会议相关 - 公司第二届董事会第十一次会议于2025年8月7日召开，6位董事全出席[2] 议案审议 - 审议通过2025年半年度报告及报告摘要议案[3][4] - 审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告议案[7][8] - 审议通过2025年“提质增效重回报”行动方案半年度实施情况评估报告议案[9] 资金安排 - 公司及全资子公司拟用不超4.5亿元闲置募集资金现金管理[5][6]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司营业收入为160,307,405.46元，同比增长31.48%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为38,003,808.30元，同比增长10.13%[19] - 基本每股收益为0.18元/股，同比增长5.88%[20] - 稀释每股收益为0.18元/股，同比增长5.88%[20] - 加权平均净资产收益率为2.67%，同比增加0.33个百分点[20] - 扣非净利润为3,705.56万元，同比增长11.74%[32] - 2025年半年度净利润为38,003,808.30元，同比增长10.1%[120] - 净利润从2024年半年度34,579,261.30元增至2025年半年度40,556,738.96元，同比增长17.3%[124] - 基本每股收益从2024年半年度0.17元/股增至2025年半年度0.20元/股，同比增长17.6%[125] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 营业成本同比激增323.53%至27,938,683.11元[59] - 研发投入占营业收入的比例为17.94%，同比增加5.37个百分点[20] - 研发投入总额为28,765,004.41元，较上年同期增长87.63%[48] - 研发费用从15,330,381.18元增至28,765,004.41元，增长87.6%[120] - 营业成本从2024年半年度6,516,536.69元增至2025年半年度27,820,741.90元，同比增长326.9%[123] - 研发费用从2024年半年度15,330,381.18元增至2025年半年度25,641,015.29元，同比增长67.3%[123] 财务数据关键指标变化（现金流） - 经营活动产生的现金流量净额为-29,631,952.03元，同比下降720.33%[19] - 经营活动现金流量净额下降，主要因原材料采购、薪酬支出及研发投入增加[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-53,518,946.63元，去年同期为4,893,509.08元[129] - 经营活动现金流入小计为114,715,571.24元，同比下降12.1%（2025年半年度）[129] - 经营活动现金流出小计为168,234,517.87元，同比上升34.0%（2025年半年度）[129] - 投资活动产生的现金流量净额为-83,885,485.51元，同比改善85.6%[127] - 期末现金及现金等价物余额为533,478,215.29元，同比下降41.3%[127] 业务线表现 - 公司核心产品为注射用紫杉醇聚合物胶束（紫杉醇胶束）[10] - 核心产品紫杉醇胶束销量同比增长487%[20] - 核心产品紫杉醇胶束销量同比增长487%，营业收入达16,030.74万元，同比增长31.48%[32] - 紫杉醇胶束已进入全国超200家医院，终端覆盖显著提升[31] - 核心产品紫杉醇聚合物纳米胶束已成功上市[43] - 紫杉醇聚合物胶束在多种实体瘤（乳腺癌、卵巢癌、肺癌等）的临床研究中取得领先效果，涉及单药治疗、联合靶向药治疗等多种方案[52] 研发进展 - 公司已启动针对乳腺癌和胰腺癌的Ⅲ期临床试验[33][37] - 两个一类新药YXC-001（抗PD-1/VEGF/IL-2）和YXC-002（第四代EGFR-TKI）处于临床前研究阶段[33][40] - 多功能抗体和小分子靶向药研发平台通过高通量虚拟筛选技术克服耐药性问题[40] - 在研项目YZ-LC-2021001总投资39,600,000元，累计投入25,479,599.37元，已进入Ⅲ期临床试验阶段[51] - 在研项目YZ-GX-2022001总投资12,700,000元，累计投入7,148,584.07元，进入产品质量标准制定和中试阶段[51] - 在研项目YZ-LC-2022001总投资53,900,000元，累计投入39,640,403.55元，持续开展中[51] - 项目YZ-LC-2024001启动Ⅲ期临床试验，受试者入组中，涉及金额114,700,000元[53] - 项目YXC-GX-2024002针对EGFR突变肿瘤患者的小分子靶向药，已完成合成工艺研究，涉及金额6,000,000元[53] - 项目YXC-GX-2024001研发多功能抗体免疫药物，正在进行临床前研究，涉及金额13,000,000元[53] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为1,447,374,750.73元，同比增长3.01%[19] - 总资产为1,494,180,638.52元，同比增长3.19%[19] - 在建工程同比增长112.27%至83,822,027.71元，占总资产比例从2.73%升至5.61%[63][64] - 应收账款同比增长113.67%至96,578,616.50元，占总资产比例从3.12%升至6.46%[63][64] - 合同负债期末余额为1,614,867.94元，同比下降63.16%[65] - 应付职工薪酬增加至8,653,831.83元，同比增长62.09%[65] - 应交税费为3,215,809.57元，同比增长154.05%[65] - 其他应付款为4,008,196.42元，同比增长509.26%[65] - 货币资金从2024年12月31日的644,406,689.31元减少至2025年6月30日的533,478,215.29元，降幅为17.2%[111] - 存货从2024年12月31日的45,170,424.10元增加至2025年6月30日的57,631,218.17元，增长27.6%[111] - 在建工程从2024年12月31日的39,487,819.24元大幅增长至2025年6月30日的83,822,027.71元，增幅112.3%[112] - 非流动资产合计从2024年12月31日的671,785,597.36元增长至2025年6月30日的747,686,849.03元，增长11.3%[112] - 应付账款从2024年12月31日的27,695,665.75元减少至2025年6月30日的26,124,264.63元，降幅5.7%[112] 管理层讨论和指引 - 公司声明半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[4] - 报告期内公司不存在对生产经营构成实质性影响的重大风险[3] - 公司前瞻性陈述不构成对投资者的实质性承诺[5] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司半数以上董事均保证半年度报告的真实性、准确性和完整性[6] - 公司2025年半年度报告未经审计[4] - 报告期内公司无利润分配或资本公积金转增股本的预案[4] - 公司2025年半年度无利润分配或资本公积金转增预案[70] 市场与行业背景 - 非小细胞肺癌约占所有肺癌的85%，约65%的患者发现时已处于中晚期[10] - 2022年全球新发癌症病例1997.65万例，中国新发482.47万例占比24.20%，其中肺癌106.06万例居首[37] - 紫杉醇胶束被纳入国家医保目录（2024）[36] - 紫杉醇胶束被列入《CSCO非小细胞肺癌诊疗指南（2023）》Ⅰ级推荐1A类证据[36] - 核心产品紫杉醇胶束因纳入医保目录销量同比增长487%[60] 募投项目进展 - 年产500万支紫杉醇胶束的募投项目厂房主体结构已完成，正推进设备引进[32] - 年产500万支注射用紫杉醇聚合物胶束及配套设施建设项目计划投资总额为33,043.05万元，累计投入16,555.02万元，进度50.10%[82] - 紫杉醇聚合物胶束扩大适应症临床研究项目计划投资总额为20,560.00万元，累计投入1,641.47万元，进度7.98%[82] - 营销网络运营管理建设项目计划投资总额为10,000.00万元，累计投入8,111.37万元，进度81.11%[83] - 补充流动资金及业务发展资金计划投资总额为30,000.00万元，累计投入31,737.00万元，进度105.79%[83] - 年产500万支注射用紫杉醇聚合物胶束项目因外部环境影响及审批进度延迟，2024年2月才获得施工许可[84] - 公司注射用紫杉醇聚合物胶束新药注册上市较原计划延后，需先进行二期临床试验后再制定三期临床方案[85] - 截至2024年末"营销网络建设"项目投入进度达80%，因紫杉醇胶束2025年1月纳入医保目录后调整市场策略[85] - 补充流动资金及业务发展资金累计投入31,737.00万元，超出承诺投资总额1,737.00万元（使用募集资金利息收入）[86] 股东和股权结构 - 2025年3月完成限制性股票激励计划归属登记，新增114,400股流通股导致总股本增至206,703,640股[93][94] - 截至报告期末普通股股东总数为6,521户，前十名股东中上海贤昱投资中心合计持股5,948,044股[96][97] - 股东罗华东通过信用账户持有2,722,672股，占总股本1.32%[97] - 上海贤昱投资中心（有限合伙）持有5,948,044股普通股，占总表决权的2.88%，报告期内减持1,023,000股[103] - 上海谊兴企业管理合伙企业（有限合伙）持有2,796,562股普通股，占总表决权的1.35%，报告期内减持2,065,438股[103] - 无限售条件流通股份占比100%，本次变动后人民币普通股数量为206,703,640股[93]

财务表现 - 报告期实现营收1.6亿元 同比增长31.48% [1] - 归母净利润3800万元 同比增长10.13% [1] - 扣非净利润3706万元 同比增长11.74% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 业务驱动因素 - 核心产品紫杉醇胶束纳入国家医保目录推动销量增长 [1] - 紫杉醇胶束销量较上年同期显著增长487% [1]

资金募集 - 公司发行2645.00万股A股，发行价38.10元，募集资金总额100774.50万元，净额93603.05万元[1] 资金投入 - 年产500万支注射用紫杉醇聚合物胶束及配套设施建设调整后拟投入330430479.15元[5] - 注射用紫杉醇聚合物胶束扩大适应症临床研究调整后拟投入205600000.00元[5] - 营销网络建设调整后拟投入100000000.00元[5] - 补充流动资金及业务发展资金调整后拟投入300000000.00元[5] 资金管理 - 公司及子公司拟用不超450000000.00元闲置募集资金现金管理，期限12个月[8] - 2025年8月7日公司董事会审议通过现金管理议案[18] - 董事会审计委员会同意使用不超450000000.00元闲置资金现金管理[19] - 独立董事同意公司及子公司使用闲置募集资金现金管理[21] - 保荐机构对公司及子公司现金管理事项无异议[22]

核心财务表现 - 营业收入达160.31百万元 同比增长31.48% [1] - 归母净利润38.00百万元 同比增长10.13% [1] - 扣非净利润37.06百万元 同比增长11.74% [1] 核心产品表现 - 紫杉醇胶束销量同比增长487% [1] - 核心产品驱动营收增长 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入1.6亿元 同比增长31.48% [1] - 归母净利润3800.38万元 同比增长10.13% [1] - 基本每股收益0.18元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.6亿元 同比增长31.48% [1] - 净利润3800.38万元 同比增长10.13% [1] 业务驱动因素 - 核心产品紫杉醇胶束纳入国家医保目录推动销量增长 [1] - 紫杉醇胶束销量较上年同期显著增长487% [1]

科创板两融余额变动 - 科创板两融余额合计1736.5亿元，较上一交易日增加3.99亿元 [1] - 融资余额1730.33亿元，较上一交易日增加4.16亿元 [1] - 融券余额6.17亿元，较上一交易日减少0.17亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 264只科创板个股获融资净买入，净买入金额5000万元以上共10股 [1] - 瑞可达获融资净买入额居首，净买入2.43亿元 [1] - 东芯股份净买入8427.48万元，九号公司净买入8298.09万元，上海谊众净买入7864.68万元 [1] - 海光信息净买入7471.11万元，中微公司净买入6672.38万元，索辰科技净买入6101.01万元 [1]

沪深两市主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出340.62亿元，其中科创板主力资金净流出41.84亿元 [1] - 主力资金净流入的个股有242只，净流出的有345只 [1] - 科创板个股上涨341只，涨停2只（瑞可达、申联生物），下跌241只 [1] 科创板主力资金净流入个股 - 11只个股主力资金净流入超5000万元，高测股份净流入1.07亿元居首 [1] - 金盘科技、上海谊众紧随其后，分别净流入8949.65万元和8926.38万元 [1] - 主力资金连续3个交易日以上净流入的个股有39只，科汇股份连续8天净流入天数最多 [2] 科创板主力资金净流出个股 - 东芯股份主力资金净流出8.16亿元居首，该股下跌11.37% [1] - 寒武纪、澜起科技分别净流出4.11亿元和3.91亿元 [1] - 主力资金连续流出的个股有194只，ST逸飞连续15天净流出天数最多 [2] 科创板个股表现 - 瑞可达、申联生物两只个股涨停，涨幅分别为19.99%和19.94% [1][2] - 海优新材涨幅12.93%，热景生物涨幅11.03% [2] - 东芯股份跌幅最大达11.37%，ST天微下跌4.37% [1][6] 主力资金流向数据 - 主力资金净流入排名前五：高测股份(10717.14万元)、金盘科技(8949.65万元)、上海谊众(8926.38万元)、微芯生物(8903.15万元)、成都先导(8862.55万元) [2] - 主力资金净流出排名前五：东芯股份(-81583.26万元)、寒武纪(-41141.59万元)、澜起科技(-39124.97万元)、中芯国际(-37495.88万元)、仕佳光子(-33247.98万元) [16]

科创医药ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率21.72% 成交额4763.05万元 市场交投活跃 [2] - 近1周日均成交额5320.56万元 居可比基金首位 [2] - 近1周规模增长1678.34万元 新增规模排名第一 [2] - 近1周份额增长1250.00万份 新增份额排名第一 [2] - 近5个交易日资金净流入1472.48万元 [2] 科创医药ETF嘉实收益表现 - 近1年净值上涨48.77% 在指数股票型基金中排名350/2943（前11.89%） [2] - 成立以来最高单月回报23.29% 最长连涨月数6个月 [2] - 最长连涨期间涨幅41.76% 上涨月份平均收益率8.17% [2] 科创板生物医药指数成分股 - 前十大权重股合计占比49.14% 联影医疗权重9.73%居首 [2] - 权重股包括博瑞医药(3.60%) 百济神州(6.04%) 百利天恒(5.35%) 惠泰医疗(5.69%) [2][4] - 艾力斯涨1.13% 泽璟制药涨1.71% 益方生物跌4.41% [4] 医药行业政策动态 - 国家医保局建立"新上市药品首发价格机制" 鼓励药品研发创新 [4] - 医保局明确第十一批集采不再简单以最低报价作为参考 支持创新药械发展 [5] 机构观点与投资建议 - 创新药行业维持高景气度 Pharma及Biopharma/Biotech企业价值有望重估 [5] - CXO及制药上游板块受益于创新需求增长和行业景气度修复 [5] - 医疗器械行业受益于政策优化 反内卷政策导向明确 [5] - 投资者可通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)布局科创板生物医药板块 [6]