公司实际控制人减持计划执行情况 - 公司实际控制人之一杜顺仙女士的减持计划时间区间已届满 [2] - 期间通过大宗交易方式累计减持公司股份1,112,900股，占公司总股本的0.40% [2] - 减持总金额为33,731,266.00元 [2] 减持后股权结构变动 - 减持后，杜顺仙女士当前持股数量降至57,211,100股 [2] - 其持股比例相应降至20.43% [2]

核心事件 - 恒盛能源实际控制人之一杜顺仙完成股份减持计划 [1] - 减持原因为优化公司股权结构、增加市场流动性及满足自身资金需求 [1] 减持计划详情 - 减持计划期限为自公告披露之日起15个交易日后3个月内 [1] - 计划通过大宗交易方式减持不超过560万股，占公司总股本不超过2% [1] 减持执行结果 - 截至2025年12月21日，减持计划时间区间已届满 [1] - 杜顺仙通过大宗交易方式累计减持公司股份111.29万股 [1] - 实际减持数量111.29万股，低于计划上限560万股 [1]

减持计划 - 杜顺仙拟于2025年9月22日至12月21日减持不超560万股，不超总股本2%[3] 减持结果 - 截至2025年12月21日累计减持111.29万股，减持比例0.40%[5][7] - 减持总金额3373.1266万元，价格区间24.57 - 36.59元/股[7] 股权变化 - 2025年11月12日实控人及其一致行动人持股降至73.92%[5] - 杜顺仙当前持股5721.11万股，比例20.43%[7]

公司股东减持情况 - 公司股东杜顺仙女士通过大宗交易方式累计减持公司股份111.29万股 [1] - 本次减持计划时间区间已于2025年12月21日届满 [1]

公司股东减持情况 - 公司实际控制人之一杜顺仙女士通过大宗交易方式累计减持公司股份约111万股，减持计划时间区间已于2025年12月21日届满 [1] 公司业务收入构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入主要来源于电力和蒸汽行业，占比81.23% [1] - PET项目业务收入占比16.09% [1] - 转售业务收入占比1.23% [1] - 生物质热电业务收入占比1.16% [1] - 金钢石销售业务收入占比0.22% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为92亿元 [1]

减持计划执行情况 - 公司实际控制人之一杜顺仙女士的减持计划于2025年12月21日届满 [1] - 减持期间为2025年9月22日至12月21日，通过大宗交易方式累计减持111.29万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.40% [1] 减持前后股权结构变化 - 减持前，杜顺仙持有公司20.83%的股份，对应5832.4万股 [1] - 减持后，其持股比例降至20.43% [1] - 本次减持计划未完成，未减持股份数量为448.71万股 [1] 减持交易细节 - 本次减持总金额为3373.13万元 [1] - 减持价格区间为每股24.57元至36.59元 [1] - 减持行为遵守相关规定，与已披露的减持计划一致，且未提前终止 [1]

公司股价与交易表现 - 12月19日公司股价收于32.98元，单日下跌2.02% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为10万股，成交金额为302.9万元，成交价格为30.29元，较收盘价折价8.16% [1] - 买方为机构专用席位，卖方为申万宏源证券有限公司常山定阳北路证券营业部 [1] 近期市场数据统计 - 近3个月内公司累计发生8笔大宗交易，合计成交金额为3373.12万元 [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌6.55% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出4680.41万元 [1]

公司近期动态 - 恒盛能源控股子公司桦茂科技于12月9日在第九届国际碳材料大会暨产业展览会亮相，展示了单晶/多晶金刚石片、培育钻石毛坯等主要产品 [1] - 桦茂科技作为恒盛能源“能源-环保-工业”战略下的核心突破点，其以“功能性材料+消费级钻石”为核心的差异化布局，清晰勾勒出公司的第二增长曲线 [1] 技术与产品实力 - 公司聚焦MPCVD法高端金刚石制备技术路线，已完成从设备制造到后道加工的全产业链布局，并已掌握17项核心专利 [2] - 公司功能性金刚石材料良品率突破90%，培育钻石良品率亦达80%以上，显著高于行业平均水平 [2] - 在培育钻石领域，公司可供应7×7至20×20各尺寸的高品质钻石毛坯，成色可达G色及以上，净度为VS-VS1级别，支持定制与规模化量产 [3] - 公司高温热处理工艺可将CVD钻石颜色从M色及以下提升至G色甚至D色级别，处理效果永久稳定，并能通过辐照技术培育彩色钻石 [3] - 在工业材料领域，公司单晶热沉片尺寸为9×9至15×15、热导率达2200W/mK，多晶热沉片尺寸为2-4英寸、热导率达1200W/mK，远超传统铜材质 [3] - 公司单晶金刚石刀具硬度高达10000HV，摩擦系数低至0.05-0.07，表面粗糙度Rz控制在0.1-0.05μm [3] 产能与投资规划 - 公司规划总投资约12亿元打造260万克拉超宽禁带半导体单晶金刚石和培育钻石项目 [4] - 公司已建成110kV专用变电站，为金刚石生长提供稳定电力供给，保障了产品质量一致性 [4] - 公司200台新一代MPCVD设备已陆续投产，待项目全部投产后，将形成年产260万克拉的产能矩阵，有望跻身国内CVD金刚石核心供应商行列 [4] 市场战略与布局 - 公司构建“功能性材料+消费级钻石”的双轮驱动战略格局，锚定高价值赛道 [5] - 在散热赛道，CVD金刚石凭借2000W/mK以上热导率及绝缘耐蚀优势，成为解决芯片散热的关键材料，公司产品可满足算力中心、基站射频芯片、汽车芯片等紧迫需求 [5] - 在消费级钻石领域，公司已联合推出主题培育钻石首饰切入婚庆市场，并在生产基地打造“旅游+工业”体验展厅 [6] - 公司高品级白钻价格仅为天然钻石的1/5-1/10，1克拉D色VVS级产品终端定价可控制在万元区间，契合年轻群体的环保理念与理性消费需求 [6] 行业前景与市场数据 - 《2025培育钻石产业发展报告》数据显示，全球培育钻石消费市场规模已突破1272亿元，2026-2030年中国培育钻石毛坯出口将保持49%的年均复合增速，五年增长约5倍 [6] - 开源证券预测，当前全球金刚石散热市场规模0.5亿美元，2030年增长至152.4亿美元，复合增速214%，主要行业包括数据中心、电动汽车、太空卫星、无人机以及未来人形机器人 [7] - 钻石散热在芯片基板、量子计算等领域拥有突出潜力，将成为新一代散热解决方案 [7]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“买入”（维持）[5] 核心观点 - 各省绿电进入“136号文”结算阶段，整体不改绿电板块电价下行趋势，但发改委提升绿电消纳的政策叠加绿电补贴加速下放，绿电板块有望迎来估值修复[4] - 电力市场改革持续推进，火电功能性定位转型持续中[4] - 2026年年度长协电价签署阶段，整体电价不确定因素凸显[4] - 市场风格仍偏向成长，水电及核电板块聚焦长期稳健的配置需求[4] 本周行情回顾 - 本周SW公用事业一级板块上涨0.12%，在31个SW一级板块中排名第17[1][26] - 同期，沪深300上涨1.28%，上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.26%，创业板指上涨1.86%[1][26] - 细分子板块中，火电下跌0.2%，水电上涨0.66%，光伏发电上涨0.07%，风力发电上涨0.62%，电能综合服务上涨0.35%，燃气下跌1.66%[1][26] - 本周公用事业涨幅前五个股：闽东电力（+16.86%）、中闽能源（+12.62%）、惠天热电（+12.60%）、华通热力（+7.56%）、德龙汇能（+6.19%）[1][32] - 本周公用事业跌幅前五个股：上海电力（-13.53%）、恒盛能源（-12.13%）、大众公用（-9.84%）、世茂能源（-6.86%）、长春燃气（-6.40%）[1][32] 本周数据更新 - **动力煤价加速下跌**：秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）周环比下跌24元/吨至800元/吨[2][10]；防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）周环比下跌20元/吨至720元/吨[2][11]；广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）周环比下跌10元/吨至830元/吨[2][11] - **现货电价上涨**：本周（12.01-12.05）广东现货平均结算电价为354.64元/兆瓦时，较上周（220.96元/兆瓦时）上涨[2][11]；山西现货结算价格为244.83元/兆瓦时，较上周（130.16元/兆瓦时）上涨[2][11] - **月度代理购电价格**：本月湖北代理购电价格同比下降19%，广东/四川/江西分别同比下降10%/7%/7%[2][12] - **新增费用项**：继多个地区后，本月湖北代理购电中新增“136号文”的新能源机制电价差价结算费用[2][12]；本月辽宁/新疆的代理购电系统运行费中新增“跨省跨区应急调度电费折合度电水平”子项，电价分别为-0.000015/-0.001937元/千瓦时[12] 本周重点事件 - **“136号文”增量项目竞价结果陆续发布**： - 国网河北：光伏机制电量规模14.01亿千瓦时，机制电价0.3344元/千瓦时；风电机制电量规模142.01亿千瓦时，机制电价0.353元/千瓦时[3][8] - 国网冀北：光伏机制电量规模36.13亿千瓦时，机制电价0.352元/千瓦时；风电机制电量规模103.70亿千瓦时，机制电价0.347元/千瓦时[3][8] - 国网陕西：光伏机制电量规模52.30亿千瓦时，机制电价0.350元/千瓦时；风电机制电量规模62.70亿千瓦时，机制电价0.352元/千瓦时[3][9] - 辽宁：风电机制电量规模8022092.531兆瓦时（约80.22亿千瓦时），机制电价0.33元/千瓦时；光伏机制电量规模142818.117兆瓦时（约1.43亿千瓦时），机制电价0.30元/千瓦时[9] - **广东开启2026年电力市场年度交易**：交易于12月5日至12月22日每日滚动开展，包括年度双边协商、集中竞争、挂牌及绿电双边协商交易[3][9] - **山西发布2025年风光项目竞争性配置结果**：选出保障性并网项目23个、总规模335万千瓦，其中风电175万千瓦，光伏140万千瓦，风光一体化20万千瓦[9] - **公司动态**： - 电投产融重大资产重组交易获深交所审核通过，涉及购买国电投核能100%股权[13] - 长源电力11月完成发电量25.79亿千瓦时，同比降低17.88%，其中火电同比降21.27%，水电同比增268.01%[13] 投资建议关注标的 - **绿电板块**：龙源电力（H），新天绿色能源（H），大唐新能源（H）[4] - **全国性火电运营商**：华能国际（A&H），国电电力，华电国际[4] - **区域性火电运营商**（电价风险较低、度电盈利稳健或具备装机与需求增量）：申能股份，京能电力，皖能电力，浙能电力[4] - **水电及核电板块**（长期稳健配置）：长江电力，国投电力，川投能源，中国核电[4]

业绩说明会召开概况 - 恒盛能源于2025年12月05日10:00-11:00通过上证路演中心以网络互动方式召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长及董事会秘书（代行）余国旭、总经理余恒、独立董事王焕军、财务总监项红日参加了会议并与投资者互动交流 [2] CVD金刚石业务技术及生产水平 - 公司控股子公司浙江桦茂科技的CVD金刚石产品良品率处于行业先进水平 其中培育钻石产品端良品率达80%以上 金刚石功能性材料产品端良品率达90%以上 [3] - 子公司采用MPCVD（微波等离子体化学气相沉积）法进行金刚石材料生产 该技术将含碳气体中的碳在微波能量作用下沉积到衬底上形成金刚石 [3] CVD金刚石功能性材料产品性能 - 公司可低成本产出单晶热沉片和2-4英寸多晶热沉片 热导率分别为2200W/mK和1200W/mK [3] - 光学窗口性能指标为：光透过率单晶>70%、多晶>65% Ra抛光后单晶<5nm、多晶<20nm [3] - 单品金刚石刀具性能指标为硬度10000HV、摩擦系数0.05-0.07、Rz0.1-0.05μm [3] 实际控制人减持情况 - 公司实际控制人之一杜顺仙因优化股权结构、增加市场流动性及自身资金需求 通过大宗交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股 [3] - 此次减持不会对公司治理结构、股权结构、持续经营等产生重大影响 大宗交易受让方所获股份自受让之日起锁定6个月 [3]