会议信息 - 公司2024年第八次临时监事会会议10月22日发通知，10月24日召开[3] - 应到监事3人，实到3人[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》[3] - 监事会认为报告编制和审议程序合规，能反映经营情况[3] - 该议案表决同意3票，反对0票，弃权0票[3]

会议信息 - 公司2024年第八次临时董事会10月22日发通知，10月24日召开[3] - 应到董事8人，实到8人[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》[4] - 报告公告编号为2024 - 100[4] - 议案表决同意8票，反对0票，弃权0票[4]

国内市场布局 - 公司已在全国两百多个地级市规划和布局分销网络，并与途虎、开思等众多合作伙伴建立紧密合作关系 [2] - 因国内平均车龄2021年才达到6.5年，未达底盘系统零部件更换爆发期，公司已在国内多数城市全面布局，预期未来国内市场增长较欧美市场快 [2] - 国内售后市场路径与海外基本相同，通过分销渠道做售后服务，以自有品牌销售，需在服务溢价上深入 [2][3] 电池业务进展 - 合资公司成立时间短，海外品牌注册中，注册后将进行海外体系和准入认证，还需规划储能市场渠道端，公司海外品牌运营等能力可在储能领域复用 [3] 市场策略评估 - 海外电池储能市场处于新兴阶段，半固态电池高安全性适合欧美市场需求，公司利用自身优势，产品将作为品牌商层级提高附加值 [3] 公司未来规划 - 在汽车零部件售后领域，提升全球智慧供应链体系效率，拓宽产品矩阵，满足客户“一站式”采购需求，提供全价值链综合服务，实践渠道下沉战略 [3] - 与吉林省东驰新能源科技有限公司合作，通过半固态电池项目开拓第二增长曲线，深化新能源领域影响力 [3]

可转债情况 - 2023年1月3日公开发行可转债，总额60,165万元，期限6年[4] - 2023年2月6日“冠盛转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] - 2023年7月10日起可转股，初始转股价格18.11元/股，最新17.01元/股[5] 转股数据 - 2024年第三季度转股金额1,000元，形成股份58股[3][7] - 截至2024年9月30日，累计转股金额198,404,000元，累计转股数11,265,734股[3][7] - 截至2024年9月30日，未转股“冠盛转债”金额403,246,000元，占发行总量67.0234%[3][7] 利润分配与转股价格调整 - 2023年6月21日实施2022年度利润分配，每股派现0.5元，转股价格调为17.61元/股[5] - 2024年6月12日实施2023年度利润分配，每股派现0.6元，转股价格调为17.01元/股[6] 股份变动 - 2024年8月26日回购注销股权激励限制性股票87,200股[9] - 2024年6 - 9月，有限售条件流通股、无限售条件流通股、总股本有变动[9]

担保情况 - 公司为南京冠盛本次担保债权最高余额1.1亿元[3] - 累计向南京冠盛提供担保余额2.913723亿元（不含本次）[3] - 2024年综合授信担保额度不超12亿元[8] - 本次担保范围为主合同项下不超1.1亿元本金余额及相关费用[11] - 截至披露日为控股子公司担保总额3.304764亿元，占比16.75%[15] 南京冠盛情况 - 注册资本3.605亿元，公司持股100%[9] - 2023年末资产197.80876亿元，负债80.45592亿元等[9] - 2024年6月末资产224.30871亿元，负债109.59145亿元等[10] 其他 - 2024年3月29日董事会通过担保授权议案[14] - 公司及子公司无逾期担保情况[5]

公司基本信息 - 证券代码 605088，证券简称冠盛股份，债券代码 111011，债券简称冠盛转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位众多，包括金库骐楷、深圳聚沣资本等 [2] - 活动时间为 2024 年 8 月多个时段，地点为线上交流、业绩说明会、上海 [3][4] - 上市公司接待人员有周家儒、周隆盛等 [4] 财务相关 - 2024 年限制性股票激励计划本年度需摊销股份支付费用约 2600 万，半年度报表中已摊销近 1200 万 [4] - 公司长期复合增长率 15%左右，今年上半年增速远超预期，可能超额完成预算目标，欧美增速现状能保持到年底但增幅或下降 [5] - 22 年前净利率 5%左右，22 年后提高，原因是 IPO 上市后朝“销售最大化、费用最小化”努力及前期积累 [5][6] - 去年存货周转天数 92 天，今年上半年 77 天，且周转天数还在缩减，周转次数提高 [6] - Q2 净利率相比 Q1 下滑，主要影响因素是财务费用中的汇兑收益和信用减值损失 [8] - 上半年营收同比增长 24.78%，完成今年业绩预算目标是下半年重点任务 [9] - 北美、国内、欧洲区域 2024 年半年度分别实现 55.55%、25.02%、24.51%的同比增长 [11] - 其它品类、轮毂轴承单元、传动轴总成、转角模块分别实现 47.11%、38.98%、29.85%、20.42%的同比增长 [11] 产品与市场 - 目前所有品类关税 25%，传动轴总成关税豁免期 5 月底结束恢复 25%关税 [6] - 在马来西亚设立东南亚供应链中心，布局“全球买、全球卖”战略，海外工厂有扩产计划 [6][7] - OBM 和 ODM 结构暂时无大变化，会推广 GSP 自有品牌，仓网直发毛利率高于 ODM 销售模式 [7] - 合资公司在温州启动半固态磷酸铁锂电池项目建设，预计达产后年产量约 210 万支，已开始相关产品认证工作 [7] - 轮毂轴承单元上半年增长接近 40%，占比 38%，传动轴总成增长接近 30%，新品类如转向机等增速较高 [7] - 公司客户在欧洲多为国家级总代及部分工业型大客户，在北美为大型汽车连锁经销品牌商及县域级小分销商 [9] - 已在全国两百多个地级市进行分销网络规划和布局，与途虎、开思、康众（天猫养车）等建立战略合作关系 [10] 人才与管理 - 注重复合型人才培养，通过大学生人才引进、员工培训计划、股权激励措施等推动公司发展，被授予“优秀雇主”称号 [8] - 对新入职大学生开展青柠计划入职培训，采用一对一导师带教模式，对核心骨干人员授予限制性股票激励 [8] - 董秘变更为丁蓓蓓，其具备专业法律知识背景和丰富企业经营管理经验 [9] - 自上市以来已实施 2021 年与 2024 年两期限制性股票激励计划，通过股权激励激励和吸引人才是长期人才政策之一 [12] 战略与布局 - 秉持长期发展战略，重视海内外市场需求，多产线加载和轮毂倍增计划落地转化助力欧美市场增长 [7][11] - 持续提升全球智慧供应链体系效率，拓宽现有产品矩阵，满足客户“一站式”采购需求，实践渠道下沉战略 [10][11] - 意识到全球仓网协同能力是“全球买，全球卖”战略基石，在全球仓网体系建设投入资源，提升仓储管理水平 [10] - 借助仓网管理团队专业能力提升现有仓储效率，以北美仓为试点应用销售预测模型，推进海外团队建设及海外仓网布局 [10] 其他 - 暂未有飞行汽车领域相关产品 [9] - 未来新能源汽车保有量将超油车，技术类配件将覆盖新能源车型，业务将加速发展 [11] - 高度重视 ESG 评级和 EcoVadis 评分工作，华证 ESG 评级跃升为 AA 级，EcoVadis 分数上升逾 20 分达 47 分 [11] - 面对原材料波动，业务端有调价机制，搭建商品套期保值团队防范和对冲风险 [12]

报告公司投资评级 - 报告给予冠盛股份(605088)买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司营收规模增长超预期,主要得益于公司传统底盘类零部件持续发力、新品类上量,以及前期北美区域市场、欧洲区域市场渠道下沉和相关布局逐步体现 [5] - 公司费用率管控到位,新增的固态电池领域研发投入与股权激励增加的管理费用得益于营收规模增长被有效摊薄 [6] - 公司两大主要市场北美及欧洲区域需求旺盛,南美区域正在逐步修复,国内区域市场增长较快 [7] - 公司海外仓已正式进入平稳运营,供应链管理效率与存货结构进一步优化 [8] - 公司与东驰新能源共同投资设立合资公司,从事固态电池的研发和销售,有望开拓公司在汽车后市场之外的第二增长曲线 [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.3、4.2、4.9亿元,对应EPS分别为1.85、2.32、2.74元,对应PE分别为9倍、7倍和6倍 [10] 财务数据总结 - 公司2024年上半年实现营业收入18.8亿元,同比+24.8%,实现归母净利润1.6亿元,同比+14.0% [4] - 公司2024年上半年销售毛利率26.5%,同比+0.5pct,净利率8.3%,同比-0.9pct [4] - 预计公司2024-2026年营业总收入分别为3608、4023、4580百万元,同比增长13.5%、11.5%、13.8% [12] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为331、415、489百万元,同比增长16.4%、25.5%、17.7% [12] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为26.4%、26.8%、26.8% [12] - 预计公司2024-2026年ROE分别为14.3%、15.2%、15.2% [12] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.85、2.32、2.74元,对应PE分别为9倍、7倍和6倍 [12]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入18.7989344426亿元，上年同期15.0655388318亿元，同比增长24.78%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.5751377717亿元，上年同期1.3821170109亿元，同比增长13.97%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.3153500198亿元，上年同期1.3352994273亿元，同比下降1.49%[11] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-2.6672926776亿元，上年同期0.2608175248亿元，同比下降1122.67%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产21.9832767208亿元，上年度末19.6966353223亿元，同比增长11.61%[11] - 本报告期总资产51.4258545774亿元，上年度末43.8592354537亿元，同比增长17.25%[13] - 本报告期基本每股收益0.94元/股，上年同期0.85元/股，同比增长10.59%[13] - 本报告期稀释每股收益0.94元/股，上年同期0.84元/股，同比增长11.90%[13] - 本报告期加权平均净资产收益率7.39%，上年同期7.83%，减少0.44个百分点[13] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.17%，上年同期7.57%，减少1.4个百分点[13] - 报告期内营业收入为18.80亿元，同比增长24.78%；营业成本为13.82亿元，同比增长24.03%[34] - 销售费用为1.09亿元，同比增长40.65%；管理费用为1.13亿元，同比增长22.42%；财务费用为 - 556.78万元，同比减少83.89%；研发费用为5919.24万元，同比增长25.81%[34] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 2.67亿元，同比减少1122.67%；投资活动产生的现金流量净额为1514.06万元，同比增长103.93%；筹资活动产生的现金流量净额为3.55亿元，同比减少55.14%[34] - 应收款项期末余额为12.04亿元，较上年期末增长9.83%；存货期末余额为6.22亿元，较上年期末增长11.32%；固定资产期末余额为5.56亿元，较上年期末增长16.66%[36] - 短期借款期末余额为8.20亿元，较上年期末增长87.16%；长期借款期末余额为1.01亿元，较上年期末增长102.54%[36] - 境外资产为5.75亿元，占总资产的比例为11.19%[37] - 2024年6月30日公司资产总计51.43亿元，较2023年12月31日的43.86亿元增长17.25%[105][106] - 2024年6月30日公司负债合计27.93亿元，较2023年12月31日的24.13亿元增长15.73%[105][106] - 2024年6月30日公司所有者权益合计23.49亿元，较2023年12月31日的19.73亿元增长19.07%[106] - 2024年6月30日流动资产合计38.72亿元，较2023年12月31日的34.37亿元增长12.66%[104] - 2024年6月30日非流动资产合计12.70亿元，较2023年12月31日的9.49亿元增长33.74%[105] - 2024年6月30日流动负债合计22.05亿元，较2023年12月31日的17.34亿元增长27.13%[105] - 2024年6月30日非流动负债合计5.88亿元，较2023年12月31日的6.79亿元下降13.46%[106] - 2024年6月30日货币资金为13.22亿元，较2023年12月31日的12.04亿元增长9.83%[104] - 2024年6月30日应收账款为11.34亿元，较2023年12月31日的7.80亿元增长45.37%[104] - 2024年6月30日短期借款为8.20亿元，较2023年12月31日的4.38亿元增长87.17%[105] - 2024年上半年公司资产总计32.43亿元，较2023年同期的28.08亿元增长15.47%[108][109] - 2024年上半年公司负债合计16.87亿元，较2023年同期的15.04亿元增长12.17%[109] - 2024年上半年公司所有者权益合计15.56亿元，较2023年同期的13.05亿元增长19.21%[109] - 2024年上半年公司营业总收入18.80亿元，较2023年同期的15.07亿元增长24.78%[110] - 2024年上半年公司营业总成本16.70亿元，较2023年同期的13.06亿元增长27.95%[110] - 2024年上半年公司营业利润1.85亿元，较2023年同期的1.73亿元增长6.95%[111] - 2024年上半年公司利润总额1.82亿元，较2023年同期的1.72亿元增长5.76%[111] - 2024年上半年公司净利润1.55亿元，较2023年同期的1.38亿元增长12.17%[111] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润1.58亿元，较2023年同期的1.38亿元增长13.96%[111] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额为109.40万元，较2023年同期的 - 589.62万元实现扭亏[111] - 2024年上半年营业收入为10.571515882亿元，2023年上半年为8.3838418819亿元，同比增长26.1%[113] - 2024年上半年营业成本为8.9105261347亿元，2023年上半年为7.1769911735亿元，同比增长24.2%[113] - 2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为1.5612800396亿元，2023年上半年为1.323155351亿元，同比增长18.0%[112] - 2024年上半年基本每股收益为0.94元/股，2023年上半年为0.85元/股，同比增长10.6%[112] - 2024年上半年稀释每股收益为0.94元/股，2023年上半年为0.84元/股，同比增长11.9%[112] - 2024年上半年投资收益为1.5990559928亿元，2023年上半年为0.1745916651亿元，同比增长815.9%[115] - 2024年上半年公允价值变动收益为0.0731135368亿元，2023年上半年为 - 0.0788902623亿元，同比增长192.7%[115] - 2024年上半年信用减值损失为 - 0.1649645727亿元，2023年上半年为 - 0.0460812422亿元，同比下降258.0%[115] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为17.6741650812亿元，2023年上半年为17.119727764亿元，同比增长3.2%[116] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为14.9217552884亿元，2023年上半年为11.8410940051亿元，同比增长26.0%[116] - 2024年上半年经营活动现金流出小计20.3414577588亿美元，较2023年的16.8589102392亿美元增长20.66%[118] - 2024年上半年投资活动现金流入小计14.9307290737亿美元，较2023年的5.9769594808亿美元增长149.80%[118] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计9.5054542552亿美元，较2023年的9.5607210302亿美元下降0.58%[118] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 2.6672926776亿美元，2023年为0.2608175248亿美元[118] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为0.1514060285亿美元，2023年为 - 0.3853959522亿美元[118] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为0.35548314949亿美元，较2023年的0.79234530038亿美元下降55.13%[118] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为0.1470704595亿美元，较2023年的0.2762737554亿美元下降46.76%[119] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为1.1860153053亿美元，较2023年的4.606584762亿美元下降74.26%[119] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为12.8552727738亿美元，较2023年的10.2402940888亿美元增长25.54%[119] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为9.0388494665亿美元，较2023年的7.3960882962亿美元增长22.21%[119] - 2024年期初实收资本（或股本）为165,778,132元，期末为178,622,576元，增加12,844,444元[122][123] - 2024年其他权益工具本期增减变动为 - 51,114,984.26元，期末余额为62,339,365.51元[122][123] - 2024年资本公积本期增加181,928,662.66元，期末余额为885,187,066.03元[122][123] - 2024年减：库存股本期减少33,166,818.42元，期末余额为53,146,851.80元[122][123] - 2024年归属于母公司所有者权益其他综合收益本期增加1,094,005.27元，期末余额为 - 3,347,160.97元[122][123] - 2024年专项储备本期增加404,962.19元，期末余额为3,720,433.29元[122][123] - 2024年未分配利润本期增加50,340,231.57元，期末余额为1,052,534,697.86元[122][123] - 2024年少数股东权益本期增加147,612,539.66元，期末余额为151,171,954.17元[122][123] - 2024年所有者权益合计本期增加376,276,679.51元，期末余额为2,349,499,626.25元[122][123] - 2024年综合收益总额为158,607,782.44元[122] - 2024年上半年提取一般风险准备为-82,897,500元，对股东分配为82,897,500元[125] - 2024年专项储备本期提取3,376,284.92元，本期使用-3,132,140.01元，期末余额为3,292,368.98元[125] - 2024年母公司实收资本较上年期末增加12,844,444元，其他权益工具减少51,114,984.26元，资本公积增加181,802,414.26元[126] - 2024年母公司综合收益总额为181,863,149.70元，所有者投入和减少资本带来的变动为176,698,692.42元，利润分配为-107,173,545.60元[126] - 2024年母公司专项储备本期提取253,977.26元，本期使用-197,432.93元，变动额为56,544.33元[127] - 2023年半年度实收资本为165,795,000元，资本公积为696,505,729.19元，所有者权益合计为1,247,227,049.10元[128] - 2024年较2023年半年度其他权益工具增加155,061,414.20元，资本公积增加1,597,749.96元，未分配利润减少43,578,626.19元[128] - 2024年所有者投入和减少资本中，其他权益工具持有者投入资本为155,061,414

募资情况 - 首次公开发行股票募集资金6.228亿元，发行4000万股，发行价每股15.57元，净额5.6185943396亿元[3] - 公开发行可转换公司债券发行总额6.0165亿元，净额5.9035841274亿元[6] 募资使用及结余 - 截至2024年上半年末，首次公开发行股票项目投入累计4.834036亿元，永久补充流动资金累计7600.12万元，结余1955.89万元[6] - 截至2024年上半年末，公开发行可转换公司债券项目投入累计1.489716亿元，永久补充流动资金累计18.96万元，结余4.544014亿元[9] 专户余额 - 首次公开发行股票截至2024年6月30日5个募集资金专户合计余额1955.889898万元[12][15] - 公开发行可转换公司债券截至2024年6月30日4个募集资金专户合计余额4.5440144942亿元[13][16] 现金管理 - 公司同意使用不超3亿元闲置募集资金现金管理，期限至2024年年度董事会召开之日[20] - 截至2024年6月30日，闲置募集资金现金管理认购3亿元，收益233,013.70元[23] 募投项目投入及进度 - 年产240万套轿车用传动轴总成建设募投项目截至期末累计投入14,291.27万元，进度88.27%，本年度销售收入32,690.57万元[27] - 年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造募投项目截至期末累计投入7,101.31万元，进度72.02%，本年度销售收入13,287.83万元[27] - 全球营销网络建设募投项目截至期末累计投入8,381.74万元，进度83.22%，2024年1月达预定可使用状态[27][35] - 企业信息化综合平台建设募投项目截至期末累计投入3,611.11万元，进度68.19%[27] - OEM智能工厂建设项目截至期末累计投入1,012.30万元，进度3.48%，预计2026年4月达预定可使用状态[32] - 汽车零部件检测实验中心项目截至期末累计投入14.02万元，进度0.09%，预计2026年4月达预定可使用状态[32] 募投项目其他情况 - 首次公开发行股票变更用途募集资金总额9,121.46万元，比例16.23%[27] - 首次公开发行股票募投项目之传动轴总成、轮毂智能化技术改造、全球营销网络项目结项，节余资金补充流动资金[28][29] - 公司2024年1月29日通过可转换公司债券募投项目重新论证及部分项目新增实施主体和地点议案[33] - 汽车零部件检测实验中心项目因空间和运输问题需增加实施主体及地点后继续实施[33] 其他 - 2020年9月29日公司同意用募集资金置换预先投入自筹资金，总额5,981.62万元[28] - 2021年公司将全球营销网络建设募投项目拟投入资金从9885.00万元变更至10071.43万元[35]

会议情况 - 公司第六届监事会第二次会议于2024年8月22日召开，3位监事全到[3] - 会议审议通过《2024年半年度报告及摘要》等两项报告[3][4][5] 报告评价 - 监事会认为两份报告能真实准确完整反映情况[3][5] 资金情况 - 截至2024年6月30日公司募集资金存放与使用合规[5]