5,795万元为保函保证金及工资专户，无质押、冻结或关联方共管情况 [19] 长期股权投资 - 对上海良晓投资计提减值1,698万元，因其2024年营收下降63.62%至829万元，净利润下滑95.76%至26万元，受商业展示行业预算收缩冲击 [20] - 减值测试采用现金流折现法，股东权益估值从13,253万元（2023年）降至7,312万元（2024年），折现率8.52% [20]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入13.76亿元，同比下降41.44%，净利润 -1.35亿元，由盈转亏[4] - 2024年风语筑、丝路视觉、凡拓数创营业收入分别为137,638.89万元、58,794.20万元、36,504.49万元，同比下降41.44%、58.91%、36.59%[10] - 2024年风语筑、丝路视觉、凡拓数创净利润分别为 -13,544.49万元、 -36,820.20万元、 -18,881.45万元，同比下降41,780.17%、1778.27%、2217.68%[10] - 2024年公司新签合同订单金额为17.86亿元，未执行的合同订单金额为44.67亿元[13] 项目数据 - 2024年一体化施工项目完工数量从113个降至95个，下降15.93%，收入确认金额下降40.96%[8] - 2024年一体化施工项目平均收入下降29.77%，平均完工周期下降29.69%[8] - 2022 - 2024年数字化产品及服务收入分别为11,207.80万元、5,478.60万元，占比分别为4.77%、3.98%[8] - 2024年完工周期超12个月项目数量下降15个，下降比例55.56%[12] - 2024年完工周期小于12个月项目完工周期上升11.11%[12] - 2024年一体化施工项目收入下降40.96%，成本下降36.10%[18] - 2024年项目实施人员成本下降2.47%，扣除后成本下降43.54%[18] 应收账款数据 - 报告期末应收账款余额为23.85亿元，已计提坏账准备9.93亿元，账面价值为13.92亿元，同比下降9.24%[25] - 2023 - 2024年应收账款周转率从1.06降至0.58[25] - 2022 - 2024年账龄3年以上应收账款占比分别为25.65%、30.37%、43.29%，呈上升趋势[25] 员工数据 - 2024年一季度员工数量1185人，较2023年增长8.02%；二季度1193人，较2023年增长7.09%[19] - 2024年三季度员工数量1132人，较2023年下降2.75%；四季度1104人，较2023年下降6.20%[20] 审减率数据 - 公司一体化施工项目审减率约为3.5%，2022 - 2024年度审减率平均值为2.12%[37] - 2022 - 2024年合同审减率分别为1.73%、1.55%、3.09%[39] 存货数据 - 报告期末存货账面价值5.79亿元，同比增长58.37%；未完施工成本账面价值5.70亿元，同比增长58.03%[58] - 报告期末已计提存货跌价准备0.26亿元，计提比例4.38%，上年同期为4.84%[58] - 2024年12月31日，风语筑、丝路视觉、凡拓数创存货余额分别为60534.52万元、7562.90万元、12438.36万元，存货跌价准备分别为2613.27万元、862.14万元、276.05万元，计提比例分别为4.32%、11.40%、2.22%[78] 货币资金数据 - 报告期末货币资金余额15.64亿元，同比下降9.93%，占流动资产比重为37.84%，利息收入1702.37万元，同比下降41.48%，占货币资金比重为1.09%，去年同期为1.67%，受限货币资金账面余额5795.21万元[79] 长期股权投资数据 - 2018年收购上海良晓30%股权，交易对价3000万元，报告期末账面价值2193.51万元，本期计提减值准备1698.17万元[91] - 2022 - 2024年上海良晓营业收入分别为1519.97万元、2279.53万元、829.33万元[95] - 2022 - 2024年上海良晓净利润分别为163.63万元、619.11万元、26.23万元[95] - 2024年上海良晓营业收入下降1450.21万元，降幅63.62%；净利润下降592.88万元，降幅95.76%[100]

业绩数据 - 2024年公司营业收入13.76亿元，同比下降41.44%，净利润 - 1.35亿元，由盈转亏[4] - 2024年营业成本10.60亿元，同比下降37.02%[4] - 2024年丝路视觉营业收入5.88亿元，同比下降58.91%，净利润 - 3.68亿元，同比下降1778.27%[11] - 2024年凡拓数创营业收入3.65亿元，同比下降36.59%，净利润 - 1.89亿元，同比下降2217.68%[11] - 2024年新签合同订单金额为17.86亿元，未执行合同订单金额为44.67亿元[14] 项目情况 - 2024年一体化施工项目完工数量95个，较2023年减少15.93%，收入确认金额13.22亿元，较2023年减少40.96%[7] - 2024年一体化施工项目平均收入1391.16万元，较2023年降低29.77%，平均完工周期6.56个月，较2023年缩短29.69%[7] - 2024年完工周期超过12个月（含12个月）的一体化施工项目数量较2023年下降55.56%[13] - 2024年项目完工周期小于12个月的一体化施工项目数量与2023年接近，占比分别为87.24%、76.11%，完工周期上升11.11%[13] 应收账款 - 报告期末应收账款余额为23.85亿元，已计提坏账准备9.93亿元，账面价值为13.92亿元，同比下降9.24%[23] - 应收账款周转率为0.58，上年同期为1.06，较上年同期下降较大[23] - 2022 - 2024年账龄3年以上应收账款占应收账款账面余额的比例分别为25.65%、30.37%、43.29%，呈持续上升趋势[23] 人员情况 - 2024年第一至四季度项目实施人员数量变动比例分别为8.02%、7.09%、 - 2.75%、 - 6.20%，季度平均值变动比例为1.36%[19] 存货与合同负债 - 报告期末存货账面价值5.79亿元，同比增长58.37%[54] - 未完施工成本账面余额5.96亿元，账面价值5.70亿元，同比增长58.03%，已计提存货跌价准备0.26亿元，计提比例4.38%，上年同期为4.84%[54] - 报告期末合同负债账面余额8.13亿元，同比增长69.58%[54] 货币资金 - 报告期末货币资金余额15.64亿元，同比下降9.93%，占流动资产比重为37.84%，利息收入1702.37万元，同比下降41.48%，利息收入占比为1.09%，去年同期为1.67%，受限货币资金账面余额5795.21万元[78] 长期股权投资 - 2018年公司收购上海良晓30%股权，交易对价3000万元，报告期末对应长期股权投资账面价值2193.51万元，本期计提减值准备1698.17万元[93] - 2024年上海良晓营业收入较2023年下降1450.21万元，降幅63.62%[101] - 2024年上海良晓净利润较2023年下降592.88万元，降幅95.76%[101] 其他要点 - 公司积极落实“降本增效”举措，利用政策红利强化应收账款管理体系[14] - 公司已在2024年年度报告中对潜在风险因素进行风险提示[16] - 年审会计师认为公司业绩下滑原因合理，人工费下降幅度明显低于营收降幅合理[22] - 公司一体化施工项目审减率约为3.5%，2022 - 2024年度审减率平均值为2.12%[32] - 公司根据预估审减率谨慎确认收入，符合《企业会计准则第14号——收入》相关规定[36] - 一体化项目支付条款明确各阶段付款比例[37] - 项目验收时公司收款比例达50% - 80%，仍有20% - 50%按约定阶段收取[40] - 2024年公司销售政策、定价策略及结算方式未变[40] - 公司应收账款变动与项目竣工、决算进度密切相关[40] - 公司客户资金支付审批流程复杂，资金回笼慢，结算周期超1年[40] - 2024年公司应收账款周转率下滑，与同行业变动趋势一致[41] - 宏观环境使公司回款周期延长，部分客户财政资金预算未按时到位[42] - 受经济环境影响，2024年公司收入下降，加剧应收账款周转压力[43] - 公司部分客户需求释放递延、招投标滞后、实施交付周期延长[43] - 2024年12月31日风语筑、丝路视觉、凡拓数创3年以上应收账款占比分别为43.29%、25.77%、26.42%，均呈逐年增加趋势[44][46] - 2023 - 2024年风语筑、丝路视觉、凡拓数创应收账款周转率分别为1.06、1.89、0.95和0.58、0.80、0.59[45] - 2024年12月31日风语筑、丝路视觉、凡拓数创应收账款原值分别为238499.05万元、63401.18万元、59455.33万元[50] - 2024年12月31日风语筑、丝路视觉、凡拓数创坏账准备分别为99251.05万元、23576.17万元、24932.63万元，坏账计提比例分别为41.61%、37.19%、41.94%[51] - 截至2024年12月31日，公司坏账计提比例与凡拓数创较为接近，应收账款坏账准备计提充分[51] - 2024年12月31日存货及合同负债大幅增长，因部分规模较大项目未完工[57] - 公司按项目归集一体化施工项目直接成本，完工交付获取试运营确认书后结转至营业成本[61] - 报告期内公司计提存货跌价准备777.22万元，对长期停工项目存货余额扣除合同负债计提[65] - 一体化施工项目正常在建或临时性停工可变现净值为合同金额减后续成本等，停工超24个月为已收进度款扣除税费[67] - 模型存货按不同情况确定可变现净值，与成本比较计提或转回跌价准备[67] - 2024年12月31日，风语筑、丝路视觉、凡拓数创存货余额分别为60534.52万元、7562.90万元、12438.36万元，存货跌价准备分别为2613.27万元、862.14万元、276.05万元，计提比例分别为4.32%、11.40%、2.22%[73] - 2024年货币资金借方发生额594239.13万元，贷方发生额611491.00万元，期末金额156444.18万元[83] - 2024年公司活期存款日均存款余额146714.97万元，活期利息收入1702.37万元，年化收益率为1.16%[86] - 2024年利息收入占货币资金比重1.09%，去年同期1.67%，较去年下降0.58%，主要因银行存款利率下调[87] - 2023年12月至2024年末，四大国有银行活期存款利率从0.20%降至0.10%，协定存款利率从0.70%降至0.20%[89] - 2024年12月31日，公司受限货币资金5795.21万元，无其他权利限制或潜在限制性安排等情况[90] - 年审会计师认为公司存货及合同负债大幅增加原因合理，存货计量准确，跌价计提比例合理且充分[77] - 2023年度长期股权投资减值测试显示不存在减值，风语筑按照股比享有股权价值3976.05万元，账面价值3883.81万元[99] - 2024年度长期股权投资减值测试显示存在减值，减值金额1698.17万元，风语筑按照股比享有股权价值2193.51万元，账面价值3891.68万元[100] - 公司认为2018 - 2023年上海良晓不存在减值迹象，2024年受宏观经济调整影响计提减值准备[101] - 会计师认为本期减值准备测算及计提过程充分、合理，前期不存在应计提未计提情形[102]

股东权益变动 - 公司实际控制人李晖、辛浩鹰及其一致行动人上海励构投资合伙企业合计持股比例由46 22%减少至45 00%，触及1%及5%权益变动刻度 [1] - 李晖通过大宗交易减持6,564,700股，上海励构投资通过集中竞价减持675,300股，合计减持7,240,000股 [1] - 减持均价为10 73元，合计套现77,685,200元 [1] 减持前后持股结构 - 减持前：李晖持股22 34%（13,284 9700万股），上海励构投资持股3 17%（1,886 8188万股），辛浩鹰持股20 71%（12,317 5831万股） [2] - 减持后：李晖持股21 23%（12,628 5000万股），上海励构投资持股3 06%（1,819 2888万股），辛浩鹰持股比例未变（20 71%） [2] 减持计划执行情况 - 本次减持为履行已披露计划，不触及要约收购，与股东承诺一致 [2] - 李晖减持计划已实施完毕，上海励构投资减持计划尚未完成 [2] - 权益变动不会导致控股股东或实际控制人变更，不影响公司治理及持续经营 [2]

树图链(Conflux)技术升级 - 树图链是中国自主研发的高性能公链系统，在国际竞争中处于第一梯队 [3][4] - 树图公链3.0即将上线，交易处理能力将提升至15000TPS [3][4] - 新版本将原生支持AI智能体链上调用功能 [3][4] Web3.0硬件安全入口 - 东信和平是全球领先的BSIM卡技术供应商 [5] - 公司与树图链、中国电信联合研发区块链手机SIM卡 [5] - 通过物理级安全防护解决数字身份认证和用户私钥管理难题 [5] - BSIM卡基于新恒汇eSIM物理架构升级存储与加密模块 [7] 数字资产(NFT与RWA)应用 - 风语筑子公司星图比特联手树图链垄断文物NFT确权业务 [8] - "域外归珍"项目结合政策背书与稀缺IP资源 [8] - 公司成为上海元宇宙新赛道核心标的 [8] 金融科技应用 - 东方明珠通过跨境数科绑定树图链 [9] - 主导AXCNH离岸人民币稳定币发行 [9] - 正在申请香港牌照，具有上海国资背景和政策红利优势 [9] 基础设施 - 极客能Conflux是区块链底层技术提供商 [11][12]