深圳清溢光电股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票 发行情况报告书披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688138 证券简称：清溢光电 公告编号：2025-011 深圳清溢光电股份有限公司（以下简称"公司"）本次向特定对象发行 A 股 股票（以下简称"本次发行"）发行承销总结相关文件已经上海证券交易所备案 通过，公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管手续。 本次发行的具体情况详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《深圳清溢光电股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行情 况报告书》等相关文件。 特此公告。 2025 年 4 月 26 日 1 深圳清溢光电股份有限公司 董事会 ...

深圳清溢光电股份有限公司 （深圳市南山区朗山二路北清溢光电大楼） 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行情况报告书 股票简称：清溢光电 股票代码：688138 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年四月 1 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本发行情况报告书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责 任。 全体董事： 唐英敏 唐庆年 唐嘉盛 张百哲 庄鼎鼎 谢景云 吴克强 高术峰 陈建惠 王 漪 许建笙 全体监事： 唐慧芬 余庆兵 陈海英 除董事以外的全体高级管理人员： 李跃松 任新航 深圳清溢光电股份有限公司 年 月 日 2 3 4 5 | 唐英敏 | 唐庆年 | 唐嘉盛 | | --- | --- | --- | | 张百哲 | 庄鼎鼎 | 谢景云 | | 吴克强 | 高术峰 | 陈建惠 | | 王 滴 | 许建笙 | | | 本监事: | | | | 唐慧芬 | 余庆兵 | 陈海英 | | 董事以外的全体高级管理人员: | | | | 李跃松 | 任新航 | ...

上海市锦天城律师事务所 关于深圳清溢光电股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于深圳清溢光电股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 致：深圳清溢光电股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳清溢光电股份有限 公司（以下简称"发行人"或"公司"或"清溢光电"）的委托，并根据发行人 与本所签订的《专项法律顾问聘请合同》，作为发行人 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的特聘专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以 下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行与承销管理办法》及《上海证券交易所 上市公司证券发行与承销业 ...

| | | | 一、验资报告 …………………………………………………………第 | 1—3 | | 页 | | --- | --- | --- | --- | | 二、附件 …………………………………………………………… 第 | 4—11 | | 页 | | （一）注册资本及实收股本变更前后对照表 …………………… | 第 | 4 | 页 | | （二）验资事项说明 ……………………………………………第 | 5—7 | | 页 | | （三）本所营业执照复印件 ……………………………………… | 第 | 8 | 页 | | （四）本所执业证书复印件 ……………………………………… | 第 | 9 | 页 | | （五）执业注册会计师资格证书复印件………………………第 | 10-11 | | 页 | 验 资 报 告 天健验〔2025〕3-20 号 深圳清溢光电股份有限公司： 我们接受委托，审验了贵公司截至 2025 年 4 月 23 日 11 时 35 分止的新增注 册资本及实收股本情况。按照法律法规以及协议、章程的要求出资，提供真实、 合法、完整的验资资料，保护资产的安全、完整是全体出资者及贵公司的责任。 我们 ...

发行基本情况 - 向特定对象发行股票数量48,000,000股，超拟发行上限70%[5] - 发行价格25.00元/股，与底价比率120.13%[6] - 募集资金总额12亿元，净额1,187,009,433.95元[7] - 发行对象16名，均现金认购[8] 时间节点 - 2023年12月5日董事会审议通过发行议案[12] - 2023年12月21日股东大会审议通过发行议案[13] - 2024年10月30日董事会通过延长有效期议案[13] - 2024年11月15日股东大会同意延至2025年12月20日[14] - 2025年4月7日获证监会同意注册批复[15] 发行过程 - 新增15名投资者加入《认购邀请名单》[17] - 向153名特定对象发认购邀请书[18] - 2025年4月17日收到32单申购文件，1单无效报价[21] 发行对象获配情况 - 诺德基金获配股数9,464,000股，金额236,600,000.00元[25] - 湖北省铁路发展基金获配股数8,000,000股，金额200,000,000.00元[25] - 智慧互联电信方舟获配股数8,000,000股，金额200,000,000.00元[25] - 广东粤科资本获配股数2,800,000股，金额70,000,000.00元[25] - 财通基金获配股数2,452,000股，金额61,300,000.00元[25] 资金及股本情况 - 扣除费用后余额11.894亿元存入专项账户[37] - 实际募集资金净额11.8700943395亿元[38] - 增加股本4800万元，增加资本公积11.3900943395亿元[38] - 变更后注册资本和累计股本为3.148亿元[38] 合规情况 - 发行对象不超35名上限[26] - 发行风险等级R3级，C3及以上可认购[29] - 16家投资者符合适当性要求[30] - 需备案产品均已完成备案[34] - 发行对象无关联方，未接受资助补偿[35] - 发行获董事会、股东大会批准及证监会注册批复[40] - 发行过程合规，结果公平公正[40] - 获配对象无关联方，公司未作保底承诺及资助补偿[41]

报告发布 - 公司将于2025年4月30日发布2024年年度报告及2025年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 2025年5月6日14:00 - 15:00举行，地点为上证路演中心，方式为网络互动[2] - 2025年4月24日至4月30日16:00前可预征集提问[2] - 董事长唐英敏等参加，投资者可在线参与[4] 联系方式 - 联系部门为证券事务部，电话0755 - 86359868，邮箱qygd@supermask.com[5] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6] 公告时间 - 公告发布时间为2025年4月23日[8]

股权结构 - 唐英敏和唐英年合计控制清溢光电160,590,900股，占比60.19%[4] - 截至公告披露日，伟华电子未持有清溢光电股份[3] 增持计划 - 伟华电子拟12个月内增持清溢光电2000 - 4000万元[2][6] - 本次增持不设价格区间，用自有资金，择机实施[6][7] - 增持计划可能因多种因素无法实施[2][8]

增持计划 - 伟华电子有限公司计划12个月内增持清溢光电无限售流通A股股份 增持金额不低于2000万元且不超过4000万元[1] - 增持资金为自有资金 不设置价格区间 将根据股价波动及资本市场趋势择机实施[1] 股权结构 - 唐英敏与唐英年合计控制公司1.61亿股 占总股本的60.19%[1] - 伟华电子有限公司当前未持有公司股份[1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖清溢光电，给予“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 清溢光电深耕掩膜版领域，业绩稳健增长，在平板显示和半导体领域均有布局，受益于行业需求增长和国产化替代趋势，后续产能释放及业绩增长可期 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 国产掩膜版前行军，业绩稳健增长 - 清溢光电成立于1997年，专注高精度掩膜版，2019年上市，多款产品填补国内空白，业务涵盖平板显示和半导体芯片等行业 [11][13] - 截至2024年三季报，香港光膜合计持有60.19%股权为控股股东，高管产业经验丰富，能前瞻把握行业趋势 [14][17] - 2024年营收11.12亿元，同比增长20.35%，归母净利润1.7亿元，同比增长28.8%，2019 - 2024年营收及归母净利润CAGR分别达18.32%、19.66%，毛利率整体向上，石英掩膜版为主要营收构成 [19][21][23] - 公司拟募资不超12亿元用于佛山生产基地项目，提升中高精度掩膜版制作能力和产能 [29][30] 大陆面板产能持续扩建，本土掩模版市场空间广阔 - 掩膜版是平板显示关键材料，产业链上游为材料，下游应用于电子元器件，2022年中国掩模版下游半导体占比60% [31][34][35] - 2025年全球新型显示面板需求面积预计达2.66亿平方米，中国平板显示产能超全球60%，大陆持续增加高世代产线投资 [38][39][41] - 预计2030年全球平板显示光掩膜市场规模达13.2亿美元，2024 - 2030年CAGR约2.6%，中国市场全球占比2025年有望超60%，当前平板显示掩膜版国产化率低，2023年AMOLED/LTPS等高精度掩膜版国产化率为12% [45][48] - 清溢光电多项产品打破国外垄断，半色调掩模版技术国内领先，已实现多款产品量产，2024年上半年新增8项核心工艺技术，推进佛山项目完善布局，客户资源优质稳定 [49][50][56] 半导体领域：国产化率亟待提升，扩产把握发展机遇 - 掩模版用于半导体光刻图形传递，生产流程多，厂商分晶圆厂自建和独立第三方，全球市场中晶圆厂自建占65%，独立第三方占35%，第三方市场份额集中 [57][63][66] - 芯片制程缩小带动掩模版层数增加，特色工艺发展推动定制化需求，晶圆厂扩产拉动需求，预计2025年全球半导体光掩膜版市场规模达60亿美元，中国大陆近50亿元，目前中国半导体掩膜版国产化率10%左右，高端仅3% [72][80][84] - 先进封装技术重要性提升，全球先进封装市场增长迅速，2024年规模425亿美元，预计2029年扩至695亿美元，2025年中国大陆有望突破1100亿元 [88][90] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024/2025/2026年营收11.1/14.7/18.6亿元，归母净利润1.7/2.4/3.2亿元，毛利率29.4%/30.2%/30.8%，对应PE为34.9/25.2/18.8x，具备估值优势 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖清溢光电，给予“买入”评级 [3][107] 报告的核心观点 - 清溢光电深耕掩膜版领域，业绩稳健增长，在平板显示和半导体领域均有布局且具发展潜力，受益于行业增长趋势和国产化替代需求，预计未来营收和利润将持续增长，当前估值具备优势 [1][2][107] 根据相关目录分别进行总结 国产掩膜版前行军，业绩稳健增长 - 清溢光电成立于1997年，专注高精度掩膜版，2019年上市，多款产品填补国内空白，业务涵盖平板显示和半导体芯片等行业掩膜版研发、设计、生产与销售 [11][13] - 截至2024年三季报，香港光膜直接和间接持股60.19%为控股股东，广新集团持股10.08%为第三大股东；管理层产业经验丰富，董事长唐英敏、总经理吴克强等具备深厚行业背景和管理经验 [14][17] - 2024年营收11.12亿元，同比增长20.35%，归母净利润1.7亿元，同比增长28.8%，2019 - 2024年营收及归母净利润CAGR分别达18.32%、19.66%；毛利率整体向上，24年前三季度达29.5%；石英掩膜版为主要营收构成，24H1占比约92%；拟募资不超12亿元用于佛山生产基地项目，提升中高精度掩膜版制作能力和产能 [21][23][29] 大陆面板产能持续扩建，本土掩模版市场空间广阔 - 掩膜版是平板显示面板制造关键材料，上游为掩膜基板等材料，下游应用于电子元器件，2022年中国掩模版下游应用半导体占比60%、LCD占比23%；全球新型显示面板需求面积预计2025年达2.66亿平方米，中国大陆面板产能提升，预计2030年全球平板显示光掩膜市场规模达13.2亿美元，中国平板显示掩膜版市场全球占比2025年有望超60%，当前高精度掩膜版国产化率仅12% [34][35][45] - 清溢光电是全球第五家、国内首家8.6代及以下TFT - LCD及AMOLED用掩膜版自主知识产权和生产制造厂家，2023年AMOLED/LTPS营收2.97亿元，同比增长43.9%；半色调掩模版技术和产品达国内领先水平；已实现8.6代高精度TFT用掩膜版等量产，规划增加产线扩大产能；2024年上半年新增8项核心工艺技术；“高精度掩膜版生产基地建设项目一期”计划总投资8亿元，主要生产8.6代及以下高精度掩膜版；与国内外知名显示面板企业建立长期稳定合作关系 [48][50][53] 半导体领域：国产化率亟待提升，扩产把握发展机遇 - 掩模版在半导体芯片制造用于光刻工艺图形传递，生产流程包括光刻、显影等多道工序；全球半导体掩模版市场中晶圆厂自建工厂占比65%，独立第三方厂商占比35%，独立第三方市场份额集中，2023年TOPPAN、Photronics及DNP市占率合计达84%；芯片制程微型化使掩模版层数增加，特色工艺多样化推动掩模版定制化需求提升，晶圆厂扩产拉动掩模版需求，预计2025年全球半导体光掩膜版市场规模达60亿美元，中国大陆市场规模近50亿元，目前中国半导体掩膜版国产化率10%左右，高端仅3% [57][63][84] - 先进封装技术能提供更高集成度等优势，受新兴应用需求推动，2024年全球先进封装市场规模425亿美元，预计2029年扩至695亿美元，2025年中国大陆有望突破1100亿元；AI驱动下芯片封装面积和线路复杂度增加，带动掩模版需求提升 [88][90][93] - 清溢光电已实现180nm工艺节点半导体芯片掩膜版量产，完成150nm客户测试认证与小规模量产，推进130nm - 65nm和28nm掩膜版开发；产品涵盖集成电路凸块等掩膜版，与国内重点企业建立深度合作关系；24年上半年新增5项核心工艺技术；“高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期”计划总投资6.05亿元，产品制程250nm - 65nm；荣获半导体材料创新奖等荣誉 [96][97][104] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024/2025/2026年石英掩模版业务营收10.2/13.5/17.1亿元，毛利率28.1%/29.0%/29.6%；苏打掩模版业务营收0.9/1.1/1.4亿元，毛利率45.0%/45.5%/45.9%；整体营收11.1/14.7/18.6亿元，归母净利润1.7/2.4/3.2亿元，毛利率29.4%/30.2%/30.8% [105][106][107] - 选取路维光电等为可比公司，可比公司2025/2026年平均PE为36/27x，清溢光电为25/19x，具备估值优势，首次覆盖给予“买入”评级 [107]