股权结构 - 控股股东李平持股118,841,048股，占总股本41.12%[2] - 李平及一致行动人合计持股136,560,415股，占总股本47.25%[2] 股权质押 - 本次李平质押3,000,000股，占其持股2.52%，占总股本1.04%[2] - 李平累计质押87,400,000股，占其持股73.54%，占总股本30.24%[2] - 李平及一致行动人累计质押97,039,338股，占合计持股71.06%，占总股本33.57%[2] 到期情况 - 未来半年到期质押股份5,940万股，占总股本20.55%，占其持股43.50%[5] - 未来一年到期（不含半年内）质押股份0股[5] 其他 - 股权质押融资余额为11,500万元[5] - 本次质押不涉及特定担保用途[3] - 本次质押对公司无重大影响[5]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中下跌2.13%至5.98元/股 成交额912.51万元 换手率0.52% 总市值17.28亿元 [1] - 主力资金净流入6174元 大单买入占比5.06% 卖出占比4.99% [1] - 年内股价上涨37.47% 近5日下跌5.23% 近20日下跌11.54% 近60日涨幅0.00% [2] 公司基本面概况 - 主营业务为透皮产品/医用胶布胶带及绷带/运动保护产品/急救包/护理产品 创可贴占比39.59% 防护用品28.11% 胶布胶带及绷带22.54% [2] - 2025年上半年营业收入3.06亿元 同比增长1.39% 归母净利润亏损1296.77万元 同比下滑1363.32% [2] - A股上市后累计派现7752.7万元 近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.45万户 较上期增长48.53% 人均流通股19986股 减少32.67% [2] - 华夏中证500指数增强A(007994)退出十大流通股东 [3] 行业属性与板块特征 - 属于医药生物-医疗器械-医疗耗材行业 概念板块包括微盘股/小盘/低价/医疗器械 [2]

业绩说明会安排 - 2025年半年度业绩说明会于2025年10月23日15:00 - 16:00举行[2][4] - 投资者可在2025年10月16日至22日16:00前提问[2][6] - 说明会以网络互动形式在上海路演中心召开[3][4][5] 参与人员及方式 - 董事长李平、总经理李平、董秘许林晔等参加[6] - 投资者可于说明会时登录上证路演中心参与[6] 其他信息 - 公司已于2025年8月30日发布半年度报告[2] - 联系人投资管理部，电话0519 - 86361837，邮箱info@nanfangmedical.com[7] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

财务表现 - 2025上半年营业总收入3.06亿元 同比增长1.39% [1] - 归属母公司股东净利润-1296.77万元 上年同期盈利102.65万元 [1] - 基本每股收益-0.045元 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入3.06亿元 同比增长1.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1297万元 [1] - 基本每股收益亏损0.045元 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 涉及近120个品牌和1600辆车 [1] - 新能源领域被视为"第三极" 可能改写车市格局 [1]

财务表现 - 半年度营业收入3.06亿元 同比增加1.39% [1] - 归属上市公司股东净利润亏损1296.77万元 同比大幅减少1363.32% [1] 股东变动 - 周忠坤新进成为十大流通股东 [2]

行业背景与发展趋势 - 医药工业作为关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，正处于"十四五"规划深化实施与"十五五"规划前瞻布局的关键衔接期 [3] - 依据《"十四五"医疗装备产业发展规划》，到2025年医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平要明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给 [3] - "十五五"规划（2026-2030年）为传统医疗用品行业指明了"提质增效、数智转型"的核心发展路径，推动行业从基础防护型向精准服务型加速升级 [3] - 国家通过基层医疗设备更新计划和医疗新基建专项补贴等一系列举措，持续释放中低端医疗用品的增量需求 [3] - 在技术革新领域，AI质检系统覆盖率提升至60%，实现传统敷料、注射器等产品无菌检测效率跃升50% [4] 公司主营业务与产品 - 公司主要从事透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、防护用品、护理用品等产品的研发、生产和销售 [5] - 透皮产品主要包括贴膏剂、敷料和创口贴，药物透过皮肤经毛细血管吸收进入全身血液循环达到有效血药浓度 [5] - 医用胶布胶带适用于各种输液针管的固定、各类敷料的固定以及各类医疗包扎，具有粘贴牢固、不易脱落等特点 [6] - 医用绷带主要以无纺布、棉布、纱布等材料为基材，适用于头部、胸腹部、背部、四肢以及开放性伤口敷药后的包扎和固定 [6] - 急救包将创口贴、胶布胶带、绷带及其他必需品进行集成，实现护创、消毒、止血、镇痛、包扎、固定等功能 [6] - 防护用品主要为覆盖医用和民用等多行业的丁腈手套、适用于广大人群的日常基本防护及医护人员在普通医疗环境中佩戴 [6] 经营模式与市场地位 - 公司采用"以销定购"的采购模式，根据生产订单组织采购的方式进行原材料采购 [6] - 采用"以销定产"的生产模式，根据客户的需求采取订单式服务的方式组织生产 [7] - 公司业务以ODM模式为主，同时逐步加大对自主品牌产品开发、市场拓展力度 [8] - 国内市场销售模式主要为自有品牌"妙手"系列产品的买断式销售 [8] - 国际市场销售分为国外品牌商销售业务和国内外贸公司销售业务 [9][10] - 公司已成为国内具有领先地位的创口贴生产基地，形成了以ODM为主的经营模式 [10] 财务表现与经营数据 - 2025年上半年实现营业收入306,075,903.06元，与上年同期相比增加420.54万元，增长1.39% [2] - 归属于母公司股东的净利润为-12,967,713.84元，与上年同期相比减少1,363.32% [2] - 经营活动产生的现金流量净额35,195,110.17元，与上年同期相比增加965.49% [2] - 研发费用投入为13,290,824.23元，较上一年度同期减少9.7% [12] - 货币资金14,125,158.34元，较上年度末减少71.75%，主要系银行存款减少所致 [17] - 应收款项128,534,130.68元，较上年度末增加22.53%，主要系应收货款增加 [17] - 短期借款419,825,899.76元，较上年度末减少7.10% [17] 研发与技术优势 - 报告期内研发费用投入为1,329.08万元，主要投向为外用透皮制剂的技术攻关、透皮给药技术、透皮渗透技术等领域 [12] - 公司及子公司共拥有16项发明专利、75项实用新型、4项外观设计 [12] - 公司及子公司共持有一类医疗器械备案29项、二类医疗器械注册19项、药品注册证3项 [12] - 公司与浙江大学联合成立了"新型透皮制剂研发中心"，稳步推进通过产学研平台研发的新技术转换为实用成果 [14] - 公司产品通过了美国FDA工厂注册登记，日本厚生劳动省的日本外国制造者认定证，德国医疗器械主管部门的医疗器械产品登记备案 [15] 公司治理与合规情况 - 公司控股股东及实际控制人李平于2024年10月23日收到中国证监会的《立案告知书》，因涉嫌内幕交易被立案调查 [25] - 公司财务总监项琴华于同日收到中国证监会的《立案告知书》，同样因涉嫌内幕交易被立案调查 [25] - 2025年8月7日，项琴华及李平分别收到中国证监会江苏监管局下发的《行政处罚事先告知书》 [25] - 公司严格执行技术标准、安全标准和质量标准，加强生产过程控制，确保各个生产环节都贯彻执行质量管理制度 [12]

核心财务表现 - 报告期内营业收入为3.06亿元，较上年同期3.02亿元微增1.39% [4] - 利润总额由上年同期盈利199.71万元转为亏损1345.21万元，同比大幅下降773.56% [4] - 归属于上市公司股东的净利润由上年同期盈利102.65万元转为亏损1296.77万元，同比下降1363.32% [4] 资产与股东结构 - 总资产为9.87亿元，较上年度末10.57亿元减少6.58% [3] - 归属于上市公司股东的净资产未披露具体数值但显示同比下降 [3] - 前三大股东李平（持股41.12%）、徐东（持股4.48%）、李永平（持股3.33）合计持股比例达48.93% [6] 经营质量指标 - 扣除非经常性损益的净利润由上年同期盈利244.12万元转为亏损1540.03万元，同比下降730.84% [4] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值 [4] - 加权平均净资产收益率为-4.75%，较上年同期0.22%下降4.97个百分点 [4] 每股指标与股东情况 - 基本每股收益由上年同期0.004元/股降至-0.045元/股，同比下降1225% [4] - 稀释每股收益与基本每股收益保持一致为-0.045元/股 [4][5] - 报告期末普通股股东总数为14,462户，较上年同期未披露变化情况 [5][7] 公司治理与报告基础 - 2025年半年度报告于8月29日经第四届董事会第二十次会议全票审议通过 [2] - 董事会应出席董事6名，实际出席6名，表决结果为6票同意 [2] - 李平、李永平、李永中三人为兄弟关系，存在关联关系 [6]

收入和利润表现 - 营业收入3.06亿元，同比增长1.39%[19] - 2025上半年营业收入306.0759百万元人民币，同比增长420.54万元[35] - 营业收入增长1.39%至3.06亿元人民币[45] - 公司2025年半年度营业总收入为3.06亿元，同比增长1.4%[94] - 利润总额亏损1345.21万元，同比下降773.56%[19] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1296.77万元，同比下降1363.32%[19] - 扣除非经常性损益的净利润亏损1540.03万元，同比下降730.84%[19] - 归属于母公司股东的净利润为-1296.77万元人民币，同比减少1399.42万元[35] - 公司净利润由盈转亏，2025半年度净亏损1301万元[95] - 归属于母公司股东的净亏损为1297万元[95] - 基本每股收益-0.045元/股，同比下降1225%[20] - 基本每股收益为-0.045元/股[96] - 加权平均净资产收益率-4.75%，同比下降4.97个百分点[20] - 母公司层面净利润为754万元，同比增长10.4%[97] - 公司综合收益总额为754.46万元，同比增长10.4%[98] - 公司2025年上半年综合收益总额为7,544,624.25元[116] - 公司2024年上半年综合收益总额为6,831,496.71元[118] - 2025年半年度综合收益总额为-13,009,722.44元[106] - 2024年半年度综合收益总额为1,386,901.49元[111] 成本和费用表现 - 营业成本增长6.64%至2.75亿元人民币[45] - 营业总成本增至3.27亿元，同比上升7.6%[94] - 营业成本同比增长6.6%至2.75亿元[94] - 财务费用激增192.74%至1123.32万元人民币[45] - 财务费用大幅增加至1123万元，同比增长192.7%[95] - 研发费用投入1329.08万元人民币，较上年同期减少9.7%[36] - 研发费用下降至1329万元，同比减少9.7%[95] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额3519.51万元，同比增长965.49%[19] - 经营活动现金流量净额大幅增长965.49%至3519.51万元人民币[45] - 经营活动现金流量净额3519.51万元，同比大幅增长965.5%[99] - 销售商品提供劳务收到现金3.19亿元，同比增长7.7%[99] - 购买商品接受劳务支付现金2.35亿元，同比下降5.2%[99] - 投资活动现金流量净额-667.88万元，同比改善25.0%[100] - 筹资活动现金流量净额下降203.7%至-5983.84万元人民币[45] - 筹资活动现金流量净额-5983.84万元，去年同期为5770.46万元[100] - 期末现金及现金等价物余额685.27万元，同比下降92.7%[100] - 母公司经营活动现金流量净额1916.82万元，同比下降67.4%[102][103] - 母公司取得借款收到现金2.21亿元，同比下降5.3%[103] - 母公司期末现金余额308.33万元，同比下降96.3%[103] 资产和负债状况 - 归属于上市公司股东的净资产2.66亿元，同比下降4.64%[19] - 总资产9.87亿元，同比下降6.58%[19] - 货币资金减少71.75%至1412.52万元人民币[48] - 应收款项增加22.53%至1.29亿元人民币[48] - 短期借款下降7.10%至4.20亿元人民币[48] - 合同负债增长94.53%至1033.44万元人民币[48] - 应收款项融资下降69.38%至614.89万元人民币[48] - 公司总资产从105.66亿元人民币下降至98.70亿元人民币，减少6.96亿元人民币（6.6%）[87][88][89] - 货币资金从5000.41万元人民币减少至1412.52万元人民币，下降3587.96万元人民币（71.8%）[87] - 应收账款从1.05亿元人民币增加至1.29亿元人民币，增长2363.88万元人民币（22.5%）[87] - 存货从1.89亿元人民币减少至1.71亿元人民币，下降1773.63万元人民币（9.4%）[87] - 短期借款从4.52亿元人民币减少至4.20亿元人民币，下降3210.34万元人民币（7.1%）[88] - 未分配利润从-1.58亿元人民币扩大至-1.71亿元人民币，减少1296.71万元人民币[89] - 母公司货币资金从2918.43万元人民币减少至898.48万元人民币，下降2019.95万元人民币（69.2%）[90] - 母公司其他应收款从4.09亿元人民币增加至4.31亿元人民币，增长2107.84万元人民币（5.2%）[90] - 母公司短期借款从4.22亿元人民币减少至3.90亿元人民币，下降3210.34万元人民币（7.6%）[91] - 合同负债从531.25万元人民币增加至1033.44万元人民币，增长502.19万元人民币（94.5%）[88] - 负债总额从6.41亿元下降至6.06亿元，减少5.3%[92] - 2025年半年度归属于母公司所有者权益期末余额为271,401,435.50元[109] - 2025年半年度未分配利润为-171,196,071.15元，较期初减少12,967,713.84元[106][109] - 2025年半年度其他综合收益为5,082,505.21元，较期初减少42,008.60元[106][109] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益期初余额为474,219,536.60元[110] - 2024年半年度未分配利润为32,440,621.95元[110] - 实收资本保持稳定为289,042,000.00元[105][109] - 资本公积保持稳定为106,243,925.10元[105][109] - 公司2025年上半年期末所有者权益总额为583,370,849.66元[117] - 公司2025年上半年未分配利润增加至145,855,848.22元[117] - 公司2024年上半年期末所有者权益总额为611,965,171.79元[119] - 公司实收资本（或股本）保持292,474,000.00元不变[117][119] - 公司资本公积从120,748,650.87元增至121,413,365.10元[118][119] - 公司盈余公积保持41,843,366.59元不变[117][119] - 公司注册资本和股本为28,904.20万元[120] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助金额为2,899,650.66元[21] - 非经常性损益项目中其他营业外支出为-2,916.68元[21] - 非经常性损益所得税影响额为-464,118.04元[21] - 非经常性损益合计金额为2,432,615.94元[21] 业务和运营表现 - AI质检系统覆盖率提升至60%[24] - 无菌检测效率提升50%[24] - 公司主营业务属于医药制造业中的卫生材料及医药用品制造(C2770)[25] - 公司采用以销定购的采购模式[31] - 采购品分为主材（布类/橡胶/氧化锌）和辅材（松香树脂/胶水/包装材料）[31] - 每月执行《合格供应商质量记录评定表》评审[31] - 采用ODM模式为主并发展自主品牌产品[33] - 国内销售属于买断式销售模式[33] - 国外业务包含品牌商定制化生产及外贸公司经销模式[33][34] - 生产模式采用以销定产，根据客户订单组织生产[32] 研发和知识产权 - 公司及子公司拥有16项发明专利、75项实用新型专利、4项外观设计专利[36] - 持有一类医疗器械备案29项、二类医疗器械注册19项、药品注册证3项[36] - 主营产品通过美国FDA认证及TÜV SÜD认证[36] - 公司及产品通过日本厚生劳动省认证、ISO13485质量体系认证和美国FDA产品注册[59] 子公司和参股公司表现 - 常州南方卫材医疗器械有限公司净利润为12.86万元[50] - 安徽普菲特医疗用品有限公司净亏损648.36万元[50] - 安徽南卫医疗用品有限公司净亏损1,611.54万元[51] - 安徽慧泽新材料科技有限公司净亏损0.10万元[51] - 南方美邦（常州）护理用品有限公司净亏损8.50万元[51] - 参股公司江苏省医药有限公司净利润为5,235.33万元[51] - 江苏省医药有限公司营业收入达481,110.78万元[51] - 江苏省医药有限公司总资产为566,155.39万元[51] - 常州稻理投资管理有限公司净亏损10.24万元[53] - 安徽南卫医疗用品有限公司净资产为负22,947.95万元[51] 风险因素 - 公司自营出口收入主要以美元和欧元结算，汇率波动形成的汇兑损益将影响业绩[58] - 公司部分产品采用经销模式，经销商不稳定可能导致区域销售下滑[60] - 医疗器械行业集中度低，中低端市场竞争激烈且以价格竞争为主[56] - 跨国销售受国家政治环境、经济发展水平、地域矛盾及对华贸易政策等因素影响[57] - 公司产品注册类别为国家一类、二类医疗器械及贴膏剂，关系患者生命健康[59] 承诺和稳定股价措施 - 公司控股股东承诺减持价格不低于发行价，锁定期满后两年内减持[67] - 公司承诺若启动股价稳定措施，将在90日内回购不低于总股本3%的股份[67] - 控股股东李平承诺在回购股份方案相关决议投赞成票[68] - 控股股东计划90日内增持不低于公司股份总数3%的股份[68] - 控股股东增持价格不高于最近一期每股净资产110%[68] - 董事及高管承诺90日内增持金额不低于上年度个人收入三分之一[68] - 若控股股东未履行增持承诺将扣留其现金分红[68] - 若董事及高管未履行增持承诺将扣留其从公司领取的收入[69] - 控股股东承诺不干预公司经营且不侵占公司利益[69] - 董事及高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[69] - 公司承诺招股说明书存在虚假记载将回购全部新股[69] - 控股股东李平对招股说明书真实性承担法律责任[69] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将依法回购全部首次公开发行新股[70] - 回购价格按发行价加同期银行存款利息计算[70] - 控股股东李平承诺避免同业竞争并承担相应赔偿责任[70] 法律和监管事项 - 控股股东李平及财务总监项琴华因涉嫌内幕交易于2024年10月23日被证监会立案[72] - 李平及项琴华于2025年8月7日收到江苏证监局《行政处罚事先告知书》[72] - 公司与伊尔曼买卖合同纠纷诉讼涉及金额973.1万元人民币[73] - 公司已计提伊尔曼案件坏账准备453.59万元人民币[73] - 法院二审判决伊尔曼退还货款962万元人民币并支付违约金11.1万元人民币[73] - 截至目前公司已收到伊尔曼案件强制执行款项480.84万元人民币[73] 公司治理和股东结构 - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[71] - 报告期末公司对子公司担保余额合计为8,700万元[77] - 公司担保总额（A+B）为8,700万元，占净资产比例为32.67%[77] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为8,700万元[77] - 报告期内对子公司担保发生额合计为8,700万元[77] - 报告期末普通股股东总数为14,462户[80] - 第一大股东李平持股118,841,048股，占总股本比例41.12%[83] - 股东徐东持股12,941,000股，占比4.48%，其中质押12,700,000股[83] - 股东李永平持股9,639,338股，占比3.33%，全部质押[83] - 股东李永中持股8,080,029股，占比2.80%，无质押[83] - 苏州蓝盈创业投资合伙企业持股7,330,505股，占比2.54%[83] 环境和社会责任 - 公司拥有2家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[64] 利润分配政策 - 半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[63] 会计政策和估计 - 单项计提坏账准备的应收款项重要性标准为金额超过100万元或存在客观减值证据[128] - 核销应收款项重要性标准为单项金额超过100万元[128] - 在建工程重要性标准为单项金额超过资产总额1%[128] - 账龄超过1年的应付账款/合同负债/其他应付款重要性标准为单项金额超过资产总额1%[128] - 非全资子公司、合营和联营企业重要性标准为投资账面金额或利润表影响金额超过100万元[128] - 承诺事项重要性标准为可能影响金额超过资产总额/收入总额/利润总额的10%[128] - 同一控制下企业合并的合并对价与取得净资产账面价值差额调整资本公积或留存收益[129] - 非同一控制下企业合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉[129] - 丧失子公司控制权时剩余股权按公允价值重新计量，差额计入当期投资收益[132] - 共同经营中合营方仅确认交易损益中归属于其他参与方的部分[135] - 现金等价物定义为期限短于三个月、流动性强且价值变动风险小的投资[137] - 外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算差额计入当期损益[138] - 金融资产按业务模式和合同现金流特征分为三类计量方式[140] - 以摊余成本计量的金融资产按实际利率法确认损益[140] - 指定为FVOCI的权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益[141] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产包含指定类别[142] - 金融负债分为以公允价值计量和以摊余成本计量两类[144] - 自身信用风险引起的金融负债公允价值变动计入其他综合收益[144] - 金融资产与负债满足法定抵销条件时以净额列示[145] - 金融工具公允价值优先采用活跃市场报价估值[146] - 金融工具减值采用三阶段模型 按信用风险是否显著增加及是否发生信用减值分别按未来12个月或整个存续期预期信用损失计量[147] - 应收票据按账龄组合计提坏账准备 一年以内计提5% 一至二年10% 二至三年30% 三至四年50% 四至五年80% 五年以上100%[150] - 应收账款按账龄组合计提坏账准备 一年以内计提5% 一至二年10% 二至三年30% 三至四年50% 四至五年80%[153] - 应收款项融资按账龄组合计提坏账准备 一年以内计提5% 一至二年10% 二至三年30% 三至四年50% 四至五年80% 五年以上100%[157] - 其他应收款按账龄组合计提坏账准备 一年以内计提5% 一至二年10% 二至三年30% 三至四年50% 四至五年80% 五年以上100%[160] - 应收款项分为账龄组合、银行承兑汇票和商业承兑汇票三种信用风险特征组合[148][152][156][159] - 单独评估信用风险的应收款项包括应收关联方款项、涉诉应收款项及有明显坏账迹象的应收款项[151][155][158][161] - 账龄计算方法为从账款发生日至报表日期间计算账龄[149][153][157][160] - 存货包括原材料、在产品、产成品和周转材料[162] - 原材料和产成品发出时采用月末一次加权平均法核算[162] - 存货跌价准备按成本高于可变现净值的差额计提并计入当期损益[163][164] - 主要原材料在产品产成品按单个项目计提存货跌价准备[163] - 数量繁多单价较低的存货按类别计提存货跌价准备[163] - 持有待售资产账面价值高于公允价值减出售费用时计提减值损失[166] - 长期股权投资成本法下在被投资单位宣告现金股利时确认投资收益[173] - 权益法核算按应享有被投资单位净损益份额确认投资损益[173][174] - 初始投资成本小于应享净资产份额时差额计入当期损益[173] - 处置长期股权投资时账面价值与价款差额计入当期损益[175] - 内部交易未实现损益按持股比例在权益法核算中抵消[174] - 合营联营企业净亏损以长期股权投资账面价值减记至零为限[174] - 固定资产年折旧率：房屋及建筑物4.75%，机器设备9.50%，运输设备23.75%，电子设备31.67%，其他设备19.00%[178] - 无形资产摊销年限：土地使用权50年或法定年限，软件2年，专利权10年[185] - 借款费用资本化暂停条件：非正常中断且连续超过3个月[182] - 研发支出

主力资金净买入情况 - 沪深两市共有113只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 青松建化连续17个交易日获主力资金净买入 为连续获净买入天数最多的股票 [1] - 保利发展连续12个交易日获主力资金净买入 济川药业连续11个交易日获净买入 [1] - 鼎阳科技连续10个交易日获主力资金净买入 中持股份 惠城环保 苏州银行均连续9个交易日获净买入 [1] - 南卫股份 光大嘉宝均连续8个交易日获主力资金净买入 [1]