合作与技术突破 - 同力日升控股子公司天启鸿源与壳牌（中国）联合开发的新一代全浸没集成技术储能系统已正式投入商业运营 [1] - 该系统单箱容量达到5兆瓦时，标志着大容量浸没式储能技术迈入规模化商用新阶段 [1] - 合作实现了材料技术与系统技术的深度融合，壳牌提供专用浸没液，天启鸿源负责系统集成 [2] 产品性能与技术优势 - 通过多级均衡管理和智能温控算法，系统循环寿命提升30%以上 [1] - 采用自主专利的流体管路设计，直流系统能量效率突破95% [1] - 通过立体流道设计和自适应泵控系统，电芯间温差控制在2℃以内，提升系统循环寿命 [2] - 运维成本较传统方案降低40% [2] 安全系统创新 - 开发多层级安全防护体系，智能管理系统可在毫秒级启动隔离保护，结合浸没液的窒息效应，形成主动防护加被动安全的双重保障 [1] - 集成智能预警与多重保护系统，实现从电芯到系统的全方位安全防护 [1] - 智能预警系统可实时监测每个电芯状态，实现故障早期识别和精准定位 [2] - 实际测试数据显示，即使在极端滥用条件下，系统仍能保持稳定 [1] 未来规划与市场应用 - 天启鸿源正在规划更多容量的系列产品，未来将推出适应不同应用场景的浸没式储能产品系列 [1] - 基于当前技术平台，公司正加快产品系列化布局，计划推出各种系列产品，满足发电侧、电网侧、用户侧等不同应用场景需求 [2] - 公司将继续深化与壳牌的技术合作，目前正在开发下一代智能管理系统，以进一步提升系统性能和安全性 [2]

涉及的行业或公司 * 公司为上市公司“同利日升”，正申请变更为“同力天启”，业务正从传统电梯部件制造向新能源领域转型，形成双主业格局[1][3][13][14] * 新能源业务板块由子公司“天脊鸿源”（亦称“天启鸿源”、“天津鸿源”）运营，专注于储能、风电、光伏等电站开发建设[1][2][8][11] * 行业涉及储能、风电、光伏等新能源电站开发、电力交易市场、数据中心绿电直连（算力中心）[4][6][17][18][22] 核心观点和论据 **1 公司经营业绩与业务结构变化** * 前三季度营业收入同比略微下滑，主要因新能源业务会计结算方法由总额法改为净额法，以及去年三季度为交付高峰[2] * 利润总额同比基本持平，归属于上市公司股东扣非净利润同比下滑8.95%[2] * 利润下滑主因传统业务毛利大幅下滑，去年同期净利润约1亿元，今年同期仅4000多万元[2] * 新能源业务板块保持高增长，子公司天脊鸿源去年全年净利润2.67亿元，今年前三季度累计已达2.96亿元，接近去年全年水平[2][8] * 公司正申请变更董事会构成、公司名称及证券简称，标志着新能源业务贡献占比越来越高，双主业发展平稳[3][13][14] **2 在手项目推进与未来业绩可见性** * 原有风电项目（天津100MW、承德300MW）已并网，平台公司少数股东权益处置完毕，贡献今年前三季度主要新能源业绩[6] * 承德920兆瓦时电网侧大型储能项目政策明确，除容量租赁外，未来还有容量补偿和市场化交易收入，公司决定长期持有，预计持有收益将增长[6][15][29] * 承德500兆瓦项目已开工，预计明年年底首并（首次并网），考虑与当地算力中心大客户负荷绑定售电[6] * 广东肇庆怀集600兆瓦时独立储能（以调频为主）和贵州绥阳600兆瓦时独立储能项目将根据收益择机启动[6][9][30] * 天津地区有重大进展，包括11月15日将投产的系统集成工厂（产能数倍于江苏基地），以及1吉瓦时的大型储能项目和大型风电项目在推进中[8][11][29] * 海外项目取得进展，埃塞俄比亚项目已签700万美元合同，澳大利亚有1.8吉瓦和1.2吉瓦项目在谈框架协议[13][30][36] **3 公司发展战略与核心竞争力** * 项目筛选严苛，核心原则是每个项目必须保证现金流为正、利润为正，不盲目追求出货量和规模扩张，避免高负债和赔本项目[9][11][16][32][33][41] * 与行业内许多公司为抢占市场份额而亏损做项目（提及有公司每做1吉瓦时储能赔1亿元）形成鲜明对比[23][33] * 技术优势源于团队背景（如核电行业对电源稳定性的理解）和长期积累（如2012年开始做储能），注重系统可靠性和与电力交易、人工智能的结合[19][20][44][48][49] * 未来3-5年目标：利润规模进入行业前十，利润年增长率目标20%以上，不追求规模最大但要求技术领先[44][45] * 规划未来海外与国内利润贡献各占一半，海外项目利润率更高[38][46][47] **4 数据中心绿电直连（算链协同）的机遇与挑战** * 商业模式能为数据中心度电能耗降本，目标将电价从约0.5元/度降至0.4元/度以下，甚至0.3-0.4元/度之间[18] * 与甘肃移动等有战略合作，但庆阳项目进展受限于当地优质风光资源匮乏，导致收益模型难搭建，目前处于选源阶段[7][18][21] * 绿电直连大规模复制需具备先决条件：负荷中心附近有大规模优质风光资源、资源小时数能满足负荷要求、最终电价有竞争力，目前仅少数地区可行[21][25] * 技术关键和壁垒在于保证供电的稳定性和可靠性（如达到4个9的可靠性），而非简单的技术连接[19][20][25] **5 储能行业趋势与公司定位** * 随着算力中心、人工智能发展，电力需求大增，绿电替代传统能源趋势明确，配套高质量储能需求巨大[32][37] * 国家政策（如136号文）推动储能发展，但盈利模式依赖对当地电力市场（尤其是现货市场）的深刻理解和交易能力[22][47] * 公司聚焦于自身开发有明确盈利模式的项目，并注重与负荷绑定、参与现货交易来提升收益，而非简单投标[22][29][47] 其他重要内容 * 公司强调其财务状况健康，新能源业务现金流良好，未依赖资本市场融资或高负债来扩张[11][40][41] * 公司名称变更和董事会结构调整预示着未来新能源业务在上市公司内的地位和整合度将进一步提升，不排除未来天脊鸿源利润100%并入上市公司的可能[14][15] * 公司提及正在研发和部署新技术，如5兆瓦一个集装箱的浸没式冷却储能系统，已获壳牌关注[10]

公司股东结构 - 截至2025年10月29日，共有5个机构投资者持有同力日升A股股份，合计持股量为1521.64万股，占公司总股本的9.06% [1] - 主要机构投资者包括丹阳市日升企业管理有限公司、丹阳市合力企业管理中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司、前海畅誉投资基金管理(深圳)有限公司-畅誉锦隆长胜1号私募证券投资基金以及汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组合 [1] - 与上一季度相比，机构投资者合计持股比例下降了1.26个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计67个 [1] - 主要涉及的基金产品包括华安安康灵活配置混合A、银华多元回报一年持有期混合、华安兴安优选一年混合A、银华多元机遇混合以及华安睿明两年定开混合A等 [1] 社保基金持仓 - 本期新披露持有同力日升的社保基金为1个，具体为汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组合 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为19.53亿元，同比下降14% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为1.93亿元，同比下降12.35% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为1.15元 [1]

关联方定义 - 持有公司5%以上股份的法人或其他组织及其一致行动人为关联法人或其他组织[5] - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人为关联自然人[10] 关联交易审议披露标准 - 与关联自然人交易金额30万元以上，经全体独立董事过半数同意后履行董事会审议程序并披露[16] - 与关联法人（或其他组织）交易金额300万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上，经全体独立董事过半数同意后履行董事会审议程序并披露[16] - 与关联人交易金额3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上，披露审计报告或评估报告并提交股东会审议[16] 关联交易其他规定 - 公司不得为关联人提供财务资助，特定关联参股公司除外，需相关董事审议通过并提交股东会[18] - 公司为关联人提供担保，需相关董事审议同意并提交股东会，为控股股东等提供担保需其提供反担保[18] - 公司与关联人连续12个月内发生特定关联交易按累计计算原则适用相关规定[21] - 公司与关联人委托理财以额度为计算标准适用相关规定，额度使用期限不超12个月[22][23] - 公司因放弃权利发生关联交易，按不同情况以放弃金额与相关财务指标适用规定[19] - 公司与关联人签订的日常关联交易协议期限超3年，每3年重新履行相关审议程序和披露义务[24] 关联交易审议程序 - 公司拟进行应当披露的关联交易，需全体独立董事过半数同意后，提交董事会、股东会审议[25] - 董事会审议关联交易时，关联董事应回避表决，董事会会议由过半数非关联董事出席即可举行，决议须经非关联董事过半数通过，出席非关联董事人数不足3人，应提交股东会审议[26] - 股东会审议关联交易事项时，关联股东不应参与投票表决，股东会决议应记录非关联股东表决情况[28] 关联交易协议与定价 - 公司与关联人之间的交易应签订书面协议，明确定价政策，主要条款重大变化时，按变更后交易金额重新履行审批程序[33] - 关联交易定价可参照政府定价、政府指导价、可比独立第三方市场价格等原则执行[35] - 关联交易定价方法包括成本加成法、再销售价格法、可比非受控价格法、交易净利润法、利润分割法[34][41] 关联交易披露 - 公司与关联人进行关联交易达披露标准，应以临时报告形式披露[37] - 公司应在年度报告和半年度报告重要事项中披露报告期内重大关联交易事项[37] 制度生效与修改 - 本制度经股东会审议通过批准后生效，修改由董事会提出方案，提请股东会审议批准[39][40]

募集资金支取与通知 - 公司1次或12个月以内累计从募集资金专户支取金额超5000万元且达募集资金净额20%时，应通知保荐机构或独立财务顾问[7] 募集资金检查与核查 - 公司审计部至少每半年对募集资金存放与使用情况检查一次[6] - 保荐人或独立财务顾问至少每半年度对募集资金进行现场核查[27] 专户协议相关 - 商业银行3次未及时出具对账单或未配合查询调查专户资料，公司可终止协议并注销专户[8] - 三方监管协议有效期届满前提前终止，公司应自终止之日起两周内签订新协议并公告[10] - 公司应在募集资金到账后一个月内签订三方监管协议并公告[7] 募投项目资金使用规定 - 募投项目搁置超1年或超过募投计划完成期限且投入金额未达计划金额50%，公司使用募集资金需经董事会审议等并披露[12] - 公司以募集资金置换自筹资金应在募集资金转入专户后六个月内实施[15] - 单个募投项目临时补充流动资金时间不得超过12个月[19] 现金管理与产品期限 - 现金管理产品期限不超过十二个月[15] 节余资金处理 - 单个募投项目节余资金（含利息）低于100万或低于该项目承诺投资额5%，使用情况在年报披露[25] - 募投项目全部完成后，节余资金（含利息）低于500万或低于净额5%，使用情况在定期报告披露[25] - 募投项目全部完成后，节余资金（含利息）占净额10%以上，需股东会审议通过[25] 超募资金使用 - 公司使用超募资金需董事会决议、保荐人发表意见并提交股东会审议[26] - 公司应至迟于同一批次募投项目整体结项时明确超募资金使用计划[26] 募投项目进展核查与报告 - 公司董事会每半年度核查募投项目进展并披露《募集资金专项报告》[27] 募投项目转让与置换 - 公司将募投项目对外转让或置换，应在董事会审议后2个交易日公告[24] 制度实施与修改 - 本制度经公司股东会审议批准后实施，修改时亦同[32] 境外项目资金管理 - 募集资金投资境外项目，公司及保荐人或独立财务顾问应确保资金安全和使用规范并披露措施和效果[7]

对外投资审批标准 - 董事会审批：资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上；资产净额占上市公司最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元[7][8] - 股东会审批：成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元等多项指标[9] - 股东会高占比审批：资产总额等指标占比达50%以上且绝对金额超对应标准[9] - 董事长批准权限：单笔金额1000万元以下对其他公司出资和单笔金额3000万元以下其他对外投资事项[10] 对外投资流程及职责 - 流程：战略执行部门起草方案，提交分管领导初审，总经理审核并按权限审批，获批后实施[11] - 决策机构：股东会和董事会，董事会可授权总经理[4][5] - 实施负责人：总经理，负责项目人、财、物计划等[5] - 日常工作部门：战略执行部门，负责前期尽调等[7] - 财务管理部门：财务部门，负责筹措资金等[8] - 监督评价部门：内审部，负责监督、检查和评价[9] 对外投资监督与管理 - 董事会职责：定期了解重大投资项目情况，出现问题查明原因并追究责任[14] - 战略发展部职责：对有重大疏漏的投资方案提出修改等建议并重新审批[14] - 项目处置：适时批准处置方案，审批程序和权限与实施投资相同[19] - 监督检查：内审部监督审批程序等，审计委员会行使监督权[15][20] - 监督内容：岗位设置、授权批准制度执行等[16] 对外投资其他事项 - 信息披露：证券部门在项目实施后履行重大事项报告及信息披露义务[18] - 可行性研究：重大对外投资决策前需进行，分析投资回报率等指标[18] - 预算管理：对外投资实行预算管理，可根据实际情况调整并经有权机构批准[18] - 制度制订与实施：制度由董事会制订，股东会通过后实施，董事会负责解释和提请修订[24]

信息披露管理 - 公司信息披露由董事会统一领导，董秘负责办理[3] - 董事等宣传文件需董秘审核签发[2] 保密责任 - 内幕信息知情人未公布前负有保密责任[2] 披露限制 - 董事等不得披露未披露定期报告等内容[3] - 未经授权个人不得代表公司披露未公开信息[3] 报送要求 - 拒绝无依据外部统计报表，需报送要登记知情人[3] - 对外报送信息需审批，经部门负责人和董秘批准[3] 违规追责 - 违反制度致公司损失将依法追责[4]

股东会召开规则 - 年度股东会每年召开一次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[4] - 特定情形下公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[4][9] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会10日内反馈[10] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[13] 提案与通知 - 董事会等有权向公司提出提案[17] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案[18] - 召集人应按规定时间以公告通知股东[18] 会议相关时间规定 - 股权登记日与会议日期间隔至少两个交易日且不多于7个工作日[21] - 发出股东会通知后无正当理由不得延期或取消[20] - 网络或其他方式投票时间有规定[25] 表决权与投票制度 - 股东超规定比例买入股份36个月内部分无表决权[32] - 公司单一股东及其一致行动人权益股份超30%选举董事实行累积投票制[32] - 股东会对发行优先股逐项表决[34] 决议相关 - 股东会决议公告应列明相关信息[38] - 会议记录保存不少于10年[40] - 公司派现等提案应在股东会结束后2个月内实施[45] - 公司回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[46] 决议效力与争议处理 - 公司股东会决议内容违反法律、行政法规无效[41] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违规决议[43] - 相关方对股东会决议争议应及时诉讼[43] 其他规定 - 公司制定或修改章程应列明股东会有关条款[45] - 公告等信息应在指定媒体和网站公布[45] - 本规则由董事会负责解释[46] - 本规则自股东会审议通过生效[47]

选聘规定 - 过半数独立董事等可提聘请议案[5] - 选聘方式有竞争性谈判等[7] - 选聘时需对评价意见记录保存[7] - 选聘要审查信息安全管理能力，合同明确责任[18] 权重与费用 - 质量管理水平分值权重不低于40%，审计费用报价分值权重不高于15%[7] - 审计费用较上一年度下降20%以上需说明情况[10] 人员与期限 - 审计项目合伙人等累计承担审计业务满5年后，连续5年不得参与[12] - 选聘、应聘等文件资料保存期限为选聘结束之日起至少10年[18] 决策流程 - 公司聘用或解聘会计师事务所需经审计委员会等审议，由股东会决定[3] 监督与报告 - 审计委员会负责选聘及监督，每年至少向董事会提交履职评估报告[5] - 公司每年需披露对会计师事务所履职评估报告等，变更时还需披露相关情况[15] 改聘与处罚 - 事务所执业质量有重大缺陷等情况时公司应改聘[12] - 公司更换事务所应在被审计年度第四季度结束前完成[13] - 审计委员会发现选聘违规造成严重后果应报告董事会[16] - 经股东会决议，可解聘违规会计师事务所，损失由责任人承担[16] - 存在特定严重行为的会计师事务所，公司不再选聘[16] - 注册会计师违规出具不实报告，审计委员会通报有关部门依法处罚[16] - 相关处罚董事会应及时报告证券监管部门[16] 制度说明 - 本制度未尽事宜依国家法律等执行，不一致时以其规定为准[19] - 本制度由董事会负责解释，经股东会审议通过后生效，修改亦同[19]