投资者信息 - 参与调研的投资者包括浙商证券杨子伟、财通汽车邢重阳、宽远资产沙海丽等众多机构和个人 [1][2][3][4][5] 时间与地点 - 时间为2024年11月1日至29日的多个时段 [5] - 地点为上海、线上交流 [5] 上市公司接待人员 - 丁蓓蓓、卢智伟、占斌 [5] 经营状况 - 第三季度营收达历史新高，同比增长率26%，超长期复合增长率预期 [6] - 利润增速未与营收同步，受股权激励费用、信用减值损失等因素影响，对净利润端影响约1亿 [6] - 预计明年年中左右利润增速将修复 [6] 费用预期 - 股权激励费用今年达最高点，信用减值损失峰值在半年报，三季报边际影响减弱 [6] - 质量补偿若收入端不变，边际影响基本持平 [6] - 汇率波动不确定性大，预计人民币可能继续升值，美联储降息通道开启或为营收和利润带来增量 [6] 存货与应收账款 - 拓展产品品类采用OBM模式，库存随业务量和品类扩充缓慢增长，是业务稳步发展的积极趋势 [6] - 应收账款增加与收入增长相辅相成，账期安排有助于资金流动性管理，反映业务自然增长 [7] 区域市场 - 今年增长最显著的是北美市场，得益于轮毂轴承单元倍增计划，进入KA客户后销售业绩提升 [7] - 欧洲区域市场是最大市场，占比约43%，北美市场占比24%，南美市场占比下滑至8%，亚洲、非洲、澳洲市场总占比约16%，国内市场占10% [7] - 预计明年新兴市场国家增长速度下半年回升，欧洲市场增长速度适度放缓，北美市场保持较高库存补充速度 [7] 国内业务动态 - 与途虎、开思、三头六臂等国内KA客户积极合作，拓展新的产品品类 [7] 可转债强赎 - 可转债是有效资本市场交流工具，触发强赎条件时公司会综合考虑是否赎回 [8] 半固态电池项目优势 - 主业稳健，自1999年以来全年复合增长率稳定在16%左右，今年回升至26%，利润增速略高于收入增速，现金流充沛 [8] - 集团在海外市场有深厚渠道基础，拥有全球仓库网络、优秀海外团队和强大海外品牌运营能力 [8] - 投资清华大学新能源产业基金，能把握行业动态，为并购或合作打下基础 [8] 应对行业巨头策略 - 专注半固态电池研发与投资，与行业巨头液态电池形成差异化竞争 [9] - 半固态电池技术在本征安全性、循环次数、成本控制和生产效率上更具竞争力 [9] - 集团全球渠道基础和品牌运营能力为进入固态电池市场提供支持 [9] 半固态电池客户与渠道建设 - 目前与国内几家头部企业集团签署战略框架协议，属前期合作意向协议 [9] - 预计最快明年年初部分国家品牌注册结果出炉，最晚明年年底整体情况更明朗，明年5月完成所有必要认证工作 [9] - 海外团队已到位，利用现有全球营销网络与部分国家客户建立联系并展示产品样品，未来渠道拓展根据业务推进情况决定 [9] 半固态电池市场与业务策略 - 欧洲市场是重要区域市场，户储业务定位品牌商层级，与海外集成商合作，注册自有品牌，计划与小型服务商和分销商合作 [10] 半固态电池研发挑战与设备情况 - 最大挑战是产业链成熟度，影响规模制造成本，技术层面无太大问题，关键是降低成本 [10] - 约2/3设备与液态电池共用，1/3设备需与第三方联合开发，新设备短期内不大改，工艺确定后有优化设计和小范围升级 [10] 技术壁垒与供应链整合 - 技术壁垒主要体现在材料端，如固态电解质有独有专利，设备工艺和参数无法实现产品性能 [10] - 未来可能将低附加值生产环节外包，采取轻资产模式，掌握前端研发设计和特殊材料供应 [11] 电池厂商技术路线与产品应用 - 各种技术路线各有优势，关键看能否更早推向市场并以合适成本满足客户需求，预计明年半固态电池开始规模化安装 [11] - 电池产品主要应用在户用储能、工商业储能和风能太阳能等大型储能领域 [11] 产品市占率 - 汽车后市场极度分散，统计市占率挑战大，公司受益于全球售后市场保有量提升和中国供应链替代海外供应链 [11]

资金募集 - 首次公开发行股票募集资金总额6.228亿元，净额5.6185943396亿元[5] - 公开发行可转换公司债券面值总额6.0165亿元，实际收到募集资金5.9346132075亿元[7] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额43.859235亿元、负债24.127006亿元、净资产19.732229亿元、净利润2.84219亿元、经营现金流净额3.341127亿元[14] - 2024年9月30日资产总额55.467963亿元、负债31.186294亿元、净资产24.281669亿元、净利润2.206105亿元、经营现金流净额 - 0.392042亿元[14] 现金管理 - 本次现金管理金额3亿元，受托方为中信银行温州分行[4] - 共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款19082期期限93天，预期年化收益率1.05%-2.18%[7] - 若观察日“欧元/日元即期汇率”期末价格≥期初价格104.80%，产品年化收益率为2.18%；反之则为1.05%[10] 委托理财 - 本次委托理财支付3亿元，占最近一期期末未经审计货币资金（12.895038亿元）的23.26%[14] - 本次委托理财支付3亿元，占最近一期期末未经审计净资产的12.35%，占最近一年经审计净资产的15.20%[14] - 最近12个月实际投入募集资金现金管理金额6.16亿元[18] - 最近12个月实际收回募集资金现金管理本金3.16亿元[18] - 最近12个月募集资金现金管理实际收益33.61万元[18] - 最近12个月尚未收回募集资金现金管理本金3亿元[18] - 最近12个月内单日最高投入金额3亿元[18] - 最近12个月内单日最高投入金额占最近一年净资产的15.20%[18] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润的0.12%[20] - 目前已使用的理财额度3亿元[20] - 尚未使用的理财额度0元[20] 其他 - 2024年3月29日公司同意使用不超3亿元闲置募集资金进行现金管理[18] - 公司使用闲置募集资金现金管理选保本品种，但投资有无法获预期收益风险[16]

可转债发行与交易 - 2023年1月3日公开发行601.65万张可转债，总额60165万元，期限6年[4] - 2023年2月6日“冠盛转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股价格调整 - 初始转股价格18.11元/股，最新17.01元/股[6] - 2022、2023年度利润分配致转股价格调整[6][7] 赎回条款情况 - 2024年11月12 - 27日10个交易日收盘价满足条件[3] - 未来18个交易日若5日满足将触发赎回条款[3] - 触发后董事会有权决定赎回并披露信息[8][11]

投资评级 - 冠盛股份的投资评级为"增持(维持)" [1] 核心观点 - 冠盛股份2024年第三季度实现营业收入10.09亿元，同比增长29.48%，归母净利润0.63亿元，同比下降18.91%，扣非归母净利润0.73亿元，同比增长13.80% [2] - 毛利率同比下滑3.65个百分点至26.91%，期间费用率有所下降，销售费用率下降0.88个百分点至6.27%，管理费用率下降0.69个百分点至6.85%，研发费用率下降0.02个百分点至3.25% [2] - 产能充足，仓储体系升级，已完成年产240万套轿车用传动轴总成项目和年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术项目的改造，全球仓网体系已进入运营阶段，未来将持续提升仓储管理水平，降低成本并提升订单交付能力 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.22亿元、3.77亿元和4.33亿元，对应PE分别为11.25倍、9.62倍和8.39倍，维持"增持"评级 [3] 财务数据 - 2024年第三季度营业收入10.09亿元，同比增长29.48%，归母净利润0.63亿元，同比下降18.91%，扣非归母净利润0.73亿元，同比增长13.80% [2] - 2024年第三季度毛利率26.91%，同比下降3.65个百分点，销售费用率6.27%，同比下降0.88个百分点，管理费用率6.85%，同比下降0.69个百分点，研发费用率3.25%，同比下降0.02个百分点 [2] - 预计2024-2026年营业收入分别为3633.15百万元、4109.81百万元和4693.86百万元，收入增长率分别为14.24%、13.12%和14.21% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为322百万元、377百万元和433百万元，净利润增长率分别为13.46%、16.89%和14.74% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为1.81元、2.11元和2.42元，PE分别为11.25倍、9.62倍和8.39倍 [4] 财务指标 - 2024年第三季度毛利率26.91%，同比下降3.65个百分点，销售费用率6.27%，同比下降0.88个百分点，管理费用率6.85%，同比下降0.69个百分点，研发费用率3.25%，同比下降0.02个百分点 [2] - 预计2024-2026年毛利率分别为26.9%、26.8%和26.8%，营业利润率分别为10.2%、10.5%和10.6%，净利润率分别为8.9%、9.2%和9.2% [6] - 预计2024-2026年ROE分别为14.74%、15.25%和15.48%，ROA分别为7.6%、7.8%和8.2%，ROIC分别为12.9%、13.3%和13.6% [6] - 预计2024-2026年资产负债率分别为48.6%、48.6%和47.1%，负债权益比分别为94.5%、94.5%和89.2%，流动比率分别为2.36、2.28和2.31，速动比率分别为1.86、1.81和1.82 [6] 投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.22亿元、3.77亿元和4.33亿元，对应PE分别为11.25倍、9.62倍和8.39倍，维持"增持"评级 [3]

一、涉及公司 冠胜股份及其旗下冠胜东池公司 二、核心观点与论据 （一）固态电池行业发展 1. **应用趋势提前** - 从市场端反馈来看，无论是乘用车还是储能领域，固态电池应用趋势比预期更快，因为客户对安全性要求越来越高[1][2]。 2. **量产时间点** - 全固态电池量产时间较晚，各企业公布的时间大概在26 - 28年，但从产业供应链角度，目前很难达到全固态状态，现在主要生产半固态和准固态电池[3]。 3. **技术路线差异** - 氧化物、硫化物、聚合物三种技术路线各有优劣势，当下市场中能更快将产品推向市场并得到市场充分验证可靠性的技术路线更易被主流客户接受[4]。 （二）冠胜东池公司情况 1. **公司发展历程与核心人员** - 冠胜东池2023年1月注册，投资的杰林东石公司已成立多年，其创始人谢海鸣教授是国家固态电池协同创新平台发展委主任，带领团队开发固态电池，经过多年技术改善和优化，2023年长春工厂实现批量量产，产品通过国内相关认证及客户端、汽车厂认证[6]。 2. **技术路径与产品特点** - 主要采用聚合物技术路线，生产半固态磷酸铁锂储能电池和准固态三元电池。半固态磷酸铁锂储能电池安全性高，针刺、挤压、短路等测试表现良好，低温环境下有优势，循环寿命在6000 - 12000次，能量密度177瓦时每公斤；准固态三元电池实验室阶段能量密度能达到420瓦时每公斤[7][8][10][11]。 3. **产能与研发团队** - 长春0.5G产能已开始区划产能，长春工厂生产运营系统有200多人，研发团队有120个博士加上实验室人员共160人左右，海外销售、运营管理团队有十几人[13]。 - 温州的土地和厂房2024年9月左右设备开始进厂安装，2026年建成210万只电芯机系统，电芯有100安时、280安时、314安时三种规格[14]。 4. **客户与市场情况** - 目前送样客户主要是大型能源企业（头部几家），还有通信行业、高端装备行业客户。能源企业方面部分已通过前期测试，还需半年设备持续运行测试。东池能源中视线产品已稳定交付欧洲储能客户，冠胜东池因海外品牌注册和体系认证周期长（品牌注册1.5 - 2年，体系认证更久）暂未对接海外储能客户[17]。 - 2023年北美市场营收占比24%，欧洲占比43%，亚非澳国内占比10%，营收增长主要来自欧美，北美增速更高，主要因为轮毂轴程单元进入两个重要KA客户[21]。 5. **未来规划与投资** - 计划投资10亿（包含一二期土地储备、一期厂房等基建建设，二期厂房及设备不在此预算），目前没有借用氧化物、硫化物路径的规划，未来可能往复合物方向发展[12][19]。 - 目前处于小试和中试阶段，利润率参考意义不大，建议关注2026年量产线产生营收并表后的情况。未来每一笔注资会稀释股权，注资相关细节还在战略决策阶段[19]。 （三）应对美国关税相关情况 1. **关税影响与应对措施** - 即使美国关税提升到60%，公司认为目前价格已price in负面预期，公司有应对经验（如2018年底301关税加征时以涨价应对），且国际市场对中国产业链依赖度高，美国通胀高企与关税有关。此外公司从前一年开始布局马来产能做全球供应链布局[22][23]。 2. **马来工厂情况** - 马来供应链有充足弹性，产能有弹性，具体数字未统计，2023年6月开始做了部分供应链替代，在传动轴总成品类上，在25%关税前提下，相比国内供应北美市场费用端有5%降幅[26]。 - 可通过2024年年报海外子公司销售额查看马来产能相关情况，马来工厂供应不局限于北美，还可供应东南亚市场[27]。 （四）公司其他情况 1. **投资与股权激励计划** - 战略端主要精力在固态电池领域，持续关注产业端项目资源，投资了新华大学新能源产业基金新能华。董事长理念是每两年左右做一轮股权激励，2023年做了一轮，大概两年后可能再做一轮[28]。 2. **业绩预测** - 常年复合增长率16%左右，2022年营收增速约10%，2023年来到26%，利润端增速理论上高于规模端增速，因为渠道端稳定、客户数量稳定，增长逻辑来自脱品类、SKU车型覆盖率提升和海外市场开拓。2023年有股权激励、信用减值损失等因素影响利润增速，前三季度累计影响1亿利润，预计到2024年年中左右修复[29][30]。 - 2023年全年利润端预计在券商预估基础上可能稍微向下调整，规模经理论的预估值比较接近[31]。 3. **投资损失情况** - Q3公司投资损失2500万是原材料端期货对冲的亏损，但现货端盈利（可从3G报高毛利中体现），整体在原材料端对公司利润影响趋于归零，公司秉持风险中性的套保策略，能实现原材料端完全对冲和汇率端一半的扰动[32]。 三、其他重要内容 1. 冠胜东池的半固态磷酸铁锂储能电池有两款型号，能量密度分别为380瓦时每公斤和420瓦时每公斤，相关测试已通过，正在小批量供应特定客户[9]。 2. 冠胜东池半固态电池的隔膜有自己的制造工厂，按照自己工艺生产，有特殊涂铺材料，从市场端买添加剂回来合成后用于生产制造过程中的涂铺，电解式和隔膜材料自制且不对外销售，因为是产品性能核心材料[9]。 3. 准固态三元电池能量密度在实验室阶段已能做到420瓦时每公斤，还能往上提，具体看应用场景[11]。 4. 冠胜东池目前订单金额不便透露具体数字，但国内大型能源客户订单量级可观，2023年因集团毛利水平、产能供应、供应链成熟度等因素有取舍订单，目前处于小试和中试阶段，利润率参考意义不大，建议关注2026年量产线产生营收并表后的数据[18]。 5. 冠胜东池的电芯产能210万只，如果生产不同电池规格，对应的电池容量差异大，假设按照两季瓦时及未来可能的电芯销售收入，可能对应20亿销售规模，但只是粗略估算[15]。 6. 2023年北美市场销售情况好，营收占比提升，主要因为轮毂轴程单元进入两个重要KA客户，量上了一个台阶且可持续[21]。 7. 公司认为如果美国关税提升到60%，目前整体估值处于底部位置，且美国不会那么粗暴加征关税，这可能只是竞选手段。如果有明确时间表，可参照传动轴总成品类的抢单幅度，目前后市场相对稳定，抢单幅度不高[22][24]。 8. 建议关注降息节奏，因为这决定美国市场从被动补库到主动补库的阶段转换，目前美国处于被动补库阶段，后市场配件分销商层级拿货量上升是因为前两年拿货量低导致库存水位低，未来降息到一定幅度分销商可能主动补库[25]。 9. 公司海外架构中有美籍华人总台，穿透后是美国人，在马来产品出口到美国方面不用担心追溯问题[27]。 10. 公司在原材料和汇率端秉持风险中性的套保策略，能实现原材料端完全对冲和汇率端一半的扰动，Q3投资损失2500万是期货亏损但现货盈利，整体对利润影响趋于归零[32]。

公司基本信息 - 证券代码 605088，证券简称冠盛股份，债券代码 111011，债券简称冠盛转债 [1] - 2024 年 10 月 16 日和 28 日，15:30 - 16:30、10:00 - 11:00 进行投资者关系活动，地点为深圳及线上交流 [1] - 接待人员有黄正荣、丁蓓蓓、卢智伟、占斌 [2] 供应链与市场布局 全球智慧供应链体系 - 包括全球营销网络、全球仓网以及与京东合力打造的京慧系统 [2] - 去年在马来西亚建立偏制造属性的供应链中心，今年传动轴总成品类已稳定交付，其他产品类别在做前期准备 [2] 海外市场 - 海外业务主要来自 KA 客户贴牌，自有品牌占比约 46% [3] - 主力市场欧美保持良好增长，北美因 KA 用户新增品类营收增速较高；期待美国大选后政策调整利好南美市场；亚太地区供应链难度低，在马来西亚设供应链中心；非洲市场业务增量潜力大，汽车保有量有限、车型不复杂且外汇储备改善 [3] 国内市场 - 看好国内后市场，分销渠道覆盖所有地级市，与途虎、开思等 KA 客户战略合作，是许多平台公司技术件供应商 [2][3] - 国内后市场处于重要节点，去年开始 4S 店渠道网点数量少于后市场独立三方品牌网点数量，国内平均车龄达 6.5 年 [2] 业务增长与风险应对 海外工厂业务增长 - 在马来西亚设东南亚供应链中心，可应对地缘政治冲突影响，规避关税成本，提升竞争力 [2] 投资收益波动 - 因原材料价格波动进行期货风险对冲，现货成本下降，但期货端出现损益，导致报表投资损失 [3] 毛利率提升 - 渠道下沉和品类拓展会提升毛利率，长期看毛利率在 23% - 25% 之间波动 [3][4] 欧洲市场需求 - 欧洲售后市场关税未变，汽车保有量超 2.8 亿辆，维保需求旺盛，公司以 KA 客户为主，将发力业务增速 [4] 库存与客户管理 - 公司作为品牌商有定价权，责任是车型覆盖率，海外仓网主要做中长尾型号备件，KA 客户主要做畅销品 [4] 半固态电池项目 项目情况 - 投资专注聚合物领域，固态电池电芯产能落地将处行业前沿，量产线建设中，目标是稳定交付、降低成本 [4] - 量产线针对磷酸铁锂半固态产品，实验室循环次数达 12000 次，交付产品超 10000 次；具备准固态三元锂电池技术储备，质量能量密度 380 - 420 瓦时每公斤 [4][5] - 固态电池安全性高，解决储能电站和动力端风险问题，聚合物路线成本未大幅上升，规模量产成本有望下降，性价比高 [5] 客户与销售 - 以欧洲市场为主，公司作为品牌商直接销售，不与集成商合作 [5] - 预计 2026 年下半年建成量产线，营收根据生产交互和定价情况确认 [5] 未来战略规划 - 沿微笑曲线两端延展，通过供应商赋能和优化全球仓网布局推动增长 [5][6] - 实现第二增长曲线，聚焦新能源领域，特别是固态电池技术，利用资源禀赋适配复用 [6]

财报与会议安排 - 公司2024年10月25日发布2024年第三季度报告[3] - 2024年11月22日9:00 - 10:00举行三季度业绩说明会[3] 会议相关信息 - 业绩说明会网络互动形式，地点上证路演中心[4][5] - 2024年11月15 - 21日16:00前征集问题[5][7] - 征集方式为上证路演中心网站或公司邮箱[5][7] 参会人员与参与方式 - 出席人员有董事长等[6] - 投资者22日9:00 - 10:00登录上证路演中心参与[7] 联系信息 - 联系人占斌，电话0577 - 86291860等[8] 后续查看 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 - 营收高增主要来自北美地区KA客户突破,营收稳步上台阶 [6] - 费用拖累导致利润增速低于预期,预计在未来2个季度逐步消退 [6] - 展望明年,营收增长具备确定性,费用压力边际减小,利润释放将开始新的恢复周期 [6] - 公司在马来西亚设立东南亚供应链中心,作为全球战略布局的重要组成部分 [6] 财务数据总结 - 2024年1-3季度营收28.89亿元,同比增长26.4%;扣非归母净利润2.04亿元,同比增长3.47% [5] - 2024年第3季度营收10.09亿元,同比增长29.5%;归母净利润0.63亿元,同比下降18.9%;扣非归母净利润0.73亿元,同比增长13.8% [5] - 预计2024-2026年营收分别为38/44/51亿元,利润为3.2/4.16/4.86亿元 [8] - 毛利率预计维持在26.3%-26.6%之间 [8] - ROE预计在13.8%-16.1%之间 [8]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 公司营收增长稳健,北美市场表现强劲,预计2025年营收有望达到46.83亿元,同比增长20.4%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.0、4.0、4.7亿元,对应EPS分别为1.70、2.23、2.64元,对应PE分别为11倍、9倍和7倍[1] - 公司与东驰新能源合资设立固态电池公司,有望在2026年量产并逐步产生营收,为公司带来新的增长曲线[1] - 公司短期费用支出影响有望边际减弱,业绩有望充分释放[1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为28.41、31.80、38.89亿元,同比增长22.3%、20.4%、16.5%[2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为3.03、3.98、4.71亿元,同比增长6.7%、31.2%、18.3%[2] - 2024-2026年毛利率预计分别为26.4%、25.8%、26.0%[2] - 2024-2026年ROE预计分别为13.2%、14.8%、14.9%[2] - 2024-2026年EPS预计分别为1.70、2.23、2.64元,对应PE分别为11.27倍、8.59倍、7.26倍[2] 风险因素 - 宏观经济及汇率波动[1] - 海运环境波动[1] - 后市场需求不及预期[1] - 固态电池投资项目推进及落地不及预期[1]

营业收入情况 - 本报告期营业收入10.09亿元，同比增长29.48%；年初至报告期末营业收入28.89亿元，同比增长26.38%[2] - 2024年前三季度营业收入为28.89亿元，2023年前三季度为22.86亿元[14] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6309.67万元，同比下降18.91%；年初至报告期末为2.21亿元，同比增长2.13%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7288.63万元，同比增长13.80%；年初至报告期末为2.04亿元，同比增长3.47%[2] - 2024年前三季度营业利润为2.51亿元，2023年前三季度为2.63亿元[15] - 2024年前三季度利润总额为2.48亿元，2023年前三季度为2.63亿元[15] - 2024年前三季度净利润为2.16亿元，2023年前三季度为2.16亿元[15] - 2024年归属于母公司股东的净利润为2.21亿元，2023年为2.16亿元[16] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.35元/股，同比下降25.53%；年初至报告期末为1.29元/股，同比下降2.27%[3] - 2024年基本每股收益为1.29元/股，2023年为1.32元/股[16] - 2024年稀释每股收益为1.29元/股，2023年为1.30元/股[16] 资产情况 - 本报告期末总资产55.47亿元，较上年度末增长26.47%；归属于上市公司股东的所有者权益22.78亿元，较上年度末增长15.67%[3] - 2024年9月30日公司资产总计5,546,796,261.34元，较2023年12月31日的4,385,923,545.37元有所增长[12] - 2024年9月30日公司流动资产合计4,214,911,226.41元，较2023年12月31日的3,437,175,151.88元有所增长[11] - 2024年9月30日公司非流动资产合计1,331,885,034.93元，较2023年12月31日的948,748,393.49元有所增长[12] - 2024年9月30日公司货币资金为1,289,503,753.65元，较2023年12月31日的1,203,898,343.16元有所增长[11] - 2024年9月30日公司交易性金融资产为688,852,367.66元，较2023年12月31日的724,796,402.64元有所下降[11] - 2024年9月30日公司应收账款为1,145,059,466.20元，较2023年12月31日的780,369,167.09元有所增长[11] - 2024年9月30日公司存货为752,506,775.10元，较2023年12月31日的559,162,671.00元有所增长[11] 负债情况 - 2024年9月30日公司流动负债合计2,541,201,276.07元，较2023年12月31日的1,733,826,782.22元有所增长[12] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -3920.42万元，变动比例 -116.01%，原因是购买商品、接受劳务支付的现金增加[2][6] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为25.32亿元，2023年同期为22.66亿元，同比增长11.7%[17] - 2024年前三季度收到的税费返还为2.04亿元，2023年同期为1.79亿元，同比增长14.3%[17] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为28.35亿元，2023年同期为26.03亿元，同比增长8.9%[17] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为28.74亿元，2023年同期为23.59亿元，同比增长21.8%[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 - 0.39亿元，2023年同期为2.45亿元，同比下降115.9%[17] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为16.07亿元，2023年同期为11.46亿元，同比增长40.2%[17] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为18.60亿元，2023年同期为14.67亿元，同比增长26.8%[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 2.53亿元，2023年同期为 - 3.21亿元，同比增长21.1%[18] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为12.21亿元，2023年同期为10.54亿元，同比增长15.8%[18] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.69亿元，2023年同期为7.23亿元，同比下降49.0%[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数13181户[8] - 周家儒持股5214.4万股，持股比例29.21%，为第一大股东[8] - ALPHA HOLDING VENTURES LIMITED持股1920万股，持股比例10.75%[8] - NEW FORTUNE INTERNATIONAL GROUP LTD.持股1218万股，持股比例6.82%[8] - 兴业银行股份有限公司－广发稳鑫保本混合型证券投资基金持有公司3,595,696股人民币普通股[9] - 赵东升持有公司3,120,000股人民币普通股[9] 其他综合收益及综合收益总额情况 - 2024年其他综合收益的税后净额为262.21万元，2023年为 - 647.29万元[16] - 2024年综合收益总额为2.19亿元，2023年为2.10亿元[16] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本为25.91亿元，2023年前三季度为20.04亿元[15]