激励计划流程 - 2024年7 - 8月相关会议审议通过激励计划等议案[8][9] - 2024年8月8日授予激励对象限制性股票与股票期权[11] - 2025年7月24日审议通过行权条件成就及注销部分股票期权议案[11] 业绩考核 - 2024年公司层面业绩考核要求营收不低于55亿或净利润不低于5500万，实际营收62.8860亿，考核达成[15] 人员与期权数据 - 因1人离职注销10万份股票期权，激励对象调为19人，未行权期权调为260万份[12] - 第一个行权期可行权激励对象19人，可行权期权130万份，行权价9.97元/份[16] 其他 - 本次注销符合规定，不影响财务、经营、团队及激励计划实施[17] - 公司将公告相关文件并履行后续信息披露义务[18]

激励计划 - 2025年7月24日公司召开第五届监事会第九次会议，审议通过激励计划第一个行权期行权条件成就议案[2] - 本次达行权条件激励对象有19名[2] - 第一个行权期可行权期权数量为130.00万份[3]

会议信息 - 公司于2025年7月18日发第五届监事会第九次会议通知，7月24日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] - 本次监事会全部议案表决3票同意、0票弃权、0票反对[3,4,5] 激励计划 - 注销2024年激励计划中1人10.00万份未行权股票期权[3] - 2024年激励计划首个行权期19人可行权，数量130.00万份[5]

董事会会议 - 公司第五届董事会第九次会议于2025年7月24日召开，7名董事全部出席[2] 激励计划 - 注销1名激励对象10.00万份已获授但未行权股票期权[3] - 《2024年限制性股票与股票期权激励计划》第一个行权期行权条件成就[4] - 19名激励对象可行权期权数量为130.00万份[4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 游戏、音乐、演唱会、国漫延续高景气，建议继续布局高景气的文娱 IP 消费，AI 应用领域大模型升级或助推商业化，建议布局相关 AI 应用 [4][5] 行业数据综述 - 游戏方面，《三角洲行动》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一，《无畏契约：源能行动》为 TapTap 安卓和 iOS 预约榜第一 [12] - 电影方面，《侏罗纪世界：重生》获得周票房冠军，《长安的荔枝》为当周票房第一 [12][22] - 网播剧《朝雪录》表现良好，网播综艺《喜剧之王单口季第 2 季》表现良好，抖音卡牌爆款榜《喝酒之奕金铲铲卡牌》领先 [24][25][27] 行业新闻综述 AIGC - OpenAI 发布 ChatGPT Agent，亚马逊云科技发布全栈 AgentAI 解决方案，马斯克 Grok 上线交互式 AI 伴侣功能，AI 乐队引发音乐产业争议 [28][29][30] 游戏 - BW 展会二次元浓度稀释，泛圈层化趋势明显，6 月 SLG 赛道竞争激烈，腾讯《彩虹六号》国服 2026 年春测试，《三国：天下归心》7 月 23 日开启测试 [31][32][33][34] 公告总结 - 完美世界、ST 华通、游族网络、万达电影等公司发布半年度业绩预告，多数公司业绩实现增长或扭亏为盈 [34][35][36][37] 板块行情综述 - A 股传媒板块 2025 年第 29 周表现弱于上证综指等指数，影视板块表现最好，游戏板块表现最差 [41] - A 股传媒互联网个股中世纪天鸿涨幅最大，紫天科技跌幅最大；美股新氧涨幅最大，BTC DIGITAL 跌幅最大；港股阿里影业涨幅最大，宇华教育跌幅最大 [41][42][45][47]

业务模式及收入确认 - 公司主营业务包括品牌营销、电商营销与运营服务、社交营销三大类，2024年营业总收入62.9亿元，同比增长32.7%，但扣非前后归母净利润分别为-1810.5万元和-1728.1万元，由盈转亏 [2] - 品牌营销业务收入占比33.52%，电商营销业务占比55.56%，社交营销占比10.72%，电商业务规模扩大带动整体收入增长 [51] - 收入确认采用总额法，因公司在广告投放前控制广告资源并拥有自主定价权，符合《企业会计准则》 [16][17] - 媒体返点比例因业务类型而异，品牌营销返点10-30%，电商营销3-25%，社交营销20-30%，结算周期从月度到年度不等 [20] 业绩变动原因 - 收入增长主要来自数字营销业务扩张（+34.61%）、国际化布局、短剧营销创新及AI技术应用，其中短剧项目创收数千万元 [22] - 利润转亏主因毛利率下滑（从5.69%降至3.71%）、信用减值损失增加2661万元、税收优惠减少1650万元及递延所得税影响689万元 [23][26] - 媒体返点政策收紧导致利润减少约4950万元，其中A媒体品牌业务返点下调1.69%影响利润1978万元 [24] - 四季度收入占比29.5%但亏损3761万元，因大促活动应收账款增加及信用减值计提 [26][32] 应收账款情况 - 2024年末应收账款7.7亿元，同比增长42.3%，占净资产427.8%，其中4316万元全额计提坏账 [44] - 应收账款周转率从2022年4.94次提升至2024年9.5次，因电商业务（账期30天）占比提升及主动减少长账期客户合作 [50][52] - 前五大客户回款正常，期后回款比例达29.54%，主要客户包括伊利、慕可生物等 [47] - 单项计提坏账的客户如上海欢兽实业等因经营困难无力支付，累计确认收入1.5亿元 [49] 现金流与偿债能力 - 经营性现金流净额-2.9亿元，转负主因电商业务预付款增加、诉讼冻结资金6407万元及税费支出增加1527万元 [57][59] - 受限资金7143万元，短期借款及一年内到期负债4.6亿元，资产负债率较高 [56] - 可比公司蓝色光标等现金流均恶化，行业普遍存在收款慢付款快现象 [60] - 公司通过聚焦短账期消费行业客户、优化信用政策改善现金流，但未披露具体偿债安排 [53][56]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业总收入62.9亿元，同比增加32.7%，扣非前后归母净利润分别为 - 1810.5万元和 - 1728.1万元，由盈转亏[2] - 2024年数字营销业务收入达61.91亿元，同比增长34.61%[28] - 2024年短剧项目创收数千万元[29] - 2024年公司毛利率下滑，按2023年综合返点率计算，2024年度返点额约增加4900万元[30] - 2024年第四季度公司销售收入185,604.76万元，同比增长56,958.64万元，信用减值损失计提同比增加2661.10万元[30] - 国家税收优惠政策到期，2024年此项收益同比减少1650万元[32] - 公司对亏损子公司未确认递延所得税资产，使所得税费用计提增加689万元[32] - 2024年公司全年营业总收入628,860.28万元，净利润 - 1,810.51万元[41] - 公司全年营业收入628,860.28万元，营业成本605,531.43万元，毛利额23,328.85万元，毛利率3.71%[42] - 全年营业税金及附加总计932.01万元，其中文化事业建设费486.83万元[45] - 全年销售、管理、研发费用总计20,292.39万元，第四季度计提年终一次性奖金1240万元[47] - 全年信用减值损失总计2401.06万元，第四季度计提928万元[48] 用户数据 - 社交营销服务客户超过300家[28] - 公司与20余家行业头部品牌深度合作，服务美妆日化行业知名品牌巩固市场地位[30] - 2024年收入约42%来自美妆行业、约14%来自食品饮料行业、约8%来自3C行业，账期3个月以内[66] 业务结构 - 2024年电商营销业务收入349351.35万元，占比55.55%；品牌业务收入210807.67万元，占比33.52%；社交业务收入67410.04万元，占比10.72%[65] - 电商营销与运营服务业务收入占比从2022年的51%提升至2024年的56%[70] 财务指标 - 报告期末公司应收账款账面价值7.7亿元，同比增长42.3%，占期末净资产约427.8%[56] - 近三年公司应收账款周转率分别为4.99次、7.64次和9.61次，周转率持续提升[56] - 报告期末公司货币资金2.5亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计4.6亿元，经营活动现金流净额为 - 2.9亿元，资产负债率为87.1%，流动比率和速动比率均为1.06倍[74] - 2024年末公司受限资金为7,143.05万元，比上年末增加6,406.77万元[78] - 2024年度各项税费合计2,310.48万元，较2023年的783.93万元增加1,526.56万元[80] - 2024年保证金增加约560万元，专业服务费等增加约500万元[78] - 截至2025年4月30日，公司金融机构授信额度64000万元，已使用额度48924万元[84] - 公司借款余额中本年度到期金额15000.00万元，下一年度到期金额33924.00万元[84] - 截至2024年底，公司应收账款余额76862.43万元，应付账款28455.19万元[84] - 报告期末公司预付款项为1.9亿元，同比增长27.1%，1年以上预付款项占比达31.7%[88] - 2022 - 2024年前五大预付账款合计分别为8349.82万元、7446.68万元、10877.92万元，占比分别为41.27%、49.97%、57.45%[90][92][93] - 2024年末公司预付群邑集团余额2333.01万元，较2023年的961.22万元大幅增长，主要为应收群邑媒体返点金额[99] - 2024年公司预收群邑集团1852.30万元，为应付群邑集团的客户返点[99] - 2024年公司与群邑集团业务合作收入金额606.74万元，返点率20.00%，H媒体收入占比100.00%[103] - 2024年公司产品收入合计606.74，品牌1收入378.62占比62.40%[107][108] - 2024年公司媒体投放成本合计585.20万元，媒体S成本561.62万元占比95.97%，返点率18.41%[110] - 预付账款期末余额由2023年底14,900.91万元增长至2024年底18,934.45万元[118] - 2024年度阿里品牌专区业务执行额逾6亿元[127] - 报告期末公司其他应收款账面余额为6353.3万元，主要系保证金押金等[134] - 2024年其他应收款余额为4734.81万元，坏账准备余额为2638.94万元，占全部其他应收款比例为74.53%[138] 业务合作与返点 - 2024年品牌业务前五大客户收入合计65885.06万元，占品牌业务收入的27.16%[7] - 2024年品牌业务前五大供应商成本合计169049.06万元，占品牌业务成本的82.36%[7] - 媒体A返点比例约20 - 30%，年度结算；媒体B约10 - 15%，年度结算；媒体C约15 - 20%，季度结算[7] - 媒体D返点比例约10 - 20%，季度及年度结算；媒体E约15 - 20%，季度结算[7] - 2024年电商营销及运营业务前五大客户收入合计88823.76万元，占电商业务收入的27.79%[11] - 2024年电商业务前五大供应商年度成本合计337,814.02万元，占电商业务成本比例99.51%，其中供应商一成本233,568.99万元，占比68.80%[12] - 电商营销与运营服务在媒体A、B、D返点比例约3 - 5%，媒体C返点比例约15 - 25%[12] - 2024年社交业务前五大供应商年度成本合计63,026.19万元，占社交业务成本比例95.12%，其中供应商九成本21,710.06万元，占比32.76%[15][17] - 社交业务在媒体A、B、C、D、E返点比例约20 - 30%[17] - 2024年社交业务前五大客户年度收入合计29,950.06万元，占社交业务收入比例44.94%，其中客户一收入12,461.25万元，占比18.70%[16] - A媒体品牌营销返点比例20 - 30%，年度结算；电商营销返点3 - 5%，半年结算；社交营销返点20 - 30%，月度结算[26] - 媒体B品牌营销返点比例10 - 15%，年度结算；电商营销返点4 - 5%，半年结算；社交营销返点20 - 30%，月度结算[26] - C媒体品牌营销返点比例15 - 20%，季度结算；电商营销返点15 - 25%，季度结算；社交营销返点20 - 30%，月度结算[26] - 媒体D品牌营销返点比例10 - 20%，季度 + 年度结算；电商营销返点3 - 5%，季度结算；社交营销返点20 - 30%，月度结算[26] - E媒体品牌营销返点比例15 - 20%，季度结算；无电商业务；社交营销返点20 - 30%，月度结算[26]

业绩总结 - 2024年度公司营业总收入62.9亿元，同比增加32.7%[1] - 2024年度扣非前后归母净利润分别为 - 1810.5万元和 - 1728.1万元，由盈转亏[1] - 2024年第四季度销售收入185,604.76万元，同比增长56,958.64万元[31] - 2024年信用减值损失计提金额同比增加2661.10万元[31] - 2024年税收优惠收益同比减少1650万元[32] - 2024年未确认可抵扣亏损的递延所得税资产使所得税费用计提增加689万元[32] - 2024年各季度毛利率分别为4.63%、5.03%、3.56%、2.00%，全年毛利率3.71%[36][41] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为 - 3761.15万元[36] - 全年营业税金及附加总计932.01万元，其中文化事业建设费486.83万元[42] - 全年销售费用等总计20,292.39万元，第四季度计提年终一次性奖金1,240万元[43] - 2024年一季度收回保证金300万元，冲回坏账准备90万元[44] - 二季度应收账款余额从6.75亿元增至10.06亿元，四季度计提信用减值损失928万元[44] - 全年信用减值损失总计 - 2,401.06万元[38] - 2024年电商营销业务收入349,351.35万元，占比55.55%；品牌业务收入210,807.67万元，占比33.52%；社交业务收入67,410.04万元，占比10.72%；其他业务收入1,291.21万元，占比0.21%[61] - 2024年收入中约42%来自美妆行业客户、约14%来自食品饮料行业客户、约8%来自3C行业客户，来自长账期行业客户收入占比低于0.1%[59] - 2024年度公司实现营业收入628860.28万元，与上年同期相比增加32.73%[69] - 2024年度公司支付各项税费合计2310.48万元，较2023年度的783.93万元增加1526.56万元[73] - 本年度保证金额增加约560万元，专业服务费等增加约500万元[73] 用户数据 - 社交营销服务客户超300家，亿元级和千万级客户数量稳步提升[27] 未来展望 - 公司当前资本结构负债率高达87%，计划提升内生造血、控制有息负债、优化债务结构和强化现金流管理[79] 新产品和新技术研发 - 2024年短剧项目创收数千万元[29] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 其他关键数据 - 2019 - 2024年社会消费品零售总额5年复合增长率为3.49%，2014 - 2019年为9.43%[32] - 公司2019 - 2024年营业总收入5年复合增长率为15.96%[33] - 报告期末公司应收账款账面价值为7.7亿元，同比增长42.3%，占期末净资产约427.8%[51] - 报告期末按单项计提坏账准备的应收账款余额约4316.4万元，均全额计提坏账准备[51] - 近三年公司应收账款周转率分别为4.99次、7.64次和9.61次，周转率持续提升[51] - 2022 - 2024年引力传媒应收账款周转率分别为4.94、7.55、9.50[58] - 2024年单项计提坏账准备的应收账款累计确认收入金额为14,953.54，账面余额为4,316.36，计提比例均为100%[57] - 2022年减少与长账期客户的合作，减少应收账款余额约4.2亿元[59] - 公司与长账期客户A在2021 - 2022年合作金额分别为12.72亿元、2.28亿元，同比减少10.44亿元；应收账款余额分别为4.20亿元、0.71亿元，同比减少3.50亿元[60] - 2024年蓝色光标、省广集团、浙文互联、华扬联众、公司应收账款周转率分别为5.59、4.63、1.97、1.49、9.50[65] - 报告期末公司货币资金2.5亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计4.6亿元[68] - 报告期内公司经营活动产生的现金流净额为 - 2.9亿元，同比大幅转负[68] - 报告期末公司资产负债率为87.1%，流动比率和速动比率均为1.06倍[68] - 2024年度引力传媒经营活动现金流量净额为 - 29180.56万元，与上年同期相比由正转负[69] - 2024年末公司受限资金为7143.05万元，比上年末增加6406.77万元[72] - 2024年可比公司经营活动现金流净额除蓝色光标外均由正转负，华扬联众为 - 41385.05万元，省广集团为 - 29687.36万元，蓝色光标为8966.75万元，浙文互联为 - 2231.35万元[75] - 2022 - 2024年度公司营业收入分别为433316.24万元、473792.71万元和628860.28万元，应收账款周转率分别为4.99次、7.64次、9.61次[77] - 截至2025年4月30日金融机构授信额度64000万元，已使用48924万元，本年度到期借款15000万元，下一年度到期33924万元[78] - 截至2024年底公司应收账款余额76862.43万元，应付账款28455.19万元[78] - 报告期末公司预付款项为1.9亿元，同比增长27.1%，1年以上预付款项占比达31.7%[82] - 报告期内各季度末预付款项分别为5.8亿元、3.4亿元、2.5亿元和1.9亿元[82] - 2024年末公司预付群邑集团余额2333.01万元，主要为应收群邑媒体返点金额，较2023年的961.22万元大幅增长[92] - 公司预收群邑集团1852.30万元，为应付群邑集团的客户返点[92] - 2025年1 - 5月公司与群邑集团业务合作消耗113.61万元预付账款[92] - 2024年H媒体业务返点率20.00%，收入金额606.74万元，占比100.00%[95] - 2023年媒体H品牌业务返点率17.88%，收入金额5155.82万元，占比95.52%[95] - 2024年品牌1收入金额378.62万元，占比62.40%[100] - 2023年品牌1收入金额1526.57万元，占比28.28%[102] - 2022年品牌16收入金额2650.06万元，占比11.56%[102] - 2021年部分品牌合计收入64251.30，占比50.51%；2020年合计收入63321.19，占比44.63%；2019年合计收入29049.73，占比38.45%[104] - 2024年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计585.20万元，其中媒体S成本561.62万元，占比95.97%，返点率18.41%[106] - 2023年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计2394.43万元，其中媒体S成本803.83万元，占比32.83%，返点率21.51%[106] - 2022年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计3119.06万元，其中媒体E成本1491.81万元，占比38.17%，返点率18.41%[106] - 2021年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计2302.63万元，其中媒体F成本849.06万元，占比33.87%，返点率25.37%[106] - 2020年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计1873.88万元，其中媒体E成本1268.04万元，占比66.16%，返点率15.59%[106] - 2019年公司代理客户在群邑集团投放成本金额合计204.55万元，媒体E成本204.55万元，占比100.00%，返点率0.00%[106] - 截至2023年12月31日，公司支付至上海爱奇艺文化传媒有限公司北京分公司预付账款余额为892.50万元，用于预付综艺节目资源[111] - 预付账款期末余额从2023年底的14900.91万元增长至2024年底的18934.45万元，增长因业务结构变动[113] - 2024年电商营销与运营业务和社交业务规模快速增长，预付账款分别增加6858.20万元和2901.00万元[114] - 2024年3月31日杭州阿里妈妈软件服务有限公司预付账款41428.68万元，占比71.59%[120] - 2024年6月30日杭州阿里妈妈软件服务有限公司预付账款17999.80万元，占比52.53%[121] - 2024年9月30日武汉巨量星图科技有限公司预付账款4775.76万元，占比19.08%[122] - 2024年12月31日薯一薯二文化传媒(上海)有限公司预付账款2672.67万元，占比14.12%[123] - 2024年度阿里品牌专区业务执行额逾6亿元，使预付账款余额持续降低[124] - 截至2024年12月31日，账龄1年以上预付账款合计6010.10万元[125] - 上海全土豆文化传播有限公司预付媒体款余额954.74万元，占比15.89%[125] - 上海爱奇艺文化传媒有限公司北京分公司预付媒体款余额892.50万元，占比14.85%[125] - 报告期末，公司其他应收款账面余额为6353.3万元[131] - 2022年前五大其他应收款合计4251.53万元，占全部其他应收款比例73.15%[131] - 2023年前五大其他应收款合计4191.00万元，占全部其他应收款比例72.65%[132] - 2024年其他应收款余额4734.81万元，坏账准备余额2638.94万元，占全部其他应收款比例74.53%[133] - 应收东阳盟将威影视文化有限公司投资款1500万元，法院判决其归还投资款、支付违约金150万元及赔偿损失40万元，但该公司无可执行财产[133] - 应收深圳日月星光传媒有限公司款项1000万元，因播出效果未达预期，部分投资款用于后续综艺制作，受宏观环境影响未开发新节目[133] - 应收内蒙古伊利实业集团股份有限公司业务执行保证金，2022年、2023年底部分已返还[134] - 应收杭州易宏广告有限公司CID业务保证金，2024年度已收回[134] - 应收山东巨量引擎信息技术有限公司项目执行保证金，截至2025年4月30日已收回130万元[134] - 应收北京茂悦盛欣企业管理有限公司房租押金，2024年底余额将于2026年收回[134] - 待收应退项目款涉及金额2678.10万元，坏账准备2678.10万元，计提比例100%[135]

公司发展历程与战略 - 引力传媒迎来上市十周年重要时刻，举办以"发展战略与创新"为主题的研讨会议，汇聚多行业专家探讨未来发展[1] - 过去十年经历宏观经济波动、技术迭代、竞争加剧等挑战，凭借适应能力和创新精神成功穿越行业周期[1] - 明确将科技创新与文化创意作为未来核心驱动力，通过双轮驱动模式推动高质量发展[1] - 董事长罗衍记回顾公司从初创到上市历程，指明未来十年发展方向[2] - 总裁潘欣欣提出将AI应用、内容生产、程序化营销、出海战略作为关键发力点[2] 内容创意与营销创新 - 持续探索短剧内容与产品营销结合，与美妆品牌AKF合作将产品融入高热度短剧提升品牌曝光度[1] - 2024年与客户推出7部小程序短剧，成为双十一期间下单量最多的代理商[1] - 成功将创意转化为品牌价值，为客户带来切实可见的市场回报[1] 科技创新与AI应用 - 2024年加大对人工智能技术研发投入，探索AI在广告投放、内容创作、数据分析等环节深度应用[2] - 推出"九合创意"AIGC创作平台，融合DeepSeek等前沿大模型技术打造AI创作矩阵[2] - AI技术提升内容创作效率和精准度，优化广告投放和用户体验[4] - 通过AI驱动程序化广告、智能创意生成及数据分析，提供更具针对性营销解决方案[4] 未来发展规划 - AI技术深化将持续提升公司在内容创意和营销服务领域的创新能力[4] - 国际化战略推进将拓展更广阔市场空间[4] - 新消费领域探索将带来新的增长机遇[4] - 未来十年秉承合规经营、稳健发展、高质量增长战略，优化财务结构提高股东和员工价值回报[5] - 加强企业文化建设、加大社会公益投入，为2035年实现文化强国、品牌强国贡献力量[5]

股东大会召开情况 - 会议于2025年5月20日在北京市朝阳区建国路甲92号世茂大厦B座视频会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达40.0892% [1] - 采用现场加网络投票表决方式 由董事长罗衍记主持 董事、监事及高管列席 [1] - 总裁贾延广和财务总监王晓颖列席会议 [1] 议案表决结果 - 全部非累积投票议案均获通过 反对票比例均低于0.1% [1][2] - A股股东对主要议案赞成率超99.87% 最高反对票数为98,200票（占比0.0912%） [2] - 涉及年度利润分配预案、会计师事务所聘任及2025年度薪酬方案等议案 [2] - 5%以下小股东对关键议案均投赞成票 无反对或弃权票 [2] 法律合规性 - 金杜律师事务所雷娜、李思宇确认会议程序符合《公司法》《证券法》及公司章程 [2] - 律师认定表决程序及结果合法有效 [2]