会议信息 - 公司于2024年12月11日召开第五届董事会独立董事专门会议第三次会议[1] - 应出席独立董事3名，实际出席3名，为张俊瑞、凤建军、苗冰[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年度日常关联交易计划的议案》，同意提交董事会审议[1] - 表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票[2]

业绩总结 - 2023年末西北有色金属研究院总资产26.988511亿元，净资产8.523233亿元，营业收入4.408152亿元，净利润1.81101亿元[12] - 2023年末中信金属宁波能源有限公司总资产65.576295亿元，净资产21.590149亿元，营业收入295.812908亿元，净利润3.751767亿元[14] - 2023年末西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司总资产6.331512亿元，净资产2.935357亿元，营业收入3.754733亿元，净利润5624.62万元[15] - 2023年末西安欧中材料科技股份有限公司总资产10.830578亿元，净资产4.789347亿元，营业收入2.339947亿元，净利润848.35万元[16] - 2023年末西安稀有金属材料研究院有限公司总资产39094.63万元，净资产18603.16万元，营收12742.52万元，净利润 - 1740.74万元[18] - 2023年末西安赛特思迈钛业有限公司总资产81785.55万元，净资产28650.59万元，营收15520.17万元，净利润667.68万元[19] - 2023年末西安秦钛智造科技有限公司总资产8856.72万元，净资产6715.50万元，营收1559.68万元，净利润 - 762.16万元[21] - 2023年末西安泰金新能科技股份有限公司总资产456981.94万元，净资产36391.14万元，营收166942.45万元，净利润15534.62万元[23] - 2023年末西安汉唐分析检测有限公司总资产19488.81万元，净资产12644.49万元，营收15020.43万元，净利润3630.8万元[25] - 2023年末西部钛业有限责任公司总资产319593.01万元，净资产46099.61万元，营收187792.12万元，净利润16115.77万元[26] - 截至2023年12月31日，公司总资产为147045.04万元，净资产为15565.39万元[29] - 2023年度，公司营业收入为19091.42万元，净利润为 - 9280.27万元[29] 关联交易数据 - 2025年向关联人购买原材料等预计金额5.1715亿元，占同类业务比例16.87%，2024年初至11月30日实际发生2.1057706651亿元，占比8.88%[8] - 2025年向关联人销售产品等预计金额3.88亿元，占同类业务比例9.37%，2024年初至11月30日实际发生1.2360381514亿元，占比2.96%[8] - 2025年向关联人提供劳务预计金额3357万元，占同类业务比例196.69%，2024年初至11月30日实际发生927.05289万元，占比31.41%[8][9] - 2025年接受关联人提供劳务预计金额1.4623亿元，占同类业务比例30.18%，2024年初至11月30日实际发生2698.739113万元，占比9.03%[9] - 2025年租赁预计金额350万元，占同类业务比例114.87%，2024年初至11月30日实际发生104.168571万元，占比39.85%[9] - 2025年度日常关联交易预计总金额10.8845亿元，2024年初至11月30日实际发生3.7148048739亿元[9] - 2024年向关联人购买原材料等前次预计金额6.336亿元，2024年初至11月30日实际发生2.1057706651亿元[10] - 西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司2024年购买原材料前次预计1.335亿元，实际发生6908.72869万元，因部分项目变化未达预计[10] - 西安欧中材料科技股份有限公司2024年购买原材料前次预计4500万元，实际发生3628.32元，业务发生延迟[10] - 2024年前次预计关联交易总额为10.8627亿元，年初至11月30日实际发生3.7136146181亿元[11] - 向关联人销售产品、商品前次预计金额3.429亿元，实际发生1.2360381514亿元[11] - 向关联人提供劳务前次预计金额1160万元，实际发生915.150332万元[11] - 接受关联人提供的劳务前次预计金额9712万元，实际发生2698.739113万元[11] - 租赁前次预计金额105万元，实际发生104.168571万元[11] 其他信息 - 2024年12月11日公司召开相关会议审议通过2025年度日常关联交易计划议案，需股东大会批准[3][4][5][6] - 西北有色金属研究院注册资本1.0852亿元，中信金属宁波能源有限公司注册资本5000万元，西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司注册资本7870万元，西安欧中材料科技股份有限公司注册资本1.8亿元[12][14][15][16] - 西安稀有金属材料研究院有限公司注册资本19000万元[18] - 西安赛特思迈钛业有限公司注册资本8000万元[19] - 西安秦钛智造科技有限公司注册资本8000万元[21] - 西安泰金新能科技股份有限公司注册资本12000万元[23] - 公司注册资本为36556.032万元人民币[29] - 公司关联方生产经营正常，财务状况良好，至今未发生应付款项形成坏账情况，未来形成坏账可能性小[30] - 公司与关联方2025年度日常关联交易预计包括购买原材料等多项内容[31] - 关联交易价格遵循公平、自愿原则，根据产品规格等及市场价格确定[31] - 关联交易为公司正常生产经营所需，是经常性、持续性交易[32] - 关联交易利于公司正常经营，符合公司及全体股东利益，未损害中小股东利益[33] - 2025年度日常关联交易额度预计事项需股东大会审议，决策程序符合规定[34] - 保荐机构对公司预计2025年度日常关联交易事项无异议[34]

融资情况 - 公司向特定对象发行22,774,069股，发行价88.39元/股，募资总额20.13亿元，净额19.81亿元[1] 项目投资进度 - 航空航天用高性能金属材料产业化项目承诺投资9.71亿元，截至2024年11月30日投入5.77亿元，进度59.42%[4] - 高性能超导线材产业化项目承诺投资1.01亿元，已结项[4] - 超导创新研究院项目承诺投资2.3亿元，截至2024年11月30日投入0.35亿元，进度15.36%[4] - 超导产业创新中心承诺投资3.73亿元，截至2024年11月30日投入0.27亿元，进度7.28%[4] - 补充流动资金承诺投资3.06亿元，截至2024年11月30日投入3.06亿元，进度100.11%[4] 项目延期情况 - 超导创新研究院项目预计可使用状态时间从2024年12月31日延至2025年12月31日[5] - 超导产业创新中心预计可使用状态时间从2024年12月31日延至2027年6月30日[5] - 超导创新研究院项目因实施地址变更延期[6] - 超导产业创新中心因规避地铁施工影响等潜在风险延期[9] 未来展望 - 大型超导磁体批量化生产和应用需研发多项技术[15] - 公司需整合配套设施提升现有创新平台能力[15] 项目审议情况 - 2024年12月11日公司多会议审议通过部分募投项目延期议案[20] - 董事会审计委员会认为部分募投项目延期符合规定，利于提高资金使用效率[21] - 监事会认为部分募投项目延期符合规定，不损害公司及股东利益[23] - 保荐机构对部分募投项目延期事项无异议[27]

会议信息 - 公司第五届董事会第四次会议通知于2024年12月5日发出，12月11日召开[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案表决 - 《关于部分募集资金投资项目延期的议案》全票通过[5] - 《关于公司2025年度日常关联交易计划的议案》关联董事回避后全票通过，需提交股东大会审议[9][10][11] - 《关于制定公司市值管理制度的议案》全票通过[13] - 《关于提请召开公司股东大会的议案》全票通过[15]

会议安排 - 公司第五届监事会第四次会议通知于2024年12月5日发出，12月11日召开[2] 议案审议 - 审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，6票同意[3][6] - 审议《关于公司2025年度日常关联交易计划的议案》，将提交股东大会[7] 公告信息 - 《关于部分募集资金投资项目延期的公告》编号2024 - 037[5] - 《关于2025年度日常关联交易预计的公告》编号2024 - 038[7]

报告投资评级 - 评级为买入（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为公司募投项目逐步投产，技术水平行业领先，具备长期投资价值[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测及估值 - 给出了2022A - 2026E的营业收入、增长率、归母净利润、增长率、每股收益、每股现金流量、净资产收益率、P/E、P/B等指标数据[1] 公司基本状况 - 报告了公司的总股本、流通股本、市价、市值、流通市值等基本信息[2] - 列举了之前的相关报告如《超导业务增量显著，盈利能力环比提升》等[2] 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入32.35亿元，同比上升4.76%，归母净利润6.04亿元，同比上升3.62%，扣非归母净利润5.33亿元，同比上升4.04%；2024Q3实现营业收入12.15亿元，同比上升24.43%，归母净利润2.55亿元，同比上升58.04%，扣非归母净利润2.22亿元，同比上升58.46%[2] - 2024Q1 - Q3公司毛利率为33.98%，同比上升0.78pp，净利率为20.18%，同比上升0.43pp；2024Q3毛利率为37.21%，同比上升2.04pp，环比上升2.87pp，净利率为24.71%，同比上升6.48pp，环比上升4.77pp[2] - 2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为0.62%/5.48%/4.33%/1.30%，同比变化 -0.01pp/+0.75pp/-3.65pp/-0.12pp，环比变化+0.01pp/+1.84pp/-3.63pp/+0.78pp，其中研发投入同比下降33.37%[2] - 2024Q3公司合同负债为1.91亿元，较年初上升35.12%；应收账款为31.47亿元，较年初上升52.80%；存货为36.31亿元，较年初上升8.64%，合同负债与存货科目增加或显示公司在手订单饱满，积极备货生产[3] - 国际一流、国内唯一的2000吨高性能超导线材产业化项目完成结项，预计节余募集资金7774.04万元，拟将节余募集资金永久补充流动资金，未来有望随下游需求恢复，高端钛合金材料、超导线材、高性能高温合金持续贡献业绩[3] 盈利预测与投资建议 - 考虑下游需求有望恢复，上调公司2024 - 2026年营业收入为45.61/60.19/73.46亿元（前值为44.46/59.75/73.17亿元），归母净利润至8.44/11.13/13.67亿元（前值为8.24/11.08/13.63亿元），对应EPS分别为1.30/1.71/2.10元，对应PE分别为37.88X/28.73X/23.39X，维持买入评级[3] 财务报表相关 - 给出了2023A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表中的各项指标数据，如货币资金、应收票据、应收账款等，以及各项财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标数据[4] 股票评级说明 - 给出了买入、增持、持有、减持等评级的说明，如买入预期未来6 - 12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上等[5]

报告公司投资评级 - 西部超导投资评级为买入维持评级[2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度西部超导业绩整体表现较好营收保持稳健增长盈利性同比改善且Q3盈利性延续环比改善趋势募投项目持续推进中长期成长空间无虞[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024年前三季度西部超导实现营业收入32.4亿元（同比+4.8%）实现归母净利润6.04亿元（同比+3.6%）扣非后归母净利润为5.33亿元（同比+4.04%）对应基本EPS为0.93元Q3实现营收12.2亿元（同比+24.4%环比 - 1.0%）归母净利润2.55亿元（同比+58.0%环比+7.2%）扣非后归母净利润为2.22亿元（同比+58.5%环比+1.2%）单季度基本EPS为0.39元[2] 营收增长情况 - 2024年西部超导根据三个产品板块的不同外部需求变化进行生产和经营的调整重视新技术新产品的研发统筹安排生产顺利完成了合同执行和产品交付分产品来看高端钛合金材料订单需求自二季度恢复以来保持了平稳交付超导产品外部订单持续增加超导产品产销保持增长态势高性能高温合金材料订单处于调整阶段后续需关注下游客户订单节奏恢复情况[2] 盈利性改善情况 - 2024年前三季度西部超导毛利率/净利率分别为34.0%/20.2%分别同比+0.78pcts/+0.43pcts盈利性同比改善主要系具备高附加值的钛合金产品毛利占比提升优化了产品结构2024Q3公司毛利率/净利率分别为37.2%/24.7%分别环比+2.87pcts/+4.77pcts自2023Q4以来已实现连续三个季度回升Q3毛利率环比提升主要系产品结构持续优化以及海绵钛、电解镍等原料价格同比下行净利率环比提升较多主要系Q3研发费用率环比下降3.63pcts推测为偶发因素[2] 募投项目情况 - 西部超导于2021年11月通过定向增发募集资金20.13亿元拟投入9.71亿元于“航空航天用高性能金属材料产业化项目”项目计划于2024年12月建成后达到可使用状态共计增加5050吨钛合金及I500吨高温合金年产能拟投入4.74亿元于“高性能超导线材产业化项目”和“超导产业创新中心”预订用电竞材年产能已于2024年4月送到日期标后后后用的发展[2][4] 未来盈利预测 - 预计西部超导2024 - 2026年营业收入分别为46.82亿元、57.66亿元、71.44亿元增速分别为12.59%、23.14%、23.91%归母净利润分别为836万元、1032万元、1289万元增速分别为11.17%、23.43%、24.90%每股收益分别为1.29元、1.59元、1.98元市盈率分别为39.05倍、31.64倍、25.33倍[5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 西部超导在高端钛合金棒丝材、超导产品、高性能高温合金等市场占据行业主导地位，伴随募投项目投产进一步扩充产能，未来成长可期 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年前三季度，公司实现营业收入32.35亿元，同比+4.76%，归母净利润6.04亿元，同比+3.62%，扣非归母净利润5.33亿元，同比+4.04% [2] - 2024Q3，公司实现营业收入12.15亿元，环比-0.99%，同比+24.43%；实现归母净利润2.55亿元，环比+7.22%，同比+58.04%；实现扣非归母净利润2.22亿元，环比-1.18%，同比+58.46% [2] 业务板块分析 - 超导产品持续快速放量，2024H1实现营收4.82亿元，同比+19.95%；24Q3少数股东损益约4500万元，同比增长超170%，环比增长超580% [2] - 高端钛合金业务稳步修复，24H1实现营收12.84亿元，同比-4.07%；高温合金业务相对承压，24H1实现营收1.56亿元，同比-44.67% [2] - 2024年前三季度毛利率为33.98%，同比+0.78pct；2024Q3毛利率为37.21%，环比+2.87pct，同比+2.04pct [2] 合同负债与分红 - 截至24Q3，公司合同负债约1.91亿元，同比显著增长76%，主要受益于超导业务市场开拓顺利，商业化需求快速放量 [2] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计拟派发现金红利6497万元（含税），占可分配利润比例约34% [2] 核心看点 - 超导产品市场开拓顺利，公司持续开发超导材料和磁体技术在半导体、光伏、医疗及电力等领域的应用，有望持续放量 [2] - 航空领域市场高端钛合金供应主导地位稳固，高端钛材在直升机、商用飞机、商用航空发动机、燃气轮机等方面的推广应用取得了显著进展 [2] - 公司已获得多个重点型号航空发动机以及燃气轮机高温合金材料供货资质并开始批量供货；公司自主设计建设一条高温合金返回料处理线目前已投入试生产，产能正在逐步提升 [2] - 定增项目加码高温合金+钛合金材料，钛合金总产能将达到1万吨，高温合金产能将达到6000吨，成长性有望再上台阶 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年，公司归母净利润为8.16、9.50、11.06亿元，对应10月31日股价的PE分别为40/34/30X [2] - 2024-2026年营业收入预计为44.62亿元、52.42亿元、62.05亿元，归母净利润预计为8.16亿元、9.50亿元、11.06亿元 [3]

西部超导材料科技股份有限公司 第五届董事会独立董事专门会议第二次会议决议 西部超导材料科技股份有限公司(以下简称"公司")于2024 年10月30日召开第五届董事会独立董事专门会议第二次会议。应到独 立董事3名,实到独立董事3名,出席委员为张俊瑞、风建军、苗冰。 本次会议的召集、召开符合《公司法》及公司章程的有关规定。经与 会委员审议,做出以下决议: 审议通过《关于公司2024年前三季度利润分配方案的议案》 表决结果:同意票3票,反对票0票,穿权票0票。 (以下无正文,下接签署页) (此页无正文,为《西部超导材料科技股份有限公司第五届董事会独 立董事专门会议第二次会议决议》之签署页) S 签字: 凤建里 签字: 凤建军 答字: 苗 冰 外有限公司 西音 9408024年10月30日 张俊瑞 委员签字: ...

重要内容提示： 一、利润分配方案内容 每股分配比例：A 股每股派发现金红利 0.10 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司拟维持现 金分红总额不变，相应调整每股现金分红金额。 本次利润分配方案经公司第五届董事会第三次会议、第五届监事会第三 次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。 证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-034 西部超导材料科技股份有限公司 关于 2024 年前三季度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （三）监事会意见 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 截至 2024 年 9 月 30 日，西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"） 母公司期末可供分配利润为人民币 1,897,230,511.89 元（以上财务数据未经审计）。 公司 2024 年前三季度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利 润。本次利润 ...