会议决策 - 2024年3月18日召开2024年第三次临时股东大会，通过激励计划议案[6] - 2025年9月29日召开2025年第五次临时董事会和第四次临时监事会，通过回购注销等议案[7] 回购注销 - 拟回购注销限制性股票共计92,640股[11] - 预计2025年11月19日完成注销[13]

回购方案基本情况 - 公司于2025年4月10日召开临时董事会和监事会，审议通过以集中竞价方式回购股份的预案 [1] - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，回购价格上限为每股56.05元（后因权益分派调整为55.45元） [1][2] - 回购资金总额计划为不低于8000万元且不超过1.2亿元，回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1] - 公司获得中国银行温州分行不超过1.08亿元人民币的专项贷款额度，用于股票回购 [1] 回购方案调整 - 因实施2024年度权益分派，自2025年6月18日起，回购股份价格上限由每股56.05元调整为55.45元 [2] 2025年10月回购进展 - 2025年10月单月，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1,535,000股 [2] - 10月回购股份数占公司总股本202,818,693股的比例为0.7568% [2] - 10月回购最高价为39.99元/股，最低价为38.27元/股，支付总金额为60,234,601元（不含交易费用） [2] 截至2025年10月31日累计回购进展 - 截至2025年10月31日，公司已累计回购股份2,069,200股，占公司总股本的比例为1.0202% [3] - 累计回购比例较上次披露数增加0.7568% [3] - 累计回购最高价为41.10元/股，最低价为34.12元/股，已支付总金额为79,989,507元（不含交易费用） [3] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购方案 [3]

回购方案基本情况 - 公司于2025年4月10日召开临时董事会和监事会，审议通过股份回购预案 [1] - 回购目的为用于员工持股计划或股权激励 [1] - 回购价格上限为不超过人民币56.05元/股，后因2024年度权益分派调整为不超过55.45元/股 [1][2] - 回购资金总额不低于8,000万元且不超过12,000万元 [1] - 回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起12个月内 [1] - 公司获得中国银行温州市分行不超过1.08亿元人民币的专项贷款额度用于股票回购 [1] 回购进展详情 - 截至2025年10月31日，公司已累计回购股份2,069,200股，占公司总股本202,818,693股的比例为1.0202% [3] - 2025年10月单月，公司通过集中竞价方式回购股份1,535,000股，占总股本比例为0.7568% [2] - 2025年10月单月回购支付总金额为60,234,601.00元，最高购买价为39.99元/股，最低价为38.27元/股 [2] - 截至2025年10月31日累计支付总金额为79,989,507.00元，累计回购最高价为41.10元/股，最低价为34.12元/股 [3] - 本次累计回购比例与上次披露数相比增加了0.7568% [3]

股份回购进展 - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份数量为206.92万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本202,818,693股的比例为1.0202% [1] - 本次披露的回购比例与上次披露数相比有所增加 [1]

回购金额 - 预计回购8000万元至12000万元[2] - 累计已回购7998.95万元[2] - 2025年10月支付6023.4601万元[6] 回购股份 - 累计已回购206.92万股，占比1.0202%[2] - 2025年10月回购153.5万股，占比0.7568%[6] 回购价格 - 实际回购34.12元/股至41.10元/股[2] - 回购不超55.45元/股[4] - 2025年10月38.27元/股至39.99元/股[6]

投资评级与核心观点 - 报告对冠盛股份的投资评级为“增持”，并予以维持 [4] - 报告核心观点认为公司2025年三季度业绩基本符合市场预期，并正积极推进固态电池与机器人零部件两大新业务，有望打造新的增长曲线 [3][5][8] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.81亿元、4.75亿元、5.82亿元，对应市盈率分别为20.2倍、16.2倍、13.2倍，认为当前估值水平具备安全边际 [4][8] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入31.22亿元，同比增长8.06%，归母净利润2.25亿元，同比增长1.92% [5] - 2025年单三季度，公司实现营业收入10.88亿元，同比增长7.78%，归母净利润0.63亿元，同比微降0.09% [5] 固态电池业务进展 - 公司与东驰能源合作建设的半固态电池工厂已顺利结项，预计明年年初量产线可投产，设备将分批进场调试 [6] - 该产线目标市场明确，聚焦于通信基站、家庭储能、工商业储能及铅酸电池替代等对安全性要求极高的领域 [6] - 公司推出的半固态磷酸铁锂电池已通过针刺不冒烟不起火、锤击测试等严苛安全测试，并获得大量意向客户认可 [7] - 公司还拥有准固态三元锂电池的技术储备，目前处于小试研发阶段 [7] 机器人零部件业务布局 - 2025年10月，公司全资成立机器人科技子公司，主要聚焦于交叉滚子轴承和万向节两大产品线 [8] - 谐波减速器用交叉滚子轴承与公司成熟产品轮毂轴承单元生产工艺相近，设备通用，市场前景广阔，目前已试制样品并交样 [8] - 公司的核心产品万向节可用于人形机器人肩关节、肘关节和膝关节等部位，公司已进行相关技术交流并投入研发 [8] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为49.33亿元、60.65亿元、73.79亿元，增长率分别为23%、23%、22% [4][11] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润增长率分别为28%、25%、23% [4][11] - 报告预测公司2025-2027年毛利率稳定在25.3%-25.5%之间，净资产收益率将逐步提升至14.8% [11] - 基于2025年10月29日收盘价37.96元，报告显示公司对应2025-2027年市盈率分别为20.2倍、16.2倍、13.2倍 [4][8]

财务业绩 - 第三季度实现营业收入10.88亿元，同比增长7.78% [1] - 前三季度累计营业收入达31.22亿元，同比增长8.06% [1] - 第三季度利润总额6676.63万元，同比增长1.37% [1] - 前三季度利润总额2.55亿元，同比增长2.97% [1] 传统汽车零部件业务 - 实施“双轮驱动”战略，深耕汽车售后零部件业务，营销网络覆盖全球120多个国家和地区 [2] - 在北美市场表现突出，悬挂、减震模块和轮毂轴承单元为重点产品线，上半年北美市场同比增长18.75% [2] - 供应链采取“自制+外采”策略，自制核心品类包括传动轴总成、等速万向节、轮毂轴承单元 [2] - 通过马来西亚工厂实现中国与马来西亚双源供应，以增强供应链韧性 [2] 新业务布局：机器人关键零部件 - 2025年10月成立全资子公司上海极艾斯机器人科技有限公司，注册资本2000万元，专注于智能机器人核心零部件研发 [3] - 谐波减速器用交叉滚子轴承已试制样品并送样至相关厂商，可复用现有轮毂轴承单元产能 [3] - 核心产品万向节可应用于人形机器人肩、肘、膝关节，微型化、高转速产品正处于送样测试阶段，具备小批量量产能力 [3] 新业务布局：固态电池 - 公司作为东驰能源合作的固态电池技术产业落地方，东驰半固态电池工厂预计2026年年初逐步投产 [3] - 目标市场聚焦通信基站、家庭储能、工商业储能及铅酸电池替代等对安全性要求高的领域 [3] - 产品已通过多项严苛安全测试，并获得意向客户认可 [3] 战略展望 - 新业务布局推动传统业务向新场景变革，为公司未来增长打开空间 [4] - 公司被纳入沪股通标的名单，新业务逐步落地投产后有望实现营收与利润进一步增长 [4]

机构持股概况 - 截至2025年10月24日，共有8个机构投资者持有冠盛股份A股股份，合计持股4248.79万股，占公司总股本的20.95% [1] - 机构持股比例相较于上一季度合计下跌了3.43个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，持股增加占比达0.61% [2] - 持股增加的公募基金包括易方达科讯混合、国泰金牛创新成长混合、国泰聚信价值优势灵活配置混合A [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计118个 [2]

财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入10.88亿元，同比增长7.78% [1] - 2025年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润6303.72万元 [1] - 2025年前三季度公司累计实现营业收入31.22亿元，同比增长8.06% [1] 新业务拓展 - 公司全资子公司上海极艾斯机器人科技有限公司于2025年10月成立，注册资本2000万元，专注于万向节一体化关节模组及关联智能软硬件的研发、生产、销售与服务 [1] - 公司凭借汽车万向节核心技术进军机器人产业，万向节产品可应用于人形机器人肩关节、肘关节和膝关节等部位 [2] - 公司谐波减速器用交叉滚子轴承样品已试制完成并向相关厂商交付，该产品与轮毂轴承单元生产工艺相近、生产设备通用 [2] 电池项目进展 - 冠盛东驰半固态磷酸铁锂电池建设项目已顺利封顶，预计2026年年中达产 [2] - 该项目达产后可年产210万支电芯及系统，推动半固态电池从实验室实现产业化落地 [2] - 公司在半固态电池产业化落地方面处于行业领先地位，该业务有望成为未来业绩增长引擎 [2]

公司第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入10.88亿元，同比增长7.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6303.72万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5681.55万元 [1] - 基本每股收益为0.32元 [1]