报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 核心业务承压导致盈利能力下滑，但景气度修复和新业务成长提供可观弹性 [1] - 2023年期间费用率达18.15%，同比增加3.46个百分点，主要是研发费用率和管理费用率大幅增加 [1] - 下游客户需求尚未恢复但成本端费用持续提升带来期间费用率大幅上涨，但随着后续现有业务需求向暖及新业务快速爬坡，公司期间费用率有望得到有效控制 [1] 陶瓷材料在新一代装备中应用空间广阔 [1] - 公司新材料业务板块2023年实现营业收入1.6亿元，同比增长58.51%，保持了稳定高速增长 [1] - 特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，是我国新一代武器装备基础支撑，具有重大战略意义，市场空间广阔，公司有望充分受益 [1] 自产元器件业务受下游影响短期承压，但多品类布局有望成为新的业绩增长点 [1] - 公司自产元器件业务实现销售收入11.24亿元，同比下降23.83% [1] - 公司持续聚焦元器件主业，不断丰富公司产品组合，下游应用涵盖航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源、军用雷达、电子对抗、精确制导、卫星通信等多领域，多品类业务有望打开自产元器件业务新的业绩增长点 [1] 财务预测与估值 - 预计公司在2024-2025年的归母净利润分别为3.85/5.51亿元，2026年的归母净利润为7.19亿元 [2] - 对应PE分别为29.79/20.80/15.93X，维持"买入"评级 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司1Q24实现营收6.5亿元，同比增长1.6%；归母净利润0.74亿元，同比下降41.2% [1] - 公司受行业景气度影响,核心盈利业务自产元器件客户需求及部分产品价格下降,是营收及利润均同比下滑的主要原因 [1] - 1Q24利润环比增长182%,随需求好转或将有恢复式增长 [1] 经营情况 - 期间费用率较为稳定,1Q24期间费用率同比增加1.9ppt至19.3% [1] - 1Q24经营活动净现金流为1.4亿元,同比减少66.6%,主要系销售回款相对减少所致 [1] 业务发展 - 三大板块(元器件、新材料、国际贸易)均取得业务突破,不断寻求新的业务增长点 [1] - 元器件业务:天极科技新增及合作客户数量创历史新高,福建毫米顺利进入关键客户合格供方 [1] - 新材料业务:立亚化学特种高性能先驱体产品应用优势逐步显现,立亚新材订单收入增长稳定 [1] - 国际贸易业务:自2023年下半年起缩量订单有所回暖,公司将持续凸显差异化竞争优势 [1] 财务预测 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为3.75亿元、4.38亿元、5.05亿元 [2] - 当前股价对应2024~2026年PE为25x/22x/19x [2] 风险提示 - 下游需求不及预期 [1] - 新产品研发不及预期 [1]

财务数据关键指标变化 - 营业收入与净利润 - 本报告期营业收入651,580,225.20元，同比增长1.57%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润74,280,771.31元，同比下降41.22%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润68,963,681.68元，同比下降43.73%[2] - 本报告期基本每股收益0.16元/股，同比下降41.76%[2] - 2024年第一季度营业总收入651,580,225.20元，较2023年第一季度的641,503,752.91元增长约1.57%[42] - 2024年第一季度营业总成本570,774,589.97元，较2023年第一季度的493,551,997.05元增长约15.65%[42] - 2024年第一季度净利润69,693,211.38元，较2023年第一季度的127,592,294.39元下降约45.37%[44] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额143,339,257.16元，同比下降66.56%[2] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计799,104,676.98元，较2023年第一季度的1,018,470,662.06元下降约21.54%[45] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计655,765,419.82元，较2023年第一季度的589,782,010.34元增长约11.19%[46] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额143,339,257.16元，较2023年第一季度的428,688,651.72元下降约66.56%[46] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计259,303,612.53元[46] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计380,448,103.49元，较2023年第一季度的310,443,628.01元增长约22.55%[46] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计239,707,622.32元，较2023年第一季度的124,778,957.01元增长约92.11%[46] - 2024年第一季度筹资活动现金流出小计459,613,749.57元，较2023年第一季度的208,680,315.86元增长约120.25%[46] - 支付其他与筹资活动有关的现金为20,821,196.28和4,272,214.32[52] - 筹资活动现金流出小计为480,434,945.85和212,952,530.18[52] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 240,727,323.53和 - 88,173,573.17[52] - 现金及现金等价物净增加额为 - 218,334,952.02和26,640,560.91[52] - 期末现金及现金等价物余额为767,870,205.86和837,778,698.88[52] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2024年3月31日总资产7,623,331,766.46元，较上年度末下降3.74%[11] - 2024年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益5,472,590,584.69元，较上年度末增长1.05%[11] - 2024年第一季度，公司流动资产合计4,416,482,939.70元，较上期4,735,376,944.28元有所减少[23] - 2024年第一季度，公司非流动资产合计3,206,848,826.76元，较上期3,184,297,092.66元有所增加[23] - 2024年第一季度，公司资产总计7,623,331,766.46元，较上期7,919,674,036.94元有所减少[23] - 2024年第一季度，公司流动负债合计870,891,904.99元，较上期1,248,373,807.11元有所减少[26] - 2024年第一季度，公司非流动负债合计1,031,415,549.01元，较上期1,002,931,321.12元有所增加[26] - 2024年第一季度，公司负债合计1,902,307,454.00元，较上期2,251,305,128.23元有所减少[26] - 2024年第一季度，归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计5,472,590,584.69元，较上期5,415,731,622.69元有所增加[26] - 2024年第一季度，少数股东权益为248,433,727.77元，较上期252,637,286.02元有所减少[33] 财务数据关键指标变化 - 其他综合收益与每股收益 - 外币财务报表折算差额为261,235.07和 - 6,335,129.91[49] - 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额为30,999.99和 - 218,531.29[49] - 综合收益总额为69,932,130.56和121,367,208.38[49] - 基本每股收益为0.16元/股和0.28元/股[49] - 稀释每股收益为0.16元/股和0.27元/股[49] 公司股份相关 - 公司已完成股份回购事项，实际回购1,147,878股，占总股本0.25%，使用资金总额2,499.74万元[6] - 报告期末普通股股东总数35,424[16] - 蔡明通持股166,485,440股，持股比例36.28%，为第一大股东[16] - 截至2024年3月31日，公司股东雷立明通过信用证券账户持有公司股份5,102,433股[19] - 截至2024年3月31日，“福建火炬电子科技股份有限公司回购专用证券账户”持股数为3,094,359股，持股比例为0.67%[19]

| 证券代码：603678 | 证券简称：火炬电子 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113582 | 转债简称：火炬转债 | | 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 同日披露的《火炬电子 2024 年第一季度报告》。 2、审议《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》； 监事会认为：公司在不影响募投项目正常开展的前提下，使用不超过 1.5 亿元（含本数）闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型产品，能够提高 公司募集资金的使用效率和收益，不存在损害公司及中小股东利益的情形，相关 审议表决程序合法、有效，符合有关法律法规及《公司章程》的规定，同意本次 使用部分闲置募集资金进行现金管理的事项。 福建火炬电子科技股份有限公司 第六届监事会第十次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建火炬电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十次 会议于 2024 年 4 月 26 日在公司会议室以现场方式召开，本次会 ...

证券代码： 603678 证券简称：火炬电子 公告编号：2024-032 转债代码： 113582 转债简称：火炬转债 福建火炬电子科技股份有限公司 关于公司使用部分闲置募集资金 进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现金管理种类：定期存款、大额存单、结构性存款及国债等安全性高、 流动性好的保本型产品 现金管理额度：不超过 1.5 亿元（含本数）闲置募集资金 投资期限：自董事会审议通过之日起 7 个月内，在上述额度及期限内可 循环滚动使用。 履行的审议程序：福建火炬电子科技股份有限公司（以下简称"公司"） 第六届董事会第十三次会议、第六届监事会第十次会议审议通过了《关于公司使 用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，该议案无需提交股东大会审议。 特别风险提示：公司现金管理产品为安全性高、流动性好的金融机构所 发行的保本型产品，但金融市场受宏观经济影响较大，不排除现金管理受到市场 风险、政策风险、流动性风险、不可抗力风险等风险因素从而影响预期收益。 一、 募集资金基本情况 经中国证券 ...

福建火炬电子科技股份有限公司 子公司管理制度 （经公司第六届董事会第十三次会议批准生效） 第一章 总 则 第一条 为加强福建火炬电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）对子 公司的管理，规范公司内部运作机制，促进子公司健康发展，提高公司整体运营 质量，维护公司和投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》等有关国家法律、法规、规范性 文件以及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称"子公司"是指公司依法投资设立的，具有独立法人资 格主体的公司。其设立形式包括： 第二章 子公司的设立及注销管理 第八条 子公司的设立须遵守中国及注册地所在国的法律法规，符合公司发 展战略与规划，有利于提高公司核心竞争力，禁止盲目扩张。 (一)全资子公司：是指公司在该子公司中持股比例为 100%； (二)控股子公司：是指公司持股比例在 50%以上，或未达到 50%但能够决定 其董事会半数以上成员的组成，或者通过协议或其他安排能够实际控制的子公司。 第三条 公司作为出资人，依据《公司法》等相关法律法规的要求,以股东的 身份行使对子公司的重大事项监督管理 ...

现金管理种类：定期存款、大额存单、结构性存款及国债等安全性高、 流动性好的保本型产品 证券代码： 603678 证券简称：火炬电子 公告编号：2024-033 转债代码： 113582 转债简称：火炬转债 福建火炬电子科技股份有限公司 公司及子公司使用部分闲置自有资金进行 现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现金管理额度：最高额不超过 6 亿元人民币或等额外币（含本数）的闲 置自有资金 投资期限：自董事会审议通过之日起 12 个月内，在上述额度和期限内可 循环滚动使用，本次授权生效后将覆盖前次授权。 履行的审议程序：福建火炬电子科技股份有限公司（以下简称"公司"） 第六届董事会第十三次会议、第六届监事会第十次会议审议通过了《关于公司及 子公司使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，该议案无需提交股东大会 审议。 特别风险提示：公司现金管理产品为安全性高、流动性好的金融机构所 发行的保本型产品，但金融市场受宏观经济影响较大，不排除现金管理受到市场 风险、政策风险、流动性风险、不可抗力 ...

东北证券股份有限公司 关于福建火炬电子科技股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 东北证券股份有限公司（以下简称"东北证券"或"保荐机构"）作为福建火炬 电子科技股份有限公司（以下简称"火炬电子"或"公司"）公开发行可转换公司债 券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等有关要求，对火炬电子使用 部分闲置募集资金进行现金管理的事项进行了核查，并出具核查意见如下： 一、 募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可［2020］587 号"文核准，公司公开发 行可转换公司债券 600 万张，每张面值为 100 元，募集资金总额为 60,000 万元， 扣除发行费用 8,972,452.83 元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币 591,027,547.17 元。上述发行募集资金已于 2020 年 6 月 2 日全部到账，并存放于 募集资金专户进行管理，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对资金到位情况进 行了验证，并出具"容诚验字[2020]361Z0045 号"《验资报告》。 二、 募集资金投资计划及使用情况 ...

| 证券代码：603678 | 证券简称：火炬电子 | 公告编号：2024-030 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113582 | 转债简称：火炬转债 | | 福建火炬电子科技股份有限公司 第六届董事会第十三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为提高资金使用效率，合理利用闲置资金，在确保正常生产经营及资金安全 的情况下，公司及子公司拟使用最高额不超过 6 亿元人民币或等额外币（含本数） 的闲置自有资金进行现金管理，用于购买定期存款、大额存单、结构性存款及国 债等安全性高、流动性好的保本型产品。授权期限自本次董事会审议通过之日起 不超过 12 个月，在决议有效期内，上述资金额度可以循环滚动使用。 公司 2024 年第一季度财务报表已经第六届董事会审计委员会第七次会议审 议通过。 审议结果：7 票赞成，0 票反对，0 票弃权，结果为通过。 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 同日披露的《火炬电子 2024 年第一季度报告》。 2、 审议《关于公司使用部 ...

| 证券代码：603678 | 证券简称：火炬电子 | 公告编号：2024-029 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113582 | 转债简称：火炬转债 | | 福建火炬电子科技股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/1/13 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 1 | 月 | 12 | 日~2024 | | | 年 4 | 月 | 11 日 | | 预计回购金额 | 1,500 | 万元~2,500 | | | 万元 | | | | | | 回购价格上限 | 35 元/股 | | | | | | | | | | 回购用途 | | | 为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 实际回购股数 | 114.7878 ...