证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-059 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长王强翔先生主持，采用现场投票与 网络投票相结合的方式召开，符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，会议 各项决议合法、有效。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 11 月 18 日 (二)股东大会召开的地点：南京市华侨路 56 号大地建设大厦 20 楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 117 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 355,769,590 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 88.578 ...

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 报告公司发布2024三季度报告，24Q3实现收入7.5亿元，同比+16%；归母净利润1.1亿元，同比 -12%；扣非归母净利润1.1亿元，同比 -11%；24Q1 - 3实现收入22.6亿元，同比+18%；归母净利润3.9亿元，同比+12%；扣非归母净利润3.9亿元，同比+14% [1] - 2024年上半年公司应对复杂市场环境，加强市场拓展与成本控制，巩固行业地位和竞争优势，依托休闲草和运动草产品，国内外市场双增长 [1] - 24Q1 - 3公司毛利率同比 -1.7pct至30.16%，销售/管理/财务费用率4.6%/3.7%/-1.1%，同比分别 -0.5/-0.3/+0.6pct；扣非净利率17.2%，同比 -0.6pct，归母净利率17.4%，同比 -1.0pct [1] - 公司持续加大设备技术改造投入，提升现有产能，加快全球产能布局，预计伴随产能爬坡，可有效应对潜在关税风险 [1] - 公司综合性竞争优势不断强化，产品远销140多个国家和地区，2023年全球市占率16.7%，是全球最大人造草坪企业，在市场地位和品牌、技术水平和生产能力、客户网络和销售模式、管理团队方面具有优势 [1] - 因存在市场竞争加剧、需求增速放缓、国际政治经济环境变化等风险，调整盈利预测，预计公司24 - 26年归母净利分别为5.0/6.0/7.0亿元（前值分别为5.3/6.4/7.4亿元），对应PE为16/14/12X，维持“买入”评级 [1] 财务数据和估值 - 2022 - 2026E营业收入分别为24.71/24.61/29.42/34.56/39.79亿元，增长率分别为7.35%、 - 0.38%、19.52%、17.46%、15.14% [2] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为4.47/4.31/5.03/6.00/7.04亿元，增长率分别为17.55%、 - 3.54%、16.54%、19.49%、17.29% [2] - 2022 - 2026E EPS分别为1.11/1.07/1.25/1.50/1.75元/股，市盈率分别为18.27/18.94/16.26/13.60/11.60，市净率分别为3.57/3.28/2.95/2.63/2.34，市销率分别为3.31/3.32/2.78/2.36/2.05，EV/EBITDA分别为13.89/10.88/10.61/9.26/7.39 [2] 资产负债表 - 2022 - 2026E货币资金分别为4.48/9.79/11.79/9.30/14.04亿元，应收票据及应收账款分别为4.01/4.75/4.11/6.29/6.15亿元等 [3] - 2022 - 2026E资产总计分别为28.30/31.20/33.21/36.17/40.76亿元，负债合计分别为5.41/6.28/5.50/5.17/5.88亿元 [3] 利润表 - 2022 - 2026E营业收入分别为24.71/24.61/29.42/34.56/39.79亿元，营业成本分别为17.61/16.84/20.40/23.84/27.30亿元等 [3] - 2022 - 2026E营业利润分别为4.81/4.75/5.59/6.67/7.82亿元，净利润分别为4.47/4.31/5.03/6.00/7.04亿元 [3] 现金流量表 - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为5.06/4.08/7.12/1.75/9.79亿元，投资活动现金流分别为 - 6.70/2.67/ - 1.22/ - 1.76/ - 2.06亿元，筹资活动现金流分别为 - 0.10/ - 2.55/ - 3.90/ - 2.47/ - 3.00亿元 [4] - 2022 - 2026E现金净增加额分别为 - 1.75/4.19/2.00/ - 2.49/4.73亿元 [4] 主要财务比率 - 2022 - 2026E营业收入增长率分别为7.35%、 - 0.38%、19.52%、17.46%、15.14%，营业利润增长率分别为22.47%、 - 1.37%、17.69%、19.45%、17.23%，归属于母公司净利润增长率分别为17.55%、 - 3.54%、16.54%、19.49%、17.29% [5] - 2022 - 2026E毛利率分别为28.74%、31.58%、30.66%、31.02%、31.38%，净利率分别为18.09%、17.52%、17.08%、17.38%、17.70%等 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司为全球人造草坪行业龙一,受到国际权威体育组织认证背书,产品、渠道及品牌竞争力领先,持续整合行业 [8] - 越南基地成本优势显著,后续越南三期产能投放,为公司增长保驾护航,同时有望带动盈利中枢向上改善 [8] - 股票期权+限制性股票+增长分享激励三箭齐发,深度绑定员工利益,彰显长期增长信心 [8] 收入分析 - 2024Q1-3 实现收入 22.59 亿元,同比增长 17.9% [5] - 2024Q3 单季收入 7.50 亿元,同比增长 16.0% [5] - 收入增长稳健,后续增速有望收敛于销量,主要系价格影响:1)为抢占市场份额,2023年价格经历几轮下调;2)产品结构及区域结构变化,导致均价有所下降 [5] - 展望未来,休闲草品类渗透率持续提升,公司加大对欧美重点市场的资源投入与洞察分析,进一步开发新客户、新渠道,抢占市场份额;运动草积极开拓南美等新兴市场,采取一定价格促销,叠加赛事需求刺激,运动草增长逐渐恢复 [5] 利润分析 - 2024Q1-3 归母净利 3.94 亿元,同比增长 11.7%,扣非净利润 3.88 亿元,同比增长 13.7% [5] - 2024Q3 单季归母净利 1.10 亿元,同比下滑 12.3%,扣非净利润 1.10 亿元,同比下滑 11.0% [5] - 产品结构变化,及汇兑损失,导致Q3利润有所承压,2024Q3 公司毛销率为 23.7%,同比下降 4.1pct,主要系:1)DDP模式导致收入成本同步增加,毛利率下降;2)品种结构变化,低端产品占比提升,此外南美区域增速较快,区域单价相对较低 [5] - 公司积极降本控费,管理、研发费用率有所改善,但汇兑导致公司财务费用率增加较为明显 [5] 产能分析 - 公司拥有国内 5600 万平+越南 6000 万平产能,目前越南基地基本处于满产状态,越南三期规划产能 4000 万平已于 2024Q2 开工建设,随着越南三期投产,公司产能有望达到 1.56 亿平 [5] - 越南基地供应高毛利率的欧美区域具备关税优势,且可享受两免四减半所得税优惠,目前越南一期、二期均处于减半征收所得税阶段,且越南三期投产后,头两年可享受零所得税优惠,盈利优势显著 [5] - 随着越南产能占比的提升,公司盈利中枢有望上行 [5] 财务预测 - 2024-2026年营业总收入分别为 28.75/34.08/40.62 亿元,同比增长 16.8%/18.5%/19.2% [6] - 2024-2026年归母净利润分别为 5.02/5.90/7.05 亿元,同比增长 16.4%/17.5%/19.6% [8] - 2024-2026年每股收益分别为 1.25/1.47/1.76元 [6] - 2024-2026年毛利率分别为 30.6%/30.6%/31.0% [6] - 2024-2026年ROE分别为 18.1%/18.9%/20.0% [6] - 2024-2026年市盈率分别为 16/13/11X [8] 风险提示 - 原材料价格大幅波动风险 [8] - 人民币升值风险 [8] - 终端竞争加剧 [8]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - Q3营收延续改善，海内外需求持续复苏 [1] 事件概述 - 公司发布2024年三季度报。2024前三季度公司实现营收22.59亿元，同比+17.89%；归母净利润3.94亿元，同比+11.75%，扣非后归母净利润3.88亿元，同比+13.66%。现金流方面，2024前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为2.66亿元，同比+17.70%。单季度表现，Q3单季度营业收入7.50亿元，同比+16.05%；归母净利润1.10亿元，同比-12.25%；扣非后归母净利润1.10亿元，同比-11.00% [2] 分析判断 收入端 - 海外市场持续开拓，营收同比复苏明显。2024年前三季度，公司实现营收22.59亿元，同比+17.89%；Q3单季度实现营收7.50亿元，同比+16.05%，收入端同比持续提振，主要是竞争格局改善及海外休闲草和国内运动草需求同步增加。公司自2006年成立以来，不断深耕人造草坪产品的研发，目前已是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。公司布局海外，不断研发创新，海外产能稳步推进，截至中报越南工厂一期和二期共有产能6000万平方米，三期工程已开工，预计新增产能4000万平方米，有望进一步缓解海外需求增长和关税压力 [3] 盈利端 - 公司费用率小幅提升，人民币汇率振荡所致。2024前三季度公司毛利率、净利率分别为30.16%、17.42%，同比分别-1.42pct、-0.10pct。其中，Q3单季度毛利率、净利率分别为28.62%、14.73%，同比分别-4.28pct、-4.75pct，利润率短期承压主要系产品均价小幅下滑及汇兑原因所致。期间费用率方面，2024前三季度公司期间费用率为10.05%，同比-0.64pct，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为4.60%、3.67%、2.88%、-1.09%，同比分别-0.50pct、-0.25pct、-0.47pct、+0.57pct；Q3单季度公司期间费用率12.61%，同比+1.17pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.89%/3.47%/2.82%/1.70%，同比分别-0.19/-0.50/-0.57/+2.96pct，Q3费用率提升主要系Q3未汇率变动，产生汇兑损失所致 [4] 投资建议 - 短期来看，上半年海外订单延续2304以来的快速增长态势，下半年有望延续高增长，同时国内打破此前受财政紧缩约束的影响，调整新布局实现增长，有望打开国内市场增量；越南生产基地建设三期项目已于2402开工建设，预计新增4000万平方米产能，产能扩建预计进一步提升收入增速及市场竞争力；中长期看好基于休闲草行业渗透率提升和场景拓展。公司产能、价格、研发、渠道优势下的市占率进一步提升，以及新品类拓展。维持24-26年收入预测29.59/35.60/42.80亿元，预计归母净利分别为5.06/6.04/7.24亿元，对应24-26年EPS为1.26/1.51/1.81元，2024/11/1日收盘价19.40元对应24-26年PE为15/13/11X，维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 销量稳健增长 - 公司2024Q1-3实现收入22.59亿元,同比增长17.9% [1] - 海外需求稳健,预计销量同比稳健增长 [1] - 休闲草受益于海外渗透率提升、行业整体景气,预计表现更优 [2] 加速海外产能布局 - 截至23年末公司产能合计达1.1亿平,其中越南一期&二期产能合计已达5400万平 [2] - 越南产能已可充分覆盖美国订单,未来关税风险可控 [2] - 越南三期24Q2已开工,投产后有望贡献2000+万平增量 [2] - 墨西哥产能前期准备工作逐步落地,1600万平产能择机投产 [2] 盈利能力稳步提升 - 2024Q3毛利率为28.6%,归母净利率为14.7% [3] - 表观盈利承压主要系汇兑等外部因素所致,实际盈利能力预计维持稳定 [3] - 费用表现方面,期间费用率为12.6%,持续优化 [3] 现金流&营运能力表现稳定 - 2024Q3净经营现金流为2.49亿元,同比增加0.55亿元 [3] - 应收、应付、存货周转天数分别为66.98/14.06/88.98天 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.0、6.0、6.9亿元 [4] - 对应PE估值分别为16.5X、13.7X、12.0X [4]

江苏共创人造草坪股份有限公司 证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-053 第三届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日 向全体董事发出通知，召开公司第三届董事会第六次会议。会议于 2024 年 10 月 30 日以通讯方式召开，应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，由董事长王强翔 先生主持。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》 等的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 第三届董事会审计委员会第三次会议已事前审议通过本议案，并同意将其提 交本次董事会审议。 批准报送《江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第三季度报告》，具体 内容详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定信息披露媒 体披露的《江苏共创人造草坪股份有限公司 ...

业绩说明会信息 - 2024年11月29日09:00 - 10:00举行2024年第三季度业绩说明会[3] - 以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][6] - 投资者可在2024年11月22 - 28日16:00前提问[3] 报告发布信息 - 公司于2024年10月31日发布2024年第三季度报告[3]

证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-054 批准报送《江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第三季度报告》，具体 内容详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定信息披露媒 体披露的《江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第三季度报告》。 江苏共创人造草坪股份有限公司 第三届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日 向全体监事发出通知，召开公司第三届监事会第六次会议。会议于 2024 年 10 月 30 日以现场结合通讯方式召开，应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，会议由 监事会主席杨波先生主持。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》 《公司章程》等的有关规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 2024 年 10 月 31 日 2 / ...

江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十月 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 目录 一、2024 年第四次临时股东大会会议须知 二、2024 年第四次临时股东大会会议议程 | 序号 | 议案名称 | | --- | --- | | 1 | 《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的议案》 | 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺 利进行，根据《江苏共创人造草坪股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《江 苏共创人造草坪股份有限公司股东大会议事规则》及相关法律法规的规定，特制定本须知。 一、董事会以维护股东的合法权益、确保大会正常秩序和议事效率为原则，认真履行 《公司章程》中规定的职责。 二、本公司证券部具体负责大会有关程序方面的事宜。 三、股权登记日登记在册的所有股东或其代理人均有权出席股东大会。出席会议的股 东（或股东代表）必须在会议召开前按此次会议 ...

2024 年 8 月 9 日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理 完成上述共计 144.60 万股限制性股票的登记手续，并取得中国证券登记结算有 限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》。本激励计划的限制性股票 部分完成首次授予登记后，公司股份总数已由 400,090,000 股变更为 401,536,000 股，公司注册资本则由 400,090,000.00 元变更为 401,536,000.00 元。上述注册资 本变更事项已经公司第三届董事会第四次会议及 2024 年第三次临时股东大会审 议通过。 2024 年 9 月 27 日，公司分别召开了第三届董事会第五次会议和第三届监事 会第五次会议，均审议通过了《关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划预 证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-055 江苏共创人造草坪股份有限公司 关于变更公司注册资本及修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）于 ...