股权结构 - 控股股东李国平持股58,614,360股，占总股本34.89%[2] - 李国平及其一致行动人合计持股121,799,300股，占总股本72.50%[2] 股份质押 - 李国平累计质押14,000,000股，占其所持23.88%，占总股本8.33%[2] - 李国平及其一致行动人累计质押14,000,000股，占其所持11.49%，占总股本8.33%[2] - 质押起始2025年8月18日，到期2026年8月17日，质权人为银河证券[4] 质押相关 - 融资用于生产经营、权益及债权类投资[4] - 质押股份无其他担保用途[4] - 控股股东及一致行动人资信、财务良好[8] - 质押不影响公司业务等，风险可控[8]

投资评级与目标价 - 买入-A投资评级，6个月目标价45.45元 [4][6] - 当前股价41.64元，总市值69.96亿元 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元、4.74亿元，增速29.1%、24.4%、19.7% [4][11] 核心业务与转型成效 - 传统业务为电梯部件及电梯金属材料，2022年通过并购切入新能源领域 [1] - 新能源业务2024年营收增长103.61%至8.79亿元，占比34.76%，毛利贡献64.75% [1] - 子公司天启鸿源超额完成业绩承诺，2022-2024年累计净利润3.43亿元 [23] 储能行业政策与机遇 - 136号文取消强制配储，推动行业从低价竞争转向产品力竞争 [2] - 甘肃省出台独立储能容量电价机制330元/kW·年，公司1GWh庆阳项目直接受益 [2] - 数据中心绿电占比超80%政策推动"源网荷储"一体化模式，公司已布局算电协同项目 [3][69] 财务表现与预测 - 2024年营收25.26亿元(+3.82%)，归母净利润2.46亿元(+13.48%) [28] - 新能源业务毛利率51.22%，显著高于传统业务(扶梯20.64%/直梯17.12%) [32] - 预计2025年营收33.82亿元(+33.9%)，毛利率22.74% [73][75] 战略布局与技术优势 - 已签约甘肃庆阳2GWh储能产线及1GWh电站项目，预计年产值30亿元 [69] - 自研PCS、EMS、BMS系统，持有39项储能专利，2024年研发投入2837万元 [68] - 液冷储能产品获行业双项大奖，温差控制技术提升安全性与效能 [66]

公司展会参与及行业认可 - 同力日升及其子公司天启鸿源参与第五届EESA储能展 展示全场景储能解决方案 覆盖工商业储能系统到源网侧大型储能电站 包括液冷电池舱和智能能量管理系统等核心产品矩阵 [1] - 天启鸿源高级副总裁兼首席科学家沈聪受邀出席展会剪彩仪式 并获颁2025年度储能产业最佳领军人物奖 被评价为以技术+商业双重视角推动中国储能标准走向全球的行业领军人物 [1] - 天启鸿源获评2025年度最佳储能系统集成商奖 评审委员会认为其以模块化设计和智能化运维重新定义系统集成价值 是行业技术升级的标杆企业 [1] 技术合作与产品创新 - 天启鸿源与壳牌中国签订战略合作协议 重点围绕全浸没式液冷技术及产品展开合作 共同开发更安全高效的储能解决方案 [1] - 全浸没式液冷技术将电池等核心部件完全浸没在特种冷却液中 实现更均匀高效的散热 显著提升储能系统安全性和使用寿命 [1] - 公司交直流储能一体机使用智能液冷温控辅助功耗降低20% 节约运营成本 采用封闭式液冷系统加云端管理和三重独立消防提高安全性 [1] 技术研发成果 - 同启新能源开发出浸没式液冷储能产品并完成首样测试 在满功率运行工况下电芯间温度控制在1.2℃水平以内 [1] - 液冷技术在数据中心和储能行业具备技术同源性 公司根据自身技术实力和相关规划进行布局 [1]

储能项目交付情况 - 2023年公司中标并完成交付南方电网广东佛山25MW/50MWh网侧储能电池模块级管理液冷储能系统集成项目[1] - 同期完成天津静海30MWh风电配储液冷储能系统集成项目交付[1] - 完成宁夏太阳山泉眼300MWh电网侧共享储能示范项目中200MWh液冷集装箱式储能设备供货[1] 战略合作与技术突破 - 2025年6月12日控股子公司天启鸿源与壳牌中国签订战略合作协议，重点围绕全浸没式液冷技术及产品展开合作[1] - 合作核心为全浸没式液冷技术，将电池等核心部件完全浸没在特种冷却液中实现均匀高效散热[1] - 控股子公司同启新能源开发的浸没式液冷储能产品完成首样测试，满功率运行时电芯间温度控制在1.2℃水平以内[1] 产品性能优势 - 公司交直流储能一体机使用智能液冷温控辅助功耗降低20%，显著节约运营成本[1] - 采用封闭式液冷系统结合云端管理及三重独立消防系统，全面提升储能系统安全性[1] - 全浸没式液冷技术显著提升储能系统安全性和使用寿命[1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价38.2元 单日下跌1.22% [1] - 换手率1.05% 成交量1.77万手 成交金额6753.66万元 [1] - 主力资金净流出1567.60万元 占成交额比例23.21% 其中超大单净流出1053.09万元（占比15.59%）大单净流出514.51万元（占比7.62%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出700.16万元 占成交额10.37% [1] - 小单资金净流入867.45万元 占成交额12.84% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入5.43亿元 同比增长11.71% [1] - 归属净利润7259.75万元 同比增长75.64% [1] - 扣非净利润7026.53万元 同比增长72.96% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.458 速动比率1.285 [1] - 资产负债率46.03% [1] 企业基本信息 - 江苏同力日升机械股份有限公司成立于2003年 位于镇江市 [1] - 属于专用设备制造业 注册资本1.68亿元 实缴资本1.68亿元 [1] - 法定代表人李国平 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资9家企业 参与招投标项目15次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息84条 行政许可13个 [2]

战略合作协议核心内容 - 同力日升与甘肃移动签署战略合作协议 双方将在通信与数据中心建设 5G+智慧能源应用 企业数字化转型 绿色能源供应 智慧运维 新能源项目开发及技术交流等多个维度展开深度合作 [1] - 合作旨在发挥各自在通信和能源领域的核心优势 共同推动产业升级与绿色发展 [1] 重点合作领域 - 绿色能源协同：同力日升将为甘肃移动全国数据中心网络(尤其是甘肃节点)提供绿色能源解决方案 包括绿电直供 绿证交易 碳资产管理等手段 提升清洁能源消纳比例 降低碳排放强度 [2] - 通信与数据中心合作：甘肃移动将为同力日升提供通信信息系统保障 业务运维服务 数据中心建设 算力服务和私有化云平台部署支持 [2] - 5G+智慧能源创新：双方将共同探索5G专网整体解决方案 5G+智慧工地 5G+智慧风电与光伏 5G+智慧楼宇等创新应用 [2] - 新能源项目联合开发：重点开发"通信基础设施新能源化"项目 包括利用移动基站资源建设分布式光伏/储能系统 打造虚拟电厂 开发数据中心"源网荷储"一体化项目 为移动政企客户定制"新能源+行业"解决方案 [2] 其他合作方向 - 智慧运维保障：围绕输变电全产业链设备与设施 共建智能化运维保障体系 [3] - 企业数字化转型：在云计算 大数据 物联网 人工智能等领域深化合作 共建行业级数字化底座 [3] - 技术交流与服务保障：建立技术互助交流平台 促进融合创新 [3] 战略意义与背景 - 甘肃移动是国家"东数西算"工程庆阳节点与集群的主要建设方 在庆阳"东数西算"产业园规划了140亩智算机房 具备承载不低于16个万卡集群的能力 [3] - 本次合作是同力日升将新能源业务拓展至数据中心 通讯基站等优质用电负荷绿色综合服务领域的关键一步 [3] - 结合此前与庆阳市政府的战略合作 公司将在庆阳地区加速构建绿色能源综合服务能力 为数据中心 通讯基站提供更绿色 低成本的电力解决方案 [3] 其他业务进展 - 同力日升与阿里合资企业鑫蜂维已全面进军AI人工智能行业 将整合钉钉及阿里云资源 推出"AI创新赋能中心" [4] - 鑫蜂维已与同力日升等多家上市公司达成AI战略合作 并与11个地方政府及国企展开深度合作 涵盖算力资源池建设 干部AI培训 标杆场景共创等多个方面 [4] - 多个合作项目已进入商务阶段 即将落地实施 [4]

担保情况概述 - 公司控股子公司天启鸿源的全资子公司启鸿围场向河北银行申请6亿元人民币借款，期限10年，用于共享储能电站项目建设、置换其他金融机构借款及股东借款 [2] - 启鸿围场已终止与兴业金融租赁和中银金融租赁各2亿元人民币的融资租赁业务，并解除相关质押和担保 [2] - 启鸿围场以不动产权编号"冀2024围场不动产权第XXXX号"下的储能设备、升压变电设备及安装工程设备作为抵押担保 [2] - 启鸿围场将项目全部收入形成的应收账款质押给河北银行 [2] - 天启鸿源以其持有的启鸿围场100%股权提供质押担保 [3] - 本次借款不构成关联交易或重大资产重组 [3] 内部决策程序 - 公司于2025年6月9日和6月26日分别召开董事会和股东大会，审议通过担保议案 [4] - 授权董事长或其指定代理人签署相关协议 [4] - 截至公告日，公司及控股子公司对启鸿围场的实际担保余额为0万元 [4] 被担保人基本情况 - 启鸿围场成立于2022年7月20日，注册资本22,600万元，由天启鸿源100%控股 [4] - 2024年经审计资产总额108,982.34万元，负债90,240.73万元，净资产18,741.61万元 [4] - 2025年1-4月未经审计资产总额106,458.38万元，负债87,447.32万元，净资产19,011.06万元 [4] - 2024年净利润-269.45万元，2025年1-4月净利润411.14万元 [4] 担保协议主要内容 - 担保金额为6亿元本金及利息、罚息、违约金等衍生费用 [5] - 担保范围包括实现债权与担保权利产生的诉讼费、律师费等全部费用 [5] 担保必要性与合理性 - 担保为满足启鸿围场经营需要，有利于其生产经营 [6] - 不会对公司财务状况和经营成果产生不利影响 [6] 董事会意见 - 担保有助于子公司拓宽融资渠道、优化资金配置并降低融资成本 [6] - 决策程序合法有效，风险整体可控 [6] 累计担保情况 - 截至公告日，公司累计对外担保总额66,410万元，占最近一期经审计净资产的33.62% [6] - 全部担保均为对控股子公司及其下属公司提供 [6] - 公司无逾期担保记录 [6]

担保情况 - 为启鸿围场提供担保金额22600万元[2] - 截至公告日对外担保总额66410万元，占比33.62%[3][14] - 质押担保范围含本金6亿元及相应费用[10] 业务情况 - 启鸿围场向河北银行借款6亿，期限10年[4] - 启鸿围场终止4亿融资租赁业务[4] 财务数据 - 2024年末启鸿围场营收1979.83万元，净利润411.14万元[8] - 2025年1 - 4月启鸿围场营收0，净利润 - 269.45万元[8] 会议情况 - 2025年6月两次会议审议通过担保议案[6] 其他情况 - 截至公告披露日无逾期担保[14]

董事会会议召开情况 - 第三届董事会第五次临时会议于2025年7月7日以现场与通讯相结合的方式召开，应出席董事5名，实际出席5名，会议由董事长李国平主持 [1] - 会议通知于2025年7月6日通过书面和邮件方式发出，监事及高级管理人员列席会议 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定，决议合法有效 [1] 业绩承诺完成情况 - 天启鸿源2022-2024年累计实现净利润34,294.82万元，完成业绩承诺的106.84%，超额完成2,194.82万元（超额比例6.84%）[1][2] - 2022年净利润为-1,512.99万元，2023年扭亏为盈至9,045.74万元，2024年大幅增长至26,762.07万元 [1] - 根据补偿协议，对超额部分按50%计提奖励金1,097.41万元，定向发放给核心管理团队 [2] 超额业绩奖励方案 - 奖励总额10,974,100元分配给17名核心管理人员，其中王野获最高奖励247.41万元 [2] - 庄波、兰云鹏、沈聪各获130万元，潘文获100万元，其余人员奖励金额在10-70万元区间 [2] - 议案获董事会全票通过（5票赞成、0票反对/弃权）[2]

收购交易基本情况 - 公司通过支付现金收购股权及增资方式完成对天启鸿源51%股权收购，总对价49,000万元（其中24,000万元收购33.76%股权，25,000万元增资）[1] - 交易于2022年5月12日完成工商变更，天启鸿源纳入合并报表范围[1] 业绩承诺条款 - 业绩承诺期为2022-2024年度，累计承诺净利润32,100万元[2] - 未达承诺时补偿机制：现金补偿上限24,000万元，超出部分以股权补偿[2] - 超额完成时奖励规则：超出部分净利润的50%奖励核心团队，上限9,800万元[3][4] 业绩完成情况 - 2022-2024年实际净利润分别为-1,512.99万元、9,045.74万元、26,762.07万元，累计34,294.82万元，完成率106.84%[4] - 超额完成2,194.82万元，计提核心团队奖励金1,097.41万元[5]