国信证券股份有限公司 关于航天宏图信息技术股份有限公司 2024 年年报问询函回复的核查意见 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"、"航天宏图"）于 2025 年 5 月 20 日收到上海证券交易所下发的《关于航天宏图信息技术股份有限 公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0137 号） （以下简称"《年报问询函》"）。国信证券股份有限公司（以下简称"国信证 券"或"保荐机构"）作为航天宏图的持续督导机构，现对《年报问询函》提及 的相关问题出具专项意见如下： | 业务分类 | | 2024 | | 年度 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收入 | 收入占比 | 收入变动 | 成本 | 毛利率 | | 毛利率变动 | | 特种领域 | 66,830.32 | 42.42% | -14.24% | 62,909.33 | 5.87% | 减少 31.44 | 个百分点 | | 民用领域 | 90,696.81 | 57.58% | -12.75% | 59,211.80 | 34 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 关于 2024 年年度报告的信息披露监管 问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"航天宏图"）于 2025 年 5 月 20 日收到上海证券交易所科创板公司管理部向公司发送的《关于对 航天宏图信息技术股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上 证科创公函【2025】0137 号）（以下简称"《问询函》"），公司及相关中介 机构就《问询函》关注的问题逐项进行认真核查，现就《问询函》相关问题回复 如下： 1、关于军采资格与营业收入。年报及前期公告显示，公司自 2024 年 7 月 6 日被军队采购网暂停采购资格，至今资格尚未恢复，公司暂无法参加特种领域 储备项目的投标。2024 年度，公司实现营业收入 15.75 亿元，同 ...

商业航天行业定义及主要业务 - 商业航天指以市场化方式提供航天产品和服务的产业，涵盖火箭发射、卫星应用、太空旅游等领域，核心目标是通过企业主导、市场竞争和盈利驱动提供航天产品、技术或服务 [2][3] - 与传统政府主导的航天项目不同，商业航天强调私营企业参与、成本效益和可持续商业生态，更重视市场竞争及商业化市场行为 [4] - 根据航天活动目的、应用领域和经营方式，航天产业可分为民用航天、军用航天和商业航天 [3] 商业航天行业发展现状 - 2024年我国进行了68次火箭发射，入轨66次，成功率为97%，商业航天市场规模约7133.2亿元 [2][8] - 2024年商业航天细分市场规模：导航与位置服务5815亿元，卫星遥感产业170.3亿元，卫星通信888.5亿元，商业航天设备59.7亿元，发射规模199.7亿元 [8] - 2025年我国航天发射次数有望再上新台阶，新型运载火箭如长征八号甲、直径4米级可回收复用火箭、朱雀三号等正等待首飞 [6] - 商业遥感卫星已成为拉动经济增长、丰富日常应用的战略性新兴产业，是世界航天大国战略竞争与博弈的主阵地 [2][8] 商业航天行业市场规模及预测 - 2023年我国商业航天市场规模6582.2亿元，2024年增长至7133.2亿元，预计2025年达7810.4亿元 [8] - 在国家政策支持下，商业航天活动日益活跃，商业发射次数高速增长，产业链正迎来历史性发展机遇 [2][6] - 商业航天作为发展新质生产力的重要引擎，促进了上下游产业的全链条发展，有望在"十五五"末或"十六五"时期迎来成熟期 [2] 商业航天行业相关企业 - 上市企业包括中天火箭(003009)、中国卫星（SH600118）、航天宏图（688066）、中国卫通（601698）、航宇微（300053）等 [3] - 相关企业涵盖中国航天、智星空间、微纳星空、中科宇航、深蓝航天、蓝箭航天等 [3]

国信证券股份有限公司 关于航天宏图信息技术股份有限公司 部分募投项目重新论证并继续实施的核查意见 国信证券股份有限公司（以下称"保荐机构"、"国信证券"）作为航天宏 图信息技术股份有限公司（以下简称"航天宏图"、"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上 市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修 订）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公 司自律监管规则适用指引第 1 号—规范运作》等法律法规的要求，对航天宏图重 新论证募投项目可行性事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同意 航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》 （证监许可〔2022〕2755 号），公司向不特定对象发行可转债 1,008.80 万张， 每张面值为人民币 100 元，按面值发行。本次发行募集资金总额为 100,880.00 万元，扣除发行费用人民币 1,742.58 万元（不含增值税），实际募集资金净额为 对上 ...

证券代码：688066 证券简称：航天宏图 公告编号：2025-036 二、监事会会议审议情况 经与会监事投票表决，审议通过了如下议案： 债券代码：118027 债券简称：宏图转债 航天宏图信息技术股份有限公司 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次 会议于 2025 年 5 月 30 日下午 15:00 在北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业 基地 A 区 1 号楼 5 层会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开，会议通知以 邮件方式送达。经全体监事同意，豁免了本次会议通知关于时限的要求。公司监 事 3 人，实际参与表决监事 3 人。会议由公司监事会主席苗文杰先生主持，会议 的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等相关规定， 会议形成的决议合法、有效。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权 特此公告。 监事会 （一）审议通过《关于部分募投项目重新论证并继续实施的议案》 本次对"交互式全息智慧地球产 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 关于部分募投项目重新论证并继续实施的公告 单位：万元 | 项目名称 | 项目总投资金额 | 拟使用募集资金 | | --- | --- | --- | | | | 投资金额 | | 交互式全息智慧地球产业数字化转型项目 | 121,851.02 | 70,880.00 | 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 30 日召开的第四届董事会第五次会议、第四届监事会第三次会议审议通过了《关于 部分募投项目重新论证并继续实施的议案》，现就相关情况公告如下: 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同意 航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》 （证监许可〔 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次 会议于 2025 年 5 月 30 日下午 15:00 在北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业 基地 A 区 1 号楼 5 层会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开，会议通知以 邮件方式送达。经全体监事同意，豁免了本次会议通知关于时限的要求。公司监 事 3 人，实际参与表决监事 3 人。会议由公司监事会主席苗文杰先生主持，会议 的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等相关规定， 会议形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 本次对"交互式全息智慧地球产业数字化转型项目"的重新论证并继续实施 是根据募投项目的实际情况 ...

国信证券股份有限公司 关于航天宏图信息技术股份有限公司 部分募投项目重新论证并继续实施的核查意见 国信证券股份有限公司（以下称"保荐机构"、"国信证券"）作为航天宏 图信息技术股份有限公司（以下简称"航天宏图"、"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修 订）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公 司自律监管规则适用指引第 1 号—规范运作》等法律法规的要求，对航天宏图重 新论证募投项目可行性事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同意 航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》 （证监许可〔2022〕2755 号），公司向不特定对象发行可转债 1,008.80 万张， 每张面值为人民币 100 元，按面值发行。本次发行募集资金总额为 100,880.00 万元，扣除发行费用人民币 1,742.58 万元（不含增值税），实际募集资金净额为 99, ...

产业概况 - 遥感卫星利用遥感器对地球表面和低层大气进行光学或电子探测，可在轨道运行数年，覆盖指定地域[1] - 卫星本体由平台系统(主平台、散热片、供电单元等)和载荷系统(推力器、GPS天线、存储器等)组成[1] - 按用途分为气象卫星(气象数据搜集)、陆地卫星(地球资源环境信息)和海洋卫星(海洋资源环境信息)[2][4] 产业链剖析 - 上游包括卫星制造(金属材料、芯片、电源等)、卫星发射服务(运载火箭研制、在轨交付)和地面设备制造(网络设备、消费设备)[5] - 中游为商业遥感卫星运营，包括地面运营商和数据运营商，提供数据产品销售及服务解决方案[6] - 下游应用领域分为B端(政府企业)和C端(消费者)，通过卫星系统传递价值[6] - 产业集中度高，上游由中国航天、中国卫星主导，中游分自有卫星(中国卫星、欧比特等)和无自有卫星(航天宏图、中科星图等)两类企业[8] 行业发展历程 - 2014-2017年为政策推动起步期，国务院出台政策鼓励商业遥感，长光卫星成立并发射吉林一号首组卫星[10] - 2015-2019年为快速发展期，民营企业进入，"北京二号"成为首个民用商业卫星项目，北斗三代升空[11] - 2020年至今为大规模商用期，垣信、星网等企业宣布组网计划，星座建设加速[11] 政策背景 - 2024年8月国务院要求利用卫星遥感等技术开展生态环境动态监控[16] - 2024年2月国务院提出建立"天地空"一体化灾害监测预警系统，拓展国际合作[16] - 2023年12月国务院鼓励运用卫星遥感监测秸秆焚烧，加强大气环境监测卫星建设[16] - 2023年5月国务院推进构建民商统筹的卫星遥感系统，加强民用遥感应用[16] 行业发展现状 - 2022年发射105颗遥感卫星首超美国，2023年发射160余颗[17] - 2024年商业卫星发射占比78.2%，其中遥感卫星占39.3%(79颗)[19] - 截至2023年底在轨商业遥感卫星超323颗，数据类型覆盖光学、雷达、高光谱等[22] - 商业化模式分自有卫星运营商(中国卫星、长光卫星等)和无自有卫星运营商(航天宏图、中科星图等)[23] - 2023年遥感卫星产业规模超2700亿元，直接效益500亿元，2024年市场规模达210亿元(同比+5%)[26][27] 行业竞争格局 - 第一梯队：东方红(国有)、长光卫星、航天宏图等，具备全产业链能力和核心技术[28] - 第二梯队：二十一世纪、中科星图等，专注卫星制造和运营服务[28] - 第三梯队：亨通华海、天润科技等，主营数据增值和应用方案定制[29] 发展前景与趋势 - 政策支持和技术进步推动下，预计2030年市场规模突破372亿元(年增速约10%)[32] - 技术创新方向：小型化星座组网、高分辨率多光谱成像、SAR雷达、AI数据分析[35] - 场景创新重点：精准农业、气象环境监测、灾害预警、海洋监测[35] - 市场竞争趋势：低轨星座竞争加剧、国企与民企博弈、垂直行业解决方案差异化[35]

商业航天行业核心观点 - 商业航天是以市场化方式提供航天产品和服务的产业，涵盖火箭发射、卫星应用、太空旅游等领域，强调私营企业参与和成本效益 [1][2] - 2024年我国商业航天市场规模达7133.2亿元，其中导航与位置服务占5815亿元，卫星遥感产业170.3亿元，卫星通信888.5亿元 [6] - 2024年我国火箭发射68次，入轨成功率97%，预计2025年发射次数和市场规模（7810.4亿元）将再创新高 [4][6] - 商业遥感卫星成为拉动经济增长的战略性新兴产业，是航天大国竞争主阵地 [1][6] 行业发展现状 - 2024年民营航天企业加速涌现，成立1-3年的企业占比36%，1年内新成立企业占22.9% [13] - 长征八号甲、朱雀三号、力箭二号等新型火箭将于2025年首飞，可回收复用技术成为发展重点 [4] - 导航与位置服务占据商业航天81.5%的市场份额，卫星通信和遥感合计占比14.8% [6] 产业链分析 - 上游：火箭/卫星研制、特种材料、集成电路等硬件及AVIDM等软件系统，已积累大量自主知识产权 [8] - 中游：商业发射服务（2024年规模199.7亿元）、卫星测控、地面设备服务等 [6][8] - 下游：应用于林业、农业、智慧城市等领域的卫星数据服务 [8] 政策环境 - 2025年政府工作报告首次写入"推动商业航天安全健康发展"，明确产业地位 [12] - 北京计划2028年前实现可回收火箭复飞，上海目标2027年产业规模达1000亿元/年产能100发火箭 [12] - 广东省提出2026年商业航天及关联产业规模达3000亿元 [12] 竞争格局 - 国家队：航天科技集团（运载火箭/卫星）、航天科工集团（战略导弹/无人系统）主导 [15][16] - 民营代表： - 中天火箭2024年小型固体火箭营收9.25亿元，净利润1956.62万元 [20] - 航天科技航天应用产品营收7.84亿元（占总营收11.37%） [18] - 蓝箭航天成为全国首家实现液体火箭入轨的民营企业 [16] 未来趋势 - 技术方向：可重复火箭、模块化卫星、AI+空天信息融合加速产业化 [22] - 发展阶段：预计"十五五"末至"十六五"（2030-2035年）进入成熟期 [1][22] - 五大关键词：安全、创新、产能、成本、效率将主导行业发展 [22]