可转债赎回 - 公司2025年3月24日决定提前赎回“火炬转债”[3][5] - 2025年3月4 - 24日，十五个交易日股价不低于转股价130%[4] - 投资者转股价格为23.89元/股[3][6] - 强制赎回价格为100元/张加当期应计利息[3][6] - 2025年3月25日披露提前赎回公告[3][5]

福建火炬电子科技股份有限公司 二○二五年四月 火炬电子 2024 年年度股东大会会议资料 福建火炬电子科技股份有限公司 各位股东及股东代表： 四、出席会议的股东（或股东代表）须在会议召开前 10 分钟到会议现场向 董事会办公室办理签到手续，并请按规定出示股票账户卡、身份证或法人单位 证明、授权委托书以及出席人身份证等，经验证后领取会议资料，方可出席会 议。 五、股东需要在大会发言的，应于会议开始前 15 分钟在董事会办公室登 记，出示有效的持股证明，填写"发言登记表"；登记发言的人数原则上以十 人为限，超过十人时安排持股数最多的前十名股东依次发言。 六、股东发言由大会主持人指名后进行，每位股东发言应先报告所持股份 数和持股人名称，简明扼要的阐述观点和建议，发言时间一般不超过五分钟， 主持人可安排公司董事、监事或高级管理人员等回答股东提问。 七、股东发言应围绕本次大会议题进行，股东提问内容与本次股东大会议 题无关或涉及公司商业秘密的，公司有权不予回应。 八、为提高大会议事效率，在就股东的问题回答结束后，即进行大会表决。 现场会议表决采用记名投票表决方式，请股东按表决票要求填写意见，填毕由 大会工作人员统一收票。 ...

业绩总结 - 2024年公司营业收入280,150.40万元，较上年同期下降20.04%[14] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润19,451.89万元，较上年同期下降38.90%[14] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额65,408.28万元，较上年同期下降24.54%[14] - 2024年底公司合并总资产770,747.83万元，流动资产占比57.94%，固定资产占比31.33%[41][42] - 2024年底公司合并总负债199,031.05万元，流动负债占比50.13%，非流动负债占比49.87%[43][44] - 2024年底归属于母公司股东的所有者权益548,613.21万元[43] - 2024年净利润17,524.34万元，同比下降44.10%[44] - 2024年合并现金及现金等价物净增加额 - 5,627.27万元[44] - 2024年投资活动现金流量净额 - 30,109.72万元，筹资活动现金流量净额 - 41,062.72万元[44][46] - 2024年资产负债率25.82%，较2023年的28.43%有所下降[47] - 2024年公司投资活动现金流出352,996.37万元，现金流入322,886.66万元[48] 未来展望 - 2025年年度股东大会时间为4月11日下午14:30，地点在深圳雷度电子有限公司会议室[7] - 2025年年度股东大会将审议《公司2024年度董事会工作报告》等12项议案[9] - 2025年监事会将继续履行职责，完善公司治理，加强监督[36] 其他新策略 - 公司拟定《福建火炬电子科技股份有限公司第四期员工持股计划（草案修订稿）》及其摘要，拟实施第四期员工持股计划[65] - 《火炬电子第四期员工持股计划（草案修订稿）》等相关文件于2025年3月22日在上海证券交易所网站披露[65][67] - 公司制定《福建火炬电子科技股份有限公司第四期员工持股计划管理细则（修订稿）》[67] - 董事会提请股东大会授权董事会办理公司员工持股计划有关事宜[69] - 员工持股计划相关议案已经公司第六届董事会第二十次会议、第六届监事会第十五次会议审议通过[65][67] - 提请股东大会授权董事会办理员工持股计划相关事宜的议案已经公司第六届董事会第十九次会议审议通过[70]

转债代码：113582 转债简称：火炬转债 福建火炬电子科技股份有限公司 证券代码：603678 证券简称：火炬电子 公告编号：2025-022 可转债转股结果暨股份变动公告（二） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示: ? 累计转股情况：截至 2025 年 3 月 31 日，福建火炬电子科技股份有限公 司（以下简称"公司"）发行的"火炬转债"累计已有 268,900,000 元转换成公 司 A 股普通股，累计转股数为 10,821,085 股，占可转债转股前公司已发行股份 总额的 2.39%。 二、"火炬转债"本次转股情况 自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日期间，共有 86,087,000 元"火炬转 债"已转换为公司股票，转股股数为 3,603,206 股。截至 2025 年 3 月 31 日，累 计已有 268,900,000 元"火炬转债"转换成公司 A 股普通股，累计转股数为 截至 2025 年 3 月 31 日，公司尚未转股的可转债金额为 331,100,000 ...

可转债情况 - 截至2025年3月31日，“火炬转债”累计2.689亿元转股，转股数1082.1085万股，占比2.39%[3][6] - 截至2025年3月31日，未转股可转债金额3.311亿元，占比55.18%[3][6] - 2025年1 - 3月，8608.7万元“火炬转债”转股，股数360.3206万股[3][6] - 2020年5月27日发行6亿元可转债，期限6年[4] - “火炬转债”票面利率逐年递增，初始转股价25.33元/股，最新23.89元/股[4][5] 股份情况 - 2024 - 2025年3月31日有限售条件流通股均为0股[8] - 2024年12月31日无限售条件流通股4.58342279亿股，转股后2025年3月31日为4.61945485亿股[8] - 2024年12月31日总股本4.58342279亿股，转股后2025年3月31日为4.61945485亿股[8]

文章核心观点 公司决定行使“火炬转债”提前赎回权利，提醒持有人限期转股或卖出 [2][3][5] 提前赎回事项 - 2025年3月4日至24日公司股票有十五个交易日收盘价格不低于“火炬转债”当期转股价23.89元/股的130%，触发有条件赎回条款 [3] - 2025年3月24日公司召开会议全票通过提前赎回议案，决定对赎回登记日在册“火炬转债”按债券面值加当期应计利息全部赎回 [3] - 2025年3月25日公司披露提前赎回公告，将尽快明确赎回程序、价格、时间等事宜 [2][3] 联系方式 - 联系部门为公司董事会办公室 [6] - 联系电话是0595 - 22353679 [7]

可转债赎回 - 公司2025年3月24日决定提前赎回“火炬转债”[3][5] - 2025年3月4 - 24日，十五个交易日股价不低于转股价130%（23.89元/股）[4] - 投资者转股价格为23.89元/股[3][6] - 强制赎回价格为100元/张加当期应计利息[3][6] - 2025年3月25日披露提前赎回公告[3][5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 报告公司2024年度业绩整体承压，但主动元器件逆势增长，军用MLCC市场复苏在即，公司作为核心供应商业绩有望恢复增长，推出第四期员工持股计划彰显发展信心，预计2025 - 2027年公司EPS分别为1.10元、1.40元和1.74元 [4][5][6][10] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 报告公司主营业务围绕“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块布局，拥有多项核心技术，是国家高新技术企业，品牌影响力显著，贸易业务有较强竞争优势 [6] 2024年年度报告业绩情况 - 2024年实现营业总收入28.02亿元，同比下降20.04%；归母净利润1.95亿元，同比下降38.90% [3][4] - 被动元器件收入8.4亿元，同比减少16.36%，毛利率65.00%，同比下降9.2pct，脉冲电容等逆势增长，天极科技薄膜电路业务有进展 [4] - 主动元器件收入1.5亿元，同比增长25.53%，毛利率7.68%，同比增长0.8pct，半导体芯片在多领域拓展市场 [4] - 陶瓷材料收入1.34亿元，同比减少16.18%，毛利率51.73%，同比下滑3.87pct，立亚化学出货量回调，核心产品有进展 [4] - 国际贸易业务收入16.54亿元，同比减少24.60%，毛利率14.55%，同比增加4.1pct，受下游需求和竞争影响订单减缓 [4] 军用MLCC市场情况 - 我国国防建设发展，装备现代化进程加快，2025年国防支出同比增长7.2%，军用MLCC市场复苏在即，公司作为核心供应商业绩有望恢复增长 [5] 第四期员工持股计划情况 - 覆盖不超过178名员工，含10名董监高和不超过168名核心人员，解锁条件为2025年度营业收入不低于40亿元或净利润不低于5亿元 [6] - 受让价格19元/股，总规模不超过1,720,081股（约占总股本0.38%），锁定期12个月，存续期24个月 [6] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,503.59|2,801.50|4,087.64|5,037.88|5,870.87| |增长率（%）|-1.55%|-20.04%|45.91%|23.25%|16.53%| |归母净利润（百万元）|318.38|194.52|506.40|641.85|798.50| |增长率（%）|-60.27%|-38.90%|160.34%|26.75%|24.40%| |净资产收益率（%）|5.88%|3.55%|8.45%|9.67%|10.74%| |每股收益(元)|0.69|0.42|1.10|1.40|1.74| |PE|58.98|96.54|37.08|29.26|23.52| |PB|3.51|3.46|3.17|2.86|2.55| [11] 未来3 - 6个月重大事项提示 - 无 [7] 发债及交叉持股介绍 - 无 [7] 交易数据 |项目|详情| |----|----| |52周股价区间（元）|41.5 - 19.23| |总市值（亿元）|187.78| |流通市值（亿元）|187.78| |总股本/流通A股（万股）|45,834/45,834| |流通B股/H股（万股）|- / -| |52周日均换手率|3.01| [7] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |公司深度报告|火炬电子（603678.SH）：特种MLCC领先企业，第二增长曲线逐步明晰|2025 - 01 - 22| |行业深度报告|爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示|2025 - 03 - 14| |行业深度报告|人形机器人专题系列（一）：传感器的技术路径、竞争格局与产业重构|2025 - 03 - 06| |行业深度报告|国产算力AI芯片专题：一文读懂华为昇腾310芯片—科技龙头巡礼专题（三）|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|电子行业：DeepSeek开源模型性价比突出，R1模型性能对标OpenAI o1正式版—行业动态跟踪点评|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|行业深度：复盘历史上的英飞凌，如何走出行业低谷期？—海外硬科技龙头复盘研究系列（十二）|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |行业深度报告|电子行业2025年投资展望：关注硬件创新|2024 - 12 - 18| |行业深度报告|【东兴科技】智驾芯片行业的春天—新技术前瞻专题系列（六）|2024 - 11 - 11| |行业深度报告|【东兴科技】空中成像行业：风起于青萍之末— 新技术前瞻专题系列（五）|2024 - 11 - 08| |行业深度报告|【东兴科技】纯血鸿蒙五问五答|2024 - 10 - 14| |公司普通报告|统联精密（688210.SH）：收入增长75.49%，AI手机细分市场前景广阔—2024年半年度报业绩点评|2024 - 09 - 02| |公司普通报告|统联精密（688210.SH）：收入增长88.03%，毛利率明显改善—公司2024年一季报业绩点评|2024 - 04 - 30| [13]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 火炬电子2024年度业绩整体承压，但主动元器件逆势增长，军用MLCC市场复苏在即，公司作为核心供应商业绩有望恢复增长，推出第四期员工持股计划彰显发展信心，预计2025 - 2027年公司EPS分别为1.10元、1.40元和1.74元 [4][5][6][10] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 福建火炬电子科技股份有限公司围绕“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块布局，拥有多项核心技术，是国家高新技术企业，品牌影响力显著 [6] 2024年业绩情况 - 2024年实现营业总收入28.02亿元，同比下降20.04%；归母净利润1.95亿元，同比下降38.90% [3][4] - 被动元器件收入8.4亿元，同比减少16.36%，毛利率65.00%，同比下降9.2pct；主动元器件收入1.5亿元，同比增长25.53%，毛利率7.68%，同比增长0.8pct；陶瓷材料收入1.34亿元，同比减少16.18%，毛利率51.73%，同比下滑3.87pct；国际贸易业务收入16.54亿元，同比减少24.60%，毛利率14.55%，同比增加4.1pct [4] 市场趋势 - 我国国防建设发展，装备现代化进程加快，军用MLCC市场复苏在即，公司作为国内军用MLCC核心供应商，业绩有望恢复增长 [5] 员工持股计划 - 第四期员工持股计划覆盖不超过178名员工，设定2025年度营业收入不低于40亿元或净利润不低于5亿元的解锁条件，受让价格19元/股，总规模不超过1,720,081股（约占总股本0.38%），锁定期12个月，存续期24个月 [6] 盈利预测及财务指标 - 预计2025 - 2027年公司EPS分别为1.10元、1.40元和1.74元 [10] - 2025 - 2027年预计营业收入分别为40.88亿元、50.38亿元和58.71亿元，增长率分别为45.91%、23.25%和16.53%；归母净利润分别为5.06亿元、6.42亿元和7.99亿元，增长率分别为160.34%、26.75%和24.40% [11] 交易数据 - 52周股价区间41.5 - 19.23元，总市值187.78亿元，流通市值187.78亿元，总股本/流通A股45,834万股，52周日均换手率3.01 [7]

可转债发行 - 2020年5月27日发行60万手可转换公司债券，总额60,000.00万元，期限6年[1] - 票面利率第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[1] 转股价格 - “火炬转债”初始转股价格为25.33元/股，最新转股价格为23.89元/股[5] 赎回情况 - 2025年3月4 - 24日触发有条件赎回条款[7] - 3月24日董事会全票通过提前赎回议案[8] - 按债券面值加当期应计利息全部赎回[9] 相关主体情况 - 实际控制人等六个月内无交易“火炬转债”情况[10] 其他 - 保荐机构无异议[11] - 投资者或面临较大投资损失[12] - 将披露赎回具体事宜[12]